友邦環宇盈活：老客戶實測，功能炸裂但有個坑99%的人沒注意

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

說實話，我2018年就開始配置港險了，友邦的產品買過不止一款。每次友邦出新品，我都會第一時間研究——畢竟自己也是老客戶嘛，想看看有沒有必要加?；蛘呓o家人配置。

這次的環宇盈活，我研究了整整一周。結論是：功能確實炸裂，但有個坑，99%的人都沒注意到。

今天就用老客戶的視角，幫你把這款新品拆個底朝天。

港險的核心價值：功能比收益更重要

買港險這么多年，我最看重的其實不是計劃書上那些漂亮的數字。

說句掏心窩子的話：如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

為什么這么說？

因為港險的收益本質上是"預期"，能不能拿到要看分紅實現率。但功能是"確定"的——保單分拆能不能用、貨幣能不能轉換、提取夠不夠靈活，這些白紙黑字寫在合同里。

環宇盈活的保單結構還是老三樣：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶，典型的英式分紅產品。這個結構大家都熟悉了，關鍵是看功能有沒有升級。

最近胡潤研究院有個數據挺有意思：**56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，境外保險以28%**的配置比例超過境外銀行理財和境外股票，成為首選。

這說明什么？說明越來越多人意識到，港險的價值不只是收益，而是功能帶來的靈活性和安全感。

保單分拆：從第1年開始，每天可拆一次

功能升級這塊，友邦這次確實有誠意。先說保單分拆。

這個功能我用過，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

但以前的產品有個限制：市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

環宇盈活直接把這個限制打破了——從保單第1年開始就能拆分，而且每天可以分拆1次。

你可能覺得"每天拆一次"有點夸張，誰會天天拆保單？但這恰恰說明了友邦的產品設計思路——給你足夠的靈活性，用不用是你的事，但選擇權在你手里。

舉個例子：假設你給孩子買了一份保單，孩子18歲要出國留學，你可以拆出一部分做教育金；25歲結婚，再拆一部分做婚嫁金；30歲創業，再拆一部分做啟動資金。

每個人生節點都能精準匹配，不用一次性把整張保單退掉。

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲，這次也不例外。環宇盈活繼承了盈御3的全部功能：貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖……老功能一個沒少，新功能還加了4個。

靈活提?。罕Ｋ咀兩砟愕呢敻还芗?/h2>

第二個升級，是靈活提取選項。

這個功能我第一次看到的時候，愣了一下——可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

什么意思？用大白話解釋：保司變成了你的財富小管家。你告訴他，我今天要打錢給誰誰誰，他就服從指令直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人的范圍也非常寬松。除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶，甚至是慈善機構。而且收款對象和收款次數可以無限次更改。

說實話，這個功能對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，真的很實用。

比如你想定期給父母打一筆生活費，但又不想讓配偶知道具體金額；或者你想資助一個遠房親戚的孩子讀書，但不想搞得人盡皆知。這個功能就能幫你"悄悄地"把事情辦了。

目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。友邦能跟進，說明他們確實在聽客戶的聲音。

市場首創：受益人與未來守護選項

接下來兩個功能，都是"市場首創"，我覺得很有誠意。

第一個是受益人靈活選項。

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。這個類信托功能很多產品都有，不稀奇。

但環宇盈活不一樣的地方是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計真的很人性化。你想啊，如果受益人得了重病，但身故金被鎖定在信托里按月發放，急需用錢的時候拿不出來，那多著急？友邦這個設計，相當于給了一個"緊急出口"。

第二個是未來守護選項。

這個功能稍微復雜一點，我用一個場景來解釋：假設你是保單持有人，給10歲的孩子買了一份保單，指定孩子為第二持有人。

萬一你不幸身故了，孩子才10歲，沒辦法接管保單怎么辦？

以前的做法是設立一個保單暫托人，托管保單，直到孩子成年。但暫托人的權力很有限，基本只能"看著"這張保單，不能做太多操作。

環宇盈活的升級是：允許保單暫托人分拆保單。

比如你有兩個孩子，原本只指定了大孩子為第二持有人。萬一你身故了，暫托人可以把保單拆成兩份，給小孩子也指定一份。這樣兩個孩子都能受益，不用等大孩子成年后再做安排。

還有一個健康障礙選項：如果你突發意外，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

說實話，這些功能平時可能用不上，但真到了關鍵時刻，能救命。

**可以說，環宇盈活是目前港險產品中功能最豐富的產品了。**友邦這次的產品設計，明顯是沖著高凈值家庭去的——家庭結構復雜、資產規劃需求多、對靈活性要求高的人群，會特別喜歡這些功能。

收益表現：功能強大的同時，收益也沒拉胯

功能說完了，該聊收益了。

很多人擔心：功能這么強，是不是收益就拉胯了？畢竟"魚和熊掌不可兼得"嘛。

我仔細算了一下，環宇盈活的收益不僅沒拉胯，還相當能打。

先看靜態收益：

• 5年交保單，預期第7年回本，第18年保證回本


• 第10年靜態收益：3.51%


• 第20年靜態收益：5.69%


• 第30年預期收益：直接封頂6.5%

這個數據什么概念？**市場上其他大部分產品，要到保單第40年之后才能達到6.5%的水平。**環宇盈活第30年就到了，整整提前了10年。

在目前5年交的產品里，這個收益能排到第一梯隊。第30年可以說來到了它的統治區——不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

我買過盈御3，現在來聊聊這款新品的對比感受：盈御3的收益已經不錯了，但環宇盈活在中長期的表現更亮眼。如果你是奔著長期持有去的，環宇盈活的收益優勢會越來越明顯。

舉個具體例子：30歲女性，每年繳費6萬美元，繳費期5年，總保費30萬美元。

• 第10年（40歲）：總退保價值約39.5萬美元


• 第20年（50歲）：總退保價值約81.2萬美元


• 第30年（60歲）：總退保價值約175.6萬美元

**30年翻了近6倍，年化復利6.5%。**這個收益放在全球低利率的大環境下，相當能打。

胡潤的數據顯示，中國高凈值家庭年均保費支出達59萬人民幣，主要用于長期財富規劃（68%）、資產安全隔離（59%）、家庭財富傳承（51%）。環宇盈活這種"功能強+收益高"的產品，正好契合了高凈值家庭的核心需求。

提領場景下的注意事項

好，前面說了這么多優點，現在該說說這款產品的"坑"了。

老客戶最在意的其實是分紅實現率，但還有一個問題很多人忽略了：這款產品前期不太適合提領。

為什么這么說？要從保單的紅利結構說起。

環宇盈活在保單第10年，復歸紅利占保單總收益的9.5%左右；第20年占比6.23%；第30年占比3.8%。

這個占比雖然比盈御3略高一點，但和已經下架的"活享"比，復歸紅利占比縮水了近2/3。

為什么復歸紅利占比很重要？

咱們之前反復強調過：**復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。**因為復歸紅利是"鎖定"的，提取后不影響保單的后續增值；而終期紅利是"浮動"的，提取后會影響保單的復利效果。

我對比了環宇盈活和市場上幾個熱門產品，用同樣的"566提領方式"（第5年開始提，每年提6%，提6年）來測算：

結果很明顯：

• 第10年：環宇盈活 IRR 3.46%，表現最好


• 第20年：環宇盈活 IRR 5.33%，開始落后于星河尊享（5.86%）和富饒千秋（5.81%）


• 第30年：環宇盈活 IRR 5.98%，落后于星河尊享（6.49%）、富饒千秋（6.18%）

在同樣的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

還有一個細節：環宇盈活的提取邏輯和一般產品不太一樣。

大部分產品的提取順序是：先提復歸紅利→再等比例提取終期紅利和保證收益。

而環宇盈活是：先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益。

這個設計有點像之前安盛的保額增值紅利邏輯。好處是減緩了復歸賬戶的消耗速度，名義金額下降得沒那么快；壞處是更早消耗終期賬戶，影響后期保單增值。

一正一負，誰的影響更大？這個很難說。但有一點是確定的：如果你買港險的目的是前期提領（比如做教育金提取），環宇盈活可能不是最優選擇。

我的建議是：**最好有專業的顧問給你分析保單的結構，再決定什么時候提、按照什么比例提。**不能盲目只看"提領密碼"，因為分紅實現率這個變量也非常重要。

友邦背書：穩健投資與分紅實力

說到分紅實現率，就不得不聊聊友邦這家公司了。

買港險這么多年，我最看重的是公司靠不靠譜。畢竟保單是終身的，公司能不能穩定經營、分紅能不能兌現，比計劃書上的數字重要得多。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

先看股東背景：

友邦的股東包括貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等，均為資管總額超萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

再看投資策略：

2024年友邦的總投資資產達到2553億美元，資產配置結構類似于"721"：

• 固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權益類資產占比約24%


• 房地產占比3%，其他投資占比4%

友邦跟很多公司非常不一樣：大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

看政府債券的地區分布：中國內地占比45%，泰國18%，美國僅11%。南韓、新加坡等亞洲國家也排名靠前。

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。友邦重倉亞洲債券的策略，反而讓它在這輪行情中受益。

最后看分紅實現率：

這是老客戶最在意的指標。友邦今年公布了63款產品的分紅實現率：

• 過往所有產品分紅實現率在**64%**以上


• 最高能做到169%


• 平均值為93.1%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

長期數據也很亮眼：10年以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。

我們內部做過一個"港險分紅實現率排名"，友邦位列第一梯隊。不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

總結：功能最強，收益拉滿

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

• 功能：繼承盈御3全部功能，新增4個"市場首創"，是目前港險產品中功能最豐富的


• 收益：第30年預期收益封頂6.5%，領先市場10年


• 公司：友邦股東背景強大，投資策略穩健，分紅實現率位列第一梯隊


• 靈活性：支持3種貨幣繳費（美元、港元、澳門幣），投保2年后可進行多達9種貨幣轉換；繳費年限可選一次性或5年繳

唯一的弱點在于前期不太適合提領。如果你買港險的目的是做教育金提取或者短期現金流規劃，可能需要再考慮一下。

但如果你不是特別在意這一點，其他部分可以用"近乎完美"來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

大賀說點心里話

研究完環宇盈活，我最大的感受是：友邦這次確實拿出了誠意。但產品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢，又是另一回事。

很多人不知道，同一款產品，不同渠道的成本可能差很多。