永明萬年青·星河尊享2：分紅實現率只排第三梯隊，為什么我還敢推薦？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一個我研究了很久的產品——永明**「萬年青·星河尊享2」**。

但跟以往不同，我打算先說缺點。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

咱就事論事，硬要給永明找一個短板的話，可能就是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過今年12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。12家公司，我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊。

這個數據我沒必要藏著掖著。和最優秀的幾家公司比起來，永明確實還有差距。

但問題來了——如果分紅實現率不行，我為什么還要專門寫這篇文章？

但10年以上保單數據說明了什么？

這就要說到一個很多人忽略的細節了。

分紅實現率這個指標，短期保單的數據其實參考價值有限。真正有說服力的，是10年以上保單的表現。

我把條款翻爛了才敢跟你說：永明的10+保單平均值有86%左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

為什么我更看重這個數據？

因為儲蓄險本來就是長期持有的產品。5年、8年的數據波動很正常，但10年以上的數據，才能真正反映一家公司的投資能力和分紅誠意。

這個數據不騙人。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完分紅實現率，再來看看收益。

這個產品支持2年交和5年交兩種繳費方式。不提領的話，不管是2年交還是5年交，一直處在第一梯隊，收益在前幾名的位置波動。

幾個關鍵數據：

• 2年交，35年就能登頂**6.5%**的復利收益上限，算是非常快的


• 保證收益長期能達到1%


• 保證回本時間13年


• 預期回本周期7年

這里要特別說一下保證收益。2025年銀行存款利率第七次下調，1年期定存已經跌到**0.95%**了。永明保證收益長期1%，已經跑贏銀行定存了。

按照現在商業銀行凈息差持續收窄的趨勢（2025年一季度已經降到1.43%），存款利率大概率還會繼續往下走。能鎖定長期保證收益，這個價值只會越來越明顯。

提領后更驚艷：567模式實測

不提領的收益已經很能打了，但更讓我驚訝的是提領之后的表現。

我用567模式做了個測試——第6年開始，每年提取總保費的7%。選了幾款熱門產品跟它比較。

結果是：提取到保單第20年，星河尊享2剩余的現金價值一路領先到底，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

這跟星河尊享2的復歸紅利占比大有很大關系。復歸紅利一旦派發就是保證的，提領的時候優先動用的是非保證部分。所以這個產品不僅適合早期提領，而且提領之后，對保單收益的影響比較小。

說白了，提領之后打遍天下無敵手，一路領先。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來說幾個我在條款里發現的細節。

這些東西一般人不會注意，但恰恰是最能體現產品誠意的地方。

第一，貨幣轉換不設調整基數。

貨幣轉換這個功能，現在很多產品都有。但我去翻了其他公司的條款，發現大部分產品所謂的貨幣轉換，有非常大的不確定性。

轉換后的新計劃跟原計劃很可能不是同一個，保單條款可能會改變。而且往往有一個"調整基數"，意味著客戶需要多交關于資產價格差以及手續費的額外費用。轉換后的名義金額、現金價值、各種紅利都由保險公司全權厘定。

相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

而永明的貨幣轉換，轉換公式寫得清清楚楚：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。用起來更放心。

第二，復歸紅利的面值和現金價值雙重保證。

我們都知道，復歸紅利一旦派發，面值就是確定的。但如果你想提取或者退保時，到手的錢不是復歸紅利的面值，而是現金價值。這兩個數值之間是有一個折現率的，也就是說你到手的錢會少一點。

而永明這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值是相等的，而且都是保證的。

這個條款，清清楚楚寫在合同里。目前我沒有看到任何哪一家，把這點寫到了合同里。

別被忽悠了，條款里的細節才是真金白銀。

人民幣保單不打折+保費豁免

再說兩個差異化的功能優勢。

第一，人民幣保單收益不打折。

萬年青星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

關鍵是，除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報完全一樣。

這對于想要投保人民幣保單的朋友來說，是個非常大的好消息。因為其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

有很多客戶看好人民幣，但是對收益又不滿意。選擇這個產品就不用糾結了。

第二，保費豁免功能。

選擇5年交的方式，假如受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或者疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。而且目前很多公司的產品，也沒有這個功能。

160年穿越周期的底氣

說完產品，再來說說永明這家公司。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，也是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件，遭遇了很多危機。一戰、二戰、西班牙流感、911事件……

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。這一點還是比較難得的。

現在永明已經成為全球最大資管公司之一，管理資產超1萬億美元。

財務評級更是一等一的穩：

• A.M BEST A+超卓


• DBRS AA優越


• 穆迪 Aa3卓越


• 標準普爾 AA非常強

160年穿越周期，這就是底氣。

高凈值客戶用腳投票的選擇

最后說一組很有意思的數據。

永明目前是香港前三大強積金服務供應商，2024年保費規模在非銀保司里排名第6。

但更亮眼的是這個數據：永明的人均整付保費超過300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

什么意思？深受高凈值客戶偏愛。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

在投資策略上，永明也很有特色。兩個詞概括：多元、全面。

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旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產不同領域的投資。

每個子公司專注一個賽道，也更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%固定收入被評為投資級。

投資組合和投資地域非常分散，這也是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

分紅實現率第三梯隊，我沒瞞你。但條款細節、收益數據、公司底蘊，我也一條條給你拆開了。

產品選對只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。