20款港險大亂斗：我花3個月跑完所有數據，發現90%的人都買錯了產品

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年5月20日，國有大行五年期定存利率正式降到1.55%。

我刷到這條新聞的時候，正在整理一份港險產品對比表——這份表格我做了整整3個月，把市面上20款主流產品的收益全部跑了一遍。

今天這篇文章，我不講故事，不煽情緒，就用數據告訴你：這20款產品里，誰才是真正的收益王者，誰又是被吹上天的"偽強者"。

為什么港險值得一戰？

先回答一個根本問題：2025年了，港險還值得買嗎？

我們用數據說話。

內地 vs 香港，收益差距有多大？

內地長期險種的回報率，目前在**2.0%-3.2%**左右。這還是寫進合同的"保證收益"，實際到手可能更低。

香港儲蓄分紅險呢？中長期收益6%-6.5%。

你可能覺得，不就差3-4個百分點嗎？

跑個數給你看：

這張圖是1元本金在不同利率下的終值曲線。

• **2%**復利，99年后終值幾乎貼著橫軸，增長可以忽略不計


• **4%**復利，99年后終值約50


• **6%**復利，99年后終值接近350

復利的魔力不在于前幾年，而在于30年、50年甚至更長的時間維度。 利率每差2個百分點，最終結果就是天壤之別。

這不是我說的，是數學規律白紙黑字擺在那里的。

港險為什么能做到6%+？

核心原因就一個：投資范圍不一樣。

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金，能在全球范圍內捕捉優質投資機會。

內地保險呢？主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右，大頭都是人民幣銀行存款和債券，收益自然上不去。

實際能拿到多少？

以5年繳費期限為例：

• 持有保單20年，預期可獲得**5%至6%**的年化復利


• 持有保單30年，預期可獲得**6%至6.5%**的年化復利

注意，這是"年化復利"，不是單利。30年6.5%復利意味著什么？本金翻6倍還多。

當然，這是"預期"收益，不是"保證"收益。分紅能不能兌現，后面我會專門講。

現在你應該明白了：港險之所以值得一戰，不是因為銷售吹得天花亂墜，而是因為底層的投資邏輯確實不一樣。

接下來，我們進入正題——20款產品大亂斗，看看誰才是真正的王者。

參賽選手名單

這次參與測評的20款產品，我按公司類型分成四組：

第一組：百年歷史老五家

這五家公司進入香港市場都超過60年，是港險市場的"元老級"玩家：

• 宏利：宏摯傳承保障計劃


• 友邦：環宇盈活儲蓄保險計劃、盈御多元貨幣計劃3


• 保誠：信守明天多元貨幣計劃


• 安盛：摯匯儲蓄計劃


• 永明：萬年青·星河尊享II計劃、萬年青·星河傳承II計劃

第二組：港資新興力量

本土背景，近年來勢頭很猛：

• 周大福：飛揚·盛世、匠心·傳承儲蓄壽險計劃2（尊尚版）


• 富衛：盈聚·天下壽險計劃


• 萬通：富饒千秋儲蓄計劃

第三組：外資新興力量

歐洲老牌保險巨頭，產品設計有特色：

• 忠意：啟航創富（卓越版）


• 安達：傳承守創V-豐成/豐足

第四組：中資保險公司

背靠央企，近年來大力拓展香港市場：

• 國壽(海外)：傲瓏盛世儲蓄保險計劃、智裕世代多元貨幣計劃(卓越)


• 太保香港：世代悅享儲蓄壽險計劃2、世代鑫享增額終身壽險計劃、金如意儲蓄壽險計劃


• 太平香港：頤年樂享儲蓄保險計劃II


• 中銀人壽：月悅出息終身享保險計劃

選手介紹完畢，下面進入正式比拼。

我設計了四輪擂臺賽：回本速度、中期收益、長期收益、提領能力。 每一輪都用真實數據說話，讓你一目了然誰強誰弱。

第一輪：回本速度誰最快？

很多人買港險，第一個問題就是：我的錢多久能回本？

這個問題很現實。畢竟誰也不想把錢鎖進去十幾年才能拿回來。

測算條件

為了公平對比，我統一用以下條件測算：

• 被保險人：0歲男寶


• 繳費方式：每年6萬美金×5年


• 總保費：30萬美金

這個條件模擬的是一個典型場景：父母給孩子投保，用于未來教育金或創業金。

回本速度冠軍：宏摯傳承

先說結論：宏摯傳承5年交6年回本，市場領先。

什么概念？你交完最后一期保費的第二年，賬戶價值就超過了你投入的本金。這個速度在整個港險市場都是頂尖的。

從這張表可以看到，宏摯傳承在前20年的預期總收益幾乎是斷層領先的。

宏摯傳承的收益節奏

我把它的收益節奏拆解一下：

• 第9年：復利達到4%


• 第14年：本金翻倍，復利5.8%


• 第21年：本金翻3倍，復利6%

9年復利到4%是什么概念？同期銀行五年期定存利率才1.55%。你的錢在銀行躺著幾乎不動，在港險里已經開始滾雪球了。

14年本金翻倍，意味著你投入30萬美金，14年后賬戶里有60萬美金。 這還是預期收益，但宏利的分紅實現率一直很穩，后面會詳細講。

為什么宏摯傳承前期這么強？

宏摯傳承主要在前20年發力。 如果你想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優勢。

這款產品的設計邏輯很清晰：犧牲一部分超長期收益，換取前中期的高爆發。對于大多數人來說，這種設計其實更實用——畢竟真正能持有保單50年以上的人并不多。

第一輪結論

回本速度這一輪，宏摯傳承毫無懸念地拿下冠軍。 如果你對資金流動性有要求，希望盡快回本，這款產品是首選。

但別急著下結論，我們繼續往后看。

第二輪：15-25年誰最強？

第一輪比的是"短跑"，第二輪我們比"中距離"。

很多人買港險是為了孩子的教育金或者自己的退休金，持有周期通常在15-25年。這個階段誰最能打？

中期收益黑馬：啟航創富（卓越版）

先看數據：

啟航創富（卓越版）在15-22年這個區間，收益全場最高。

這款產品來自忠意保險，一家意大利老牌保司，擁有超過190年歷史。啟航創富的設計思路和宏摯傳承類似，都是主打前中期的高爆發。

宏摯傳承 vs 啟航創富，怎么選？

兩款產品在中期收益上打得有來有回。

但如果讓我選，我更推薦宏摯傳承。原因有兩個：

第一，品牌實力差距。

宏利是香港強積金一哥，管理的強積金資產占27.9%，全港第一。進入香港超過126年，是國際頂尖的保險公司。

忠意雖然也是百年老店，但在香港市場的知名度和體量都不如宏利。

第二，分紅樣本數量差距。

這是更關鍵的一點。兩款產品都只有單一的終期紅利，意味著分紅能不能兌現，完全取決于保險公司的投資能力和誠信度。

宏利在香港市場深耕126年，分紅產品的歷史數據非常豐富，我們可以通過大量樣本來判斷它的分紅兌現能力。忠意呢？分紅產品樣本數量較少，即便目前全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

數據不會騙人，樣本量越大，結論越可靠。 這是統計學的基本常識。

第二輪結論

中期收益這一輪，宏摯傳承和啟航創富都很強。

但綜合品牌、分紅歷史來看，宏摯傳承更值得信賴。 如果你的持有周期在15-25年，宏摯傳承依然是首選。

但如果你的持有周期更長呢？我們繼續往后看。

第三輪：誰能最快到6.5%？

第三輪，我們比"長跑"。

這里要先說一個重要背景：2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？意味著各家產品的"天花板"被統一了。50年以后，大家的收益率都會趨近于6.5%，拉不開差距。

那比什么？比誰先到6.5%。

達到6.5%的時間排名

我把主流產品達到6.5%的時間整理了一下：

• 安達傳承首創豐成：27年


• 保誠信守明天：28年


• 友邦環宇盈活：30年


• 永明星河傳承II：35年


• 宏摯傳承：47年

宏摯傳承在長期收益這一輪掉隊了。

宏摯傳承的短板

前面我說過，宏摯傳承主要在前20年發力。這是它的優勢，也是它的代價。

宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力。47年才能達到6.5%，比安達傳承首創豐成晚了整整20年。

如果你的持有周期超過30年，宏摯傳承可能不是最優選擇。

長期收益四強

從達標時間來看，安達傳承首創豐成、保誠信守明天、友邦環宇盈活、永明星河傳承II 這四款產品表現最好，彼此差距不大。

但如果考慮品牌、資管能力、分紅穩定性，我的推薦順序是：

1. 友邦環宇盈活


2. 永明星河傳承II


3. 保誠信守明天


4. 安達傳承首創

為什么這么排？

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型，分紅實現率波動很小。

永明金融全球管理資產規模高達8萬億港元，旗下有五家自有資管公司，投資能力毋庸置疑。

保誠是英式分紅的引領者，在香港市場擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。但保誠的風格是"不吃大鍋飯"，堅持一期產品一個資金池，收益波動比較大，適合風險接受度高的朋友。

安達雖然達標時間最快，但在香港市場的知名度相對較低，分紅歷史數據也不夠豐富。

二年交方案的補充數據

除了五年交，我還測算了二年交的數據：

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年15萬美金×2年，總保費30萬美金。

結論和五年交基本一致：前中期看宏摯傳承，長期看友邦、永明、保誠、安達。

第三輪結論

長期收益這一輪，友邦環宇盈活綜合實力最強，永明星河傳承II緊隨其后。

如果你的持有周期超過30年，追求的是長期穩定增值，這兩款產品更值得考慮。

第四輪：提領誰最能打？

前三輪比的都是"賬戶價值"，第四輪我們換個維度：提領能力。

很多人買港險不是為了一次性退保取出，而是希望從某個時間點開始，每年提取一筆錢作為現金流，同時保持賬戶持續增值。

這種場景下，誰最能打？

四種提領方案全面對比

我設計了四種提領方案，覆蓋不同的提領時間和提領比例：

方案一：第6年開始，每年提取6%（18000美金）

結論：

• 前20年：宏摯傳承賬戶余額最高


• 20年后：萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高

方案二：第6年開始，每年提取7%（21000美金）

結論：

• 很多產品在這種高提領比例下直接斷單了


• 剩下的產品中，星河尊享II整體最強


• 前20年還是宏摯傳承表現好


• 20年后星河尊享II賬戶余額領先得很明顯

方案三：第10年開始，每年提取8%（24000美金）

結論：

• 20年內宏摯傳承最強


• 20年后星河尊享II最強


• 綜合來看還是星河尊享II最強

方案四：第15年開始，每年提取12%（36000美金）

結論：

• 前20年宏摯傳承和啟航創富有優勢


• 20-30年保誠信守明天最強


• 星河尊享II綜合表現依舊不差，但沒有之前那么強勢了

提領環節的核心結論

跑完這四個方案，結論很清晰：

提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

如果你計劃在投保后10-20年內開始提領，宏摯傳承是最優選擇。

如果你計劃在投保后20年以上開始提領，或者希望終身提領的同時保持賬戶持續增值，星河尊享II更適合你。

一個補充說明

有一點需要注意：星河尊享II提領的時間越往后，競爭力就相對越差。

從方案四可以看到，當提領時間推遲到第15年開始時，保誠信守明天在20-30年這個區間反超了星河尊享II。

所以如果你的提領計劃比較晚（比如15年以后才開始），可以把保誠信守明天也納入考慮。

擂臺總結：各場景冠軍揭曉

四輪比拼結束，我來做個總結。

按場景推薦

幾款產品的特別說明

周大福飛揚盛世

這是周大福的新產品，我單獨拿出來說一下。

它的收益節奏是這樣的：

• 預期5年回本


• 10年IRR 4.25%


• 15年IRR 5.36%


• 20年IRR 6.08%


• 25年IRR 6.22%


• 30年IRR 6.42%


• 34年IRR 6.5%

周大福飛揚盛世全周期幾乎沒有短板。 硬要說，就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

如果你不想做太多選擇，想要一款"均衡型"產品，飛揚盛世是不錯的選擇。

友邦盈御3

有人可能會問：友邦盈御3怎么樣？

別聽銷售忽悠，看完這組數據你就懂了：盈御3靜態收益被環宇盈活全面碾壓，復歸少不適合提領。

如果你要買友邦的產品，選環宇盈活，不要選盈御3。

匠心2、盈聚天下、富饒千秋

這三款產品在限高政策出臺之前，憑借高收益和大保司產品打得有來有回。

但限高之后，它們的競爭力明顯下降了。當所有產品的天花板都是6.5%時，品牌、資管能力、分紅穩定性就成了決定性因素。

在這幾個維度上，它們和友邦、宏利、永明還是有差距的。

二年交的提領補充

如果你選擇二年交方案，提領表現會略有不同：

測算條件：投入30萬美金，從第5年開始每年提取15000美金（總保費5%）。

結論：

• 10-20年之間，宏摯傳承、飛揚盛世打得有來有回


• 20年后，星河尊享II、盈聚天下更強

有人可能會糾結星河尊享II和盈聚天下怎么選。

其實不用糾結。一個是全球品牌、百年歷史的永明，一個是港資品牌、幾十年歷史的富衛。再加上萬年青星河尊享II靜態收益表現還更好，正常人都會選綜合表現更好的星河尊享II。

最終推薦

如果你讓我給一個"懶人推薦"，我會這樣說：

• 預算有限、追求性價比：宏摯傳承


• 追求長期穩健、品牌信任：友邦環宇盈活


• 規劃終身提領、退休現金流：永明星河尊享II


• 想要均衡、不想糾結：周大福飛揚盛世

當然，這只是基于數據的建議。具體選哪款，還要結合你的年齡、繳費能力、用錢計劃來綜合考慮。

賽后補充：分紅能兌現嗎？

前面講的都是"預期收益"，有人可能會問：這些數字能兌現嗎？分紅實現率到底怎么樣？

這是一個非常重要的問題，我必須認真回答。

兩個核心概念

先跟大家科普兩個概念：分紅實現率、總現金價值比率。

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，那么分紅實現率就是80%；如果實際到手的是150，那么分紅實現率就是150%。

很簡單直觀。

總現金價值比率 = (保證金額+實際到手的分紅) ÷ (保證金額+計劃書上演示的分紅)

這個指標是在分紅實現率的基礎上，分子分母同時加上當年的保證現金價值。

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

數據從哪里查？

2017年，香港保監局就強制保險公司披露分紅實現率數據了。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率，都有歷史數據在官網披露。

以宏利為例，你可以在官網上查到每一款