中資港險"四大金剛"分紅實現率曝光：國壽/中銀/太保/太平，誰在悄悄打臉外資？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個話題越來越熱——中資港險到底能不能打？

這個問題我被問了不下一百遍。很多朋友心里都有個糾結：外資港險歷史悠久、品牌響亮，但總覺得不是"自己人"；中資港險背景硬、聽著踏實，但又怕產品不行、分紅兌現不了。

今天我就把中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港這四家"中資金剛"的分紅實現率數據全部扒出來，跟外資頭部做個橫向對比，讓你看看到底誰更穩、誰更能打。

中資 vs 外資港險：到底該選誰？

中產家庭最怕的是什么？不是賺不到錢，是好不容易賺到的錢不知道往哪放。

根據最新數據，中國居民財富結構正從房地產為主向多元配置轉型，房產占比從近70%顯著下降，股票基金等權益類投資占比提升至15%。

但問題是，房價在跌、存款在貶，除了股票基金這種波動大的，還有什么選擇？

年金保險和增額終身壽險因安全、穩健、鎖定利率等優勢，正在成為新中產家庭資產配置的重要選擇。而港險儲蓄產品，收益率比內地同類產品高出一截，自然就進入了很多人的視野。

但問題來了：港險要買，選外資還是中資？

先看看外資頭部的表現：

• 友邦（AIA）10年+保單總現金價值比率中位數是97%，方差在五家里面最小


• 永明（Sun Life）近10年數據波動不大，10年+保單總現金價值比率中位數也是97%


• 宏利（Manulife）披露了35款產品總現金價值比率，16款10年期以上的產品，總現金價值比率中位數是94%

外資頭部確實穩，這點沒得黑。

但保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

那中資港險能不能做到同樣穩？甚至更穩？

下面我從四個維度，把中資四大金剛和外資頭部做個全面對比。

對比一：股東背景誰更硬？

買保險是一輩子的事，公司穩不穩定絕對是第一位的。

很多朋友跟我說，看到中資背景的保司，心里會更有底。這種心理我完全理解——外資公司雖然歷史悠久，但終究不是自己人；而中資公司，背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩一點。

那這四家中資金剛的背景到底有多硬？我一個一個說。

中銀人壽

中銀保險是中國銀行旗下的中資保司。 中國銀行是什么概念？是香港三家發鈔行之一，另外兩家是匯豐和渣打。

中銀人壽由中銀香港(控股)有限公司持股51%，中銀集團保險有限公司持股49%。依托中行的資源，不管是客戶服務、資金結算，還是和內地的跨境服務銜接，都比一般保司更順暢。

如果你有換匯需求，在內地有中國銀行的卡，轉到香港中銀是不需要手續費的。這個便利性，很多外資保司做不到。

國壽海外

國壽海外是中國人壽集團的全資子公司。 中國人壽大家都熟，背后是財政部持股90%，全國社?；鹄硎聲止?strong>10%。

我們國內很多社保、大型基建的保險業務，都有國壽的參與。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太保香港

太保香港是中國太平洋保險集團的旗下公司，由上海國資委控股。

厲害的是，太保是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年都在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明它的財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。這種公司做保險，家底厚，抗風險能力自然不用太擔心。

太平香港

太平香港的背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是咱們國家唯一的副部級金融央企，還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。

這幾年粵港澳大灣區建設，太平也是深度參與的，不管是在香港的本地化服務，還是和內地的業務銜接，都挺有優勢。

小結

外資頭部的股東背景確實也不差，友邦是百年老店，宏利、永明都是全球知名的金融集團。

但如果你對"國資背景"這件事看得很重，覺得有國家兜底更踏實，那中資四大金剛確實有獨特的優勢。

雞蛋不能放一個籃子，資產配置的核心邏輯也是分散風險。 選中資還是外資，本質上是選一個你更信任的"托底人"。

對比二：分紅實現率誰更高？

股東背景再硬，最終還是要看分紅能不能兌現。畢竟買儲蓄險，圖的就是那個收益。

先看四家中資金剛的分紅實現率數據。

太平香港

周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續9年平均分紅實現率能達到100%，僅有一款產品分紅實現率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實現率98%。

這個數據在整個港險市場都是頂級的。

太保香港

披露的4款分紅產品的分紅實現率數據均達到了100%。

成立的時間相對比較晚，目前公布的分紅數據雖然并不多，但已披露的全部達標，起步還是很穩的。

中銀人壽

周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

多款產品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續多年達成100%。

整體數據中規中矩，部分產品表現亮眼。

國壽海外

周年/復歸紅利的平均值不是很高，只有82%。但終期紅利的平均值100%，全線儲蓄產品終期紅利實現率100%達成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年**100%**達成。

小結

太平香港和太保香港的數據表現確實不錯，都是100%，但產品樣本太少了，還需要時間來檢驗。

相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。

跟外資頭部比呢？友邦10年+保單總現金價值比率中位數97%，永明也是97%，宏利94%。中資四大金剛的表現，至少不輸外資頭部，部分甚至更好。

對比三：投資能力誰更強？

分紅能不能兌現，核心看投資能力。錢投出去能不能賺回來，決定了分紅實現率的天花板。

中銀人壽

截至2025年3月，中銀人壽資管總值將近2100億港元。

高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，有效分散地域、行業和機構風險。

債券組合地域分布：亞太地區48%，北美地區42%，其他10%。行業分布：金融37%，非必需消費品15%，政府12%。

還建立了完善的風險管控機制及投資管理委員會，通過宏觀經濟分析和目標市場研究，動態調整資產配置比例。

太保香港

投資組合主要有三大類資產：權益類、固收類和另類資產。

其中94%的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-，安全性強。

債券地域分布：中國大陸27%，美國27%，香港7%，歐洲3%，其他新興市場15%，其他發達市場20%。

能持續多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

國壽海外

可投資資金規模高達3815.08億港元，投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。

憑借集團資源和股東背景，它的投資渠道和能力確實有優勢。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港

約**70%**的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流。

剩余**30%**投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

這種"穩健為主、進取為輔"的配置思路，跟中產家庭的理財邏輯其實很像——穩健是第一位的，在穩的基礎上追求更高收益。

小結

四家中資金剛的投資策略都偏穩健，債券占比高、評級高，這也是它們分紅實現率能保持穩定的底層邏輯。

相比一些激進的小保司，這種"求穩"的風格更適合長期持有。

對比四：市場認可度誰更高？

背景硬、分紅穩、投資強，市場認不認可？用腳投票的數據最能說明問題。

國壽海外

根據2025年最新的非銀新單標保數據，老大哥友邦排名第一（9.9%），緊隨其后的第二名就是國壽海外（9.0%）。

非銀新單標保數據是非銀行金融機構新簽訂的保險合同的標準保費收入，能反映保險公司在新業務拓展方面的規模和質量。

這兩年國壽海外業績板塊擴展速度還是挺快的，能排到第二，說明市場對它的認可度相當高。

太保香港

連續多年上榜世界500強，能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

雖然香港業務2021年才開始，起步較晚，但憑借集團的品牌和資源，發展勢頭不錯。

太平香港

中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系，截至2022年12月，承保"一帶一路"項目424個，提供風險保障超7044億元人民幣。

截至2021年12月31日，集團粵港澳大灣區在管投資項目共計514.5億元人民幣。

作為中國太平保險集團子公司，依托央企資源參與國家級項目，這種資源和渠道優勢，是一般保司比不了的。

小結

市場認可度這塊，國壽海外已經殺到了第二名，僅次于友邦，這個成績相當亮眼。

太保和太平雖然在香港市場的份額還不算大，但憑借集團資源和國家級項目的參與，潛力不容小覷。

結論：沒有最好，只有最適合

說了這么多，最后總結一下。

這四家分紅實現率的表現都挺穩的。如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

畢竟背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心，選這幾家，至少安全性上你不用擔心會跑路。

太平香港和太保香港的數據表現確實不錯，都是100%，但產品樣本太少了，未來能不能一直保持，還需要時間來檢驗。

相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。

其實買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

這四家中資金剛，不僅有國資背景的踏實，還可以有港險的高收益，對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

適合你的才是最好的。

大賀說點心里話

看完這篇對比，你可能已經有了初步判斷。但選哪家、買哪款、怎么配置最劃算，這些問題光看文章還不夠。