永明萬(wàn)年青·星河尊享2：研究3個(gè)月只找到1個(gè)坑，但99%的人買(mǎi)前都沒(méi)看到

你好，我是大賀。

2025年1月1日，延遲退休正式實(shí)施。男職工退休年齡逐步延遲到63歲，養(yǎng)老金最低繳費(fèi)年限從15年提高到20年。

與此同時(shí)，養(yǎng)老基金當(dāng)期缺口已經(jīng)達(dá)到1.1萬(wàn)億元，撫養(yǎng)比降到2.65:1，遠(yuǎn)低于國(guó)際警戒線(xiàn)。

養(yǎng)老這事得趁早。社保只是打底，剩下的窟窿得自己補(bǔ)。

我給自己做養(yǎng)老規(guī)劃時(shí)，把市面上的港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)翻了個(gè)遍。**永明「萬(wàn)年青·星河尊享2」**這款產(chǎn)品，我和團(tuán)隊(duì)反復(fù)研究了三個(gè)月，愣是只找到一個(gè)短板。

今天就跟你聊聊，這個(gè)"六邊形戰(zhàn)士"到底成色如何。

先說(shuō)缺點(diǎn)：永明的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)不算頂尖

做養(yǎng)老規(guī)劃的人，最怕什么？怕幾十年后錢(qián)縮水，怕保險(xiǎn)公司畫(huà)的餅兌現(xiàn)不了。

我前段時(shí)間統(tǒng)計(jì)了12家主流港險(xiǎn)公司的分紅實(shí)現(xiàn)率，每家都做了詳細(xì)分析。把12家公司劃成5個(gè)梯隊(duì)，永明只能排在第三梯隊(duì)。

硬要給永明找一個(gè)短板的話(huà)，可能就是這個(gè)了。和最優(yōu)秀的幾家公司比起來(lái)，確實(shí)還有差距。

這話(huà)我必須先說(shuō)在前頭。做養(yǎng)老規(guī)劃，動(dòng)輒二三十年，容不得半點(diǎn)含糊。你要是沖著"分紅實(shí)現(xiàn)率第一"來(lái)的，永明確實(shí)不是最優(yōu)選。

但問(wèn)題來(lái)了——分紅實(shí)現(xiàn)率這個(gè)指標(biāo)，到底該怎么看？

但10年以上保單數(shù)據(jù)說(shuō)明了什么？

很多人看分紅實(shí)現(xiàn)率，只看平均數(shù)。這其實(shí)是個(gè)誤區(qū)。

養(yǎng)老金儲(chǔ)備是長(zhǎng)期持有的，短期波動(dòng)不重要，關(guān)鍵是長(zhǎng)期能不能穩(wěn)住。

永明比較亮眼的地方在于10年以上保單的表現(xiàn)。這部分保單平均分紅實(shí)現(xiàn)率有**86%**左右，能排在上游水平。

為什么我說(shuō)這部分?jǐn)?shù)據(jù)更有說(shuō)服力？算一筆賬你就明白了。

一張保單剛生效兩三年，紅利基數(shù)小，波動(dòng)一下很正常。但持有10年以上的保單，紅利已經(jīng)滾了好幾輪，這時(shí)候的實(shí)現(xiàn)率才真正反映保險(xiǎn)公司的投資能力和兌現(xiàn)誠(chéng)意。

養(yǎng)老規(guī)劃看的是20年、30年甚至更長(zhǎng)的周期。永明在長(zhǎng)期保單上的表現(xiàn)，恰恰說(shuō)明它在"持久戰(zhàn)"上是靠譜的。

**短期數(shù)據(jù)有波動(dòng)，長(zhǎng)期數(shù)據(jù)穩(wěn)得住。**這對(duì)做養(yǎng)老儲(chǔ)備的人來(lái)說(shuō)，反而是個(gè)好信號(hào)。

收益表現(xiàn)：憑什么說(shuō)它是第一梯隊(duì)？

說(shuō)完短板，該聊聊硬實(shí)力了。

萬(wàn)年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費(fèi)方式。不管選哪種，收益表現(xiàn)都穩(wěn)穩(wěn)站在第一梯隊(duì)，在前幾名的位置波動(dòng)。

幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

• 2年交方案，35年就能達(dá)到**6.5%**的復(fù)利收益上限，在港險(xiǎn)市場(chǎng)算非常快的


• 保證收益長(zhǎng)期能達(dá)到1%，很多產(chǎn)品只有**0.3%**左右，差了兩三倍


• 保證回本時(shí)間13年，哪怕非保證收益一分錢(qián)不兌現(xiàn)，13年后拿回的錢(qián)也不少于保費(fèi)


• 預(yù)期回本周期7年，正常情況下7年回本，之后就是純賺

看這張對(duì)比圖，永明的數(shù)據(jù)一目了然。不管是保證收益還是預(yù)期收益，都處在市場(chǎng)前列。

做養(yǎng)老規(guī)劃，收益是基本盤(pán)。這個(gè)基本盤(pán)，永明站得很穩(wěn)。

提領(lǐng)后更驚艷：567模式實(shí)測(cè)

光看賬面收益還不夠。養(yǎng)老金的核心需求是什么？是能穩(wěn)定提取現(xiàn)金流。

這就要說(shuō)到港險(xiǎn)圈流行的"567模式"了：第5年繳費(fèi)完畢，第6年開(kāi)始提領(lǐng)，每年提取總保費(fèi)的7%。

我用這個(gè)模式測(cè)算了幾款熱門(mén)產(chǎn)品，結(jié)果讓我有點(diǎn)意外。

同樣5年繳費(fèi)，第6年開(kāi)始每年提取總保費(fèi)的7%，提取到保單第20年，萬(wàn)年青·星河尊享2剩余的現(xiàn)金價(jià)值一路領(lǐng)先，幾乎沒(méi)有對(duì)手。

為什么會(huì)這樣？關(guān)鍵在于這款產(chǎn)品的紅利結(jié)構(gòu)。

星河尊享2的復(fù)歸紅利占比大，這意味著紅利派發(fā)后就鎖定了，不會(huì)因?yàn)楹罄m(xù)市場(chǎng)波動(dòng)而縮水。這種結(jié)構(gòu)特別適合早期提領(lǐng)。

你每年取錢(qián)出來(lái)，對(duì)保單剩余價(jià)值的影響比較小。取著取著，賬戶(hù)里的錢(qián)還在漲。

很多人買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)只看不提領(lǐng)的收益，等真正需要取錢(qián)的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)，一提領(lǐng)收益就大打折扣。別等退休了才后悔。

永明這款產(chǎn)品，提領(lǐng)前后的IRR差距很小。這才是養(yǎng)老金該有的樣子——既能存得住，也能取得順。

藏在條款里的誠(chéng)意：四個(gè)被忽視的細(xì)節(jié)

收益好是一方面，條款細(xì)節(jié)才見(jiàn)真功夫。

我把永明的合同條款翻了好幾遍，發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)容易被忽略但很重要的點(diǎn)。

貨幣轉(zhuǎn)換不設(shè)調(diào)整基數(shù)

貨幣轉(zhuǎn)換功能現(xiàn)在不稀奇，很多產(chǎn)品都有。但大部分產(chǎn)品的貨幣轉(zhuǎn)換，藏著不小的坑。

我去翻了其他公司的條款，你看這段表述：

轉(zhuǎn)換后的保單價(jià)值"由保險(xiǎn)公司厘定及調(diào)整"，相當(dāng)于一個(gè)黑匣子。用完了不確定會(huì)有什么影響，可能還要額外掏手續(xù)費(fèi)。

永明怎么做的？

轉(zhuǎn)換公式寫(xiě)得清清楚楚：轉(zhuǎn)換前總現(xiàn)金價(jià)值 × 當(dāng)時(shí)兌換率 = 轉(zhuǎn)換后總現(xiàn)金價(jià)值。不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不讓你額外掏錢(qián)，用起來(lái)放心多了。

歸原紅利面值和現(xiàn)金價(jià)值雙重保證

一般產(chǎn)品的歸原紅利，面值確定了，但你要提取的時(shí)候，到手的錢(qián)是現(xiàn)金價(jià)值，中間有個(gè)折現(xiàn)率。越早取，折得越多。

永明這款產(chǎn)品不一樣。復(fù)歸紅利一旦派發(fā)，現(xiàn)金價(jià)值和面值相等，而且都是保證的。

這個(gè)條款清清楚楚寫(xiě)在合同里。目前我沒(méi)看到任何一家把這點(diǎn)寫(xiě)進(jìn)合同的。

這意味著什么？你想什么時(shí)候取，取多少，都是實(shí)打?qū)嵉腻X(qián)，沒(méi)有折扣。

人民幣保單不打折 + 保費(fèi)豁免

再說(shuō)兩個(gè)差異化的功能。

人民幣保單收益不打折

萬(wàn)年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

重點(diǎn)來(lái)了：除了英鎊和港元，其他4種貨幣的回報(bào)完全一樣。

這對(duì)想投保人民幣保單的朋友來(lái)說(shuō)，是個(gè)非常大的好消息。其他大部分港險(xiǎn)產(chǎn)品，人民幣保單的回報(bào)都會(huì)稍微低一點(diǎn)。

很多人看好人民幣，但對(duì)收益不滿(mǎn)意，只能糾結(jié)。選這款產(chǎn)品就不用糾結(jié)了，人民幣保單和美元保單收益一模一樣。

保費(fèi)豁免功能

選擇5年交方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因?yàn)槭軅蚣膊”辉\斷為永久傷殘，可以最高免交20萬(wàn)美元的保費(fèi)。

萬(wàn)一在繳費(fèi)期內(nèi)出了意外，保單不會(huì)因?yàn)榻徊黄鸨ＹM(fèi)而失效。這個(gè)功能很實(shí)用，目前很多公司的產(chǎn)品都沒(méi)有。

永明把它寫(xiě)進(jìn)了條款，實(shí)打?qū)嵉谋Ｕ稀?/p>

160年穿越周期的底氣

產(chǎn)品好不好，還得看背后的公司撐不撐得住。養(yǎng)老規(guī)劃動(dòng)輒二三十年，保險(xiǎn)公司必須活得夠久、夠穩(wěn)。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時(shí)間還早2年。扎根香港133年，是香港首個(gè)跨國(guó)人壽保險(xiǎn)公司。

**160年間，永明經(jīng)歷了什么？**一戰(zhàn)、二戰(zhàn)、西班牙流感、911事件……每一次都是足以讓公司倒閉的危機(jī)。

但不管當(dāng)時(shí)多難，永明都堅(jiān)持正常賠付了。甚至有些不屬于賠付責(zé)任的，也都賠了。

目前永明管理資產(chǎn)超1萬(wàn)億美元，財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)一等一的穩(wěn)。

• A.M BEST：A+ 超卓


• 穆迪：Aa3 卓越


• 標(biāo)準(zhǔn)普爾：AA 非常強(qiáng)

四大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，評(píng)分都在最高檔。160年穿越周期，這就是底氣。

高凈值客戶(hù)用腳投票的選擇

最后說(shuō)說(shuō)市場(chǎng)表現(xiàn)。永明2024年保費(fèi)規(guī)模在非銀保險(xiǎn)公司里排名第6。

但更值得關(guān)注的是客戶(hù)結(jié)構(gòu)。

永明的人均整付保費(fèi)超過(guò)300萬(wàn)，是老四家的2-5倍。2024年過(guò)億保額保單占當(dāng)年總保額11.9%，首年保費(fèi)1000萬(wàn)港元以上的保單占當(dāng)年首年保費(fèi)30.9%。

沒(méi)有什么比有錢(qián)人的用腳投票更能說(shuō)明問(wèn)題的了。高凈值客戶(hù)選保險(xiǎn)，背后都有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)把關(guān)，他們選永明，不是沒(méi)有道理的。

投資策略上，永明也很有特色。

金融投資策略圖" />

旗下有5大資產(chǎn)管理公司，分別聚焦股票、固定收益、實(shí)物資產(chǎn)、地產(chǎn)、另類(lèi)資產(chǎn)。

每個(gè)子公司專(zhuān)注一個(gè)賽道，更容易取得優(yōu)秀的投資成果。

**74%**投資組合為固定收入，**97%**固定收入被評(píng)為投資級(jí)。投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩(wěn)健的根本原因。

我給自己也買(mǎi)了這款產(chǎn)品做養(yǎng)老儲(chǔ)備。延遲退休已經(jīng)來(lái)了，養(yǎng)老金缺口只會(huì)越來(lái)越大。

社保打底，港險(xiǎn)補(bǔ)充，這是我給自己規(guī)劃的路徑。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

養(yǎng)老規(guī)劃這件事，選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買(mǎi)、從哪個(gè)渠道買(mǎi)，里面的門(mén)道更多。