友邦環(huán)宇盈活：我先說它最大的坑，再告訴你為什么還值得買

你好，我是大賀。

2025年人民幣匯率從年初的7.35一路升值到7.0附近，很多朋友跑來問我：現(xiàn)在還要不要配美元資產(chǎn)？

我的答案是——匯率短期根本沒法預(yù)測，但長期配置的邏輯從來沒變過。

不要把雞蛋放在一個籃子里，這話聽著老套，但永遠不過時。

今天聊的這款產(chǎn)品，正好能滿足多幣種配置的需求——友邦剛上的「環(huán)宇盈活」，支持9種貨幣轉(zhuǎn)換。

但在說它有多好之前，我必須先告訴你它最大的短板。

開門見山：這款產(chǎn)品有一個明顯短板

做了這么多年資產(chǎn)配置，我見過太多人被漂亮的收益數(shù)字晃了眼，買完才發(fā)現(xiàn)不適合自己。

所以今天我換個講法：先把問題擺出來，你自己判斷能不能接受。

環(huán)宇盈活最大的問題，就是前期不太適合提領(lǐng)。

什么意思？咱們得從保單結(jié)構(gòu)說起。

港險儲蓄險的收益，通常分三塊：保證收益、復(fù)歸紅利、終期紅利。其中，復(fù)歸紅利是"落袋為安"的部分，一旦派發(fā)就鎖進賬戶，不會因為市場波動縮水。

而終期紅利雖然數(shù)字好看，但退保前都只是"賬面富貴"。

所以，如果你打算早期就開始提領(lǐng)，復(fù)歸紅利占比越高，提領(lǐng)體驗就越好。

環(huán)宇盈活的復(fù)歸紅利占比是多少呢？

• 保單第10年，復(fù)歸紅利占總收益約9.5%


• 保單第20年，占比降到6.23%


• 保單第30年，只剩3.8%

這個數(shù)字什么水平？比友邦自家的盈御3略高一點，但跟已經(jīng)下架的"活享"比，縮水了近三分之二。

跟市面上其他主打提領(lǐng)的產(chǎn)品比，也是偏低的。

我們做過一個對比測算，用同樣的"566提領(lǐng)方式"（第5年開始提，每年提6%，提60年），環(huán)宇盈活越到后期，劣勢越明顯：

從表里能看出來，提領(lǐng)到第30年時，星河尊享的預(yù)期IRR是6.49%，而環(huán)宇盈活只有5.98%。差距不算夸張，但確實存在。

所以我的結(jié)論很明確：如果你買港險的核心訴求是"早提領(lǐng)、當(dāng)現(xiàn)金流用"，環(huán)宇盈活不是最優(yōu)選擇。

但如果你不急著提領(lǐng)呢？

但如果你不急著提領(lǐng)，它的收益非常能打

配置要看長期，這是我反復(fù)跟客戶強調(diào)的。港險本質(zhì)上是一個20年復(fù)利4-6個點的美元資產(chǎn)，急著用錢的人本來就不適合買。

如果你的規(guī)劃是長期持有、給孩子做教育金或者給自己做養(yǎng)老金，那環(huán)宇盈活的收益表現(xiàn)，在目前市場上絕對是第一梯隊。

先看回本速度：

• 5年交保單，預(yù)期第7年回本


• 保證回本時間是第18年

再看長期收益：

• 第10年靜態(tài)收益3.51%


• 第20年靜態(tài)收益5.69%


• 第30年直接達到封頂6.5%

6.5%是什么概念？目前市場上大部分產(chǎn)品，要到第40年甚至更久才能達到這個水平。

而環(huán)宇盈活在第30年就封頂了，整整領(lǐng)先10年。

我拉了一張市面上主流產(chǎn)品的IRR對比表，你一看就明白：

第30年這一行，環(huán)宇盈活的6.5%是表里最高的，比友邦自家的盈御3（6.12%）高了將近0.4個百分點，比保誠、宏利的同類產(chǎn)品都要強。

用一個30歲女性的案例來說明更直觀：

每年交6萬美金，交5年，總投入30萬美金。

• 40歲（第10年）：賬戶總額約39.5萬美金


• 50歲（第20年）：賬戶總額約81.2萬美金


• 60歲（第30年）：賬戶總額約175.6萬美金

30萬變175萬，30年翻了將近6倍。

這個收益比現(xiàn)在友邦自家的盈御3強了不少，也基本領(lǐng)先整個市場。

當(dāng)然，這些都是預(yù)期數(shù)字，實際能拿多少還要看分紅實現(xiàn)率。但友邦的分紅表現(xiàn)，我后面會專門講，這里先賣個關(guān)子。

更驚艷的是它的功能設(shè)計

說實話，如果你把港險當(dāng)成一個20年復(fù)利4-6個點的保本基金來看，能投資全球、支持多幣種轉(zhuǎn)換，那功能實不實用，遠比摳計劃書上的小數(shù)點更重要。

強大的產(chǎn)品功能一直是友邦的拿手好戲，這次的環(huán)宇盈活更是把這個優(yōu)勢發(fā)揮到了極致。

它不僅繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉(zhuǎn)換選項、保單分拆、更改受保人、紅利鎖定與解鎖，還做了好幾項升級，可以說是目前港險產(chǎn)品中功能最豐富的一款。

第一個亮點：升級版保單分拆

保單分拆這個功能，不管是做財富傳承還是用一份保單做不同用途的規(guī)劃，都非常方便。

市場上大部分產(chǎn)品，從保單第5年開始，每年只能行使一次分拆。

而環(huán)宇盈活呢？從保單第1年就能拆，而且每天可以分拆1次。

沒看錯，是每天。

這意味著什么？假設(shè)你給孩子買了一份保單，孩子長大后結(jié)婚生子，你可以隨時把保單拆成幾份，分給不同的孫輩。操作頻率完全不受限制，想怎么拆就怎么拆。

對于有多個子女、或者家庭結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜的高凈值客戶來說，這個功能簡直是剛需。

第二個亮點：靈活提取選項

這個功能讓我眼前一亮，因為它解決了一個很現(xiàn)實的問題：怎么把錢"悄悄"給到想給的人。

普通情況下，你從保單里提錢，錢會先進你自己的賬戶，再轉(zhuǎn)給別人。整個過程有轉(zhuǎn)賬記錄、有痕跡。

但環(huán)宇盈活的靈活提取選項，可以讓保司直接把錢打到你指定的收款人賬戶，不經(jīng)過你的賬戶，不留任何痕跡。

收款人范圍還特別寬松：

• 直系親屬（配偶、父母、子女）


• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹


• 同居伴侶（包括同性伴侶）


• 慈善機構(gòu)、養(yǎng)老院

而且收款對象和收款次數(shù)可以無限次更改。

這個功能對誰有用？說直白點：

• 想給父母養(yǎng)老金，但不想讓配偶知道具體金額的


• 想資助某個親戚，但不想其他家人說閑話的


• 有特殊情感關(guān)系需要照顧的

我服務(wù)過100多個高凈值家庭，太清楚家庭關(guān)系有多復(fù)雜了。這個功能看似小眾，但對需要的人來說，簡直是救命稻草。

目前香港市場只有少數(shù)幾家保險公司有這個功能，友邦是其中之一。

市場首創(chuàng)的人性化設(shè)計

除了上面兩個功能，環(huán)宇盈活還有幾個市場首創(chuàng)的設(shè)計，真的很人性化。

第三個亮點：受益人靈活選項

普通保單的身故金怎么賠？投保人去世后，保險公司把錢一次性打給受益人，完事。

但問題是，如果受益人是個年輕人，突然拿到一大筆錢，可能會亂花；如果受益人是老人，一次性拿太多錢也不一定是好事。

環(huán)宇盈活的身故金可以通過6種方式給到受益人：

• 全部一次性支付


• 定額定期支付（比如每月固定給一筆）


• 遞增支付（每年增加一定比例）


• 等等

這就相當(dāng)于一個簡化版的信托功能，保司幫你管著錢，按你設(shè)定的方式慢慢給。

更人性化的是：如果受益人不幸患上重大疾病，且達到了你設(shè)定的年齡，可以提前把錢全部拿走。

萬一受益人生病需要治療，不用等到投保人去世，也不用按原來的支付計劃慢慢領(lǐng)，可以直接拿走治病。這個設(shè)計太貼心了。

第四個亮點：未來守護選項

這個功能是給保單暫托人的。

什么是保單暫托人？假設(shè)你買了保單，指定孩子為第二持有人。但如果你不幸去世時，孩子還未成年，沒法接管保單怎么辦？

這時候可以設(shè)立一個保單暫托人（比如你的兄弟姐妹），幫忙托管保單，直到孩子成年。

而環(huán)宇盈活的未來守護選項，允許保單暫托人分拆保單。假設(shè)你有兩個孩子，原本只指定了大孩子為第二持有人。你去世后，保單暫托人可以把保單拆成兩份，給二孩子也指定一份。

這個功能對于家庭規(guī)劃變化（比如又生了孩子）的情況特別有用。

第五個亮點：健康障礙選項

這個功能是給自己的"保命"設(shè)計。

如果你突發(fā)意外，比如中風(fēng)、昏迷，沒法管理自己的財務(wù)怎么辦？

環(huán)宇盈活允許你提前指定兩位18歲以上的家庭成員，在你失能時成為部分保單的持有人。他們可以用保單里的錢幫你支付醫(yī)療費用。

你還可以靈活設(shè)定每個人能動用的保單比例，比如配偶能動用60%，孩子能動用40%。

這個功能說白了，就是在你最脆弱的時候，確保你的錢能用來救你自己。

以上這些功能加在一起，我只能說：產(chǎn)品功能真的很豐富，是目前港險市場上功能最強大的產(chǎn)品，沒有之一。

友邦的底氣：萬億級股東與穩(wěn)健分紅

收益數(shù)字再漂亮，功能設(shè)計再花哨，最終都要看保險公司能不能兌現(xiàn)。

港險的分紅是非保證的，能拿多少取決于保險公司的投資能力和分紅意愿。所以選港險，本質(zhì)上是在選公司。

友邦憑什么讓我放心？

第一，股東背景硬

友邦的股東名單，隨便拎一個出來都是全球資管巨頭：

• 貝萊德集團


• 美國資本公司


• 摩根大通集團


• 紐約梅隆銀行

這些機構(gòu)的資管總額都是萬億美元級別的。有這樣的股東撐腰，友邦能獲得更多投資經(jīng)驗和投資資源，這是小公司比不了的。

第二，投資策略穩(wěn)

2024年，友邦的總投資資產(chǎn)達到2553億美元。

資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)大概是"721"：

• 固收類資產(chǎn)占69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權(quán)益類資產(chǎn)占24%


• 房地產(chǎn)3%，其他4%

這個配置非常穩(wěn)健，大頭放在債券上，小頭放在股票上，對沖風(fēng)險的意識很強。

更有意思的是投資地區(qū)。大多數(shù)港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

政府債券中，中國內(nèi)地占比高達45%，泰國18%，美國只排第三，僅占11%。

為什么重倉中國債券？因為過去兩年內(nèi)地持續(xù)降息，債券在資本市場的表現(xiàn)非常不錯，友邦吃到了這波紅利。

這也說明友邦的投資團隊是有真本事的，不是閉著眼睛跟風(fēng)買美債。

第三，分紅實現(xiàn)率能打

說一千道一萬，最終要看真金白銀的兌現(xiàn)情況。

友邦今年公布了63款產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率：

• 過往所有產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率都在**64%**以上


• 最高能做到169%


• 平均值為93.1%

在我們內(nèi)部制作的"港險分紅實現(xiàn)率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

更難得的是，分紅實現(xiàn)率向下波動小，而且上限非常高。不像有些公司，好的時候120%，差的時候50%，坐過山車。

長期數(shù)據(jù)也很亮眼：10年以上的產(chǎn)品有38款，長期平均實現(xiàn)率為86%。

不管是從分紅產(chǎn)品數(shù)量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現(xiàn)來看，友邦都是分紅非常穩(wěn)的公司。

結(jié)論：一個短板，換來全面均衡

最后做個總結(jié)。

環(huán)宇盈活的短板我開頭就說了：前期不太適合提領(lǐng)，復(fù)歸紅利占比偏低。

但如果你不是特別在意這一點，其他部分可以用近乎完美來形容：

• 收益能打：第30年IRR達到**6.5%**封頂，領(lǐng)先市場10年


• 功能豐富：保單分拆每天可操作，靈活提取支持無痕轉(zhuǎn)賬，還有多個市場首創(chuàng)的人性化設(shè)計


• 公司靠譜：萬億級股東背景，2553億美元投資資產(chǎn)，分紅實現(xiàn)率第一梯隊

產(chǎn)品基本面也很扎實：

• 繳費年限可選一次性或5年繳


• 支持美元、港元、澳門幣3種貨幣繳費


• 投保2年后可轉(zhuǎn)換為9種貨幣


• 保障年期終身

回到開頭的問題：現(xiàn)在還要不要配美元資產(chǎn)？

2025年人民幣升值了4.6%，很多機構(gòu)預(yù)測2026年可能破7進入6時代。但匯率是雙刃劍，短期漲跌誰也說不準(zhǔn)。

人民幣資產(chǎn)之外還有什么選擇？多幣種配置本來就是對沖風(fēng)險的基本操作。

環(huán)宇盈活支持9種貨幣轉(zhuǎn)換，正好滿足這個需求。靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現(xiàn)，還有穩(wěn)健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

大賀說點心里話

產(chǎn)品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢是另一回事。很多人不知道的是，同樣的產(chǎn)品，渠道不同，成本可能差出一大截。