保誠信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但這次升級藏著一個"激進"的秘密

你好，我是大賀。

2025年1月，延遲退休正式落地了。男職工每4個月延遲1個月，最終延至63歲；女職工延至55-58歲。與此同時，2030年起最低繳費年限提至20年。

這意味著什么？領養(yǎng)老金的時間推后了，但你的退休生活質(zhì)量不能打折。

安聯(lián)集團《2025年全球養(yǎng)老金報告》顯示，全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元。

國內(nèi)更現(xiàn)實——養(yǎng)老保險撫養(yǎng)比已降至2.65:1，遠低于國際警戒線3:1。社保只是基礎，想要體面養(yǎng)老，必須靠自己。

所以今天咱們聊的這款產(chǎn)品，我會從養(yǎng)老規(guī)劃的角度來拆解：保誠「信守明天」升級后，能不能成為你的第二份養(yǎng)老金？

升級背景：從默默無聞到市場焦點

8月18日，保誠的王牌產(chǎn)品「信守明天」完成了一次重大升級。

老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。進入6.5%時代之后，友邦環(huán)宇盈活、永明星河尊享II等產(chǎn)品輪番搶占頭條，保誠的存在感明顯下降。

但這次升級后，數(shù)據(jù)變得相當亮眼：

升級后第28年總內(nèi)部回報率達6.5%，比升級前整整提前了17年。這個速度，直接超越了友邦環(huán)宇盈活的30年。

咱們算筆養(yǎng)老賬：如果你40歲投保，68歲時保單收益就能達到6.5%的復利水平，正好趕上延遲退休后的領取節(jié)點。

這次升級，保誠顯然是想打一場翻身仗。但升級后的產(chǎn)品到底怎么樣？咱們一項一項拆。

收益拆解：保證不變，預期飆升

升級后的信守明天依舊支持3年交、5年交兩種繳費方式。但這兩個方案的性價比差距很大，選錯了可能白白損失收益。

5年交的變化

保證金額完全沒變：18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%，市場中游水準。

但預期收益變化巨大：從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

這意味著什么？

如果你是為養(yǎng)老做準備，按5年交30萬美金計算，第25年預期總收益是本金的4.13倍，約124萬美金。這筆錢放在延遲退休的大背景下，足夠支撐一段相當體面的退休生活。

3年交的變化

保證金額同樣沒變：18年保證回本，長期持有保證復利回報0.45%。

預期收益提升幅度看起來更大，但達到6.5%的時間由原來的48年提升至43年，只提前了5年。

單看提升幅度，3年交確實更猛。但如果對比預期收益絕對值，5年交全面碾壓3年交。

我的建議很明確：選擇5年交的性價比要高于3年交。

養(yǎng)老這事兒越早越好，繳費期選5年，既不會給當下現(xiàn)金流造成太大壓力，又能鎖定更高的長期收益。

橫向?qū)Ρ龋?5年IRR 6.35%全港第一

收益提升了，但在市場上到底排第幾？這才是決定要不要買的關鍵。

我把市面上主流的儲蓄分紅險拉出來做了對比：

乍一看，信守明天的收益只有23~26年能做到市場第一。前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創(chuàng)富卓越版。

但這兩款產(chǎn)品有門檻，不是所有人都能買。剔除之后，格局就變了：

保單14~26年，這13年綜合市場第一。

第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍。緊接著28年收益達到上限6.5%。

咱們再細看一下，信守明天主打的賣點是"最快達到6.5%"。把3款最快達到6.5%的產(chǎn)品拉出來對比：

結(jié)果很清晰：

• 前13年：優(yōu)勢在環(huán)宇盈活（30年達6.5%）


• 14~26年：優(yōu)勢在信守明天（28年達6.5%），和環(huán)宇相差不大


• 27~29年：優(yōu)勢在傳承首創(chuàng)V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環(huán)宇盈活打了個平手。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。 最強的時間點是在保單25年左右，市場第一。就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

從養(yǎng)老規(guī)劃的角度看，14~26年這個區(qū)間正好覆蓋了大多數(shù)人的退休準備期。40歲投保，54~66歲這段時間收益最強，剛好是你最需要用錢的時候。

提領實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態(tài)收益只是一方面。養(yǎng)老規(guī)劃更關心的是：錢能不能按時、持續(xù)地提出來用？

這就涉及到動態(tài)收益，也就是提領競爭力。

早提領場景：566提領方案

以總保費30萬美金（5年交），第6年起提領1.8萬美金（總保費的6%）到終身為例，業(yè)內(nèi)稱之為"566提領密碼"。

結(jié)果有點扎心：信守明天第10/20/30/40年分別剩余28/32/60/92萬美金，而星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

為什么預期金額漲了那么多，提領還是不扛打？問題出在復歸紅利上：

升級后復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

復歸紅利是派發(fā)即保證的，提領時優(yōu)先使用。終期紅利要等退保或身故才能拿到全部。所以早提領主要吃的是復歸紅利，信守明天在這塊沒有優(yōu)勢。

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環(huán)宇盈活高一點，但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產(chǎn)品。

結(jié)論很明確：信守明天不適合566這種早提領方案。

晚提領就完全不一樣了

換個場景，測算晚提領的情況。

5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%）：

5-20-16提領方案（第20年起每年提取總保費16%）：

結(jié)果讓人意外：在這兩個方案中，保單23~29年信守明天都是市場第一！

比如5-15-12方案中，保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。30年后和星河尊享II等一眾強提領產(chǎn)品剩余金額相同。

信守明天非常適合晚提領。

這恰好匹配養(yǎng)老規(guī)劃的需求。延遲退休后，大多數(shù)人60歲左右才開始領取養(yǎng)老金。如果你40歲投保，55-60歲開始提領，正好落在信守明天的優(yōu)勢區(qū)間。

按5-15-12方案，30萬美金本金，第15年起每年提取3.6萬美金（約26萬人民幣），提到第40年賬戶里還剩100多萬美金。這筆錢作為社保養(yǎng)老金的補充，足夠讓你的退休生活從"湊合過"變成"過得好"。

保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益，保單功能沒有變化。但信守明天有幾個功能值得單獨拿出來說，對養(yǎng)老規(guī)劃特別有價值。

第一：自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

大白話解釋：自主選擇保單價值的提取方式。 怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。退休后你可以設定每月自動到賬一筆錢，就像領工資一樣。

更特別的是受益人設置。除了常規(guī)的家屬親人、法定監(jiān)護人，信守明天的受益人還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構。

對于有特殊財務安排需求的人來說，這個功能非常靈活。

第二：真多元貨幣轉(zhuǎn)換

支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。第3年起可轉(zhuǎn)換貨幣。

這個功能很多產(chǎn)品都有，但信守明天的"真"體現(xiàn)在哪里？

先告訴你一個事實：多元貨幣轉(zhuǎn)換功能是個新玩意，開發(fā)出來沒多久，而且不同幣種之間轉(zhuǎn)換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你關注過多元貨幣產(chǎn)品的小冊子，會發(fā)現(xiàn)某些產(chǎn)品的條款會這么寫：

條款明確了貨幣轉(zhuǎn)換的風險：

• 收益會變


• 保單會轉(zhuǎn)換成新的計劃，權益條款都可能會變

也就是說，如果你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉(zhuǎn)換成加幣保單，新保單原有的現(xiàn)金價值可能會莫名其妙縮水，預期總收益也可能降低。甚至原來的無限變更受保人等功能都可能失去。

這不是少數(shù)公司的問題，很少有多元貨幣產(chǎn)品能避免轉(zhuǎn)換的摩擦成本。

而信守明天不同，承諾了轉(zhuǎn)換貨幣后保單功能不變、已有現(xiàn)金價值不會縮水：

對于養(yǎng)老規(guī)劃來說，這個承諾很重要。20年后誰知道你會在哪里生活？子女可能在海外，你可能跟著過去。到時候需要把美元保單轉(zhuǎn)成加幣或英鎊，不用擔心資產(chǎn)縮水。

其他功能一覽

• 投資策略：固收類30%，股權類70%


• 紅利結(jié)構：歸原紅利+終期紅利


• 其他功能：無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、開枝散葉（保單分拆）、身故賠償及支付選擇、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、無行為能力選項、學術優(yōu)異獎、保單貸款、保費假期

功能很全，但最核心的還是自主入息和真多元貨幣轉(zhuǎn)換，這兩個對長期持有的養(yǎng)老規(guī)劃最有價值。

風險提示：一次激進的升級

說完優(yōu)點，必須說風險。投保前務必做好預期管理。

我對信守明天這次升級的評價是：一次激進的升級。

風險一：收益提升全部來源于終期紅利

這次信守明天的收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。保證金額沒變，復歸紅利沒變，漲的都是終期紅利。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。終期紅利要等退保或身故才能拿到全部，中途提領只能拿到一部分。如果市場不好，這部分收益可能大打折扣。

風險二：投資策略偏激進

投資策略：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意是"固定"。相比其他可以靈活調(diào)整股債比例的產(chǎn)品，信守明天的波動會更大。市場好的時候賺得多，市場不好的時候虧得也多。

風險三：保誠不采用分紅平滑機制

大多數(shù)保險公司會采用分紅平滑機制，市場好的時候少分一點存起來，市場不好的時候多分一點補上去，讓客戶感受到的收益波動更小。

保誠不這么干。 它客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。結(jié)果就是分紅波動比有平滑機制的公司要稍大。

還有一段黑歷史：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。 說好聽點是忠實反映市場波動，說不好聽就是投資失利。

我的建議：

別等退休了才后悔。買之前想清楚自己能不能接受波動。

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

但換個角度想，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。6.35%打8折是5.08%，依然跑贏大多數(shù)穩(wěn)健型產(chǎn)品。

總結(jié)：適合誰？不適合誰？

咱們算筆養(yǎng)老賬，最后做個總結(jié)。

信守明天適合：

1. 能接受波動、追求高收益的人——市場好多賺，市場不好少賺，但長期來看收益依然可觀


2. 計劃晚提領的人——15年后、20年后開始提領，正好落在信守明天的優(yōu)勢區(qū)間


3. 有多幣種需求的人——真多元貨幣轉(zhuǎn)換，換幣不縮水


4. 做養(yǎng)老規(guī)劃的人——25年左右收益最強，匹配延遲退休后的領取節(jié)點

信守明天不適合：

1. 追求絕對穩(wěn)健的人——保證收益只有0.32%，波動大，不適合血壓高的朋友


2. 需要早提領的人——第6年就開始提，打不過星河尊享II這類強提領產(chǎn)品


3. 對保誠歷史有顧慮的人——回撤分紅的黑歷史確實存在，介意的話可以選別家

如果覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產(chǎn)品可以選擇。你大可以選擇收益和保誠差不多的環(huán)宇盈活，友邦的穩(wěn)健對未來幾十年的血壓也很友好。

保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價，信守明天的收益足夠高，即便分紅實現(xiàn)率打了8折，我們依舊是賺的。

養(yǎng)老這事兒越早越好。延遲退休已經(jīng)啟動，社保只是基礎，剩下的要靠自己。

選對公司，選對產(chǎn)品，比什么都重要。

大賀說點心里話

信守明天25年IRR 6.35%全港第一，這個數(shù)據(jù)確實亮眼。但怎么買、在哪買，中間的差價可能比你想象的大得多。