友邦「環(huán)宇盈活」：30年6.5%頂格收益的背后，藏著一個64%的隱形縮水

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數(shù)據(jù)挺扎心的：內(nèi)地銀行人民幣存款利率已經(jīng)跌破0.95%，而港險美元儲蓄險預期收益能做到6.5%。

這中間差了將近6倍。

從資產(chǎn)配置角度看，2024年內(nèi)地訪客赴港投保保費達到628億港元，同比增長6.5%。為什么這么多人往香港跑？說白了，雞蛋不能放在一個籃子里，人民幣匯率在7.1-7.4區(qū)間持續(xù)波動，美元資產(chǎn)的意義在于分散風險。

今天要聊的友邦**「環(huán)宇盈活」**，就是這波6.5%限高新政下的重磅產(chǎn)品。

但收益頂格的背后，真的沒有代價嗎？

7.2%時代落幕，新品登場

7.2%時代即將告一段落了。

7月1日會有3款新品同時上線：太平洋「金如意」、忠意「啟航創(chuàng)富（卓越版）」，以及今天的主角——友邦「環(huán)宇盈活」。

環(huán)宇盈活最大的賣點是什么？5年交，30年收益直接給到6.5%，而且不需要疊加任何保費優(yōu)惠。

這意味著什么？

你去看之前7.2%的老產(chǎn)品，30年收益最高的也就6.51%，而且還是疊加保費優(yōu)惠之后才能達到的。新產(chǎn)品裸算就能打平老產(chǎn)品的極限，乍一看確實比老產(chǎn)品還猛。

保險公司為保持競爭力，選擇在保單前期集中釋放收益。這會成為以后香港保險公司卷的一個方向。環(huán)宇盈活就是這種策略的典型代表——把收益往前堆，讓你更早拿到6.5%。

功能全景：一應俱全的產(chǎn)品配置

先說功能配置。

環(huán)宇盈活是一款多元貨幣產(chǎn)品，支持美元、港元投保。保單第2年末可以在美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元這9種貨幣之間自由轉(zhuǎn)換。

離岸人民幣兌美元匯率在7.23至7.36區(qū)間波動，中美利差擴至300基點歷史高位。有了9種貨幣轉(zhuǎn)換功能，匯率怎么波動你都能靈活應對。

繳費方式支持一次性整付和五年繳費。

• 美元保單預期收益30年到達監(jiān)管上限6.5%


• 港元保單預期收益上限6.0%

其他主流功能也都齊全：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……老產(chǎn)品沒有的它創(chuàng)新，老產(chǎn)品有的它能做到升級。

而且無需健康審查，投保門檻很低。

三大特色功能深度解析

除了常規(guī)功能，環(huán)宇盈活還有三個特色功能值得單獨拿出來說。

第一個是靈活提取選項。

你可以指定一個對象，按時按量給他打錢。收款人范圍非常廣：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構(gòu)，甚至香港安老院都行。

這個功能實現(xiàn)的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關(guān)系圈中分配。比如你想每月給父母打一筆養(yǎng)老金，或者定期資助某個公益項目，都可以通過這個功能實現(xiàn)。

第二個是未來守護選項，這是市場首創(chuàng)。

保單暫管人可以把保單分拆成兩張，指定現(xiàn)有第二持有人的另一位家庭成員為新第二持有人及受保人。等這個家庭成員達到指定年齡或日期，就能接管分拆保單的所有權(quán)。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這類功能就是剛需。比如你有兩個孩子，想讓財富分別傳給他們，這個功能就能派上用場。

第三個是健康障礙選項。

持有人可以預先指定最多兩位18歲或以上的家庭成員為指定接收人。一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些接收人就能即時接管保單權(quán)益，提取資金或成為共同持有人。

分散風險比追求高收益更重要，這個功能就是在幫你做風險預案。

收益實測：30年觸達6.5%上限

功能說完，來看收益。

環(huán)宇盈活的收益曲線非常"極限"——保單第30年就達到6.5%，此后維持6.5%一直到終身。

以0歲投保、5年交總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR 3.51%


• 20年預期IRR 5.69%


• 30年預期IRR 6.50%


• 40年到100年，全部維持在 6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

基本上是在監(jiān)管許可的限高范圍內(nèi)，給到投保人最極致的收益了。

內(nèi)部PK：新品碾壓自家老產(chǎn)品

那環(huán)宇盈活和友邦之前的老產(chǎn)品比，是什么水平？

我拉了友邦內(nèi)部三款產(chǎn)品做對比：

前40年，環(huán)宇盈活收益比自家兩款老產(chǎn)品都更高。

你還記得嗎？活享儲蓄剛上線的時候，打出的口號是"20~40年市場收益第一"。結(jié)果現(xiàn)在被自家6.5%的產(chǎn)品給超過了。

這說明什么？友邦誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。 新品預期7年回本，老產(chǎn)品要8年，回本速度也更快。

全市場橫評：30-40年區(qū)間無敵手

放到全市場又是什么水平？

我統(tǒng)計了主流5年交7%老產(chǎn)品的復利收益情況（已計算保費折扣）：

第30年，只有萬通富饒千秋能做到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），其余產(chǎn)品全部低于6.5%。

第40年呢？還是只有富饒千秋一款產(chǎn)品收益超過6.5%。

在30~40年這個區(qū)間，沒限高的7%老產(chǎn)品完全打不過限高的6.5%新品環(huán)宇盈活。

無論是宏摯傳承、信守明天，還是活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦采用了一種討巧的手段，盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。過去5年交老產(chǎn)品即便算上保費優(yōu)惠，大多數(shù)也要到50年左右才能到6.5%。現(xiàn)在環(huán)宇盈活30年就給你。

30~40年是絕大多數(shù)客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。環(huán)宇盈活的6.5%剛好落在這個區(qū)間，很符合人性。

潛在隱憂：分紅結(jié)構(gòu)的另一面

說了這么多優(yōu)點，該說說隱憂了。

環(huán)宇盈活的分紅結(jié)構(gòu)由復歸紅利和終期紅利構(gòu)成，派發(fā)的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值等于現(xiàn)金價值，不像老式復歸紅利那樣前期現(xiàn)金價值小于面值。

新式復歸紅利的代表產(chǎn)品有活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天，這些無一例外都是最適合早期提領(lǐng)的產(chǎn)品。

但問題來了。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年的復歸紅利是4.7萬美元，環(huán)宇盈活第20年的復歸紅利只有約1.7萬美元。

新產(chǎn)品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

復歸紅利占比越高，產(chǎn)品越適合早期提領(lǐng)。按照這個邏輯，環(huán)宇盈活的提領(lǐng)能力恐怕會大打折扣。

不過，這只是基于現(xiàn)有信息的預測。目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日產(chǎn)品正式上線后再做驗證。

盈御3去向與總結(jié)建議

最后說一下盈御3的動向。

從友邦官方給出的產(chǎn)品手冊來看，盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架。

與限高后的盈御3相比，環(huán)宇盈活保證金額完全相同，前50年預期總收益環(huán)宇盈活更高，往后完全一樣，都貼著6.5%限高走。另外，環(huán)宇盈活的預期回本期比盈御3快一年。

總結(jié)一下：

• 功能：覆蓋90%以上需求，沒有閹割功能換收益的妥協(xié)


• 收益：30年觸達6.5%上限，前中期表現(xiàn)超過7.2%老產(chǎn)品，持有期30-40年的客戶非常友好


• 隱憂：復歸紅利大幅縮水64%，可能影響早期提領(lǐng)能力，需等7月1日正式上線后驗證

如果你的核心需求是長期持有、不頻繁提領(lǐng)，環(huán)宇盈活是目前限高新政下綜合表現(xiàn)最強的選擇之一。

若你的核心訴求是前期頻繁提領(lǐng)，這一點務必等正式計劃書出來后再做判斷。

大賀說點心里話

產(chǎn)品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢又是另一回事。很多人不知道的是，同一款產(chǎn)品通過不同渠道投保，成本可能差出好幾萬。