保誠(chéng)信守明天升級(jí)：25年IRR全港第一，但有個(gè)隱藏問題99%的人沒注意

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

上周有個(gè)客戶問我：信守明天和星河尊享II到底選哪個(gè)？

我的回答是——你先告訴我你什么時(shí)候用錢。

這個(gè)問題看似簡(jiǎn)單，背后卻藏著港險(xiǎn)選擇的核心邏輯。今天這篇文章，我就用這個(gè)思路，把保誠(chéng)剛升級(jí)的信守明天和市場(chǎng)主流產(chǎn)品做個(gè)全面對(duì)比，幫你找到最適合自己的那款。

6.5%時(shí)代，誰(shuí)才是真正的王者？

港險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)入6.5%時(shí)代后，各家都在拼速度——誰(shuí)能最快達(dá)到**6.5%**的總內(nèi)部回報(bào)率。

8月18日，保誠(chéng)的王牌產(chǎn)品「信守明天」升級(jí)了。官方宣傳說(shuō)是"市場(chǎng)最快達(dá)到6.5%"，第28年就能觸達(dá)這個(gè)收益上限。

但真相是什么？

友邦環(huán)宇盈活30年達(dá)到6.5%，信守明天28年，確實(shí)比友邦快了2年。

不過前面還有個(gè)安達(dá)傳承首創(chuàng)V豐成版，27年就到了6.5%，比信守明天還快1年。所以保誠(chéng)說(shuō)的"市場(chǎng)最快"，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)并不準(zhǔn)確。

不過話說(shuō)回來(lái)，28年、27年、30年，差距真的沒那么大。

關(guān)鍵是：在達(dá)到6.5%之前的那些年，誰(shuí)的收益更高？這才是我們真正要關(guān)注的。

收益對(duì)比：信守明天 vs 環(huán)宇盈活 vs 傳承首創(chuàng)

既然都在搶"最快達(dá)6.5%"這個(gè)噱頭，那我們就把這三款產(chǎn)品拉出來(lái)正面PK。

先看結(jié)論：

• 前13年，優(yōu)勢(shì)在環(huán)宇盈活


• 14~26年，優(yōu)勢(shì)在信守明天


• 27~29年，優(yōu)勢(shì)在傳承首創(chuàng)V-豐成

信守明天的高光時(shí)刻在第25年——預(yù)期復(fù)利回報(bào)6.35%，全市場(chǎng)最高，收益是本金的4.13倍。

如果把宏摯傳承、啟航創(chuàng)富這兩款"收益逆天但不太主流"的產(chǎn)品剔除，信守明天在保單14~26年這13年時(shí)間里，綜合表現(xiàn)市場(chǎng)第一。

整體來(lái)看，信守明天幾乎和環(huán)宇盈活打了個(gè)平手。前半程環(huán)宇盈活略勝，后半程信守明天反超。

選哪個(gè)？取決于你更看重前期收益還是后期收益。

全市場(chǎng)對(duì)比：含宏摯傳承、啟航創(chuàng)富

剛才說(shuō)的是"剔除版"排名，現(xiàn)在看看完整市場(chǎng)格局。

把宏摯傳承、啟航創(chuàng)富加回來(lái)后，信守明天的排名確實(shí)會(huì)往后掉一些。這兩款產(chǎn)品前期收益確實(shí)逆天，但它們的定位和信守明天不太一樣，適合的人群也不同。

升級(jí)后的信守明天，5年交預(yù)期收益從原來(lái)的45年到6.5%，提前到28年到6.5%，整整快了17年。25年總回報(bào)達(dá)總保費(fèi)的4.13倍。

老版本的信守明天在市場(chǎng)上幾乎默默無(wú)聞，升級(jí)后終于有了競(jìng)爭(zhēng)力。就收益來(lái)說(shuō)，信守明天的升級(jí)至少是有吸引力的，是比較成功的。

但收益只是一個(gè)維度。接下來(lái)要說(shuō)的提領(lǐng)能力，才是很多人容易踩坑的地方。

提領(lǐng)對(duì)比：信守明天 vs 星河尊享II

這里要引入一個(gè)概念：提領(lǐng)。

簡(jiǎn)單說(shuō)，就是你買了保單之后，每年從里面取錢出來(lái)用。不同產(chǎn)品的提領(lǐng)能力差異很大，直接影響你的實(shí)際收益。

安聯(lián)《2025年全球養(yǎng)老金報(bào)告》顯示，全球養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄缺口約51萬(wàn)億美元。到2050年，全球65歲以上人口將從8.57億增至15.78億。

養(yǎng)老規(guī)劃的緊迫性越來(lái)越強(qiáng)，而港險(xiǎn)的提領(lǐng)功能正是養(yǎng)老規(guī)劃的核心。

我們用業(yè)內(nèi)最常見的**"566提領(lǐng)密碼"來(lái)測(cè)試：總保費(fèi)30萬(wàn)美金**（5年交），第6年起每年提領(lǐng)1.8萬(wàn)美金（總保費(fèi)的6%）到終身。

結(jié)果讓人意外——

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬(wàn)美金，而星河尊享II分別剩余29/42/69/106萬(wàn)美金。

差距一目了然，星河尊享II在早提領(lǐng)場(chǎng)景下完勝。

為什么信守明天收益漲了那么多，提領(lǐng)還是不扛打？答案藏在復(fù)歸紅利占比里。

信守明天復(fù)歸紅利占比13.25%，只比不擅長(zhǎng)提領(lǐng)的環(huán)宇盈活（8.00%）高一點(diǎn)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于星河尊享II（22.76%）和盈聚天下（24.03%）。

復(fù)歸紅利是"派發(fā)即保證"的，提領(lǐng)時(shí)優(yōu)先從這部分扣除，占比越高，提領(lǐng)能力越強(qiáng)。

結(jié)論：信守明天不適合566這種早提領(lǐng)方案。

但故事還沒完。

我又測(cè)了晚提領(lǐng)場(chǎng)景——

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費(fèi)12%）：
保單23~29年，信守明天市場(chǎng)第一。第25年剩余69.75萬(wàn)美金，比星河尊享II的66萬(wàn)美金多近3萬(wàn)。

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費(fèi)16%）：
同樣是保單23~29年市場(chǎng)第一，30年后和星河尊享II持平。

結(jié)論：信守明天非常適合晚提領(lǐng)。

不適合早提領(lǐng)，但非常適合晚提領(lǐng)——這就是信守明天的真實(shí)定位。

如果你計(jì)劃孩子出生時(shí)買，大學(xué)時(shí)開始取錢用，那星河尊享II更合適。如果你計(jì)劃40歲買，60歲退休后再取，信守明天反而是更優(yōu)解。

選產(chǎn)品先選需求，這個(gè)坑我?guī)湍悴冗^了。

紅利結(jié)構(gòu)對(duì)比：為何收益漲了提領(lǐng)沒漲？

剛才說(shuō)了結(jié)論，現(xiàn)在解釋原因。

我仔細(xì)對(duì)比了升級(jí)前后的計(jì)劃書，發(fā)現(xiàn)一個(gè)關(guān)鍵問題：

復(fù)歸紅利完全沒動(dòng)，保證金額也沒動(dòng)，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？

保單的確定性主要來(lái)自兩部分：100%確定的保證金額，和派發(fā)即保證的復(fù)歸紅利。而終期紅利是浮動(dòng)的，市場(chǎng)好多給，市場(chǎng)差少給，甚至可能不給。

信守明天的5年交保證金額：18年保證回本，長(zhǎng)期持有保證復(fù)利回報(bào)只有0.32%，市場(chǎng)中游水準(zhǔn)。這部分完全沒變。

作為分子的復(fù)歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了，結(jié)果就是：升級(jí)后的復(fù)歸紅利占比反而降低了。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應(yīng)提高了。這也是為什么我說(shuō)，這是"一次激進(jìn)的升級(jí)"——收益好看了，但風(fēng)險(xiǎn)也上去了。

功能對(duì)比：多元貨幣誰(shuí)更絲滑？

除了收益和提領(lǐng)，還有一個(gè)功能值得對(duì)比：多元貨幣轉(zhuǎn)換。

信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。第3年起可以轉(zhuǎn)換貨幣。

但這里有個(gè)坑很多人不知道。

多元貨幣轉(zhuǎn)換是個(gè)新功能，開發(fā)出來(lái)沒多久。不同幣種之間的轉(zhuǎn)換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預(yù)期。

我看過很多產(chǎn)品的小冊(cè)子，條款里會(huì)這么寫：

翻譯成人話就是：

1. 收益可能會(huì)變


2. 保單可能轉(zhuǎn)換成新的計(jì)劃，權(quán)益條款都可能變

比如你有張美元保單，因?yàn)橐泼窕蚯髮W(xué)需要轉(zhuǎn)成加幣保單。轉(zhuǎn)完之后，原有的現(xiàn)金價(jià)值可能莫名其妙縮水，預(yù)期收益可能從7%降到6%，甚至原來(lái)的無(wú)限變更受保人等功能都可能沒了。

這不是少數(shù)公司的問題，大部分多元貨幣產(chǎn)品都有這個(gè)隱患。

而信守明天不同，它把這事兒放到臺(tái)面上來(lái)了，明確承諾：

1. 轉(zhuǎn)換貨幣后保單功能不變


2. 已有的現(xiàn)金價(jià)值不會(huì)縮水

這一點(diǎn)和永明是同款的"真多元貨幣轉(zhuǎn)換"，在市場(chǎng)上屬于稀缺配置。如果你有移民、海外求學(xué)等跨幣種需求，信守明天的這個(gè)功能是加分項(xiàng)。

波動(dòng)性對(duì)比：保誠(chéng) vs 友邦

最后說(shuō)一個(gè)很多人忽略的問題：波動(dòng)性。

信守明天的投資策略是固定的：權(quán)益類占比70%，固收類占比30%，不會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整。

相比之下，很多產(chǎn)品可以靈活調(diào)整股債比例，市場(chǎng)好的時(shí)候多配股票，市場(chǎng)差的時(shí)候多配債券。信守明天沒有這個(gè)靈活性，波動(dòng)會(huì)更大。

另外，保誠(chéng)不像大多數(shù)保險(xiǎn)公司那樣采用分紅平滑機(jī)制。多賺了就多分，少賺了就少分，客觀反映市場(chǎng)波動(dòng)。說(shuō)好聽點(diǎn)叫"忠實(shí)反映市場(chǎng)"，說(shuō)難聽點(diǎn)就是你的分紅會(huì)跟著市場(chǎng)坐過山車。

還有一段黑歷史：保誠(chéng)是全港唯一一家回撤過分紅的保司。之前市場(chǎng)不好的時(shí)候，真的把已經(jīng)公布的分紅往下調(diào)了。

相比其他可以靈活調(diào)整股債比例的產(chǎn)品，信守明天的波動(dòng)會(huì)更大。如果你受不了分紅打折，可以選擇收益和保誠(chéng)差不多的環(huán)宇盈活，友邦的穩(wěn)健對(duì)未來(lái)幾十年的血壓也很友好。

不是所有產(chǎn)品都適合你，關(guān)鍵是匹配你的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

選擇建議：不同需求選不同產(chǎn)品

說(shuō)了這么多，最后給個(gè)總結(jié)。

信守明天適合誰(shuí)？

1. 計(jì)劃晚提領(lǐng)的人：15年后、20年后才開始取錢用，信守明天在晚提領(lǐng)場(chǎng)景下表現(xiàn)優(yōu)秀


2. 能接受較高波動(dòng)的人：市場(chǎng)好能收獲超額收益，市場(chǎng)不好分紅可能打個(gè)8折


3. 有跨幣種需求的人：真多元貨幣轉(zhuǎn)換，功能不變、價(jià)值不縮水

信守明天不適合誰(shuí)？

1. 計(jì)劃早提領(lǐng)的人：第6年就開始取錢，選星河尊享II更合適


2. 追求穩(wěn)定的人：受不了分紅波動(dòng)，選友邦環(huán)宇盈活


3. 看重保證收益的人：信守明天保證部分只有0.32%，市場(chǎng)中游

我見過太多選錯(cuò)的案例。

有人沖著收益高買了信守明天，結(jié)果第6年就要取錢給孩子交學(xué)費(fèi)，發(fā)現(xiàn)賬戶余額比預(yù)期少了一大截。也有人買了星河尊享II，結(jié)果一直不取錢放著，白白浪費(fèi)了它的提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)。

2025年政府工作報(bào)告顯示，城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金國(guó)家最低標(biāo)準(zhǔn)提高到143元/月。說(shuō)實(shí)話，靠這個(gè)養(yǎng)老遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃的需求越來(lái)越迫切，港險(xiǎn)的提領(lǐng)功能直接決定了你退休后的生活質(zhì)量。

如果覺得信守明天和期待的理財(cái)效果不匹配，市場(chǎng)上也有其他產(chǎn)品可以選擇。適合的才是最好的。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

選產(chǎn)品這事兒，真的不是看誰(shuí)收益高就買誰(shuí)。

你什么時(shí)候用錢、能承受多大波動(dòng)、有沒有跨幣種需求，這些問題想清楚了，產(chǎn)品自然就選出來(lái)了。

很多人問我怎么買最劃算，其實(shí)除了選對(duì)產(chǎn)品，還有個(gè)信息差大多數(shù)人不知道。