友邦169%、保誠最低僅16%！深扒15家港險保司分紅數據，這些坑沒人告訴你

你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年了，幫上千個家庭做過資產配置。

今天這篇文章，我要聊一個讓很多人糾結的問題——香港保險那個漂亮的6.5%收益，里面接近6%都是"非保證"的，這到底靠不靠譜？

先說個背景。2025年5月20日，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存利率已經跌到0.95%，3年期1.25%，5年期1.30%，活期存款更慘，只有0.05%。

說白了就是，10萬塊存一年定期，利息還不到1000塊，請朋友吃頓火鍋都不夠。

這年頭錢放銀行，真的只能"躺平"了。

所以很多人開始把目光投向香港儲蓄險。畢竟在低利率時代，6.5%的演示收益，看著確實讓人心動。

但問題來了，這收益里接近6%都是不保證的，萬一最后拿不到，豈不是竹籃打水一場空？

今天我就用數據幫你拆解這個問題。不是要勸你買或者不買，而是讓你搞清楚背后的邏輯，自己能做出判斷。

同樣是儲蓄險，為什么收益差這么多？

咱們先看一組數據。

我把市場上比較熱門的五年繳香港儲蓄分紅險都梳理了一遍，很多產品長期演示收益都能到6%+。而內地儲蓄分紅險呢？普遍在**2.5%-3%**之間。

這差距，一眼就看出來了。

但大家別光看數字。得先弄明白一個核心問題：為什么香港保險敢把收益演示得這么高，而內地保險卻這么保守？

這不是香港保險公司膽子大，也不是內地保險公司太慫。背后是兩套完全不同的投資邏輯。

內地儲蓄險：穩字當頭的投資邏輯

內地的儲蓄險，不管是增額終身壽險還是分紅險，核心思路就是一個字——穩。

監管對這一塊卡得特別嚴。就拿大家常說的增額終身壽險來說，合同里寫的收益是多少，到期就能拿到多少，幾乎不會有變動。

為什么能這么確定？因為保險公司拿到保費后，投資的渠道非常穩健。大部分都投到了國債、金融債、大型基建項目這些固收類資產里。

這些資產收益雖然不算高，但勝在穩定，幾乎不會出現大的波動。所以保險公司敢在合同里把收益寫死，承諾給客戶的就一定能兌現。

你可以把內地儲蓄險理解成一個"保本理財"——收益不高，但絕對安全，睡得著覺。

現在銀行存款利率跌到1%以下，內地儲蓄險能給到2.5%-3%的確定收益，其實已經算不錯了。

但問題是，如果你想要更高的收益，內地儲蓄險確實給不了。因為它的投資邏輯就決定了，天花板就在那兒。

香港儲蓄險：全球配置的高收益邏輯

香港保險不一樣。

咱們常說的香港高收益儲蓄分紅險，重點就在分紅這兩個字上。這也是它和內地儲蓄險最核心的區別。

香港的保險公司拿到客戶的保費后，不會只投固收類資產，而是會做一個全球性的投資組合。里面除了一部分債券，還會有大量的股票、房地產、私募股權、優績藍籌股、大宗商品、對沖基金等等。

這些資產的特點很明顯：潛在回報高，但波動也大。行情好的時候確實能賺不少，但行情差的時候也可能會虧損。

正因為投資的資產有高收益的潛力，所以香港保險才能有底氣在計劃書上演示出6%+的高收益。

但也正因為這些資產波動大，收益沒法提前確定，所以收益就是"非保證"的。

這不是保險公司故意畫餅，而是由它的投資邏輯決定的。

你可以把香港儲蓄險理解成一個"長期權益類投資"——收益有波動，但長期來看，回報潛力更大。

所以，"非保證"這三個字，不是貶義詞。它只是在告訴你：這筆錢的收益跟市場表現掛鉤，不是提前鎖死的。

如何驗證：分紅實現率與總現金價值實現率

那問題來了：既然是"非保證"，我怎么知道最后能不能拿到？

這就要引入兩個關鍵指標了。

第一個：分紅實現率

這個指標是看保險公司過去承諾的非保證分紅，實際兌現了多少。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，宣傳的收益再誘人，最后能不能落到實處，還得看這個分紅實現率。它就像一份成績單，能檢驗一家保險公司的兌付能力。

比如分紅實現率100%，就說明過去承諾的非保證收益全都兌現了；要是90%，就是兌現了九成。

第二個：總現金價值實現率

光看分紅實現率還不夠，我們還需要參考另一個數據——總現金價值實現率。

它是實際總現金價值（也就是退保時能拿到手的錢）與計劃書演示總現金價值的比值。

這個指標更全面，因為它既包括合同里保證能拿到的錢，也包括不保證的分紅，能實實在在反映咱們最后能拿到多少。

總現金價值實現率比單看分紅實現率更有參考價值。 比值越高，兌現能力越好，越可靠。

數據驗證：15家保司的分紅成績單

說了這么多，咱們用數據說話。

我仔細梳理了香港市場15家主流保險公司官網最新公布的分紅數據，分成三類給大家拆解。

老五家：保誠、友邦、宏利、永明、安盛

先看幾個核心數據：

• 友邦：分紅實現率最大值169%，最小值64%，總現金價值比率美元保單中位數97%


• 保誠：分紅實現率最大值122%，最小值16%，總現金價值比率美元保單中位數87%


• 宏利：分紅實現率最大值98%，最小值78%，總現金價值比率美元保單中位數94%


• 永明：分紅實現率最大值97%，最小值66%，總現金價值比率美元保單中位數97%


• 安盛：分紅實現率最大值117%，最小值50%，總現金價值比率美元保單中位數86%

這組數據里有幾個點值得注意。

友邦的穩定性最強。 產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。它的「盈御多元貨幣計劃」連續3年達100%，「充裕未來盈尚」連續4年達100%，「充裕未來2」連續7年達100%或以上。

保誠的波動最大。 分紅實現率最小值只有16%，兩極分化明顯。這不是說保誠不好，而是它的投資風格就是不做削峰填谷，真實反映市場盈虧。行情好的時候給你更多，行情差的時候也不會硬撐。

中堅力量：萬通、富衛、周大福、忠意、安達、立橋

這組數據讓我有點意外——中堅力量保司的表現，居然比老五家還要亮眼。

• 萬通：周年/復歸紅利平均97%，終期紅利平均值96%


• 富衛：周年/復歸紅利最大值190%，終期紅利最大值115%


• 周大福：2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高分紅達成率114%


• 忠意：披露的7款主要產品實現率都在100%+


• 安達：償付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股


• 立橋人壽：連續五年所有分紅產品實現率100%

這里面有幾個特別值得關注。

萬通成立于1851年，入港1975年，資產規模117億美元，償付率240%+，母公司美國萬通背景扎實。

安達償付率高達459%，而且是巴菲特十大持股中唯一的保險股，這個背書含金量很高。

立橋人壽雖然規模不大，但連續五年所有分紅產品實現率100%，以研發高保產品聞名，穩定性非常強。

中資保司：國壽、中銀、太保、太平

中資保司的表現也相當穩健：

• 國壽海外：資產規模611億美元，是香港最大的中資保險公司。2024年全線產品終期紅利達成率100%


• 中銀人壽：資產規模255億美元，償付能力210%+，穆迪評級A1


• 太保香港：周年/復歸紅利平均數100%，終期紅利平均數100%


• 太平香港：所有產品的分紅達成率全部維持在100%

中資保司的優勢在于背景雄厚、風格穩健。特別是國壽海外和太平香港，分紅達成率非常穩定，適合偏好"中資血統"的投資者。

數據怎么看？

看完這些數據，有幾個要點大家一定要記住。

第一，不能只看一兩年的數據。 保險是幾十年的事，哪家公司沒個市場好表現好、或者行情差表現差點的時候？今年它實現率沖到120%，明年掉到85%，這不算穩。得看長期的，短期數據可能受市場波動影響，參考意義不大。

第二，不同公司、不同產品的分紅實現率不一樣。 不是所有香港保險公司都能穩定兌現非保證分紅。所以不能一聽到"非保證"就急于否定，也不能覺得只要是香港保險，非保證收益就一定能拿到。關鍵還是要看具體公司和產品的歷史履行情況。

第三，分紅實現率能幫你判斷保司的投資風格。 雖然分紅實現率不能代表保單最終的收益，但我們可以通過它來大致判斷一家保司的投資風格和投資實力。

看懂保司實力：投資能力才是核心

但是，光看過往數據還不夠。

因為過去不代表未來。過去能穩定兌現，不代表未來一定能行。

這時候就得看看這家保司到底有沒有能力持續兌現。說白了就是，看保險公司的家底和投資策略。

選保司的三個維度

第一，看歷史和背景。

我建議大家選的時候，盡量選那些歷史悠久、股東背景強大的公司。

比如有些香港保險公司背后是全球頂尖的金融集團，成立幾十年甚至上百年了，經歷過好幾次全球金融市場的波動——2008年金融危機、2020年疫情沖擊，都能平穩度過。這樣的公司抗風險能力更強，也更有可能在市場不好的時候，通過自身的實力穩定分紅。

第二，看投資團隊和資產規模。

就拿港險老大哥友邦舉例。

截止到2025年第二季度，友邦的數據是這樣的：

• 在亞洲和全球市場有超過100年的投資經驗


• 250多個專業投資者


• 4個資產管理公司


• 管理著3280億美元的資產

這個體量，意味著什么？意味著它有足夠的資源和專業能力去做全球化的資產配置，在不同市場環境下都能找到投資機會。

再比如安達，償付率高達459%，是巴菲特十大持股中唯一的保險股。巴菲特的眼光，大家應該都知道。

第三，看投資策略報告。

大家還可以多看看保司發布的年度投資策略報告，里面會詳細說清楚他們的資產配置邏輯——股票占多少比例、債券占多少、不動產占多少，未來打算重點投資哪些領域。

了解這些信息，你就能大概判斷出這家公司的投資風格是不是符合你的預期，也能更清楚它承諾的非保證收益有沒有支撐。

為什么投資能力這么重要？

這不是我說的，是數據擺在這兒。

同樣是"非保證收益"，為什么有的公司能連續多年達成100%，有的公司卻波動很大？核心就在于投資能力的差異。

投資能力強的公司，能夠：

• 在市場好的時候抓住機會，給客戶更高的分紅


• 在市場差的時候控制風險，保住基本盤


• 長期來看，穩定地兌現承諾

所以，選香港儲蓄險，不是選一個數字，而是選一家你信得過的公司。

回歸選擇：適合你的才是最好的

說到這兒，我幫你算一筆賬，把兩種產品的差異總結清楚。

內地儲蓄險

核心優勢：穩定

• 收益寫在合同里，到期就能拿到


• 不用擔心市場波動


• 投保、理賠都在內地，流程熟悉

適合人群：

• 不想操心，怕麻煩


• 就想安安穩穩拿確定收益


• 把錢放在絕對安全的地方


• 對收益要求不高，**2.5%-3%**能接受

香港儲蓄險

核心優勢：收益潛力高

• 長期演示收益可達6%+


• 全球化資產配置，分散風險


• 美元計價，對沖單一貨幣風險

需要注意的點：

• 收益有波動，非保證部分取決于市場表現


• 投保可能需要親自去香港，或通過合法的跨境服務渠道


• 理賠需要提供的資料、理賠時效和內地有差異

適合人群：

• 能接受收益有波動


• 愿意用短期的不確定性去換長期更高的收益


• 能把這筆錢放一段時間，不著急用


• 有一定的風險承受能力

我的建議

香港保險的6.5%收益里，6%是非保證的——這不是騙局，而是由它的投資邏輯決定的。

最終選哪個，關鍵看你的需求。

如果你是那種不想操心、怕麻煩、就想安安穩穩拿確定收益的人，那內地的儲蓄險更適合你。雖然收益不算高，但勝在踏實，不用擔驚受怕。

如果你能接受收益有波動，愿意用短期的不確定性去換長期更高的收益，而且能把這筆錢放一段時間不著急用，那可以考慮香港儲蓄險。

但一定要選對公司和產品，仔細多研究研究，別只被高收益的數字吸引。

還有一點要提醒大家：香港保險的投保流程、理賠流程和內地也不一樣。投保的時候可能需要親自去香港，理賠的時候需要提供的資料、理賠時效也和內地有差異，這些都要提前了解清楚，別等投保了才發現麻煩。

做保險測評這么多年，我一直覺得：

買保險不是買數字，而是買一份符合自己需求的保障和規劃。

畢竟錢是自己的，只有搞清楚背后的邏輯，才能買得放心，也才能讓保險真正起到它該起的作用。

大賀說點心里話

今天聊了這么多底層邏輯和數據，但說實話，真正決定你能省多少錢、拿多少收益的，往往不是產品本身，而是你通過什么渠道買。

這里面的門道，比產品本身更值得研究。