41%的高凈值人群都在買的港險，到底有什么"不可替代"的價值？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

先說結論：2025年上半年，香港保險新單保費1737億港元，同比暴漲50.3%。

一季度934億港元，創24年來單季新高。

這不是普通人在跟風，而是全球資金在"用腳投票"。

今天我幫你扒一扒，這些聰明錢到底看中了什么。

一個被忽視的財富真相

很多人問我：國內理財產品那么多，為什么還要跑去香港買保險？

數據不會騙人。

香港儲蓄分紅險本質上是一個長期儲蓄+投資的產品。你前期投入一筆資金，保險公司拿去全球投資，再以"非保證分紅"的形式把收益分給你。

它能幫你穩穩地守住一部分財富，實現確定性的增長，還能對沖掉單一貨幣、單一經濟體帶來的風險。

這是國內絕大多數金融產品都做不到的。

無論是銀行理財、基金還是增額壽，都跳不出人民幣計價的框架，也擺脫不了和國內經濟周期的綁定。

而港險的離岸屬性，正好提供了一個完全不同的"籃子"。

接下來，我從四個維度幫你拆解港險的不可替代性。

不可替代之一：貨幣多元化的護城河

港險最直觀的特點，就是它大多以美元計價。

根據香港保監局數據，按新單總保費計算，美元占比高達79.8%，港幣16.5%，人民幣僅2.6%。

而且絕大多數產品都支持港幣、歐元等多種貨幣自由轉換。

這意味著什么？

你的財富可以一部分以人民幣存在，一部分以美元存在。兩種貨幣的波動可以相互對沖，追求的是整個資產組合的"穩"，而不是押注單一貨幣的漲跌。

更重要的是，香港實行聯系匯率制度，港元與美元掛鉤，匯率穩定在7.75至7.85港元兌1美元的區間內。港幣和美元是綁定的，這讓香港儲蓄險的貨幣價值更多了一層保障。

按照目前政策，個人每年有5萬美元的換匯額度。對于有長期規劃的家庭來說——比如孩子未來留學、海外養老——美元資產本就是剛需。

通過合法渠道赴港投保，不僅能合規配置美元資產，還能享受長期鎖定的收益。

不可替代之二：強制儲蓄對抗人性弱點

不知道你有沒有發現，很多人投資理財，不是輸在產品不行，而是輸在"人性"上。

市場漲的時候跟風買入，市場跌的時候恐慌賣出。追漲殺跌下來，看似忙忙碌碌，最后卻沒賺到錢，甚至血本無歸。

這就是短期投資的致命傷：我們很難克服短期波動帶來的情緒影響，也很難堅持長期的投資規劃。

港險的設計正好對癥下藥。

繳費期通常是3年、5年、10年，而目前的產品差不多要等三十年才能達到6.5%的復利。比如富衛盈聚天下2，是目前市場上最早達到6.5%的產品，只需要25年。

這種機制通過強制你進行跨越幾十年的儲蓄，把一筆錢穩妥地封存起來，不讓你因為短期的市場波動或者臨時的消費需求，把這筆錢挪作他用。

復利的核心就是時間，時間越長，復利的威力越大。

這張圖很直觀：同樣是1元本金，6%年利率99年后接近350元，而2%年利率幾乎沒什么增長。

港險的收益，正是通過二三十年的時間積累，讓本金和收益滾動增長，最終實現可觀的總額。

不可替代之三：非保證收益的真相

不少剛接觸港險的朋友，聽說收益能達到5%-6.5%的復利，再一看，非保證收益（也就是分紅）占了收益的大頭，就開始犯嘀咕：非保證是不是就是畫大餅？最后能不能拿到還不一定？

理性看待，別被表面的"非保證"三個字嚇到。

非保證收益不是畫大餅，背后是香港保險獨特的底層邏輯：用低保證收益確保資金穩健，用非保證收益博取長期復利空間。

買香港儲蓄險，本質上買的是保險公司的長期投資能力。

香港的保險公司拿著投保人的保費，不是只投在香港本地市場，而是可以在全球范圍內進行投資——包括美股、歐洲的債券、東南亞的基建。

來看具體的資產配置。

公司債券按地區劃分：美國82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%。

股票按地區劃分：中國26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%。

這種全球分散投資的模式，能有效降低單一市場波動帶來的風險。比如某一個國家的股市下跌了，但其他地區的債券可能在上漲，從而實現整體收益的穩定。

同時，保險公司設有緩和調整機制：在投資收益表現良好的年份，把其中一部分盈余存儲起來；在市場表現欠佳時拿出來派發，補貼收益。

紅色線是經過緩和調整后的價值曲線，明顯比藍色的未調整曲線更平滑。這種機制能有效平滑投資收益的波動，讓你獲得比較穩定的收益。

香港的保險公司大多有上百年歷史，經歷過多少次全球經濟危機、金融危機，積累了豐富的跨周期投資經驗。這也是它們能長期穩定兌現分紅的核心原因。

不可替代之四：頂級監管的安全網

一聽說是全球投資，是不是會下意識覺得風險很大？

但實際上，香港保險監管體系在全球范圍內屬于頂尖水平。

2024年7月1日，香港正式落實"償二代"制度（RBC），進一步抬高了行業門檻。對保險公司的資本充足率、投資范圍、風險準備金都有非常嚴格的要求。

這將使得保險公司在資本管理和風險控制方面更加嚴格，給投保人提供更可靠的保障。

來看具體的安全機制：

幾個關鍵點：

• 當保險公司的償付能力充足率低于150%，保險監管部門就有權力采取監管措施；低于100%則限制新業務開展。而目前大部分保險公司償付能力保持超過200%。


• 香港保監局2015年出臺《GN16》指引，要求披露分紅實現率。2024年再度升級，規定保險公司在每年6月30日之前必須披露分紅實現率，信息完全透明。


• 根據《保險業條例》第46條規定，若人壽保司瀕臨倒閉，保監局應讓更具實力的保司進行接管兼并，不會讓保單持有人的權益受損。

聰明錢已經在行動

說了這么多底層邏輯，市場數據才是最好的背書。

2025年胡潤研究院發布的《中國高凈值財富報告》顯示，高達41%的內地高凈值人群，把香港當作未來3年境外投資的首選地。

根據胡潤百富最新白皮書，高凈值人群未來一年計劃增配的前三類資產是：

• 保險 47%


• 黃金 42%


• 股票 34%

同時計劃減少的是銀行儲蓄/理財（25%）和投資型房產（19%）。

聰明錢正在從存款流向保險，這印證了"資產配置邏輯"的深刻轉變。

實際情況也驗證了這一點。

2025年上半年，全港新單總保費達1737億港元，跟去年同期1156億港元相比，增長了50.3%。一季度934億港元，創2001年以來單季新高。

從這張圖可以看到，2024年全港新單總保費達2198億港元，而2025年僅上半年就已經達到1737億港元，全年大概率再創新高。

更值得注意的是件均保費數據。

整付保單件均保費排名第一的匯豐人壽，每單高達1567萬港元。

這說明什么？那些早就實現財富自由的人，都在默默配置香港的儲蓄險。

與此同時，香港私人財富管理AUM已突破10.4萬億港元，年增15%。其中內地資金貢獻57%，預計5年后將升至63%。

香港作為財富管理中心的地位持續強化，而港險正是其中的重要配置工具。

寫在最后：配置的智慧

資產配置沒有標準答案，重要的是找到適合自己的方式。

香港儲蓄險不是必選項，而是你在人民幣資產之外，可以有一個長期、穩健、跨貨幣的補充。

它不追求一夜暴富，而是能在幾十年時間里，默默幫你守護一部分財富，平滑波動，對沖風險。

對于那些真正理解"配置"意義的人來說，它是一個低調但關鍵的存在。

這個產品適合什么人？有長期規劃、追求穩健增值、希望對沖單一貨幣風險的家庭。

大賀說點心里話

看完這篇分析，你可能已經理解了港險的底層價值。但怎么買、從哪個渠道買，里面的信息差可能比產品本身更重要。