宏利宏摯傳承：第14年本金翻倍，卻要47年才達(dá)限高，這款"前期之王"藏著什么秘密？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近有不少朋友問我宏摯傳承這款產(chǎn)品，問題出奇的一致："都說它前期收益很猛，但后期不行，我是為了養(yǎng)老存錢，到底能不能買？"

這個(gè)問題問得很好。養(yǎng)老這件事，越早想越從容，但想清楚你要什么，比盲目跟風(fēng)更重要。

今天我就把宏摯傳承這款"極端產(chǎn)品"掰開了講，讓你自己判斷它到底適不適合你。

一個(gè)奇怪的現(xiàn)象：第14年翻倍，卻要47年達(dá)限高

先說一組讓我印象深刻的數(shù)據(jù)。

以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例，宏摯傳承第14年本金就能翻倍，復(fù)利IRR沖到5.85%。這個(gè)速度，放在整個(gè)港險(xiǎn)市場(chǎng)都算相當(dāng)亮眼的。

但詭異的是，它達(dá)到限高的時(shí)間卻排在倒數(shù)——要整整47年。

作為對(duì)比：

• 友邦環(huán)宇盈活：30年達(dá)標(biāo)


• 永明星河傳承II：35年


• 富饒千秋：41年


• 匠心傳承2：42年


• 盈聚天下：44年


• 宏摯傳承和盈御3：47年


• 星河尊享II：50年（墊底）

這就很奇怪了：一款產(chǎn)品，前期跑得這么快，后期卻像被拴住了一樣？

正是因?yàn)檫@種極端的表現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)它的評(píng)價(jià)才會(huì)褒貶不一。有人說它是"前期收益之王"，也有人說它"后繼乏力不值得買"。

到底誰對(duì)誰錯(cuò)？別急，我們一層層往下看。

先看它有多強(qiáng)：前15年無敵的收益曲線

既然說它前期強(qiáng)，那到底強(qiáng)在哪？

還是以0歲男孩、年交6萬美元、交5年為例，我拉了一張主流產(chǎn)品的收益對(duì)比表。結(jié)果很直觀：宏摯傳承完成繳費(fèi)后，第6年預(yù)期收益就超過了本金，直接進(jìn)入快速增值期。

更夸張的是，前15年它的收益在主流產(chǎn)品里穩(wěn)居第一。第9年預(yù)期總收益39.7萬美金，復(fù)利IRR突破4%。

要知道，很多產(chǎn)品在第9年還在回本的路上掙扎，它已經(jīng)開始加速跑了。

這意味著什么？如果你是為了孩子的教育金，或者55-65歲之間的養(yǎng)老過渡期用錢，宏摯傳承在這個(gè)階段幾乎沒有對(duì)手。

前15年其他產(chǎn)品根本追不上，這不是我說的，是數(shù)據(jù)說的。

再看它有多弱：20年后的斷崖式下滑

但20年是一個(gè)分水嶺。

從數(shù)據(jù)上看，20年之后宏摯傳承的收益就不再占據(jù)優(yōu)勢(shì)了。尤其是20到27年這段時(shí)間，復(fù)利IRR的增長(zhǎng)速度極慢，幾乎處于停滯狀態(tài)。

而同期的友邦環(huán)宇盈活、永明星河系列開始發(fā)力，慢慢把宏摯傳承甩開。

最直觀的對(duì)比是達(dá)到限高的時(shí)間：友邦環(huán)宇盈活30年就達(dá)標(biāo)，而宏摯傳承要47年，比前者整整晚了17年。

這個(gè)差距有多大？如果你是30歲投保，環(huán)宇盈活60歲就能達(dá)到收益天花板，而宏摯傳承要等到你77歲。

長(zhǎng)期和短期是兩回事，這句話在宏摯傳承身上體現(xiàn)得淋漓盡致。

揭秘：沒有復(fù)歸紅利的代價(jià)

為什么會(huì)出現(xiàn)這種"前期猛、后期弱"的極端表現(xiàn)？

答案藏在產(chǎn)品的紅利結(jié)構(gòu)里。

在港險(xiǎn)市場(chǎng)上，分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益通常包括保證部分和非保證部分。非保證紅利一般分為周年紅利、復(fù)歸紅利和終期紅利，大多數(shù)產(chǎn)品都是這么設(shè)計(jì)的。

但宏摯傳承不一樣——它只有終期紅利，沒有復(fù)歸紅利。

這意味著什么？

復(fù)歸紅利占比高的產(chǎn)品，相對(duì)來說更適合長(zhǎng)期提領(lǐng)。因?yàn)閺?fù)歸紅利充當(dāng)?shù)氖?護(hù)城河"的作用，讓你能更晚動(dòng)用保證金額和終期紅利，保證保單的收益持續(xù)增長(zhǎng)。

而宏摯傳承沒有這道護(hù)城河。從首年提取開始，它就直接動(dòng)用了終期紅利以及保證金額。時(shí)間一長(zhǎng)，磨損率不斷提高，后期提領(lǐng)表現(xiàn)自然變?nèi)酢?/p>

這就是它前20年提領(lǐng)還行、越往后越乏力的核心原因。

說白了，宏利把收益集中在前期釋放，代價(jià)就是后期的增長(zhǎng)動(dòng)力不足。這是產(chǎn)品設(shè)計(jì)的取舍，不是缺陷。

提領(lǐng)數(shù)據(jù)驗(yàn)證：前20年強(qiáng)，后期弱

光說原理可能有點(diǎn)抽象，我們直接看提領(lǐng)數(shù)據(jù)。

以566提領(lǐng)模式為例（5年交、第6年起每年提取6%），前20年賬戶余額最高的就是宏摯傳承。第10年賬戶剩余價(jià)值31萬美元，第15年達(dá)到37萬美元。

就算前20年一直提錢，賬戶依然漲得穩(wěn)，前20年提領(lǐng)韌性確實(shí)很強(qiáng)。

但到了第30年，差距就出來了。宏摯傳承的賬戶余額只有49萬美元，而星河尊享II能到69萬美元，差了整整20萬美元。

中長(zhǎng)期賬戶余額確實(shí)弱了一截，這是事實(shí)。

但反過來想，如果你的用錢高峰就在前20年，這個(gè)"弱點(diǎn)"對(duì)你來說根本不是問題。

宏利的補(bǔ)救：無憂選功能

說到這里，你可能會(huì)問：宏利難道不知道這個(gè)問題嗎？

當(dāng)然知道。所以他們?cè)O(shè)計(jì)了一個(gè)功能來彌補(bǔ)——無憂選。

無憂選的本質(zhì)是什么？就是變相改變了提領(lǐng)規(guī)則。

傳統(tǒng)的提領(lǐng)方式，保證金額和終期紅利會(huì)一起減少。但開啟無憂選后，派息100%來自終期紅利，不損傷保證現(xiàn)金價(jià)值。你可以選擇按月或按年提取，也可以放在保險(xiǎn)公司繼續(xù)累積生息，相當(dāng)于一個(gè)靈活賬戶。

以5年交為例，不同階段開始領(lǐng)取的派息比率如下：

• 第6年起領(lǐng)取：每年可領(lǐng)取本金的 4.6%


• 第10年起領(lǐng)取：每年可領(lǐng)取 6.4%


• 第15年起領(lǐng)取：每年甚至可領(lǐng)取 9.7%

開啟無憂選后，相當(dāng)于把英式分紅產(chǎn)品變成了美式分紅產(chǎn)品。既能像傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)一樣復(fù)利增值，又能像年金險(xiǎn)一樣穩(wěn)定領(lǐng)錢，本金還能保證不動(dòng)。 一份保單兩種體驗(yàn)，確實(shí)很靈活。

這個(gè)功能對(duì)養(yǎng)老規(guī)劃特別友好。安聯(lián)《2025年安聯(lián)全球養(yǎng)老金報(bào)告》顯示，全球養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄缺口約51萬億美元，到2050年全球65歲以上人口將從8.57億激增至15.78億。

養(yǎng)老缺口這么大，個(gè)人必須提前規(guī)劃第三支柱。

而2025年國(guó)內(nèi)職工養(yǎng)老金雖然連續(xù)第21年上調(diào)，但城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)僅143元/月。光靠基礎(chǔ)養(yǎng)老金，退休生活質(zhì)量很難保證。

宏摯傳承的無憂選功能，恰好可以在55-75歲的養(yǎng)老黃金期提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，彌補(bǔ)基礎(chǔ)養(yǎng)老金的不足。別等退休了才發(fā)現(xiàn)錢不夠，這話真不是嚇你。

另一個(gè)爭(zhēng)議：分紅實(shí)現(xiàn)率靠譜嗎？

除了后期收益問題，宏利被詬病最多的就是分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)大。

但實(shí)際情況真的那么糟嗎？

按2025最新公布的數(shù)據(jù)，宏利幾乎所有產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)都能達(dá)到80%及以上。分紅實(shí)現(xiàn)率最大值109%，最低值32%。

看到32%你可能會(huì)嚇一跳，但仔細(xì)看就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這個(gè)最低值是由一款叫"財(cái)富智選"的產(chǎn)品貢獻(xiàn)的，只此一家。

再看10年以上保單的表現(xiàn)：總現(xiàn)金價(jià)值比率最大值達(dá)到99%，均值也有94%。宏耀傳承、卓越等旗艦產(chǎn)品持續(xù)100%達(dá)標(biāo)，99%的終期紅利計(jì)劃總現(xiàn)金價(jià)值比率都超過95%。

所以宏利被詬病的分紅實(shí)現(xiàn)率，其實(shí)也算行業(yè)中上水準(zhǔn)。

投資風(fēng)格相比友邦確實(shí)較為激進(jìn)，但換個(gè)角度看，這也意味著收益并未設(shè)限，可以博取更高收益。仁者見仁，智者見智，適合的才是最好的。

升級(jí)后的變化

值得一提的是，宏利最近對(duì)宏摯傳承進(jìn)行了兩次升級(jí)。

貨幣選項(xiàng)從原來的美元/港元，擴(kuò)展到人民幣、加元、澳元、英鎊、新加坡元共7種。對(duì)于有多幣種配置需求的家庭來說，選擇更靈活了。

繳費(fèi)期也新增了2年選項(xiàng)，加上原有的躉交、3年、5年、10年、15年，總共6種繳費(fèi)方式可選。

收益方面也有提升：

• 3年交的10年IRR從3.45%提升到 4.29%


• 限高達(dá)成時(shí)間從47年縮短至 44年

升級(jí)后的產(chǎn)品確實(shí)更貼心了，雖然核心特點(diǎn)沒變，但細(xì)節(jié)體驗(yàn)提升不少。

回本速度：另一個(gè)被低估的優(yōu)勢(shì)

還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)很多人沒注意到——回本速度。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的回本速度直接關(guān)系到資金靈活性。宏摯傳承在這方面表現(xiàn)相當(dāng)亮眼：

• 躉交：第3年回本，比友邦、永明等同類產(chǎn)品快2-4年


• 3年交、5年交：均為第6年回本，同樣領(lǐng)先多數(shù)產(chǎn)品

回本快意味著資金被"鎖住"的時(shí)間更短，中途有變故也能更從容應(yīng)對(duì)。 能夠完美匹配教育金、養(yǎng)老儲(chǔ)備等人群的中期需求。

結(jié)論：極端的產(chǎn)品，適合極端明確的需求

說了這么多，最后給個(gè)結(jié)論。

作為一家百年保司，香港強(qiáng)積金領(lǐng)域的一哥，宏利不可能設(shè)計(jì)一個(gè)帶有明顯缺陷的產(chǎn)品來砸自己招牌。

宏摯傳承的特點(diǎn)很明確：

• 優(yōu)勢(shì)：前20年收益和提領(lǐng)無對(duì)手，霸占前期收益第一的位置；回本速度快；無憂選功能靈活實(shí)用


• 短板：沒有復(fù)歸紅利，后期增長(zhǎng)動(dòng)力不足；達(dá)到限高時(shí)間在主流產(chǎn)品中偏長(zhǎng)


• 分紅：核心產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定，整體處于行業(yè)中上水準(zhǔn)

優(yōu)勢(shì)和短板都很明確，所以你要想清楚自己要短期靈活還是長(zhǎng)期積累，才能做出正確選擇。

如果你是為了30年后的長(zhǎng)期傳承，宏摯傳承可能不是最優(yōu)選擇。

但如果你前20年用錢場(chǎng)景多——比如孩子教育金、55-70歲的養(yǎng)老過渡期——選宏利的宏摯傳承絕對(duì)沒有錯(cuò)。

大賀說點(diǎn)心里話

選產(chǎn)品這件事，沒有絕對(duì)的好壞，只有適不適合你。但怎么買、從哪個(gè)渠道買，差別可能比產(chǎn)品本身還大。