友邦/安盛/宏利年報3個真相：港險還值得買嗎？90%的人都選錯了保司

你好，我是大賀。

最近后臺收到最多的問題就是：現(xiàn)在港險還能買嗎？

優(yōu)惠縮水了、收益下調(diào)了、產(chǎn)品還下架了一堆，是不是錯過了最好的時機(jī)？

今天我就用最新的數(shù)據(jù)，把這個問題講透。

先說結(jié)論：現(xiàn)在依然值得買，但關(guān)鍵是——你得選對。

先說結(jié)論：現(xiàn)在買港險依然值得，但要選對

我知道你時間寶貴，所以直接給答案。

現(xiàn)在入手港險，依然是窗口期。

為什么這么說？三個核心理由。

第一，匯率劃算，能鎖定當(dāng)前收益水平。

很多人只盯著產(chǎn)品收益，忽略了匯率這個變量。

現(xiàn)在美元兌人民幣的匯率，對于配置美元資產(chǎn)來說，是相對劃算的位置。你現(xiàn)在買入，等于用更少的人民幣鎖定了一筆美元資產(chǎn)。

第二，6.5%的收益率，橫向?qū)Ρ纫廊挥袃?yōu)勢。

香港主流保險產(chǎn)品的預(yù)期收益率大約在**6.5%**左右。

你可能會說，之前不是有7%+嗎？確實(shí)，那個時代已經(jīng)過去了。

但換位思考一下：現(xiàn)在內(nèi)地銀行存款利率一降再降，大額存單都快跌破**2%**了。**6.5%**的收益率放在全球低利率環(huán)境下，依然是稀缺的。

第三，市場用腳投票，增速創(chuàng)歷史新高。

香港保監(jiān)局的數(shù)據(jù)擺在這：2025年上半年，全港新單總保費(fèi)達(dá)到1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速是什么概念？歷史新高。說明市場上的聰明錢，已經(jīng)做出了選擇。

但我要提醒你：對有多元化資產(chǎn)配置需求的人來說，現(xiàn)在還是窗口期；但不是所有人都適合。

這筆錢什么時候用很關(guān)鍵。如果你三五年內(nèi)就要用，港險不適合你。

如果你是為了孩子留學(xué)、自己養(yǎng)老、或者長期傳承，那咱們接著往下看。

推薦清單：不同需求選這些

別人的選擇不一定適合你。

所以我不會籠統(tǒng)地說"買這個就對了"，而是按照你的用錢時間，給你不同的推薦。

場景一：長期規(guī)劃，前期不急著用錢

推薦：友邦環(huán)宇盈活

友邦環(huán)宇盈活是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超過360萬。

業(yè)內(nèi)有句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"雖然有點(diǎn)夸張，但也說明了友邦的江湖地位。

如果你是給自己做養(yǎng)老規(guī)劃，或者給孩子存一筆長期的錢，不著急在前10年、20年提領(lǐng)，友邦環(huán)宇盈活就很合適。

它在保單30-40年的優(yōu)勢非常明顯，30年可實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率6.5%。

但它有個特點(diǎn)你要知道：復(fù)歸紅利占比小，提領(lǐng)靈活性不太行。

簡單說，就是"存錢容易取錢難"，適合真正能放得住的人。

場景二：未來20年內(nèi)要用錢

推薦：宏利宏摯傳承

如果你未來20年內(nèi)要用錢，比如孩子留學(xué)、換房，宏利宏摯傳承是最好的選擇。

宏利是香港強(qiáng)積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經(jīng)驗(yàn)。

強(qiáng)積金相當(dāng)于香港的養(yǎng)老金，能做到第一名，說明人家管錢的能力是經(jīng)得起驗(yàn)證的。

這款產(chǎn)品在保單的前20年一直是市場的天花板。

就算現(xiàn)在有新品出來，它在20年內(nèi)的收益和提領(lǐng)靈活性還是沒有對手。

換位思考一下：你現(xiàn)在給孩子存一筆錢，孩子10歲，18歲上大學(xué)、22歲讀研、25歲結(jié)婚，這筆錢正好在8-15年后陸續(xù)用到。

宏摯傳承的設(shè)計，就是為這種場景量身定做的。

說到教育金，多說兩句。

根據(jù)《中國生育成本報告2024版》，養(yǎng)一個孩子到大學(xué)畢業(yè)，平均要花62.7萬元。如果是出國留學(xué)，這個數(shù)字至少翻倍。

更扎心的是，2025年已經(jīng)有幾十所大學(xué)宣布學(xué)費(fèi)上漲，漲幅從500到20000元不等，中外合辦項(xiàng)目漲得最狠。

如果你有孩子，教育金儲備真的是剛需，越早規(guī)劃越主動。

場景三：想早點(diǎn)提領(lǐng)，看重靈活性

推薦：安盛盛利2

安盛盛利2背靠1817年成立的安盛集團(tuán)，208年歷史，是全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。

歷經(jīng)兩次世界大戰(zhàn)仍保持穩(wěn)健，這種底子是時間沉淀出來的。

如果你有提領(lǐng)需求，想早點(diǎn)開始提領(lǐng)，安盛盛利2是個好選擇。

在567提領(lǐng)（第5年開始提領(lǐng)，持續(xù)67年）的情況下，安盛盛利2的提領(lǐng)優(yōu)勢比永明更大一些。

雖然是新品，但實(shí)力絲毫不輸提領(lǐng)王者星河尊享。

場景四：看好人民幣，想用人民幣投保

推薦：永明萬年青星河尊享2

永明萬年青星河尊享2背靠永明金融——1892年就進(jìn)入香港，本土化程度更高。

市場上大多數(shù)保險公司的美元保單收益更高，但永明首創(chuàng)了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

這意味著什么？如果你對未來人民幣大幅升值有信心，不想承擔(dān)匯率風(fēng)險，永明是重點(diǎn)關(guān)注對象。

雖然安盛盛利2的提領(lǐng)優(yōu)勢強(qiáng)，但永明在晚提領(lǐng)和保證現(xiàn)金價值這些部分做得更扎實(shí)一些。

為什么這么推薦？看分紅數(shù)據(jù)

推薦不是拍腦袋，得有數(shù)據(jù)支撐。

我整理了老五家2025年最新的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)，直接看圖：

幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)解讀：

友邦：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值169%，最小值64%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)97%，方差小。

什么意思？友邦的產(chǎn)品種類多、時間久、分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定。

向上潛力大（最高169%），向下波動小（最低也有64%）。中位數(shù)**97%**意味著，大多數(shù)時候你拿到的錢，跟計劃書上寫的差不多。

宏利：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值98%，最小值78%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)94%，方差小。

宏利的特點(diǎn)是"穩(wěn)"。沒有特別驚艷的高點(diǎn)，但也沒有讓人心驚肉跳的低點(diǎn)。

**78%-98%**這個區(qū)間，波動非常小。如果你是風(fēng)險厭惡型，宏利很適合。

永明：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值97%，最小值66%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)97%，方差小。

永明和友邦的中位數(shù)一樣，都是97%。

但永明的最大值沒有友邦高，說明它更"保守"，不追求極致收益，但也不會讓你失望。

這三家有個共同特點(diǎn)：方差小。

方差小意味著穩(wěn)定，你計劃書上看到的數(shù)字，未來大概率能拿到。

買保險從來不是跟風(fēng)，得結(jié)合自己的資金情況、風(fēng)險承受能力和長期需求來選。如果你追求穩(wěn)定，這三家是首選。

保誠為什么沒推薦？

你可能注意到了，我上面沒有推薦保誠。

保誠也是老牌大公司，理財顧問數(shù)量全港最多，為什么不推薦？

先看數(shù)據(jù)：

保誠：分紅實(shí)現(xiàn)率最大值122%，最小值16%，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)87%，方差大。

看到那個**16%**了嗎？這意味著某些年份，你只能拿到計劃書上寫的16%。

這個波動幅度，說實(shí)話，很多人接受不了。

為什么會這樣？

保誠因?yàn)橹胺旨t回撤慘遭"網(wǎng)暴"。它不像其他保司，會把收益做平滑——把好年份賺的錢勻一些到差年份，讓每年的分紅實(shí)現(xiàn)率看起來都比較穩(wěn)健。

保誠的策略是：真實(shí)反映市場盈虧。

市場好的時候，你可能拿到122%；市場差的時候，就只有16%。它不做削峰填谷，兩極分化明顯。

再看投資策略：保誠的投資占比是49%固收/49%權(quán)益，屬于激進(jìn)型。

權(quán)益類資產(chǎn)占比高，波動自然就大。

很多朋友現(xiàn)在一聽到"保誠"就色變，其實(shí)也沒那么嚴(yán)重，人家的實(shí)力擺在那，底氣是硬的。

但選保誠，你得有一定的風(fēng)險承受能力，不能只盯著高預(yù)期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

代表產(chǎn)品保誠信守明天，雖然28年可實(shí)現(xiàn)**6.5%**的收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環(huán)宇盈活和安盛盛利2，所以不推薦買。

市場全景：這些保司都在賣什么

看完推薦和分紅數(shù)據(jù)，你可能還想知道：市場上這些保司的整體表現(xiàn)怎么樣？誰賣得好？

直接看非銀渠道的標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)排名：

為什么要看非銀渠道？

因?yàn)殂y行渠道多少會受存款業(yè)務(wù)帶動的因素，而非銀渠道的數(shù)據(jù)能更真實(shí)反映客戶主動選擇的偏好和產(chǎn)品的市場反響。

非銀渠道標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)排名：

• 友邦 111億（市占率11.2%）


• 保誠 82億（8.3%）


• 國壽 78億（7.9%）


• 宏利 77億（7.8%）


• 安盛 53億（5.4%）

說明一下標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的計算方式：整付×10%+年度化保費(fèi)。這樣統(tǒng)一折算后，更容易比較不同繳費(fèi)方式產(chǎn)品的實(shí)際吸引力。

你可能會問：國壽怎么擠進(jìn)前五了？

國壽傲瓏創(chuàng)富這款產(chǎn)品太強(qiáng)了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了。

國壽是中國人壽集團(tuán)的全資子公司，背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。這個背景，懂的都懂。

但我要提醒一點(diǎn)：保司規(guī)模大代表業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、市場認(rèn)可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現(xiàn)更好。

選產(chǎn)品還是要看具體的分紅實(shí)現(xiàn)率和投資策略。

各保司投資風(fēng)格一覽

既然提到投資策略，我把幾家主流保司的投資風(fēng)格整理出來，供你參考：

友邦：69%固收/24%權(quán)益，穩(wěn)健型，投資亞太，債券占比83%。

友邦的投資風(fēng)格是"穩(wěn)中求進(jìn)"。固收類資產(chǎn)占大頭，債券占比高達(dá)83%，這就是為什么它的分紅實(shí)現(xiàn)率波動小。

投資區(qū)域集中在亞太，對亞洲市場的理解更深。

安盛：60.8%固收/5.4%權(quán)益，穩(wěn)健型，67%投資歐洲。

安盛的權(quán)益類占比更低，只有5.4%，比友邦還保守。

投資區(qū)域集中在歐洲，畢竟是法國公司，歐洲是它的主場。

宏利：78.5%固收/6%權(quán)益，穩(wěn)健型，42%投資美國，27%投資加拿大。

宏利的固收占比最高，接近80%。

加拿大公司，投資區(qū)域集中在北美。如果你看好北美市場的長期穩(wěn)定性，宏利是不錯的選擇。

永明：74%固收/5%權(quán)益，穩(wěn)健型，43%投資加拿大，35%投資美國。

永明和宏利一樣是加拿大公司，投資區(qū)域也集中在北美。

權(quán)益類占比只有5%，是最保守的那一檔。

保誠：49%固收/49%權(quán)益，激進(jìn)型，投資亞太，債券占比58%。

保誠是唯一的激進(jìn)型。固收和權(quán)益各占一半，波動大是必然的。

不做削峰填谷，真實(shí)反映市場盈虧。適合風(fēng)險承受能力強(qiáng)、追求高收益的人。

如果你是穩(wěn)健型投資者，選友邦、宏利、永明、安盛；如果你能接受波動、追求更高收益，可以考慮保誠。

最后提醒：別跟風(fēng)，要匹配

說了這么多，最后再強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)。

現(xiàn)在的市場環(huán)境是什么樣的？

美聯(lián)儲降息，黃金價格上漲，內(nèi)地銀行存款利率持續(xù)下降。

錢放在銀行里越來越不值錢，這是大趨勢。

同時，港險這邊優(yōu)惠縮水、收益預(yù)期下調(diào)、部分產(chǎn)品下架。很多人覺得錯過了最好的時機(jī)。

但換個角度看：現(xiàn)在入手的優(yōu)勢也很突出。匯率劃算，還能鎖定當(dāng)前的收益水平，比等后續(xù)產(chǎn)品更劃算。

港險7%+收益率的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了，但6.5%的收益率橫向?qū)Ρ葍?nèi)地儲蓄險，仍然有優(yōu)勢。

最后，我想說一個很多人忽略的問題：養(yǎng)老。

根據(jù)《2025-2030年養(yǎng)老金行業(yè)報告》，中國養(yǎng)老金替代率僅40%，遠(yuǎn)低于國際**70%**的標(biāo)準(zhǔn)。

什么意思？你退休后，養(yǎng)老金只能覆蓋你退休前收入的40%，缺口約**30%**需要個人補(bǔ)充。

2025年預(yù)計新增退休人員800萬。這個缺口，靠什么補(bǔ)？

港險的長期穩(wěn)定收益，可以作為養(yǎng)老金的補(bǔ)充。如果你是為自己做養(yǎng)老規(guī)劃，現(xiàn)在開始存，30年后正好用。

買保險從來不是跟風(fēng)，得結(jié)合自己的資金情況、風(fēng)險承受能力和長期需求來選。

孩子留學(xué)、自己養(yǎng)老、長期傳承——三種需求，三種選法。先想清楚你是哪種，再做決定。

大賀說點(diǎn)心里話

選對產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。

同樣的產(chǎn)品，有人多交了10萬，有人少交了10萬——這中間的信息差，才是真正值錢的東西。