友邦環宇盈活：被吹上天的"養老神器"，7年回本背后藏著3個真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月，延遲退休正式落地了。

男職工退休年齡要延到63歲，女職工延到55-58歲，2030年起社保最低繳費年限還要從15年提到20年。

安聯今年3月的報告更扎心——全球養老金缺口51萬億美元，中國2025年養老基金當期缺口預計1.1萬億元，90后退休時養老金替代率可能不足40%。

靠社保養老這條路，越來越窄了。

最近有讀者拿著**友邦「環宇盈活」**的計劃書來問我：這款產品能不能當養老儲備？25萬美金砸進去，到底能拿回多少？

養老這件事，越早準備越輕松。

今天我們就來算一筆長遠賬，把這份0歲男孩、年交5萬美金、交5年的計劃書拆個明白。

Q1：這份計劃書講的是什么產品？

先看基本信息。

這是友邦「環宇盈活」儲蓄保險計劃，總保費25萬美金，分5年繳費，每年交5萬美金。

投保人是0歲男性，保單貨幣美元，保障年期終身。

為什么拿0歲來舉例？因為這是給未來的自己存錢——0歲投保，既能當教育金，又能當養老金，時間拉得越長，復利效應越明顯。

這款產品屬于英式分紅類型，收益結構和市面上很多港險不太一樣，后面會詳細講。

Q2：收益是怎么算出來的？

很多人看計劃書，直接翻到收益那一頁，看到一個大數字就激動了。

但你得搞清楚，這個數字是怎么來的。

友邦環宇盈活的收益由三部分組成：保證金額 + 復歸紅利 + 終期紅利。

保證金額，就是保險公司必須給你的最低金額。不管未來市場多差，只要保單有效，這筆錢就是實打實的保底。

復歸紅利，類似公司發工資，每年都會派發，發給你之后就不會再減少。這部分占比越高，產品波動越小，提領的時候也更穩。

終期紅利，只有在退保或理賠時才一次性派發，平時不累積到現金價值里。它是給保單博取高收益的進攻型前鋒，占比越高，產品波動越大。

港險高收益的來源，就是非保證部分占大頭。這也是讓人又愛又恨的地方——收益高，但不確定性也高。

如果你買港險是為了養老，復歸紅利占比高的產品，可能比終期紅利占比高的更適合你。因為養老需要的是穩定現金流，不是賬面上的大數字。

Q3：什么時候能回本？

這是所有人最關心的問題。

先說結論：預期第7年回本，保證第18年回本。

繳費期間退保基本都是虧的。第1年剛交5萬，這時候退，計劃書演示的退保收益連已交保費的1%都拿不到。

第5年交完25萬，退保收益還是追不上總保費，仍有損失。

為什么？因為保單前期會扣初始費用、管理費等，扣完剩下的才是退保能拿的。這基本是行業常態，成本都扣在前面了。

港險是長期規劃工具，不是短期理財。 如果你5年內可能要用這筆錢，真不建議買。

Q4：長期持有能賺多少？

交完費之后，收益才開始往上走。

我們提取幾個關鍵年份：

• 第10年：預期總收益 32.8萬美金，復利IRR 3.47%


• 第20年：預期總收益 67.6萬美金，復利IRR 5.67%


• 第30年：預期總收益 146.3萬美金，復利IRR達到收益天花板 6.5%

時間越長，退保收益越高，增長幅度也越大。這就是復利的力量——時間是最好的朋友。

25萬美金，30年后變成146萬美金，翻了將近6倍。

這就是為什么0歲投保的案例特別有說服力——孩子60歲退休時，這筆錢已經滾了60年。

Q5：最好和最差情況差多少？

計劃書里除了標準收益，還有樂觀和悲觀兩種情景：

• 第10年：樂觀 39.3萬，悲觀 27.4萬，相差約 12萬


• 第20年：樂觀 77.9萬，悲觀 42.2萬，相差約 35萬


• 第30年：樂觀 146.3萬，悲觀 65萬，相差約 81萬

時間越久，樂觀和悲觀的差距越大。一點回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

這兩個數字是保司給我們預設的收益區間，讓心里有個數。日常看計劃書，重點關注標準情況下的收益演示就行，因為它和實際情況最貼近。

Q6：預期收益能實現嗎？看這個指標

港險計劃書里的收益演示，并不是保證都能拿到的。實際能拿多少，得看保險公司的真實投資水平。

這就要看分紅實現率——計劃書預期收益和實際收益的比值。達到 100%，長期收益就和演示一樣；低于100%，收益就會打折扣。

友邦剛公布了2024年分紅數據，75款分紅產品中62款公布了數據，最高分紅率達 169%。

不過，過去的分紅實現率不能完全代表未來。考量港險產品預期收益，還需要綜合多方面因素。

Q7：這款產品適合我嗎？

一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

如果你是給孩子做長期規劃，0歲投保、時間夠長，復利效應確實可觀。

如果你是給自己做養老儲備，就要算算退休時能拿多少、夠不夠用。

希望這些拆解能幫大家建立起一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

計劃書看懂了，但怎么買最劃算？這里面還有個信息差，可能比收益率更重要。