永明萬年青·星河尊享2：被有錢人悄悄買爆的港險，藏著3個你不知道的合同秘密

你好，我是大賀。

最近有個數(shù)據(jù)讓我挺意外的——永明的人均整付保費超過300萬，是友邦、保誠這些老牌公司的2-5倍。說白了，有錢人正在用腳投票。

更讓我在意的是，遺產(chǎn)稅立法已經(jīng)被全國人大列入"加強調(diào)研論證"項目，預(yù)計2026-2030年間可能落地。韓國三星家族曾為此支付超700億人民幣遺產(chǎn)稅——這筆賬，現(xiàn)在不算就晚了。

傳承不是以后的事。今天我就來拆解這款被高凈值客戶悄悄買爆的產(chǎn)品，看看它到底憑什么。

比加拿大政府還早2年成立的保險公司

選保險，我一直覺得先看公司比先看產(chǎn)品更重要。財富要穿越周期，那承載財富的公司，首先得自己穿越過周期。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立時間還早2年。你沒看錯，這家公司比它所在的國家還老。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

這160年間，永明經(jīng)歷了一戰(zhàn)、二戰(zhàn)、西班牙流感、911事件……每一次都是足以讓普通公司倒閉的危機。

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點比較難得。很多公司喜歡在條款里找理由拒賠，但永明選擇在危機中多做一點。這種底蘊，不是砸錢做廣告能砸出來的。

萬億美元資管規(guī)模的投資底氣

保險公司靠什么給你分紅？靠投資。所以公司的投資實力，直接決定了你的錢能不能真的增值。

永明目前管理資產(chǎn)超過1萬億美元。什么概念？比很多國家的GDP還高。

財務(wù)評級更是一等一的穩(wěn)：A.M BEST給了A+（超卓）、DBRS給了AA（優(yōu)越）、穆迪Aa3（卓越）、標準普爾AA（非常強）。四大評級機構(gòu)全是頂級評分，這在保險行業(yè)里不多見。

更有意思的是永明的投資架構(gòu)。它旗下有5大資產(chǎn)管理公司：

• MFS（超5560億美元）


• SLC（580億加元）


• CRESENT（550億加元）


• BGO（840億加元）


• InfraRed（170億加元）

金融投資策略圖" />

兩個詞概括：多元、全面。每個子公司專注一個賽道——股票、固定收益、實物資產(chǎn)、地產(chǎn)、另類資產(chǎn)，術(shù)業(yè)有專攻，更有可能取得優(yōu)秀的投資成果。

這種架構(gòu)設(shè)計，本身就是一種風險分散。不把雞蛋放在一個籃子里，這道理誰都懂，但真正能做到的公司不多。

高凈值客戶的選擇說明了什么？

前面提到，永明的人均整付保費超過300萬，是老四家的2-5倍。這個數(shù)據(jù)值得細品。

2024年的數(shù)據(jù)更夸張：過億保額保單占當年總保額的11.9%，首年保費1000萬港元或以上的保單占當年首年保費的30.9%。

說白了，三分之一的保費來自千萬級客戶。這些人買保險，身邊有私人銀行家、家族辦公室、專業(yè)律師團隊幫著把關(guān)。

他們選擇永明，不是因為廣告打得好，而是真的研究過、比較過。沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

在港勢頭也很強勁，永明目前是香港前三大強積金服務(wù)供應(yīng)商，去年保費規(guī)模在非銀保司里排名第6。深受高凈值客戶偏愛，這本身就是一種信任背書。

穩(wěn)健投資的底層邏輯

光說資管規(guī)模大還不夠，關(guān)鍵要看錢是怎么投的。

永明的投資組合有個特點：74%是固定收入類資產(chǎn)，而且這些固定收入里，97%被評為投資級。只有5%被評為BBB-，也就是投資級里最低的那一檔。

這意味著什么？穩(wěn)。不追求暴利，但也不會暴雷。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等主要經(jīng)濟體，不押注單一市場，分散風險。

投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩(wěn)健的根本原因。財富要穿越周期，靠的不是賭運氣，而是這種系統(tǒng)性的風控能力。

產(chǎn)品收益：穩(wěn)居第一梯隊

說完公司，來看產(chǎn)品本身的收益表現(xiàn)。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。2年交的話，35年就能達到**6.5%**的復(fù)利收益上限。要收益有收益，雖然不算市場最高的，但始終能排到前幾名。

更值得一提的是保證收益——長期能達到1%，保證回本時間只要13年。在港險市場里，這個保證收益算是非常高的了。

但真正讓我眼前一亮的，是提領(lǐng)之后的表現(xiàn)。

以567提取為例（第6年開始每年提取總保費的7%），我拿幾款熱門產(chǎn)品做了對比。同樣5年繳費，提取到保單第20年，星河尊享2剩余的現(xiàn)金價值一路領(lǐng)先到底，幾乎沒有對手。

提領(lǐng)之后打遍天下無敵手，一路領(lǐng)先。

這跟產(chǎn)品的紅利結(jié)構(gòu)有關(guān)——星河尊享2復(fù)歸紅利占比大，不僅適合早期提領(lǐng)，而且提領(lǐng)之后對保單收益的影響比較小。如果你買保險是為了將來提錢用，這個產(chǎn)品的優(yōu)勢就很明顯了。

寫進合同的四個誠意細節(jié)

接下來要講的，是我覺得最能體現(xiàn)永明誠意的地方。有些事現(xiàn)在不做就晚了，有些條款現(xiàn)在不看就容易踩坑。

第一，貨幣轉(zhuǎn)換不設(shè)調(diào)整基數(shù)。

貨幣轉(zhuǎn)換功能現(xiàn)在很多產(chǎn)品都有，但永明是把這個功能打磨得最好的。

其他產(chǎn)品的貨幣轉(zhuǎn)換，往往有個"調(diào)整基數(shù)"，意味著你要多交資產(chǎn)價格差和手續(xù)費。轉(zhuǎn)換后的保單價值由保險公司"全權(quán)厘定"——相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

永明的公式很簡單：轉(zhuǎn)換前的總現(xiàn)金價值 × 當時兌換率 = 轉(zhuǎn)換后的總現(xiàn)金價值。不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不讓用戶額外掏錢，用起來更放心。

第二，多種貨幣保單回報一致。

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報完全一樣。

這對想投保人民幣保單的朋友來說是個大好消息。其它大部分港險產(chǎn)品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。選擇這個產(chǎn)品就不用糾結(jié)了。

第三，歸原紅利面值和現(xiàn)金價值雙重保證。

一般產(chǎn)品的歸原紅利，面值確定了，但現(xiàn)金價值有折現(xiàn)率——也就是你真正能拿到手的錢會少一點。

永明的這款產(chǎn)品，復(fù)歸紅利一旦派發(fā)，現(xiàn)金價值和面值是相等的，而且都是保證的。

這是寫進合同的。目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

功能與保障：全面覆蓋

除了收益，產(chǎn)品的功能也值得一提。

支持貨幣轉(zhuǎn)換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人、指定收款人、候補保單主權(quán)人、保單暫托人、身故支付選項……各種管家式類信托功能，應(yīng)有盡有。

特別要說的是保費豁免功能。選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元保費。這個功能很能體現(xiàn)永明的關(guān)懷精神，也很實用。

功能的豐富程度以及實用性可以滿足99%的人。特別是在遺產(chǎn)稅立法預(yù)期越來越明確的背景下，更改被保人、保單分拆這些類信托功能，可以提前規(guī)劃財富傳承。傳承不是以后的事，現(xiàn)在布局剛剛好。

客觀看待：分紅實現(xiàn)率的真實情況

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現(xiàn)率表現(xiàn)不算最優(yōu)秀的。

我們前段時間剛統(tǒng)計過12家主流香港保司的分紅實現(xiàn)率情況。12家公司分成5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優(yōu)秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現(xiàn)還不錯，平均值有**86%**左右。光看這部分數(shù)據(jù)，永明還是能排在上游水平的。

而且10+保單的數(shù)據(jù)更有說服力——畢竟時間越長，越能看出一家公司的真實兌現(xiàn)能力。短期數(shù)據(jù)波動大，長期數(shù)據(jù)才見真章。

大賀說點心里話

選保險這件事，產(chǎn)品重要，但怎么買更重要。同樣的產(chǎn)品，不同渠道買，到手成本可能差出一大截。