中銀/國壽海外/太保/太平港險全對比：被吹成穩(wěn)如泰山，這些坑你得先看清

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月1日，延遲退休正式啟動。男職工退休年齡從60歲延至63歲，女職工從50/55歲延至55/58歲——這意味著，你領(lǐng)養(yǎng)老金的時間又往后推了。

更扎心的是，養(yǎng)老金替代率可能降到30%-40%。退休前月入1萬，退休后只拿3000-4000。

這筆賬必須現(xiàn)在算：缺口誰來填？

很多人把目光投向了港險，尤其是中資背景的港險公司。畢竟背后是財政部、是國資委、是咱們熟悉的國企央企，聽起來就讓人安心。

但中資港險真的比外資更穩(wěn)嗎？分紅能不能兌現(xiàn)？投資能力到底怎么樣？

今天我把中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港這四家"中資金剛"的數(shù)據(jù)扒了個底朝天，幫你看清真相。

中資 vs 外資港險：到底該選誰？

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩(wěn)一點。

先看看外資頭部公司的表現(xiàn)：

• 友邦（AIA）：10年+保單總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)97%，方差在五家里面最小，表現(xiàn)最穩(wěn)


• 永明（Sun Life）：近10年數(shù)據(jù)波動不大，10年+保單總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)也是97%


• 宏利（Manulife）：披露了35款產(chǎn)品總現(xiàn)金價值比率，16款10年期以上的產(chǎn)品，中位數(shù)是94%

這些外資公司歷史悠久，數(shù)據(jù)扎實，確實有底氣。

不少朋友跟我說，看到中資背景的保司，心里會更有底。為什么？

信任感。

外資公司雖然歷史悠久，但終究不是自己人。中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩(wěn)一點。

那中資港險的實際表現(xiàn)到底怎么樣？別急，我們一個維度一個維度地對比。

對比一：股東背景誰更硬？

買保險是一輩子的事，公司穩(wěn)不穩(wěn)定絕對是第一位的。

養(yǎng)老這事兒拖不得，選錯公司，可能等你退休的時候，公司都不知道在哪兒了。

先來看這四家中資金剛的背景有多硬。

中銀人壽

中銀保險是中國銀行旗下的中資保司。中國銀行是香港三家發(fā)鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打），在香港的金融網(wǎng)絡(luò)有多密，不用我多說了。

中銀人壽由中銀香港（控股）有限公司持股51%，中銀集團保險有限公司持股49%。依托中行的資源，不管是客戶服務、資金結(jié)算，還是和內(nèi)地的跨境服務銜接，都比一般保司更順暢。

如果你有換匯需求，在內(nèi)地有中國銀行的卡，轉(zhuǎn)到香港中銀是不需要手續(xù)費的——這個小細節(jié)，很多人不知道。

國壽海外

國壽海外是中國人壽集團的全資子公司。中國人壽背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。

我們國內(nèi)很多社保、大型基建的保險業(yè)務，都有國壽的參與。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

太平香港

太平香港的背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是咱們國家唯一的副部級金融央企，還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業(yè)。

這幾年粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，太平是深度參與的。不管是在香港的本地化服務，還是和內(nèi)地的業(yè)務銜接，都有優(yōu)勢。

太保香港

太保香港是中國太平洋保險集團的旗下公司，由上海國資委控股。它是國內(nèi)首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續(xù)13年都在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明財務透明度、合規(guī)性都是經(jīng)過嚴格考驗的。這種公司做保險，家底厚，抗風險能力自然也就不用太擔心。

小結(jié)一下：

中資公司背后往往是熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上會覺得更穩(wěn)一點。這不是玄學，是實打?qū)嵉墓蓶|背景在那兒擺著。

外資公司歷史悠久沒錯，但中資公司有國資撐腰，在投資渠道、政策支持上確實有天然優(yōu)勢。

對比二：分紅實現(xiàn)率誰更高？

背景硬是一回事，分紅能不能兌現(xiàn)才是真本事。

畢竟你買港險，圖的就是那個預期收益。如果分紅實現(xiàn)率只有50%、60%，那再好的股東背景也白搭。

來看四家中資金剛的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)。

太平香港：連續(xù)9年平均100%

周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續(xù)9年平均分紅實現(xiàn)率能達到100%，僅有一款產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實現(xiàn)率98%。

這個數(shù)據(jù)確實漂亮。但要注意，太平香港公布的產(chǎn)品樣本只有16款，時間跨度也不算太長，還需要更多時間來檢驗。

太保香港：4款產(chǎn)品全部100%

披露的4款分紅產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)均達到了100%。

太保香港成立時間相對較晚，目前公布的分紅數(shù)據(jù)并不多。4款產(chǎn)品全部100%，看起來很美，但樣本太少，說服力有限。

中銀人壽：周年紅利95%，終期紅利84%

周年/復歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

多款產(chǎn)品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續(xù)多年達成100%。

中銀人壽公布了33款產(chǎn)品，數(shù)據(jù)樣本比太平和太保都多。但終期紅利**84%**這個數(shù)字，確實不如太平和太保好看。

國壽海外：周年紅利82%，終期紅利100%

周年/復歸紅利的平均值不是很高，只有82%。但終期紅利的平均值100%，全線儲蓄產(chǎn)品終期紅利實現(xiàn)率100%達成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優(yōu)暇人生延期年金計劃，連續(xù)多年100%達成。

國壽海外公布了64款產(chǎn)品，是四家里面樣本最多的。雖然周年紅利數(shù)據(jù)不太好看，但終期紅利100%，長期兌現(xiàn)的時間背書更扎實一些。

小結(jié)一下：

太平香港和太保香港的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實不錯，都是100%。但產(chǎn)品樣本太少了，還需要時間來檢驗。

相比之下，國壽海外的產(chǎn)品，長期兌現(xiàn)的時間背書更扎實一些。

別等退休才后悔——選港險，不能只看眼前的漂亮數(shù)字，還要看長期兌現(xiàn)能力。

對比三：投資能力誰更強？

分紅能不能兌現(xiàn)，歸根結(jié)底看投資能力。

保司拿著你的保費去投資，投得好，分紅就高；投得差，分紅就低。這是最樸素的道理。

中銀人壽：資管總值近2100億港元

截至2025年3月，中銀人壽資管總值將近2100億港元。

高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，有效分散地域、行業(yè)和機構(gòu)風險。

債券組合地域分布：亞太地區(qū)48%，北美地區(qū)42%，其他10%。十大行業(yè)占比：金融37%，非必需消費品15%，政府12%。

中銀人壽還建立了完善的風險管控機制及投資管理委員會，通過宏觀經(jīng)濟分析和目標市場研究，動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例。

穆迪評級A1，惠譽評級A，標普評級A，償付充足率210%+。這個評級在香港保司里面是第一梯隊的。

太保香港：94%債券為投資級別

投資組合主要有三大類資產(chǎn)：權(quán)益類、固收類和另類資產(chǎn)。

其中94%的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-，安全性強。

債券地域分布：中國大陸27%，美國27%，香港7%，歐洲3%，其他新興市場15%，其他發(fā)達市場20%。

債券行業(yè)分布：金融26%，證券化產(chǎn)品18%，工業(yè)10%，消費10%。

太保能持續(xù)多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經(jīng)受住了考驗的。光是靠固收收益就能打一個好底子。

國壽海外：可投資資金規(guī)模3815億港元

可投資資金規(guī)模高達3815.08億港元，是四家里面最大的。

投資領(lǐng)域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區(qū)等。

憑借集團資源和股東背景，國壽海外的投資渠道和能力有一定優(yōu)勢。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

太平香港：70%固收+30%權(quán)益

約**70%**的資產(chǎn)配置于債券、現(xiàn)金等固收類資產(chǎn)，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。

剩余**30%**投資于全球優(yōu)質(zhì)股權(quán)、基金、私募股權(quán)等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業(yè)。

標普評級A，惠譽評級A，償付充足率282%。

小結(jié)一下：

四家中資金剛的投資策略都比較穩(wěn)健，以固收類資產(chǎn)為主，安全性強。

國壽海外的可投資資金規(guī)模最大（3815億港元），中銀人壽次之（近2100億港元）。資金規(guī)模大，意味著投資選擇更多，抗風險能力更強。

對比四：市場認可度誰更高？

說了這么多，市場認不認可？用戶買不買賬？

這個問題也很重要。畢竟市場是最好的試金石。

國壽海外：非銀新單標保排名第二

根據(jù)2025年最新的非銀新單標保數(shù)據(jù)來看，老大哥友邦排名第一（9.9%），之后第二名就是國壽海外了（9.0%）。

解釋一下，非銀新單標保數(shù)據(jù)是非銀行金融機構(gòu)新簽訂的保險合同的標準保費收入，能反映非銀金融機構(gòu)在新業(yè)務拓展方面的規(guī)模和質(zhì)量。

這么來看，這兩年國壽海外業(yè)績擴展速度還是挺快的。

太保香港：連續(xù)多年上榜世界500強

太保是國內(nèi)首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續(xù)13年都在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明財務透明度、合規(guī)性都是經(jīng)過嚴格考驗的。這種公司做保險，市場認可度不用擔心。

太平香港：深度參與國家級項目

中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業(yè)務關(guān)系。

截至2022年12月，承保"一帶一路"項目424個，提供風險保障超7044億元人民幣。

截至2021年12月31日，集團粵港澳大灣區(qū)在管投資項目共計514.5億元人民幣。

作為中國太平保險集團子公司，依托央企資源參與國家級項目，這種背書是一般保司沒有的。

中銀人壽：依托中行金融網(wǎng)絡(luò)

中銀人壽依托中國銀行的資源，在香港的金融網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣。不管是客戶服務、資金結(jié)算，還是和內(nèi)地的跨境服務銜接，都比一般保司更順暢。

小結(jié)一下：

• 國壽海外：非銀新單標保排名第二，業(yè)務擴展速度最快


• 太保香港：連續(xù)13年世界500強，三地上市背書


• 太平香港：深度參與國家級項目，央企資源無可替代


• 中銀人壽：依托中行金融網(wǎng)絡(luò)，跨境服務最順暢

四家都有自己的優(yōu)勢，市場認可度都不低。

結(jié)論：沒有最好，只有最適合

這四家分紅實現(xiàn)率的表現(xiàn)都挺穩(wěn)的。

如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。畢竟背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現(xiàn)，都比其他小保司讓人放心，選這幾家，至少安全性上你不用擔心會跑路。

但也要看到以下幾點：

太平香港和太保香港的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實不錯，都是100%。但產(chǎn)品樣本太少，還需要時間來檢驗。

國壽海外的產(chǎn)品，長期兌現(xiàn)的時間背書更扎實一些。

中銀人壽的終期紅利84%，不如太平和太保好看，但樣本量大，數(shù)據(jù)更有參考價值。

其實買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

早準備十年差別有多大？

2025年延遲退休正式啟動，養(yǎng)老金替代率可能降到30%-40%。社保只是兜底，剩下的缺口需要你自己填。

這四家中資金剛，不僅有國資背景的踏實，還可以有港險的高收益。對于想求穩(wěn)又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

選對保司只是第一步，怎么買、什么時候買、能省多少錢，這里面的門道更重要。