分紅實(shí)現(xiàn)率只有56%？宏利赤霞珠2被罵慘了，但99%的人不知道真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

前幾天有個(gè)老客戶發(fā)微信問(wèn)我：大賀，我看到宏利赤霞珠的分紅實(shí)現(xiàn)率只有56%，是不是踩坑了？

我說(shuō)別急，你先告訴我，你當(dāng)初買這個(gè)產(chǎn)品是圖什么？

他說(shuō)：穩(wěn)定拿錢，每年有現(xiàn)金流。

我說(shuō)：那你每年拿到錢沒(méi)？

他說(shuō)：拿到了啊，每年都按時(shí)到賬。

我說(shuō)：那不就得了，分紅實(shí)現(xiàn)率56%≠你虧了56%。

這件事讓我意識(shí)到，很多人對(duì)分紅險(xiǎn)的理解有偏差。

今天就借著中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2這三款美式分紅產(chǎn)品，把這個(gè)問(wèn)題說(shuō)透。

分紅險(xiǎn)的尷尬：說(shuō)好的收益，到手卻打折？

2025年5月，六大國(guó)有銀行第七次下調(diào)存款利率，1年期定存利率跌破1%，只有0.95%。

10萬(wàn)塊錢存一年，利息從1100塊降到950塊，少了150塊。

存款利率又降了，你的錢在縮水。

很多人開(kāi)始把目光轉(zhuǎn)向分紅險(xiǎn)，畢竟計(jì)劃書上動(dòng)輒**4%、5%**的收益，看起來(lái)比銀行存款香太多了。

但問(wèn)題來(lái)了——分紅是非保證的。

我翻了一下宏利赤霞珠老產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)，部分年份低于80%，最低的時(shí)候只有56%。

看到這個(gè)數(shù)字，很多人第一反應(yīng)就是：完了，買虧了。

但這里有個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題——分紅實(shí)現(xiàn)率只代表"非保證分紅部分"達(dá)成計(jì)劃書演示的比例，不代表你整張保單的收益打了56折。

產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)是重要的考量依據(jù)，但單看分紅實(shí)現(xiàn)率就下判斷容易看走眼。

看退保時(shí)的總錢數(shù)（總現(xiàn)金價(jià)值比率）更實(shí)在。

赤霞珠的總現(xiàn)金價(jià)值比率，保單第10年大約在93%-94%，遠(yuǎn)沒(méi)有56%那么嚇人。

為什么會(huì)這樣？因?yàn)檫@款產(chǎn)品的保證部分占比非常高，主要靠保證收益創(chuàng)造價(jià)值，非保證分紅只是錦上添花。

這就引出了今天的核心話題：想要穩(wěn)定拿錢，應(yīng)該選什么樣的產(chǎn)品？

美式分紅：讓「非保證」變得更確定

市面上的分紅險(xiǎn)，主要分兩種結(jié)構(gòu)：英式分紅和美式分紅。

英式分紅是"復(fù)歸紅利+終期紅利"的結(jié)構(gòu)。簡(jiǎn)單說(shuō)，紅利會(huì)加到保單價(jià)值里，但不是馬上能拿到的，大部分會(huì)留在保險(xiǎn)公司繼續(xù)投資，你得等理賠或者退保的時(shí)候才能兌現(xiàn)。

中間這些年，紅利是漲是跌，全看保險(xiǎn)公司的投資表現(xiàn)。

美式分紅不一樣，是"周年紅利+終期紅利"的結(jié)構(gòu)。一旦保險(xiǎn)公司宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式把可分配盈余的一部分實(shí)實(shí)在在派發(fā)給你——要么直接拿現(xiàn)金，要么滾存生息。

這兩種結(jié)構(gòu)的核心區(qū)別在于：美式分紅確定性更強(qiáng)，紅利大幅波動(dòng)的可能性小很多，每年能拿到多少錢心里更有數(shù)。

還有一點(diǎn)，美式分紅產(chǎn)品保證部分占比通常更高。

這意味著什么？意味著即使非保證分紅表現(xiàn)不好，你的保單價(jià)值也不會(huì)大幅縮水。

現(xiàn)在鎖定利率，10年后你會(huì)感謝自己。

當(dāng)然，我也得說(shuō)句公道話：美式分紅不一定比英式分紅好，關(guān)鍵看需求。

• 如果你想要確定能拿到手的收益，尤其是希望每年有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，那美式分紅更適合


• 如果你能接受長(zhǎng)期持有，不急著要紅利，更看重保單復(fù)利增長(zhǎng)的潛力，那英式分紅也有它的優(yōu)勢(shì)

但今天咱們只聊"穩(wěn)定派息"這一個(gè)需求，美式分紅的產(chǎn)品確實(shí)更貼合。

三款美式分紅產(chǎn)品，誰(shuí)的「保證」更硬？

目前市場(chǎng)上做得比較扎實(shí)的美式分紅產(chǎn)品，主要有三款：中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2。

為了方便對(duì)比，我統(tǒng)一用10萬(wàn)美金的總保費(fèi)來(lái)做計(jì)劃書。

先看核心參數(shù)：

周大福閃耀傳承：10萬(wàn)美元一次性繳清，第11年開(kāi)始派息，第2年就能開(kāi)始提領(lǐng)，支持提領(lǐng)比例5%（每年5000美元），累計(jì)生息利率4.25%，預(yù)期回本第5年，保證回本第10年。

中銀月悅出息：5萬(wàn)美元×2年繳費(fèi)，第3年開(kāi)始派息，第3年就能開(kāi)始提領(lǐng)，支持提領(lǐng)比例5%（每年5000美元），累計(jì)生息利率4.00%，預(yù)期回本第4年，保證回本第17年。

宏利赤霞珠2：2萬(wàn)美元×5年繳費(fèi)，第1年就開(kāi)始派息，第6年開(kāi)始提領(lǐng)，支持提領(lǐng)比例4%（每年4000美元），累計(jì)生息利率3.50%，預(yù)期回本第9年，保證回本第15年。

看到這里，你可能會(huì)問(wèn)：赤霞珠2的分紅實(shí)現(xiàn)率會(huì)不會(huì)也很低？

我拉了一下赤霞珠2的計(jì)劃書，以保單第10年為例：

保單第10年的現(xiàn)金價(jià)值是10.9萬(wàn)美金，但終期紅利只有1.8萬(wàn)美金，保證部分占比非常高。

赤霞珠2主要靠保證部分創(chuàng)造收益，如果只看分紅實(shí)現(xiàn)率就覺(jué)得這款產(chǎn)品不行，那可太冤了。

這就是我開(kāi)頭說(shuō)的：分紅實(shí)現(xiàn)率≠你的實(shí)際收益率。選產(chǎn)品，要看整體結(jié)構(gòu)，不能只盯著一個(gè)數(shù)字。

中銀月悅出息：保證現(xiàn)金價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)

說(shuō)實(shí)話，在這三款產(chǎn)品里，我個(gè)人最看好的是中銀月悅出息。

為什么？因?yàn)樗嬲龅搅?保本派息"。

先說(shuō)派息設(shè)計(jì)。

中銀月悅出息有2年、5年、10年等多種繳費(fèi)期限可選。以2年繳為例，從投保的第25個(gè)月開(kāi)始，就能享有**5%**的穩(wěn)定派息。

而且這個(gè)派息是"剛性"的——只要保單有效，只要保險(xiǎn)公司宣告了當(dāng)年的派息率，就一定會(huì)兌現(xiàn)。

不是"預(yù)期"，不是"可能"，是一定。

別讓錢躺在銀行里睡大覺(jué)。銀行存款利率跌到0.95%，而月悅出息的派息率是5%，差了5倍多。

再看現(xiàn)金價(jià)值，這是最讓我驚喜的地方。

月悅出息的保證現(xiàn)金價(jià)值每年都是穩(wěn)步增長(zhǎng)的，持有時(shí)間越長(zhǎng)，累積效果越明顯。

看幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：

• 保單第3年：保證金額50500美元，已經(jīng)超過(guò)總保費(fèi)的一半


• 保單第10年：保證金額71790美元，穩(wěn)步增長(zhǎng)


• 保單第17年：保證金額達(dá)到100000美元，首次超過(guò)本金


• 保單第30年：保證金額103698美元，本金不僅沒(méi)少，還在增值


• 保單第50年：保證金額110802美元，加上終期紅利162178美元，賬戶剩余價(jià)值272980美元

這意味著什么？意味著你每年拿5%的派息，拿了幾十年，本金不但沒(méi)減少，反而還在漲。

產(chǎn)品保證部分占比高，波動(dòng)就小，本金不僅不會(huì)減少，還能穩(wěn)定增值，真正能做到保本派息，這一點(diǎn)挺難得的。

我給很多客戶算過(guò)賬：如果你現(xiàn)在50歲，買10萬(wàn)美金的月悅出息，從53歲開(kāi)始每年拿5000美金，相當(dāng)于每月3000多人民幣的固定收入。

拿到80歲，一共拿了27年，累計(jì)拿了13.5萬(wàn)美金，比本金還多。

而這時(shí)候，你的保單里還剩多少錢？

按計(jì)劃書演示，保單第30年賬戶剩余價(jià)值是13萬(wàn)美金左右。也就是說(shuō)，你拿了13.5萬(wàn)，保單里還有13萬(wàn)，總共26.5萬(wàn)，本金翻了2.6倍。

利率下行是大趨勢(shì)，早做打算。現(xiàn)在鎖定**4%**的累計(jì)生息利率，10年后你再看銀行存款利率，可能連0.5%都沒(méi)有了。

這款產(chǎn)品特別適合有養(yǎng)老現(xiàn)金流需求的朋友。每年穩(wěn)穩(wěn)拿錢，本金還在增長(zhǎng)，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

長(zhǎng)期持有，誰(shuí)的保單價(jià)值最穩(wěn)？

光說(shuō)不練假把式，我把這三款產(chǎn)品的提領(lǐng)時(shí)間都?jí)旱浇煌瓯ＹM(fèi)的次年，看看提取后的動(dòng)態(tài)收益情況。

先看提領(lǐng)能力：

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費(fèi)的次年，都能支持每年提領(lǐng)大約5%，而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

同樣10萬(wàn)美金的本金，前兩款每年能拿5000美金，赤霞珠2只能拿4000美金，差了20%。

再看保證余額和賬戶剩余價(jià)值，這是最關(guān)鍵的指標(biāo)——如果所有非保證分紅都沒(méi)實(shí)現(xiàn)，你的保單還值多少錢？

第10年：

• 中銀月悅出息：保證余額75990美金，賬戶剩余價(jià)值95790美金


• 周大福閃耀傳承：保證余額59192美金，賬戶剩余價(jià)值86983美金


• 宏利赤霞珠2：保證余額65393美金，賬戶剩余價(jià)值65393美金

第20年：

• 中銀月悅出息：保證余額101000美金，賬戶剩余價(jià)值124654美金


• 周大福閃耀傳承：保證余額37042美金，賬戶剩余價(jià)值88158美金


• 宏利赤霞珠2：保證余額54385美金，賬戶剩余價(jià)值54385美金

第30年：

• 中銀月悅出息：保證余額103698美金，賬戶剩余價(jià)值130343美金


• 周大福閃耀傳承：保證余額24034美金，賬戶剩余價(jià)值92216美金


• 宏利赤霞珠2：保證余額37953美金，賬戶剩余價(jià)值37953美金

月悅出息的保證余額和賬戶剩余價(jià)值一直都是最高的。

第30年，中銀月悅出息賬戶剩余現(xiàn)金價(jià)值13萬(wàn)美金，宏利赤霞珠2剩余9.2萬(wàn)美金，周大福只有3.7萬(wàn)美金。

差距有多大？月悅出息是周大福的3.5倍。

即使所有非保證紅利都沒(méi)實(shí)現(xiàn)，中銀月悅出息的保單價(jià)值也最高，安全性更足。

存款和保險(xiǎn)，收益差的不是一點(diǎn)點(diǎn)。銀行存款10萬(wàn)塊，30年后還是10萬(wàn)塊（利息忽略不計(jì)）。

月悅出息10萬(wàn)美金，每年拿5000美金拿了28年，拿了14萬(wàn)美金，保單里還剩13萬(wàn)美金，總共27萬(wàn)美金。

這三款都是美式分紅，穩(wěn)定性比不少英式分紅產(chǎn)品都還要強(qiáng)。但畢竟分紅是非保證的，保險(xiǎn)公司的投資能力、經(jīng)營(yíng)狀況都會(huì)影響實(shí)際派息。

不過(guò)這三家公司在港險(xiǎn)市場(chǎng)都有多年經(jīng)驗(yàn)，投資團(tuán)隊(duì)比較成熟，歷史分紅實(shí)現(xiàn)率也比較穩(wěn)定，這一點(diǎn)可以放心。

其他兩款適合什么人？

說(shuō)完中銀月悅出息，再來(lái)聊聊另外兩款。

宏利赤霞珠2

這款產(chǎn)品最大的優(yōu)點(diǎn)是拿錢最早——從投保首年開(kāi)始，每年都有保底利息，保證派息率在**2%-3%**之間。

總保費(fèi)10萬(wàn)美金的情況下，第1年就保證派息2197美元。

適合什么人？適合那些希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時(shí)看重早期高保證回本的朋友。

比如你現(xiàn)在60歲，想馬上就開(kāi)始拿錢，不想等兩三年，那赤霞珠2就比較合適。

但缺點(diǎn)也明顯：提領(lǐng)比例只有4%，比月悅出息低；累計(jì)生息利率3.50%，也比月悅出息低；長(zhǎng)期持有的保證余額也不如月悅出息。

周大福閃耀傳承

這款產(chǎn)品最亮眼的地方是首日保證回本78%——你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

預(yù)期總收益也是三款里最高的，第30年預(yù)期總收益46.3萬(wàn)美金，第100年預(yù)期總收益2662萬(wàn)美金。

但問(wèn)題在于：它的派息要等到第11年才開(kāi)始，而且穩(wěn)定派息能力弱。

看第30年的保證余額，只有2.4萬(wàn)美金，而月悅出息是10.4萬(wàn)美金，差了4倍多。

周大福閃耀傳承早期回本快，保單長(zhǎng)期累積潛力比較大，預(yù)期總收益雖然是最高的，但穩(wěn)定派息能力弱，其實(shí)不太適合主要想做現(xiàn)金流提取的朋友。

它更適合那些不急著拿錢，更看重保單長(zhǎng)期增值潛力，同時(shí)希望早期回本有保障的朋友。

結(jié)論：穩(wěn)定派息，選中銀月悅出息

這三款美式分紅產(chǎn)品各有側(cè)重，沒(méi)有絕對(duì)的好壞，只有適不適合自己。

最后給大家總結(jié)一下：

中銀月悅出息：適合想要盡早開(kāi)始拿較高、穩(wěn)定現(xiàn)金流，同時(shí)非常看重本金安全穩(wěn)定增長(zhǎng)的朋友。特別適合有養(yǎng)老現(xiàn)金流需求的朋友，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

宏利赤霞珠2：最大優(yōu)點(diǎn)是拿錢最早，保單第一年就開(kāi)始，有**2%-3%**保證派息。適合那些希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時(shí)看重早期高保證回本的朋友。

周大福閃耀傳承：早期回本快，首日回本78%，保單長(zhǎng)期累積潛力比較大。預(yù)期總收益雖然是最高的，但穩(wěn)定派息能力弱，其實(shí)不太適合主要想做現(xiàn)金流提取的朋友。

保險(xiǎn)的核心就是合適，不是別人說(shuō)好就一定好，自己用著踏實(shí)、能滿足需求，才是最好的選擇。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

存款利率跌破1%已經(jīng)是現(xiàn)實(shí)，利率下行的趨勢(shì)還在繼續(xù)。現(xiàn)在能鎖定**4%-5%**派息率的產(chǎn)品，以后可能越來(lái)越少。

怎么買最劃算？有沒(méi)有更省錢的渠道？這些問(wèn)題，比選產(chǎn)品更重要。