環(huán)宇盈活vs星河尊享2：我糾結(jié)了一個(gè)月，現(xiàn)在把選擇邏輯全告訴你

你好，我是大賀。

2019年，我第一次去香港買(mǎi)保險(xiǎn)，面對(duì)一堆產(chǎn)品完全懵圈。

銷售給我推了好幾款儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，每款都說(shuō)"收益最高""功能最全"，我拿著計(jì)劃書(shū)對(duì)比了一個(gè)多月，差點(diǎn)沒(méi)把自己繞暈。

現(xiàn)在回頭看，當(dāng)時(shí)最該問(wèn)自己的問(wèn)題只有一個(gè)——你買(mǎi)這份保險(xiǎn)，到底是想讓它躺著長(zhǎng)，還是邊用邊長(zhǎng)？

這個(gè)問(wèn)題的答案，直接決定了你該選哪款產(chǎn)品。

今天要對(duì)比的友邦**「環(huán)宇盈活」和永明「星河尊享2」**，恰好代表了這兩種思路。

兩家都是百年老牌保司，產(chǎn)品在收益、功能、分紅穩(wěn)定性上都是市場(chǎng)第一梯隊(duì)。但它們的"性格"完全不同——一個(gè)適合躺著長(zhǎng)，一個(gè)適合邊取邊漲。

2025年一季度，內(nèi)地赴港投保創(chuàng)下2001年以來(lái)的季度新高，越來(lái)越多人來(lái)香港買(mǎi)保險(xiǎn)。

但我發(fā)現(xiàn)，很多人到了香港還是不知道怎么選。今天我就用過(guò)來(lái)人的視角，把這兩款產(chǎn)品從頭到尾拆給你看。

靜態(tài)收益：誰(shuí)更能「躺贏」？

先說(shuō)最核心的問(wèn)題——如果你買(mǎi)了就不動(dòng)，讓它自己長(zhǎng)，誰(shuí)長(zhǎng)得更快？

這個(gè)場(chǎng)景叫"靜態(tài)收益"，就是不提取、不折騰，看保單自己能漲到多少。

我當(dāng)年選產(chǎn)品的時(shí)候，第一個(gè)看的就是這個(gè)。畢竟大多數(shù)人買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，圖的就是長(zhǎng)期增值，能躺贏最好。

來(lái)看數(shù)據(jù)。假設(shè)0歲男孩，10萬(wàn)美元5年交：

• 保單第10年：環(huán)宇盈活現(xiàn)金價(jià)值659,765美元，預(yù)期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，預(yù)期IRR 3.10%


• 保單第30年：環(huán)宇盈活預(yù)期IRR達(dá)到 6.5%，星河尊享2是 6.31%


• 保單第50年：星河尊享2的預(yù)期復(fù)利才追上6.5%

除了第20年那一年星河尊享2略高一點(diǎn)，其他所有階段環(huán)宇盈活都完勝。

最關(guān)鍵的是30年這個(gè)節(jié)點(diǎn)。

環(huán)宇盈活在第30年就能達(dá)到 6.5% 的預(yù)期復(fù)利，這個(gè)增值速度放在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)，能排到前三名。而星河尊享2要到第50年才能追平。

這意味著什么？如果你給孩子買(mǎi)，30歲的時(shí)候環(huán)宇盈活已經(jīng)跑到6.5%了，星河尊享2還在6.31%慢慢爬。

20年的時(shí)間差，復(fù)利滾下來(lái)差距不小。

踩過(guò)的坑告訴你：當(dāng)年我沒(méi)太在意這個(gè)細(xì)節(jié)，覺(jué)得"反正都是6%多，差不多"。后來(lái)才明白，復(fù)利的世界里，0.2%的差距在30年后會(huì)被放大很多倍。

靜態(tài)收益這一局，環(huán)宇盈活勝。

動(dòng)態(tài)收益：誰(shuí)更適合「邊取邊漲」？

但現(xiàn)實(shí)是，很多人買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是為了"躺贏"，而是為了"邊用邊長(zhǎng)"——交完錢(qián)就開(kāi)始每年取一點(diǎn)，當(dāng)現(xiàn)金流用。

這個(gè)場(chǎng)景叫"動(dòng)態(tài)收益"，考驗(yàn)的是產(chǎn)品"被取了還能繼續(xù)漲"的能力。

我當(dāng)年差點(diǎn)忽略這一點(diǎn)。后來(lái)才發(fā)現(xiàn)，有些產(chǎn)品靜態(tài)收益很好看，但一旦開(kāi)始提取，收益就大打折扣。

來(lái)看數(shù)據(jù)。同樣10萬(wàn)美元5年交，從保單第6年開(kāi)始，每年提取總保費(fèi)的 6%（也就是3萬(wàn)美元）：

• 保單第13年：星河尊享2的賬戶剩余現(xiàn)金價(jià)值開(kāi)始超過(guò)環(huán)宇盈活


• 保單第31年：星河尊享2的預(yù)期復(fù)利達(dá)到 6.5%，并一直保持


• 保單第100年：星河尊享2現(xiàn)金價(jià)值 5788萬(wàn)美元，環(huán)宇盈活是 3750萬(wàn)美元

差距有多大？到100年的時(shí)候，星河尊享2比環(huán)宇盈活多出2000多萬(wàn)美元。

為什么會(huì)這樣？因?yàn)樾呛幼鹣?的復(fù)歸紅利賬戶占比非常高。

復(fù)歸紅利是"鎖定"在保單里的，提取的時(shí)候不會(huì)直接減少這部分收益，所以賬戶"回血"能力更強(qiáng)。這個(gè)提取后的收益水平，在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里能排到第一位。

用過(guò)才知道好不好：如果你買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的目的是"交完錢(qián)就開(kāi)始每年取一點(diǎn)當(dāng)生活費(fèi)"或者"給孩子每年取教育金"，那星河尊享2的優(yōu)勢(shì)是碾壓級(jí)的。

動(dòng)態(tài)收益這一局，星河尊享2勝。

功能PK：貨幣轉(zhuǎn)換、身故選項(xiàng)、紅利鎖定

收益只是一方面。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)是要持有幾十年的東西，功能設(shè)計(jì)直接決定了你未來(lái)的靈活度。

這兩款產(chǎn)品在功能上都很全——無(wú)限更改被保人、保單分拆、紅利鎖定、多元貨幣轉(zhuǎn)換、靈活指定提取、保費(fèi)豁免、多種身故支付選項(xiàng)，該有的都有。

但細(xì)節(jié)上差異很大。我挑三個(gè)最重要的來(lái)說(shuō)。

1. 多元貨幣轉(zhuǎn)換：星河尊享2是"真轉(zhuǎn)換"

環(huán)宇盈活支持9種貨幣轉(zhuǎn)換，星河尊享2支持6種。看起來(lái)環(huán)宇盈活更多？

但問(wèn)題不在數(shù)量，在于"怎么轉(zhuǎn)"。星河尊享2的貨幣轉(zhuǎn)換，是全市場(chǎng)唯一的"真貨幣轉(zhuǎn)換"。

什么意思？轉(zhuǎn)換前后保單不變、收益一致，不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不需要產(chǎn)生額外費(fèi)用。

其他產(chǎn)品的貨幣轉(zhuǎn)換，大多會(huì)重新計(jì)算保單價(jià)值，相當(dāng)于"賣(mài)掉舊保單、買(mǎi)入新保單"，中間可能有損耗。

而星河尊享2是真正的"無(wú)縫切換"——你今天持有美元保單，明天想換成人民幣，收益一分不少。目前在整個(gè)香港市場(chǎng)，只有永明能做到這點(diǎn)。

這對(duì)誰(shuí)有用？如果你擔(dān)心未來(lái)匯率波動(dòng)，或者不確定孩子以后在哪個(gè)國(guó)家生活，這個(gè)功能非常實(shí)用。

2. 身故支付選項(xiàng)：各有特色

兩款產(chǎn)品在身故支付上都很靈活，可以自己指定支付比例、時(shí)間、頻率。但各有一個(gè)獨(dú)特設(shè)計(jì)。

星河尊享2：可以在受益人發(fā)生指定人生事件的時(shí)候，一筆支付指定比例的身故金。

比如孩子大學(xué)畢業(yè)、結(jié)婚、生子，可以一次性給一筆錢(qián)。

環(huán)宇盈活：有一個(gè)"受益人靈活選項(xiàng)"。如果受益人不幸患上重大疾病，而且達(dá)到了指定年齡，可以提前把剩余的身故金全部拿走。

舉個(gè)例子：假如你設(shè)定受益人從18歲開(kāi)始每年領(lǐng)5%的身故金，但他20歲時(shí)不幸患上重疾，這時(shí)候可以直接把剩下的錢(qián)全部提前拿走，用于治療。

這個(gè)設(shè)計(jì)很人性化。畢竟誰(shuí)也不知道未來(lái)會(huì)發(fā)生什么，關(guān)鍵時(shí)刻能救命。

3. 紅利鎖定：規(guī)則差異大

紅利鎖定是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的"保險(xiǎn)絲"——當(dāng)你覺(jué)得市場(chǎng)可能下跌、想鎖住收益的時(shí)候，可以把一部分紅利"固化"下來(lái)，不再隨市場(chǎng)波動(dòng)。

環(huán)宇盈活紅利鎖定規(guī)則：

• 從保單第15年開(kāi)始可以鎖定


• 單次鎖定比例 10%-70%


• 鎖定金額不低于100美元


• 沒(méi)有累計(jì)鎖定比例的限制


• 支持紅利解鎖（鎖了還能放出來(lái)）

另外，環(huán)宇盈活還有一個(gè)"價(jià)值保障選項(xiàng)"，從保單第6年就能用，除了鎖定復(fù)歸紅利和終期紅利，還可以鎖定保證收益賬戶。

星河尊享2紅利鎖定規(guī)則：

• 從保單第5年就能鎖定（更早）


• 單次鎖定比例 10%-50%


• 累計(jì)最高只能鎖 50%


• 鎖定后保單的名義金額、保費(fèi)總額、保證收益和非保證收益都會(huì)按比例下降


• 不支持紅利解鎖

簡(jiǎn)單說(shuō)，星河尊享2可以更早鎖定，但鎖定后會(huì)"縮水"，而且鎖了就不能解。

環(huán)宇盈活雖然要等15年，但鎖定更靈活，還能解鎖。

這是我的親身體驗(yàn)：功能這東西，買(mǎi)的時(shí)候覺(jué)得"用不上"，真到用的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)有多重要。我當(dāng)年完全沒(méi)研究這些細(xì)節(jié)，后來(lái)才知道自己錯(cuò)過(guò)了什么。

功能這一局，兩邊各有千秋，看你更看重哪個(gè)。

公司背景與分紅實(shí)現(xiàn)率

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)是幾十年的事，保司靠不靠譜、分紅能不能兌現(xiàn)，比什么都重要。

友邦：全球資管巨頭背書(shū)，分紅穩(wěn)如老狗

友邦的股東陣容非常豪華：

• 貝萊德集團(tuán)（持股 6.02%）


• 美國(guó)資本公司（5.12%）


• 先鋒集團(tuán)（4.22%）


• 紐約梅隆銀行（3.37%）


• 摩根大通集團(tuán)（2.07%）

這些都是資管總額超過(guò)萬(wàn)億美元級(jí)別的機(jī)構(gòu)，能給友邦提供非常多的投資經(jīng)驗(yàn)和資源。

分紅實(shí)現(xiàn)率方面，2025年友邦公布了63款產(chǎn)品的數(shù)據(jù)：

• 所有產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率都在 64% 以上


• 最高做到 169%


• 平均值 93.1%


• 10年以上的產(chǎn)品有38款，長(zhǎng)期平均實(shí)現(xiàn)率 86%

友邦的分紅實(shí)現(xiàn)率非常穩(wěn)定，在12家香港主流保司里能排到第一梯隊(duì)，而且是第一梯隊(duì)唯一的非中資保司。

向下波動(dòng)小，上限還很高——這是友邦最大的優(yōu)勢(shì)。

2025年一季度，友邦總保費(fèi) 82億港元，在非銀行系保險(xiǎn)公司里排第2名，市場(chǎng)占有率 8.8%。

永明：160年分紅從未間斷，投資體系完善

永明成立于1865年，比加拿大政府還早。經(jīng)歷過(guò)一戰(zhàn)二戰(zhàn)，但160年間分紅從未間斷過(guò)。

永明旗下有5大資產(chǎn)管理公司，分別聚焦不同領(lǐng)域：

• MFS：超 5560億美元，股票投資


• SLC：580億加元，固定收益


• CRESCENT：550億加元，補(bǔ)充固定收益


• BGO：440億加元，全球房地產(chǎn)


• InfraRed：170億加元，基礎(chǔ)設(shè)施

分紅實(shí)現(xiàn)率方面，永明最新公布28款產(chǎn)品：

• 平均分紅實(shí)現(xiàn)率 87.8%


• 最低 52%，最高 120%


• 8成產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在 80% 以上


• 10年及以上產(chǎn)品，最低 62%，最高 105%，平均 86%

永明在12家主流香港保險(xiǎn)公司里排在第3梯隊(duì)，整體也比較穩(wěn)定，但和友邦比差了一點(diǎn)。

2025年一季度，永明總保費(fèi) 35億港元，在非銀系保司排第6位。

公司層面，兩家保司實(shí)力都非常強(qiáng)大。友邦憑借更高的市占率和更穩(wěn)定的分紅表現(xiàn)，略勝一籌。

選誰(shuí)？看你的需求

說(shuō)了這么多，最后給你一個(gè)清晰的選擇邏輯。

如果你的需求是長(zhǎng)期持有、快速增值——選環(huán)宇盈活。

它在靜態(tài)收益上全面領(lǐng)先，30年就能跑到 6.5% 的預(yù)期復(fù)利，增值速度市場(chǎng)前三。適合那些"買(mǎi)了就放著不動(dòng)，讓它自己滾"的人。

如果你的需求是靈活提取、邊用邊長(zhǎng)——選星河尊享2。

它在動(dòng)態(tài)收益上是市場(chǎng)第一，提取后依然能保持 6.5% 的增速。適合那些"交完錢(qián)就開(kāi)始每年取一點(diǎn)"的人，比如用來(lái)當(dāng)現(xiàn)金流、教育金、養(yǎng)老金。

當(dāng)然，你也可以既要又要——綜合配置。

這兩款產(chǎn)品不是非此即彼的關(guān)系。如果預(yù)算夠，可以兩款都買(mǎi)一點(diǎn)，一個(gè)負(fù)責(zé)"躺贏增值"，一個(gè)負(fù)責(zé)"靈活提取"。

早知道就這么選了：當(dāng)年我只買(mǎi)了一款，后來(lái)才發(fā)現(xiàn)自己的需求其實(shí)是"既要又要"。如果能重來(lái)，我會(huì)兩邊都配一點(diǎn)。

這兩款產(chǎn)品，不管是收益、功能，還是保司，都是市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的第一梯隊(duì)。

選哪個(gè)都不會(huì)錯(cuò)，關(guān)鍵是想清楚自己到底想要什么。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

產(chǎn)品對(duì)比到這里就結(jié)束了，但怎么買(mǎi)、在哪買(mǎi)，可能比選哪款更重要。

同樣的產(chǎn)品，不同渠道買(mǎi)，成本可能差出好幾萬(wàn)。