15家港險公司分紅大起底：有人169%，有人只有16%，誰在說一套做一套？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

我花了3天時間，把15家港險公司200多款產品的分紅數據全扒了一遍。

說實話，結論可能和你想的不一樣——有些你以為很穩的保司，數據拉出來一看，波動大得嚇人；有些你沒聽過的公司，反而連續多年100%達成。

今天這篇文章，我用數據告訴你，到底哪些保司的分紅是真的穩。

買港險最怕的事：分紅說一套做一套

買香港儲蓄險，最怕什么？

不是產品復雜看不懂，不是保費貴交不起，而是——計劃書上寫得天花亂墜，等你真正要拿錢的時候，分紅縮水一大截。

這種擔心不是沒道理。畢竟港險的分紅是"非保證"的，保司說給你100塊分紅，最后給50塊也不違規。所以，買香港保險，保司過往的分紅數據很重要。

怎么看分紅數據？有個核心指標叫分紅實現率，計算公式很簡單：

分紅實現率 = 實際派發分紅金額 ÷ 產品說明書演示分紅金額

比如承諾給100塊，實際給了100塊，分紅實現率就是100%；承諾給200塊，實際只給150塊，分紅實現率就是75%。

這個比值越高，說明保司兌現能力越強，越靠譜。今天我就用這個指標，帶你看看15家港險公司的真實分紅表現。

分紅兩極分化：有人169%，有人只有16%

先看國際老牌保司的數據。

為了讓數據更有參考價值，我只統計10年以上的儲蓄險保單。為什么？因為保單初期保證金額占比高，分紅不算多，容易實現；越往后，分紅在總收益中占比越高，這時候的分紅實現率才能真正反映保司的投資和兌現能力。

數據告訴我們，同樣是國際大牌，差距非常大。

友邦公布了62款分紅產品，其中38款是10年以上保單。分紅實現率最高達到169%，最低也有64%。

更關鍵的是總現金價值比率（實際退保能拿到的錢÷演示金額），中位數高達97%，最差也有93%，方差極小。這說明什么？說明友邦的分紅非常穩定，幾乎沒有"暴雷"的產品。

再看保誠，44款公布分紅產品，27款10年以上保單。分紅實現率最高122%，最低只有16%——沒看錯，16%。

總現金價值比率中位數87%，方差是五家老牌保司里最大的。從統計學角度看，方差越小越穩定。保誠的方差這么大，說明它的分紅兩極分化格外明顯——有些產品超額兌現，有些產品嚴重縮水。

為什么會這樣？因為保誠不采用平滑機制的分紅策略，完全跟著市場走。市場好的時候分紅高，市場差的時候分紅就拉胯。這種策略的好處是透明，壞處是波動大，你買到的產品是"高配"還是"低配"，全看運氣。

所以，如果你是穩健型投資者，看到保誠16%的分紅實現率下限，心里要有數。

穩如老狗的保司長什么樣

說完波動大的，再來看看真正穩的保司長什么樣。

友邦剛才說過了，這里再補充幾個細節：它的王牌產品「盈御多元貨幣計劃」連續3年總現金價值比率達100%，老產品「充裕未來2」更是連續7年達**100%**或以上。

這個數據很說明問題——不是某一年運氣好，而是持續多年穩定兌現。

宏利公布了46款分紅產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數94%，方差小。雖然中位數比友邦略低3個百分點，但勝在穩定，沒有極端低值。

永明公布了28款分紅產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數97%，和友邦持平，方差同樣很小。

這兩家保司的共同特點是：上限可能不是最高的，但下限有保障，不會讓你踩到大坑。

從統計學角度看，中位數比平均數更有參考價值，因為它不受極端值影響。友邦、宏利、永明的中位數都在94%以上，說明大多數保單的分紅兌現都很扎實。

安盛呢？分紅波動不算大，但總現金價值比率中位數只有86%，比友邦、宏利、永明低了8-11個百分點。如果你買的是安盛的儲蓄險，計劃書上寫的收益可能要打個八五折來看。

永明、宏利、友邦都是表現相對比較穩，波動小，數據很扎實的保司。 如果你追求的是"穩"，這三家可以優先考慮。

100%分紅達成的保司真的存在

很多人覺得，分紅100%達成是不可能的事。但數據告訴我們，真的有保司做到了。

周大福2024年旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高的產品甚至達到114%。沒有一款產品低于100%，全部兌現承諾。

這個數據很說明問題。周大福近幾年分紅實現率基本上都能實現100%，非常牛，未來可以期待。雖然它不是國際老牌保司，但論分紅兌現能力，完全不輸友邦、宏利。

立橋人壽成立于2010年，在香港保司里算"年輕"的。但它的償付率高達1300%+，標普評級AA（和友邦同級），連續五年所有分紅產品實現率100%。樣本數量雖然只有5款，但100%的達成率還是很能說明態度。

忠意是一家有194年歷史的老牌歐洲保司，1981年進入香港。今年公布了7款主要產品的分紅實現率，全部在**100%**以上。忠意和立橋人壽樣本數量少，但分紅100%實現，也還不錯。

萬通公布了11款產品的分紅實現率，周年/復歸紅利均值97%，終期紅利均值96%，表現非常穩定。它的母公司是美國萬通，成立于1851年，背景扎實。

富衛和安達的情況類似：上限很高（富衛復歸紅利最高190%，安達是巴菲特十大持股中唯一的保險股），均值也不低，但波動區間比較大。如果你能接受一定的不確定性，這兩家也可以考慮。

國資保司：閉眼選的底氣從哪來

接下來說說中資保司。

很多人對中資保司有偏見，覺得"不如國際大牌靠譜"。但數據告訴我們，國資保司的分紅表現一點不差，有些甚至更穩。

國壽海外是香港最大的中資保險公司，資產規模611億美元。今年公布了64款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值82%，沒有特別差的產品。更關鍵的是，全線產品的終期紅利**100%**達成，非常穩健。

中銀人壽公布了33款分紅產品，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。它的王牌產品「非凡即享年金」連續6年周年紅利100%，穩定性很強。

太保香港和太平香港公布分紅的產品比較少（太保4款，太平16款），但所有分紅都**100%**實現。太平香港的母公司是中國太平保險集團，財政部控股，背景硬得沒話說。

國資保司背靠國有資本，擁有國家級別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。 從數據來看，國資這塊分紅都挺穩定的，沒有出現非常極端的情況，對產品感興趣可以閉眼選。

選分紅穩的保司，記住這6個名字

說了這么多，最后給你一個結論。

如果你買港險最看重的是"分紅穩不穩"，從統計學角度看，這6家保司是最靠譜的選擇：

• 宏利


• 友邦


• 永明


• 周大福


• 國壽海外


• 中銀人壽

為什么是這6家？

一方面，它們的分紅數據足夠多，統計結果有參考性。不像有些保司只公布了三五款產品，樣本太少，說明不了問題。

另一方面，不管是分紅實現率，還是總現金價值比率，這6家保司整體都很穩，基本上沒有出現極端偏差的情況。買它們的產品，能給你的長期收益托住底。

當然，我也想說一句公道話：不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它"判死刑"了。畢竟儲蓄險是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動，可能受市場環境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表它長期的兌現能力。

但如果你是第一次買港險，想找一個"穩"字當頭的保司，上面這6個名字，記住就對了。

大賀說點心里話

知道哪家保司分紅穩只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。同樣的產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。