稅差理論：
①如果不考慮股票交易成本，企業應采取低現金股利比率的分配政策；
②強調稅收在股利分配中對股東財富的重要作用；
③如果存在股票的交易成本，偏好取得定期現金股利收益的股東會傾向于企業采用高現金股利支付率政策。