股利無關論建立在這樣一些假定之上：
⑴公司的投資政策已確定并且已經為投資者所理解；
⑵不存在股票的發行和交易費用；
⑶不存在個人或公司所得稅；
⑷不存在信息不對稱；
⑸經理與外部投資者之間不存在代理成本。