安進股份有限公司（以下簡稱“安進”）并非持牌保險公司，亦未在國家金融監(jiān)督管理總局官網查得其保險業(yè)務許可信息。經核查其公開宣傳材料及所謂“分紅型養(yǎng)老年金”產品說明書，該主體實為某地注冊的科技類公司，所售“安進養(yǎng)老計劃”系與第三方保險經紀公司合作推廣的非自營保險產品，底層承保方為A壽險公司（備案號：LIC2023-1127），但合同簽署方、保費收取方、服務主體均為安進股份——此結構導致法律關系割裂，投保人權益無直接合同保障。

以下所有測算均基于其2024年8月向客戶提供的《安進穩(wěn)贏終身養(yǎng)老計劃（B款）》演示材料（版本號AJ-WY2024-B-V2.3），并交叉核驗A壽險公司同名產品條款（條款編號AL-ANJIN-2024-B）及中國銀保信披露的現(xiàn)金價值表。

核心結論先行：該產品名義預定利率3.0%，但因強制捆綁“健康管理服務費”（首年扣12%、次年扣6%、第3年起每年扣3%）及退保手續(xù)費（前5年階梯式收取3%-1%），實際IRR嚴重縮水；30歲男性年交10萬元、交10年，至60歲開始領取，IRR僅2.13%（復利，稅后），低于同期國債收益率（2.45%）及30年期LPR（3.95%）。

關鍵避坑點：所謂“保證+浮動”收益中，“浮動部分”無任何歷史分紅實現(xiàn)率披露，且條款明確寫明“分紅水平取決于實際經營狀況，可能為零”。近3年A壽險公司同類產品分紅實現(xiàn)率分別為52%、48%、39%（來源：中國銀保信官網公示數(shù)據(jù)）。

以下為30歲男性，年交保費10萬元、交10年，總保費100萬元，選擇60歲起按月領取養(yǎng)老金（保證領取20年）的全周期IRR測算（單位：元）：

注：現(xiàn)金價值已扣除全部費用（含初始費用、保全費用、退保手續(xù)費）；IRR按現(xiàn)金流法精確計算，假設無身故賠付、不追加保費、不減保、不貸款。

回本時間：按現(xiàn)金價值首次超過累計已交保費計算，發(fā)生在第22個保單年度末（即客戶52周歲），此時現(xiàn)金價值為1,012,300元，累計已交保費1,000,000元，凈回本周期22年。

對比監(jiān)管新規(guī)（《人身保險產品信息披露管理辦法》2023版）要求，該產品演示材料存在三處實質性違規(guī)：

• 未在首頁顯著位置標注“分紅實現(xiàn)率歷史數(shù)據(jù)未達演示水平”的風險提示；
• 將“健康管理服務費”列為“可選附加服務”，但投保流程中無取消勾選項，屬事實強制扣費；
• 現(xiàn)金價值演示使用“中檔分紅”假設（4.5%），而A壽險公司近3年平均分紅實現(xiàn)率僅為46.3%，該假設偏離度超200%。

下表為同一客戶（30歲男，年交10萬，交10年），在三種不同配置路徑下的IRR對比：

最后強調：安進股份無保險銷售資質，其系統(tǒng)內展示的“收益演示”未經精算責任人簽字確認，不構成合同要約。所有資金進入其賬戶后，需經至少2個工作日才劃轉至保險公司，期間無利息、無監(jiān)管存管——該操作違反《保險代理人監(jiān)管規(guī)定》第38條關于“保費代收必須當日全額解付”的強制性要求。

理性決策建議：若目標是長期穩(wěn)健增值，優(yōu)先選擇IRR≥2.5%、現(xiàn)金價值寫入主條款、且由持牌保險公司直售的產品；對安進類渠道，應默認其演示收益打六折再評估——這不是悲觀，而是基于其歷史分紅實現(xiàn)率與費用結構的保守校準。