友邦環宇盈活：研究3個月才發現，這個短板沒人告訴你

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前幾天看到安聯發布的《2025年全球養老金報告》，有個數字讓我心里一緊：全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄才能填上這個窟窿。

再看國內，中國社保替代率只有**40%**左右。什么概念？退休前月入1萬，退休后只能拿4千。

養老這事兒，越早想越好。別指望只靠社保。

今天聊一款我認為非常適合做養老儲備的產品——友邦**「環宇盈活」**。

但我得先把它的短板擺出來，因為這個短板直接決定了它適不適合你。

開門見山：這款產品有一個明顯短板

很多人買儲蓄險，想的是"萬一急用錢，可以隨時取"。

如果你是這種想法，環宇盈活可能不太適合你。

為什么？看一組數據：

• 保單第10年，復歸紅利占保單總收益約 9.5%


• 保單第20年，復歸紅利占比降到 6.23%


• 保單第30年，復歸紅利占比只有 3.8%

這個復歸紅利占比，比友邦自家的盈御3略高一點，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

為什么復歸紅利占比這么重要？

簡單說，復歸紅利是"已經鎖定的收益"，提取時優先動用這部分，對保單傷害最小。復歸紅利占比越高的產品，越適合早期提領。

而環宇盈活的復歸紅利占比，在同類產品中偏低。

我拿它和市場上幾款熱門產品做了對比，用同樣的566提領方式（第5年開始，每年提6%，連續提6年）：

數據很清楚：

• 第10年，環宇盈活的預期IRR是 3.46%，在四款產品中最高


• 但到了第20年，它的IRR掉到 5.33%，被星河尊享（5.86%）和富饒千秋（5.81%）反超


• 第30年差距更大，環宇盈活只有 5.98%，而星河尊享做到了 6.49%

結論：在同樣566的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

這就是它的短板：前期不太適合提領。

如果你買儲蓄險是為了5-10年后就開始取錢用，比如孩子上學、換房首付，那這款產品可能不是最優選。

但如果你的目標是20年、30年后的養老金儲備呢？

那就完全是另一個故事了。

但如果你不急著提領，它的收益非常能打

養老規劃最重要的是什么？時間。

時間是最好的朋友，復利的力量需要時間來釋放。

而環宇盈活這款產品，恰恰是越放越香的類型。

先看回本速度：

• 5年交保單，預期第7年回本


• 保證回本時間是第18年

第7年回本，在5年交的產品里算中規中矩。但關鍵是后面的收益曲線。

以30歲女性為例，每年交6萬美元，交5年，總投入30萬美元：

• 40歲（第10年）：總現金價值約 39.5萬美元


• 50歲（第20年）：總現金價值約 81.2萬美元


• 60歲（第30年）：總現金價值約 175.6萬美元

30萬變175萬，30年接近6倍。

再看IRR（內部收益率）：

• 第10年靜態收益：3.51%


• 第20年靜態收益：5.69%


• 第30年預期收益：6.5%

第30年直接封頂6.5%，這個數據非常亮眼。

為什么說亮眼？因為市場上其他大部分產品，要到保單第40年之后才能達到6.5%的水平。

環宇盈活提前了整整10年。

我把市場上10款主流產品的收益做了對比：

• 第10年：環宇盈活 3.51%，僅次于宏利傳承保障計劃（4.30%），排名第二


• 第20年：環宇盈活 5.69%，處于第一梯隊


• 第30年：環宇盈活 6.50%，直接登頂，比友邦自家的盈御3（6.12%）高出不少

在目前5年交的產品里，環宇盈活的靜態收益能排到第一梯隊。

第30年，可以說來到了它的統治區。

這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

30年后的你會感謝現在的自己。這句話用在環宇盈活身上，再合適不過。

更驚艷的是它的功能設計

收益只是一方面。

說實話，如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本產品，而且可以投資全球，那功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲，這次也不例外。

環宇盈活不僅繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖，還對多項功能進行了升級。

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

升級版保單分拆功能

保單分拆這個功能，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

目前市場上大部分產品，從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環宇盈活：

• 從保單第1年開始就能拆分


• 每天可以分拆1次

這個靈活度，在市場上幾乎找不到對手。

舉個例子：你買了一份保單，本來打算給自己養老。后來發現孩子需要一筆教育金，你可以隨時把保單拆成兩份，一份繼續給自己養老，一份給孩子用。

而且這個操作，每天都可以做一次。

靈活提取選項

這個功能非常像友邦的老對手保誠去年獨創的新功能。

簡單說：你可以把每年提取的收益，直接給到指定的收款人。

用大白話解釋：保司變成了你的財富小管家。你告訴他，我今天要打錢給誰誰誰，他就服從指令直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人的范圍非常寬松：

• 直系親屬（配偶、父母、子女）


• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹


• 同居伴侶（包括同性或異性）


• 香港注冊的慈善機構


• 香港安老院

收款對象和收款次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

市場首創的人性化設計

除了上面兩個升級功能，環宇盈活還有幾個市場首創的人性化設計。

受益人靈活選項

假如投保人身故了，這款產品的身故金可以通過6種方式給到受益人：

• 全部支付


• 定額定期支付


• 遞增支付

這個類信托功能說實話不稀奇，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計非常人性化。

一般的類信托功能，是"到了指定年齡才能拿錢"。但如果受益人生了大病，急需用錢治療，卻因為沒到年齡拿不出來，那就太遺憾了。

環宇盈活考慮到了這一點。

未來守護選項

這個功能是給保單暫托人多了一個權力：允許他來分拆保單。

如果保單持有人身故了，保單第二持有人還未成年，沒辦法接管保單。這時候可以設立一個保單暫托人，托管保單，直到第二持有人成年。

而這位保單暫托人，可以把保單拆分成兩份，從第二持有人的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人，到了指定日期或年齡接管保單。

這個功能聽起來有點繞，但核心意思是：即使你不在了，你的財富也能按照你的意愿，精準地傳承給家人。

健康障礙選項

在自己突發意外的時候，可以讓信任的家庭成員，成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富。這些功能單獨拿出來，可能感覺不起眼，但組合在一起，幾乎覆蓋了一個家庭可能遇到的各種財富傳承場景。

友邦的底氣：萬億級股東與穩健分紅

聊完產品本身，再說說友邦這家公司。

很多人買港險，糾結產品收益差個零點幾個百分點，卻忽略了一個更重要的問題：這些收益能不能真正兌現？

儲蓄險的收益分兩部分：保證收益和非保證收益（分紅）。保證收益是白紙黑字寫在合同里的，一定會給你。

但非保證收益能拿到多少，完全取決于保險公司的投資能力和分紅意愿。

所以，選儲蓄險，本質上是在選保險公司。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

萬億級股東陣容

友邦的股東都是全球資管巨頭：

• 貝萊德集團


• 美國資本公司


• 摩根大通集團


• 紐約梅隆銀行

這些都是資管總額超萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供更多的投資經驗和投資資源。說白了，你的保費交給友邦，友邦背后站著的是全球最頂尖的資管團隊。

穩健的投資策略

2024年，友邦的總投資資產達到 2553億美元。

資產配置結構類似于"721"：

• 固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權益類資產占比約24%


• 房地產占比3%，其他投資占比4%

這個配置非常穩健。固收類資產占大頭，保證了收益的穩定性；權益類資產占一定比例，又能抓住市場上漲的機會。

更有意思的是投資地區的選擇。

大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

看政府債券的配置：

• 中國內地占比 45%


• 泰國占比 18%


• 美國只占 11%，排名第三


• 南韓、新加坡也都是亞洲國家

過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。友邦重倉亞洲債券，恰好吃到了這波紅利。

分紅實現率：第一梯隊

從實際結果來看，友邦的分紅實現率也非常好。

我們統計了所有主要港險公司旗下所有產品的分紅實現率數據。在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據：

• 友邦今年一共公布了 63款產品的分紅實現率


• 過往所有產品的分紅實現率都在 64%以上


• 最高能做到 169%


• 平均值為 93.1%

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

長期的分紅數據也比較亮眼：

• 10年以上的產品有 38款


• 長期平均實現率為 86%

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

這意味著什么？計劃書上寫的預期收益，友邦大概率能給你兌現。

這對于一款需要持有20年、30年的養老儲備產品來說，太重要了。

你現在30歲，買一份養老儲備，60歲退休時要用。這30年里，你沒法每天盯著保險公司的投資動態，也沒法預測未來的經濟形勢。

你能做的，就是選一家歷史分紅穩定、投資能力強的公司。

友邦，就是這樣的選擇。

結論：一個短板，換來全面均衡

回到開頭的問題：環宇盈活到底適不適合你？

先看基本信息：

• 繳費年限：一次性繳費或5年繳


• 保單貨幣：美元、港元、澳門幣


• 保障年期：終身


• 投保2年后，可轉換至9種貨幣

再看它的優缺點：

短板：

• 復歸紅利占比偏低，前期不太適合提領


• 如果你計劃5-10年后就開始大量取錢，它不是最優選

優勢：

• 第30年預期收益封頂 6.5%，比市場大部分產品提前10年


• 保單分拆功能極其靈活，第1年就能拆，每天可拆一次


• 靈活提取選項，可以直接把錢打給指定收款人


• 多項市場首創功能：受益人靈活選項、未來守護選項、健康障礙選項


• 友邦股東背景強大，投資策略穩健，分紅實現率第一梯隊

我的看法：

環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

唯一弱點在于前期不太適合提領。但如果你不是特別在意這一點，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

它適合誰？

• 30-45歲，想為自己或家人做養老儲備的人


• 不急著用錢，能接受20年以上持有期的人


• 看重保險公司實力和分紅穩定性的人


• 有財富傳承需求，希望保單功能靈活的人

2025年政府工作報告剛宣布，城鄉居民基礎養老金從123元提高到143元。這是第七次提標，但說實話，一個月143塊，能干什么？

高品質養老，還是要靠自己。

30年后的你會感謝現在的自己。

大賀說點心里話

養老這件事，說到底是和時間賽跑。越早開始，復利的力量越大。

但怎么買、在哪買、能省多少錢，這里面的信息差，可能比選產品本身更重要。