國壽萬里優悠4%保證派息大揭秘：我扒完數據后勸你冷靜，這錢根本不是利息

你好，我是大賀。

最近很多人問我：想買個每年能領錢的產品養老，4%派息和2.5%派息選哪個？

這問題問得好，但問錯了方向。

養老這事兒得往長遠看，每年能拿多少是一回事，能拿多久、本金還剩多少，是另一回事。

今天就拿兩款"國家隊"產品，給你扒一扒這里面的門道。

4%保證派息！國壽放大招了？

現在利率一降再降，定存、國債的收益越來越薄。

安聯集團最新發布的《2025年全球養老金報告》顯示，全球養老金儲蓄缺口已經高達51萬億美元，未來40年每年還需要增加1萬億美元的退休儲蓄才能填上這個窟窿。

中國香港等地區的老年撫養比，未來25年還將增加近兩倍。說白了，靠社保養老這條路，只會越走越窄。

所以"當年投、馬上領"的快返吃息產品真的很熱，大家都想找個每年能穩定拿錢的渠道。

這不，**中國人壽（海外）**最近推出了開門紅新品「萬里優悠」，直接打出"4%保證提領"的王牌。

按官方說法，一次性預繳保費，每年就能拿到總保費的4%。4%啊！現在去哪兒找這么高的保證收益？

我第一反應也是：國壽這是要搞事情？趕緊拿來研究研究。

結果這一扒，發現事情沒那么簡單。

等等，這4%怎么越看越不對勁？

我以5年交、總保費104萬美元為例，做了一份詳細的收益測算。

先說結論：25年才保證回本。

你沒看錯，25年。而且這個"回本"，是把這25年間累計派發的77.6萬美元也一并算進去的。

換句話說，如果你每年都把派息拿走（畢竟買這產品就是為了拿錢花），賬戶里剩下的保證現金價值只有23.3萬美元。

104萬投進去，25年后賬戶里只剩23.3萬？

這個回本速度，確實是港險市場里最慢的產品之一了。

要是想讓保證現金價值真正回本，得等到保單90年左右。為了實現每年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼了。

我幫300多個家庭做過養老現金流規劃，說句實在話：養老規劃最怕的就是"前面爽、后面慌"。

你現在每年拿4%，感覺挺美，但本金一直在縮水，萬一活得夠長，后面可就難了。

真相：這不是利息，是割自己的肉

再往深了扒，問題更多。

第一，派息不是全程保證的。

只有第5年到第30年這個區間，派息是純保證的，總共能確定拿到手100多萬美元。

31年之后呢？ 領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。雖然國壽的分紅歷史還算穩定，但總歸是有不確定性的。對于養老這種剛需場景，不確定性就是風險。

第二，長線收益率表現平平。

我又測算了一下，如果不提取、選擇累積生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。同類產品里，隨便找幾款都能跑贏它。

所以我對這款產品的評價是：普適性不強，性價比一般。

用作長期儲蓄增值，收益率很一般；當作快返年金，又不是終身固定領取的。屬于兩頭都沒占到優勢。

每年能拿多少是一回事，能拿多久是另一回事。終身領取才是硬道理，別等老了才發現錢不夠花。

反觀太保鑫相伴：2.5%才是真實在

說完萬里優悠，再來看看太平洋人壽的「鑫相伴」。

表面上看，**2.5%的保證派息率比4%**低不少，但本質上完全不同。

我以一次性繳費、總保費100萬美元為例做了測算：

第一，8年保證回本。

保單第8年就實現回本了，速度非常快。

這時候已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，后續也一直在增值。

一對比就看出來了：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。這差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息2.5%，綜合派息3.3%。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。注意，是終身，不是30年。

除了保證的部分，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。

既有確定性，又有期待。這種終身固定領取模式，才是大部分人養老真正需要的。

第三，長線收益率5.55%。

除了每年穩定的派息，它的長線收益率表現也不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

穩定的現金流比什么都重要，這款產品剛好能實現"終身穩定的現金流+財富增值"。

數字會騙人，但邏輯不會

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面**4%和2.5%**派息率的區別。

核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的。

如果每年提取，本金縮水就很嚴重。即便選擇累積生息當儲蓄工具，收益率也平平無奇。它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看鑫相伴，感覺更實在，沒那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值


• 終身保證派息2.5%，預期派息3.5%


• 長線收益率5.5%

兼顧了穩健和增值。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。

但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算，既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占——快返不如終身固定領取的，長期增值又比不過同類產品。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣的產品，不同渠道的成本差距，可能比你想象的大得多。