永明萬年青·星河尊享2：我專門找它的毛病，翻遍資料愣是沒找到

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

我的日常工作之一，就是幫大家扒產品的毛病。畢竟港險動輒幾十萬美元的保費，買錯了真的很難受。

但這次測評永明**「萬年青·星河尊享2」**，我和團隊把所有資料前前后后看了好幾遍，跟市場上其它產品逐項對比，愣是沒找到明顯短板。

630之后港險市場格局大洗牌，要說最全面的六邊形王者，這款產品確實當得起這個稱號。要收益有收益，雖然不是市場最高，但始終能排到前幾名。功能更是玩出了花，寫進合同的保證條款，比很多產品都扎實。

今天我就用挑刺的視角，把這款產品從頭到尾拆一遍。能不能經得起考驗，看完你心里就有數了。

收益實測：不提領與提領雙場景表現

買儲蓄險，收益是第一位的。這款產品支持2年交和5年交兩種方式，我們分兩個場景來看。

場景一：不提領，純放著

不管是2年交還是5年交，這款產品一直處在第一梯隊，收益在前幾名的位置波動。2年交的話，35年就能登頂**6.5%**的復利收益上限，這個速度相當快。

更讓我意外的是保證收益。長期能達到1%，保證回本時間只要13年。

這個細節很多人沒注意到——保證收益高，意味著就算分紅達成不理想，你的底線也不會太難看。預期回本周期7年，也是市場主流水平。

場景二：提領后還能剩多少？

這才是關鍵。很多產品不提領看著很美，一提領就拉胯。

我用567提取方案做了測試：5年繳費，第6年開始每年提取總保費的7%。選了幾款熱門產品一起對比，結果很有意思——

提取到保單第20年，星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？因為這款產品復歸紅利占比大。

復歸紅利一旦派發就是保證的，提領的時候優先動用的是非保證部分，對保單整體收益的影響就小很多。你對比一下提領前后的IRR就明白了，差距比其它產品小得多。

功能拆解：四大細節見真章

收益過關了，我們再來扒功能。說實話，這款產品在功能設計上的細節，讓我這個專門找茬的人都挑不出毛病。

細節一：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能現在不稀奇，但永明是把這個功能打磨得最好的。

我專門去找其它公司的條款對比了一下。大部分產品的貨幣轉換，條款里寫著"轉換后的價值由保險公司全權厘定"，還有一個"調整基數"，意味著你可能要額外掏錢。相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

永明呢？合同里白紙黑字寫著：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不設調整基數，不讓你額外掏錢。

細節二：人民幣保單收益不打折

這款產品支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

這個細節很多人沒注意到——除了英鎊和港元，其它4種貨幣的回報完全一樣。

對于想投保人民幣保單的朋友來說，這是個非常大的好消息。其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

很多客戶看好人民幣，但對收益又不滿意，選這款產品就不用糾結了。

細節三：歸原紅利雙重保證

這個我必須重點說。歸原紅利一旦派發，面值是確定的，但你想提取或退保時，到手的錢是現金價值，不是面值。

這兩個數值之間有個折現率，意思是你到手的錢會少一點。一般產品是這么寫的：

永明呢？復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

目前我沒有看到任何哪一家，把這點寫到了合同里。別被忽悠了，合同里白紙黑字寫著的，才是真的保證。

保費豁免與附加功能

保費豁免保障

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。

選擇5年交的方式，假如受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或者疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

不同貨幣的豁免上限不一樣：美元20萬、人民幣140萬、港元160萬。

意外受傷導致的傷殘即時生效，疾病導致的需要滿足2年等候期。這個功能也被寫進了條款，目前很多公司的產品沒有這個功能。

附加功能清單

簡單給大家報個菜名：貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人、指定收款人、候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項……還有意外護理保障、喪失行為能力保障等額外保障。

功能的豐富程度以及實用性，可以滿足99%的人。

分紅實現率：客觀看待的短板

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過今年12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現還不錯，平均值有**86%**左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

**這才是關鍵——10年以上的保單數據，比新保單數據更有說服力。**畢竟分紅實現率需要時間檢驗，短期數據波動大，長期數據才能看出一家公司的真實水平。

說到分紅演示，順便提一句：2025年7月1日起，香港保監局把分紅險演示利率上限從7%下調到了港元6%、非港元6.5%。

監管收緊演示利率，更要看產品的真實競爭力和條款細節。像歸原紅利雙重保證這種寫進合同的承諾，比演示數字靠譜多了。

公司背書：160年歷史的全球資管巨頭

產品再好，也要看背后是誰。永明這家公司，是個歷史悠久、非常有底蘊的公司。

1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件等等。不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

目前管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強。

在港勢頭也很強勁，目前是香港前三大強積金服務供應商，2024年保費規模在非銀保司里排名第6。

這個細節很多人沒注意到——永明的人均整付保費超過300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

深受高凈值客戶偏愛。沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

胡潤研究院《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》也印證了這個趨勢：56%高凈值人群計劃增配境外金融產品，境外保險以28%占比位居境外資產配置首位，其中香港占52%。高凈值人群用真金白銀投票，說明港險產品經得起專業審視。

投資策略：多元分散的穩健之道

收益從哪來？要看投資策略。永明的投資，兩個詞概括：多元、全面。

資管規模超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司，分別聚焦不同領域：

• MFS：超5560億美元，主攻股票


• SLC：580億加元，專注固定收益類資產


• CRESENT：550億加元，聚焦實物資產


• BGO：840億加元，深耕地產


• InfraRed：170億加元，布局另類資產

每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，**74%**為固定收入，97%固定收入被評為投資級。投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等，行業覆蓋物業、通訊、能源、消費品、醫療等14個類別。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。

總結：誰適合這款產品？

綜合從收益、功能、公司以及產品細節看，永明「萬年青·星河尊享2」是目前市場最能擔得起六邊形戰士稱號的一個。

如果你是這幾類人，可以重點考慮：

• 想要人民幣保單但不想犧牲收益的


• 計劃早期提領、看重提領后表現的


• 在意合同條款、希望保證部分更扎實的


• 偏好歷史悠久、財務穩健的大公司

我專門去找它的毛病，翻遍資料愣是沒找到明顯短板。能讓一個挑刺的人說出這話，已經很能說明問題了。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪買，里面的門道可能比產品本身更重要。