中銀月悅出息/周大福閃耀傳承/宏利赤霞珠2：三款港險美式分紅誰才是養老現金流之王？99%的人看錯了重點

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫助過100多個家庭做退休現金流規劃。

前幾天博鰲亞洲論壇上，周小川說了一組數據，讓我心里咯噔一下：中國養老金替代率只有40%-50%，遠低于國際通行的**70%**基準線。

什么意思？就是你退休前月薪2萬，退休后養老金可能只有8000-10000元。

收入直接腰斬，但房貸、醫療、生活開支一分不少。

更扎心的是，2025年養老金漲幅預計低于3%，而且這個數字還在逐年下降。

養老這事兒，越早準備越踏實。今天就來聊聊，怎么用一份美式分紅保單，給自己補上這30%的養老缺口。

美式分紅vs英式分紅：為什么選美式？

可能大家平時聽得多的是英式分紅，畢竟港險里大多數產品都是這種結構。

英式分紅一般是"復歸紅利+終期紅利"，紅利會加到保單價值里，但不是馬上能拿到的，大部分會留在保司繼續投資，得等理賠或者退保時才能兌現。

美式分紅不一樣，"周年紅利+終期紅利"，一旦宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式實實在在派發給你——要么直接拿現金，要么滾存生息。

而且美式分紅產品里，保證部分占比通常更高，所以紅利大幅波動的可能性就小很多，每年能拿到多少錢，心里也更有數。

退休后每個月能拿多少錢，現在就得算清楚。如果你想要確定能拿到手的收益，尤其是希望每年有穩定的現金流，那美式分紅更適合。

不過這里得說清楚，任何分紅都是非保證的，但產品可以靠自身結構優勢來保持穩定性，這也是我們選產品時可以利用的點。

三款產品核心參數一覽

最近市場上的美式分紅產品里，有三款做得比較扎實：中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2。

三款產品繳費期不同，為了方便對比，我統一用10萬美金的總保費來做計劃書。

先看核心數據：

• 周大福閃耀傳承：10萬美元×1年繳費，第11年派息，第2年開始提領，支持提領比例5%（5000美元），累計生息利率4.25%（紅利鎖定），預期回本第5年，保證回本第10年


• 中銀月悅出息：5萬美元×2年繳費，第3年派息，第3年開始提領，支持提領比例5%（5000美元），累計生息利率4.00%，預期回本第4年，保證回本第17年


• 宏利赤霞珠2：2萬美元×5年繳費，第1年派息，第6年開始提領，支持提領比例4%（4000美元），累計生息利率3.50%，預期回本第9年，保證回本第15年

光看這張表，可能還看不出誰更適合養老。咱們一個個拆開來說。

中銀月悅出息：穩定派息的代表

先看月悅出息，這款產品在繳費期限上有2年、5年、10年等多種選擇。

2年繳，從投保的第25個月開始，就能享有5%的穩定派息。

它的派息設計很簡單，而且只要保單有效，派息就是剛性的——只要保險公司宣告了當年的派息率，就一定會兌現。

這一點對養老規劃特別重要。穩定現金流才是養老的底氣，每年能拿到多少錢，不用猜，不用賭。

再看現金價值，月悅出息的保證現金價值每年都是穩步增長的，持有時間越長，這部分的累積效果越明顯。

咱們算一筆養老賬：

• 第3年開始，每年固定派發5000美元（總保費的5%）


• 保證現金價值從第1年的17500美元，穩步增長到第17年的100000美元


• 第17年開始，保證金額持續高于本金


• 第30年，保證金額103698美元，賬戶剩余價值138343美元


• 第50年，賬戶剩余價值272980美元

產品保證部分占比高，波動就小，本金不僅不會減少，還能穩定增值，真正能做到保本派息，這一點其實挺難得的。

所以它很適合用來當長期現金流賬戶，比如退休后想多一筆固定收入，它的派息就能直接用。

舉個例子：45歲投保，5萬美元×2年繳費，47歲開始每年拿5000美元，一直拿到95歲，50年累計拿了25萬美元，賬戶里還剩27萬美元。

這就是養老規劃的理想狀態：每年有錢拿，本金還在漲。

宏利赤霞珠2：第一年就能拿錢

再來看宏利赤霞珠2，它從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在**2%-3%**之間。

總保費10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元。

在提供短期現金流方面很有優勢，這是它最大的亮點。

和傳統美式分紅的"周年紅利+終期紅利"不太一樣，它沒有周年紅利，只有終期紅利，卻能在第一年就派發現金流。

但說到這款產品，很多人會有顧慮：老產品赤霞珠的分紅實現率不太好看。

確實，老產品赤霞珠非保證的終期分紅實現率部分年份低于80%，最低只有56%。

但是，總現金價值比率表現還不錯，保單第10年總現金價值比率約93%。

是不是很奇怪？分紅實現率那么低，總現金價值比率怎么還挺高？

給大家解釋一下。以第10年為例，保單的現金價值是10.9萬美金，但是終期紅利只有1.8萬美金，保證部分占比非常高。

總現金價值比率是由保證部分加上分紅部分，達成計劃書上演示的比例，而分紅實現率僅代表分紅部分達成的比例。

演算一下：保單第10年計劃書演示的終期紅利是18652美金，如果當年分紅實現率只有60%，那分紅部分的收益就是18652×60%=11191.2美金。

保證部分加上分紅部分收益：65347+21971+3804+11191.2=102313.2美金

那保單第10年的總現金價值比率：102313.2÷109773×100%=93.2%

赤霞珠2這款產品主要靠保證部分創造收益，所以如果你只看分紅實現率就覺得這款產品不行，那可太冤了。

產品的分紅實現率確實是重要的考量依據，但單看分紅實現率就下判斷容易看走眼，看退保時的總錢數（總現金價值比率）更實在。

周大福閃耀傳承：長期增值但派息弱

最后看周大福閃耀傳承，它最亮眼的地方就是能做到首日保證回本78%。

這意味著你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

但它的派息很少，雖然結構上和其他兩款一樣都是美式分紅，但它其實更像借鑒了英式分紅的市場定位，側重于保單的長期積累而不是早期派息。

在現金流的派發效果上并不咋樣。如果是沖著穩定派息來的，周大福閃耀傳承可能就不是首選了。

它更適合那些不急著用錢、看重長期增值的朋友，而不是養老現金流規劃的首選。

提領后動態收益大PK

說了這么多，到底誰更能打？咱們把提領時間都壓到交完保費的次年，看看提取后的動態收益情況。

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費的次年，都能支持每年提領大約5%，而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

看幾個關鍵時間節點：

• 第10年：周大福預期總收益147014（IRR 3.93%），中銀142737（IRR 3.81%），宏利109821（IRR 1.18%）


• 第20年：周大福預期總收益259913（IRR 4.89%），中銀248151（IRR 4.77%），宏利182127（IRR 3.38%）


• 第30年：周大福預期總收益462786（IRR 5.24%），中銀392932（IRR 4.75%），宏利297326（IRR 3.96%）

單看預期總收益，周大福確實最高。

但養老規劃不能只看預期，得看保底。

第30年，中銀月悅出息賬戶剩余現金價值13萬美金，宏利赤霞珠2剩余9.2萬美金，周大福只有3.7萬美金。

月悅出息的保證余額和賬戶剩余價值一直都是最高的。 即使所有非保證紅利都沒實現，中銀月悅出息的保單價值也最高，安全性更足。

別等老了才后悔。養老規劃要的是確定性，不是賭一個最高收益。

總結：誰適合哪款產品？

這三款美式分紅產品各有側重，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己。

中銀月悅出息：適合想要盡早開始拿較高、穩定現金流，同時非常看重本金安全穩定增長的朋友。特別適合有養老現金流需求的朋友，穩穩的讓人很安心。

宏利赤霞珠2：最大優點是拿錢最早，保單第一年就開始，有2%-3%保證派息。適合那些希望盡快有些現金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。

周大福閃耀傳承：早期回本快，首日回本78%，保單長期累積潛力比較大。預期總收益雖然是最高的，但穩定派息能力弱，其實不太適合主要想做現金流提取的朋友。

任何分紅都是非保證的，但這三家公司在港險市場都有多年經驗，投資團隊比較成熟，歷史分紅實現率也比較穩定。

保險的核心就是合適，不是別人說好就一定好，自己用著踏實、能滿足需求，才是最好的選擇。

大賀說點心里話

養老規劃這件事，最怕的就是"差不多得了"。今天多省一筆、多賺一點，退休后的生活質量可能就完全不一樣。