永明萬年青·星河尊享2：研究了50款港險后，我找不到它的明顯短板

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

說實話，630之后港險市場變天了，很多老產品下架，新產品扎堆上線。

我們團隊這幾個月把市場上的儲蓄險翻了個遍，就想找出一款真正能打的"六邊形戰士"。

結果還真讓我們找到了——永明的萬年青·星河尊享2。

我們前前后后把這個產品的資料看了好幾遍，跟市場上其它產品在收益、功能、公司背景等多個維度都對比了一下，愣是沒找到它的明顯短板。

要收益有收益，雖然不算市場最高的，但始終能排在前幾名的位置。功能方面更是玩出了花，貨幣轉換、保費豁免、類信托功能一應俱全。

今天這篇文章，我就從收益、功能、公司背景等維度，給你全面拆解一下這款產品，看看它到底配不配得上"六邊形戰士"這個稱號。

收益實測：不提領與提領雙場景表現

先說大家最關心的收益。

這個產品支持2年交和5年交兩種繳費方式，不管選哪種，收益表現都很能打。

不提領場景：

2年交的情況下，35年就能達到 6.5% 的復利收益上限，這個速度在市場上算非常快的了。5年交也差不多，一直處在第一梯隊，收益在前幾名的位置波動。

更值得一提的是保證收益。這個產品的保證收益長期能達到 1%，保證回本時間只要 13年。

你可能覺得1%不高，但要知道現在銀行3年期定存才1.25%，5年期1.3%。港險的保證收益是寫進合同的，而且還有非保證部分的增長空間。

預期回本周期是 7年，也就是說第7年開始，你的錢就開始"生錢"了。

提領場景：

這個產品最牛的地方在于提領后的表現。

我們用 567提取方案 做了個測試——5年繳費，第6年開始，每年提取總保費的 7%。選了幾款熱門產品跟它比較，結果讓我有點意外。

從第6年開始提取，一直到保單第20年，這個產品剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？因為星河尊享2的復歸紅利占比大。復歸紅利一旦派發就是保證的，提領的時候優先動用的是非保證部分，對保單整體收益的影響比較小。

簡單說就是：提領之后，打遍天下無敵手。

如果你買港險是為了養老補充、教育金規劃這類需要定期提取的場景，這個產品的優勢就更明顯了。

功能拆解：四大細節見真章

收益只是一方面，功能設計才是見真章的地方。

我們團隊反復研究過這個產品的條款，發現了幾個特別值得說的細節。

第一，貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能在港險市場不算稀奇，但永明是把這個功能打磨得最好的。

我去找了其它公司產品的條款，發現大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性。轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變。

而且往往有一個"調整基數"，意味著你需要額外掏錢，包括資產價格差、手續費之類的。轉換后的名義金額、現金價值都由保險公司"全權厘定"，相當于一個黑匣子。

而永明的貨幣轉換規定得非常清晰：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。不設調整基數，不讓你額外掏錢。

第二，多種貨幣保單回報一致

萬年青星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

這里有個對人民幣保單用戶非常友好的設計：除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元、美元、人民幣、澳元）的回報完全一樣。

這對于想投保人民幣保單的朋友來說是個非常大的好消息。因為其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。

有很多客戶看好人民幣，但對收益又不滿意。選這個產品就不用糾結了。

第三，歸原紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節我要重點說一下。

我們都知道，歸原紅利一旦派發，面值就是確定的。但如果你想提取或者退保時，到手的錢不是歸原紅利的面值，而是現金價值。

這兩個數值之間有個折現率，也就是說你到手的錢會少一點。

而永明這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值是相等的，而且都是保證的。這個條款清清楚楚寫在合同里。

目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。這就是為什么這個產品提領后表現那么好的底層原因。

保費豁免與附加功能

保費豁免保障

這個功能我覺得很能體現永明的關懷精神，也很實用。

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或者疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交 20萬美元 的保費。

不同貨幣有不同的最高豁免限額：

• 美元：200,000


• 加元：240,000


• 英鎊：140,000


• 人民幣：1,400,000


• 澳元：300,000


• 港元：1,600,000

這個功能也被永明寫進了條款，而且目前很多公司的產品都沒有這個功能。

其它附加功能

功能方面，我簡單給大家報個菜名：

• 貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆


• 更改被保人、指定收款人


• 候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項等各種管家式類信托功能


• 意外護理保障、喪失行為能力保障等額外保障

總之，功能的豐富程度以及實用性可以滿足99%的人。

分紅實現率：客觀看待的短板

不吹不黑，硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過今年12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細的分析。12家公司，我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，比較亮眼的地方在于永明的10年以上保單表現還不錯，平均值有 86% 左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

而且說實話，10年以上保單的分紅實現率數據更有說服力。因為短期保單受市場波動影響大，長期數據才能真正反映一家公司的投資能力和分紅兌現能力。

公司背書：160年歷史的全球資管巨頭

說完產品，再說說永明這家公司。

永明是個歷史悠久、非常有底蘊的公司。它在 1865年 誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港 133年，也是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件：一戰、二戰、西班牙流感、911事件等等。但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

目前，永明已經成為全球最大資管公司之一，管理資產超1萬億美元。財務評級一等一的穩：

• A.M BEST A+ 超卓


• DBRS AA 優越


• 穆迪 Aa3 卓越


• 標準普爾 AA 非常強

在香港市場的表現也很強勁。目前是香港前三大強積金服務供應商，2024年保費規模在非銀保司里排名第6，市場份額5.0%。

還有個數據很亮眼：永明的人均整付保費超過300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額 11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費 30.9%。

深受高凈值客戶偏愛。沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

投資策略：多元分散的穩健之道

永明的投資策略可以用兩個詞概括：多元、全面。

資管規模超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司：

• MFS：超5560億美元，聚焦股票


• SLC：580億加元，聚焦固定收益類資產


• CRESENT：550億加元，聚焦實物資產


• BGO：840億加元，聚焦地產


• InfraRed：170億加元，聚焦另類資產

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每個子公司專注一個賽道，也更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%固定收入被評為投資級。投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等多個國家和地區。

投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩健的根本原因。

總結：誰適合這款產品？

綜合收益、功能、公司背景以及產品細節來看，永明萬年青·星河尊享2是目前市場最能擔得起"六邊形戰士"稱號的一款產品。

如果你符合以下幾種情況，可以重點考慮：

1. 有定期提取需求的人：養老補充、教育金規劃等場景，這個產品提領后的表現是真的強


2. 想投保人民幣保單的人：4種貨幣回報一致，不用糾結


3. 看重功能靈活性的人：貨幣轉換、保單分拆、類信托功能一應俱全


4. 偏好穩健的人：保證收益高，公司歷史悠久，投資策略分散

當然，如果你特別看重分紅實現率這個指標，可能需要再權衡一下。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。