港險市場大洗牌：富衛暴漲291%、安盛飆升364%，誰在悄悄掉隊？

你好，我是大賀。

上周跟一個老同事吃飯，他現在還在港險圈，聊起2025上半年的數據，他說了句話讓我印象深刻："這半年，有人坐火箭，有人坐滑梯。"

我查了下保監局剛公布的數據，確實如此——整個市場新單保費1737億港元，同比飆升50.3%。

但這繁榮背后，藏著一場靜悄悄的大洗牌。

今天這篇文章，我想跟你聊聊：誰在狂飆？誰在掉隊？以及，這些變化對我們普通投保人意味著什么。

黑馬一號：富衛人壽，增長291%的秘密

先說最炸裂的一匹黑馬——富衛人壽。

很多人可能對這個名字不太熟，但數據不會騙人：2025上半年，富衛人壽總保費172億港元，市場份額9.9%，同比增長129.3%。

更夸張的是經紀渠道——92億港元，同比增長291.3%，接近翻了三倍。

行業里有句話：看一家保司的野心，就看它在經紀渠道砸多少資源。

富衛這半年，直接把經紀渠道的新單總保費干到了第一名，把宏利、恒生、匯豐這些老牌玩家都甩在身后。

數據背后的邏輯是什么？

很多人不知道的是，經紀渠道的傭金可以高達60%-70%，遠高于銀行渠道。富衛這波增長，很大程度上是靠高傭金策略吸引了大量經紀人轉投。

當然，這也引發了監管關注——保監局正在探討設定首年傭金上限，傳言要從目前的水平下調約三分之一。

如果真落地，富衛這種打法還能持續多久，要打個問號。

但至少目前，富衛和宏利直接撐起了經紀渠道的增長大旗。

黑馬二號：安盛保險，364%的驚人增幅

如果說富衛是黑馬一號，安盛就是黑馬二號。

安盛保險標準保費同比增長111.6%，已經很猛了。

但更驚人的是經紀業務新單標準保費——同比增長364.2%，直接翻了4.6倍。

我在公司時見過這種增長曲線，通常意味著兩件事：要么產品真的打中了市場痛點，要么渠道激勵給得特別狠。

安盛這波，兩者兼有。

一方面，安盛的儲蓄險產品在經紀渠道口碑不錯；另一方面，它的經紀渠道激勵政策確實激進。

這里出現了很明顯的"兩極分化"——宏利和安盛保險展現出極強的渠道爆發力，而有些老牌玩家卻開始掉隊。

老牌霸主：匯豐、友邦還穩嗎？

說完黑馬，再看看老牌霸主。

匯豐人壽依然是行業老大，306億港元總保費，市場份額17.6%，同比增長23.4%。友邦也不差，184億港元，份額10.6%，增長42.6%。

前十家保司共占**87.4%**市場份額，頭部效應依然明顯。

但別被表面數據迷惑。

細看會發現，友邦在經紀渠道的標準保費同比下滑了1.5%。雖然幅度不大，但在整個市場都在狂飆的背景下，這個下滑就顯得刺眼。

香港保險市場的"頭部效應"非常明顯，資源和客戶越來越向大公司集中。選擇頭部保司往往意味著更穩健的財務實力和更長期的服務保障——這點沒變。

但頭部內部的座次，正在悄悄重排。

掉隊者警示：誰在逆勢下滑？

如果說整個市場是熱的，那經紀業務渠道就是"冰火兩重天"。

有人翻倍增長，就有人逆勢下滑：

• 周大福人壽：標準保費同比下滑 40.4%


• 太壽香港：同比下滑 8.5%


• 保誠保險：標準保費同比下滑 0.4%

周大福人壽的下滑幅度尤其值得關注。在整個市場增長50%的大背景下，它的標準保費卻跌了四成，這說明在渠道競爭中已經明顯掉隊。

別被營銷話術忽悠——選保司不能只看品牌，還要看它在你需要的渠道上是否有優勢。

警惕"兩極分化"風險：部分保司在特定渠道下滑明顯，投保前一定要摸清保司的渠道優勢，避免踩坑。

高凈值玩家的選擇：細水長流更穩健

再看一個有意思的數據：件數。

TOP15家保司總整付件數5.17萬件，非整付件數50.7萬件，比例約1:10。

這說明什么？

側面說明高凈值用戶還是選擇了"細水長流"的繳費方式。

匯豐人壽整付均價1567萬港元，非整付均價37.6萬港元。友邦非整付件數117313件最多。

5年交是個不錯的選擇，更符合利用保險進行長期財務規劃的本質。

很多人不知道的是，分期繳費不僅能平滑現金流壓力，在某些產品上還能享受更好的復利效應。

結語：變局之下，如何抓住機會？

最后總結幾點：

• 第一，選保司先看頭部格局。 前10家保司占87.4%市場份額，頭部玩家實力更穩，選擇他們的產品更安心。


• 第二，不同需求盯準不同維度。 高凈值客戶看整付件數對應的保司表現，大眾保障需求可關注非整付件數領先的機構。


• 第三，關注行業變局。 2025年行業線上投保占比沖到38%，同比翻倍；騰訊、螞蟻先后拿到香港虛擬保險代理牌照。數字化轉型加速，善于利用經紀渠道和科技手段的公司增長更快。


• 第四，警惕傭金改革影響。 保監局正探討首年傭金上限，如果落地，目前靠高傭金狂飆的保司，增長可能放緩。

市場蛋糕在變大，但頭部效應明顯。黑馬要搶的，其實是頭部的市場。

對我們普通投保人來說，與其追熱點，不如搞清楚自己的需求，選對渠道，找對人。

大賀說點心里話

數據看完了，但怎么買、買誰家、怎么省錢，這才是真正值錢的信息差。