港險157家公司怎么選？友邦環宇盈活對比宏摯傳承，4個維度幫你避坑

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問得最多的問題就是：港險公司這么多，到底怎么選？

說實話，這個問題我太理解了。香港匯集了來自全球各地的頭部保險公司，總共有157家。產品收益都是按分紅實現率100%測算的，你看這個早幾年到6.5%，那個復歸紅利更高，比來比去越比越暈。

數據不會騙人——2024年內地居民赴港投保新單保費628億港元，同比增長超6%，儲蓄型保險占比約91%。市場火爆，但選擇多了更需要理性對比。

今天這篇文章，我不講虛的，直接用4個維度幫你篩：抗風險能力、分紅穩定性、投資風格、未來盈利能力。你是什么需求，我就告訴你選誰。

港險公司這么多，怎么選

先看一組數據，讓你對香港保險市場有個直觀認知。

2024年度香港非銀保險公司總保費排名：友邦275.03億港元（市占率12.54%）、宏利225.16億港元（10.27%）、保誠179.76億港元（8.20%）、富衛168億港元（7.66%）、國壽118.89億港元（5.42%）。

157家公司，前5家就吃掉了接近一半的市場份額。這說明什么？頭部效應非常明顯，選港險就是在選保險公司，選對了公司，產品基本不會太差。

很多人喜歡拿產品收益對比表來選產品，比如下面這張：

但問題是，這些收益都是"預期"的，是按分紅實現率**100%**測算的。真正能不能拿到，還得看保司有沒有能力分紅、愿不愿意給你分紅。

所以接下來，我按不同需求場景，告訴你該選誰。

場景一：求穩為主，選誰

如果你是第一次接觸港險，或者這筆錢是家庭的壓艙石，首要目標就是穩，那我的建議是：選友邦。

為什么？我們用事實說話。

先看家底：友邦成立于1919年，距今106年；1931年進入香港，扎根94年；總部就在中國香港，資產規模3055億美元。這是什么概念？比很多國家的GDP還高。

再看評級：標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA。三大評級機構給的都是AA級別，這在保險行業屬于頂級信用。償付率257%，遠高于香港**150%**的監管紅線。

但家底厚只是基礎，關鍵是它怎么投資。

友邦的投資配比是固收類69%、權益類24%，看起來權益類不低，但別被數字騙了。它在亞洲地區的債券投資達到83%，其中**44%**投資中國內地政府債。

中國內地政府債是什么？這是信用級別最高的債券之一，幾乎不存在違約風險。怪不得都說友邦比較穩，它是真的把"穩"刻進了投資策略里。

總結：首先求穩的話就選友邦，品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風，抗風險能力好，每一步都走得很穩妥。

它家的環宇盈活最近賣得不錯，第一次接觸港險的朋友可以重點看看。

場景二：追求收益，選誰

如果你不滿足于"穩"，想在安全的前提下盡量追求更高收益，那我推薦你看看宏利。

先看硬實力：宏利成立于1887年，距今138年；1897年進入香港，扎根128年；總部在加拿大，資產規模6852億美元——這個數字比友邦還大一倍多，是香港保險市場資產規模最大的公司之一。

但資產規模大不代表收益就高，關鍵是它怎么用這些錢。

宏利總投資資產4106億加元，債券投資占比61%，股票投資占比6%，剩下的三到四成全部是另類資產——房產、農田、林地、基礎設施、私募股權等等。

這種投資組合有什么好處？另類資產跟股票、債券的相關性非常低，市場波動的時候它們往往能提供逆向回報，大大降低整體風險。

更值得一提的是，宏利的ESG投資金額達到398億美元。ESG投資不僅符合全球可持續發展趨勢，還能獲得政策支持，安全性和收益性都有保障。

從上表可以看到，宏利的投資風格屬于穩健型，固收類78.5%、權益類6%，**42%**投資美國、**27%**投資加拿大，分散度很好。

它家的網紅產品宏摯傳承上市以來收益一直是市場第一梯隊。之前總有人說這款產品激進，但了解背后的公司之后，你還會這么覺得嗎？

安盛也值得一提。它是香港市場規模最大、資歷最老的保司，成立于1817年，距今208年，資產規模6840億美元。

安盛在2007年就開始布局ESG板塊，2015年率先宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。從投資前瞻性來說，安盛不是追隨市場，而是在引領市場。

不過它家最近的產品沒有特別亮眼的，等有好產品我會單獨推薦。

總結：穩中求進的可以選宏利和安盛。宏利資產規模大、投資策略穩健，產品收益也在第一梯隊；安盛歷史悠久、投資前瞻，算是班里的大學霸。

場景三：想早點領錢，選誰

如果你買港險不是為了傳承，而是想在退休后或者孩子教育階段提取使用，那選保司的邏輯就不一樣了。

這時候你要重點關注一個指標：復歸紅利占比。

為什么？因為儲蓄險的紅利分兩種：復歸紅利和終期紅利。復歸紅利一旦派發就鎖定在賬戶里，不會再變；終期紅利則要等到退保或身故才能拿到，中間會隨市場波動。

如果你想早點領錢，復歸紅利占比越高，你能確定拿到的錢就越多。

看這張表，復歸紅利占比最高的幾款產品：

• 富衛盈聚天下：24.03%


• 周大福匠心傳承2：22.77%


• 永明萬年青星河尊享II：22.76%


• 萬通富耀千秋：20.87%

而宏利宏華傳承和忠意啟航創富的復歸紅利占比是0%——這意味著它們的紅利全部是終期紅利，要等到最后才能拿。

如果你比較看重提取功能，我首推永明。

永明成立于1865年，距今160年；1892年進入香港，扎根133年；總部在加拿大，資產規模2595億美元。雖然規模比友邦、宏利小一些，但它家的產品設計非常適合有提取需求的人。

永明萬年青星河系列二最近很火，復歸紅利占比高達22.76%，保證收益也高。當你比較看重提取的時候，務必需要單獨重視復歸紅利的實現率水平，永明在這方面表現不錯。

總結：想早點領錢的，首選永明。復歸紅利占比高意味著你能確定拿到的錢更多，不用擔心市場波動影響你的養老金或教育金。

場景四：能承受波動博高收益，選誰

如果你風險承受能力強，愿意接受短期波動換取長期高收益，那可以看看保誠。

但我要先給你打個預防針：保誠的投資風格是所有主流保司里最激進的。

從數據看，保誠的投資配比是固收類49%、權益類49%，接近一半的錢投在股票等權益類資產上。這個比例在香港保險市場是獨一份的。

激進帶來的結果是什么？分紅實現率波動巨大。

看這張表，保誠的周年/復歸紅利實現率范圍是32%-135%，平均84%；終期紅利實現率更夸張，范圍是5%-323%，平均85%。

5%和323%，差了64倍。 這意味著什么？好的年份特別好，差的年份特別差。

為什么會這樣？因為保誠不采用平滑機制，它完全跟著市場走。市場漲它就漲，市場跌它就跌，不會像其他保司那樣用好年份的盈余去補貼差年份。

這種策略有好處也有壞處。

好處是：如果你持有時間足夠長，長期來看收益拉通還是不錯的。保誠雖然短期波動大，但長期分紅平均下來并不差。

壞處是：你需要有足夠的心理承受能力。想象一下，某一年你查賬戶，發現分紅實現率只有5%，你能不能穩住心態繼續持有？

總結：保誠適合風險偏好高、持有時間長、心態穩的投資者。如果你一看到分紅實現率下降就焦慮，那還是選前面幾家更穩的保司吧。

安全性：都過關，放心選

說了這么多，可能有人還是擔心：這些保司會不會倒閉？我的錢安全嗎？

這個問題我直接給你吃顆定心丸：這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。

為什么這么說？

首先，香港保險市場的監管非常嚴格。香港償付率紅線是150%，低于150%監管就不會讓這家保險公司再開展新業務。

而我們前面提到的這些保司，償付率最低的安盛也有216%，友邦257%，周大福337%，立橋人壽更是高達1300%。

其次，香港保險市場能做到亞洲第一、全球第二，不是沒有理由的。能在這個市場活下來并且做大的保司，都有幾把刷子。 無非就是80分和90分的差距，不存在不及格的。

再看投資端。現在利率下行幾乎已經成了共識，2025年一季度商業銀行凈息差只有1.43%，再創歷史新低。銀行都在承壓，保險公司怎么應對？

友邦的做法是拉長債券久期。2023年，到期時間超10年的債券占比達73%，遠高于2013年的48%。這樣做能提前鎖定長期利率，提升投資確定性。

安盛的做法是增加另類投資。它2015年就宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。

國壽海外的投資組合也很穩健，固收類占比81%，主投美國國債和發達市場投資級信用債。

三大評級機構中有一兩個給了A評級的，就說明保司的信用還不錯。我們前面提到的這些保司，基本都是A級以上，安全性完全過關。

總結：別聽銷售怎么說，看保司怎么做。從償付率、信用評級、投資策略來看，這些保司都是經過市場檢驗的，安全性不用擔心。你只需要根據自己的需求，選一個最適合的就行。

大賀說點心里話

沒有完美的產品，只有合適的選擇。求穩選友邦，追收益選宏利，想提取選永明，能扛波動選保誠——關鍵是先搞清楚自己要什么。

但選對保司只是第一步，怎么買、通過什么渠道買，里面的門道更多。