永明萬年青·星河尊享2：我研究了3個月，終于找到它的致命短板

你好，我是大賀。

最近被問得最多的一個問題：永明萬年青·星河尊享2到底值不值得買？

說實話，我和團隊研究這款產品前前后后花了三個月，把條款翻來覆去看了好幾遍，跟市面上十幾款競品一一對比。

本來是想找出它的問題，結果找著找著，反而越來越佩服這款產品的設計。

但既然你們問了，我就先從它最大的短板說起。

先說缺點：永明的分紅實現率確實不算頂尖

雞蛋不放一個籃子，籃子也別放一張桌上——這是我一直跟客戶說的話。

選港險也一樣，不能只看產品亮點，得先看看它哪里不行。

硬要給永明找一個短板的話，就是分紅實現率。

我們前段時間剛統計完2024年12家主流香港保司的分紅實現率，每家都做了詳細分析。12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家比起來確實有差距。

這是事實，我不回避。

但10年以上保單數據說明了什么？

不過，分紅實現率這事得分開看。

很多人只盯著整體數據，忽略了一個更重要的維度：10年以上老保單的表現。

為什么這個數據更有說服力？因為儲蓄險本來就是長期持有的產品，5年、8年的數據波動很正常，真正能說明問題的是10年以上的長期兌現能力。

永明的10+保單平均分紅實現率有86%左右，這個數據相當亮眼，能排在行業上游水平。

換句話說，永明可能不是短期數據最好看的，但長期兌現能力經得起檢驗。

對于打算持有20年、30年的客戶來說，這才是真正該關注的指標。

收益表現：憑什么說它是第一梯隊？

說完短板，來看看這款產品的硬實力。

先說結論：不管是2年交還是5年交，萬年青·星河尊享2的收益一直處在市場第一梯隊。

具體數據：

• 2年交：35年就能達到 6.5% 的復利收益上限，這個速度在市場上算非常快的


• 保證收益：長期能達到 1%，別小看這個數字，很多產品保證部分只有 0.2%-0.3%


• 保證回本時間：13年


• 預期回本周期：7年

我拉了一張表，把市面上主流的5年繳產品放在一起比較。可以看到，永明在各個時間節點的IRR都穩定在前幾名的位置，沒有明顯掉隊的時候。

這里要特別說一下保證收益。

很多人買港險只看預期收益，覺得6%、7%很香。但預期是預期，保證是保證。

真正體現一款產品底氣的，是它敢給你寫進合同里的保證部分。

永明的保證收益長期能到 1%，保證回本 13年。這意味著就算最極端的情況，你的本金也是安全的。

提領后更驚艷：567模式實測

如果說不提領的收益是第一梯隊，那提領之后的表現簡直是打遍天下無敵手。

什么是567模式？就是第5年開始持有、第6年開始提領、每年提取總保費的7%。這是很多客戶規劃養老金、子女教育金時常用的提領方式。

我選了幾款市場熱門產品，按同樣的條件做了對比：5年繳費，第6年開始每年提取總保費的7%。

結果呢？提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

關鍵在于這款產品的復歸紅利占比大。復歸紅利一旦派發就是確定的，不會因為你提領而大幅縮水。

所以它特別適合早期提領的場景，提領之后對保單收益的影響比其他產品小得多。

很多產品不提領時收益好看，一旦開始提領就"原形畢露"。

萬年青·星河尊享2恰恰相反，提領前后的IRR差距很小，這才是真正經得起用的產品。

匯率這事誰也說不準，但有一點是確定的：未來你大概率需要用這筆錢，而不是一直放著看數字。提領后的表現，才是儲蓄險的真正考驗。

藏在條款里的誠意：四個被忽視的細節

接下來說說這款產品讓我真正佩服的地方——條款細節。

很多產品的宣傳頁很漂亮，但條款一翻就露餡。萬年青·星河尊享2恰恰相反，越看條款越覺得用心。

細節一：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能現在很多產品都有，但你仔細看條款就會發現，大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性。

我專門去翻了幾家公司的條款，發現很多產品轉換后：

• 新計劃跟原計劃可能不是同一個


• 保單條款可能會改變


• 往往有一個"調整基數"，意味著你要額外掏錢

說白了，用完之后相當于一個黑匣子，不知道會有什么影響。

永明呢？不設調整基數，轉換公式寫得清清楚楚：

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值

不讓用戶額外掏錢，用起來更放心。給自己留條后路，這個功能真正能用得上。

細節二：復歸紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節可能90%的人都不知道。

一般產品的復歸紅利，面值確定了，但現金價值有折現率。意思是你想提取或退保時，到手的錢會比面值少一點。

永明的條款怎么寫的？

復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

這個條款清清楚楚寫在合同里。目前我沒有看到任何一家公司把這點寫進合同。

人民幣保單不打折 + 保費豁免

再說兩個差異化的功能優勢。

第一個：人民幣保單收益不打折

2025年人民幣匯率在7.1-7.4區間波動，離岸人民幣兌美元一度跌到7.36。很多人問我：想配置人民幣保單，但又擔心收益比美元低怎么辦？

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣 / 美元 / 加元 / 澳元 / 英鎊 / 港元。

關鍵是：除了英鎊和港元，其它4種貨幣（加元/美元/人民幣/澳元）的回報完全一樣！

這對于想要投保人民幣保單的朋友來說是個非常大的好消息。其它大部分港險產品，人民幣保單的回報都會稍微低一點。

人民幣美元都得有，選這個產品就不用糾結了。

第二個：保費豁免功能

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，最高可以免交20萬美元的保費。

這個功能很能體現永明的關懷精神，也很實用。目前很多公司的產品沒有這個功能，而且永明把它寫進了條款，不是口頭承諾。

160年穿越周期的底氣

產品再好，也要看背后是誰。

永明這家公司，1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……每一次危機都是對保險公司的生死考驗。

**但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。**這一點比較難得。

目前永明管理資產超1萬億美元，財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+（超卓）


• DBRS：AA（優越）


• 穆迪：Aa3（卓越）


• 標準普爾：AA（非常強）

高凈值客戶用腳投票的選擇

最后說一個很有意思的數據。

永明的人均整付保費超過300萬，是老四家（友邦、保誠、宏利、安盛）的 2-5倍。

2024年，永明過億保額的保單占當年總保額 11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費 30.9%。

沒有什么比有錢人用腳投票更能說明問題的了。

為什么高凈值客戶偏愛永明？看看它的投資策略就明白了。

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永明旗下有5大資產管理公司，分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產。每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%的固定收入被評為投資級。投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等，非常分散。

投資組合和投資地域非常分散，這才是永明穩健的根本原因。

大賀說點心里話

研究了三個月，我的結論是：萬年青·星河尊享2確實擔得起"六邊形戰士"這個稱號。

但產品好是一回事，怎么買、能省多少錢是另一回事。很多人不知道的是，同一款產品通過不同渠道購買，成本可能差出 10%-20%。