國(guó)壽「萬(wàn)里優(yōu)悠」：預(yù)期收益不如英式分紅，為什么我反而要買它？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天聊一款我自己很心動(dòng)的產(chǎn)品——國(guó)壽（海外）「萬(wàn)里優(yōu)悠」。

先說明白：這篇文章不是無腦吹。我會(huì)先告訴你這款產(chǎn)品的"短板"，再解釋為什么對(duì)于我這種快退休的人來說，它反而是"天菜"。

先說結(jié)論：這款產(chǎn)品不適合所有人

開門見山，先潑一盆冷水。

如果你追求的是資產(chǎn)短期暴增，或者看重二三十年后的內(nèi)部回報(bào)率（IRR）數(shù)字好看——這款產(chǎn)品不適合你。

「萬(wàn)里優(yōu)悠」的預(yù)期收益大約在**3%-4%**區(qū)間（指二三十年后的IRR）。

而市場(chǎng)上那些主打長(zhǎng)期增值的英式分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，預(yù)期IRR可以做到**6%**甚至更高。

單看這個(gè)數(shù)字，「萬(wàn)里優(yōu)悠」確實(shí)不占優(yōu)勢(shì)。

很多同行可能會(huì)回避這一點(diǎn)，但我覺得沒必要藏著掖著。到了我這個(gè)年紀(jì)，52歲，外企干了快三十年，見過太多"畫大餅"的事兒了。

一款產(chǎn)品是什么定位，就老老實(shí)實(shí)說清楚。

但這里有個(gè)關(guān)鍵問題——這真的是"缺點(diǎn)"嗎？

我的答案是：不是。

這是它實(shí)現(xiàn)「高保證現(xiàn)金流」目標(biāo)所必然伴隨的特性。

就像你不能指望一輛主打安全性的沃爾沃，同時(shí)擁有法拉利的百公里加速。產(chǎn)品設(shè)計(jì)是有取舍的。

年輕時(shí)可以搏一搏，單車變摩托。但到了我這個(gè)階段，求穩(wěn)比求富更重要。

但如果你追求的是「確定性」……

話鋒一轉(zhuǎn)，說說我為什么心動(dòng)。

2025年1月，延遲退休政策正式落地了。男職工退休年齡延到63歲，女職工延到55-58歲。2030年起，養(yǎng)老保險(xiǎn)最低繳費(fèi)年限還要從15年提高到20年。

這意味著什么？

我們這代人，退休時(shí)間更晚，領(lǐng)錢的年限可能更短，而且養(yǎng)老金夠不夠用還是個(gè)問號(hào)。

安聯(lián)2025年的全球養(yǎng)老金報(bào)告說得很直白：2025年中國(guó)養(yǎng)老基金當(dāng)期缺口預(yù)計(jì)達(dá)1.1萬(wàn)億元，養(yǎng)老金替代率面臨不足**40%**的風(fēng)險(xiǎn)。

說人話就是：退休后，社保可能只能覆蓋你現(xiàn)在收入的40%不到。

剩下的缺口，靠什么補(bǔ)？

這就是「萬(wàn)里優(yōu)悠」打動(dòng)我的地方——保證派息4%，白紙黑字寫進(jìn)合同。

不是"預(yù)期"，不是"演示"，是剛性兌付。

預(yù)繳模式下，每年保證派發(fā)預(yù)繳總保費(fèi)的4%，從第5年末開始，一直派到第30年末。

整整26年，無論市場(chǎng)怎么波動(dòng)，這筆錢都會(huì)準(zhǔn)時(shí)到賬。

我不怕收益低，我怕不確定。

在不確定的世界里，確定性就是最大的奢侈。

「央企實(shí)力背書+保證派息4%」，這個(gè)組合堪稱低風(fēng)險(xiǎn)偏好者的終極答案。

來看一張現(xiàn)金流演示表：

以100萬(wàn)美金、5年預(yù)繳為例（預(yù)繳利率3.5%），預(yù)繳總保費(fèi)約97.1萬(wàn)美元。

第5年至第30年：每年保證領(lǐng)取38,800美元（預(yù)繳總保費(fèi)的4%）。

26年下來，保證派發(fā)總保費(fèi)的104%。而此時(shí)，保單剩余價(jià)值還有145萬(wàn)美元。

前30年，總領(lǐng)取+剩余現(xiàn)價(jià)=本金的2.5倍。

這才叫"退休后每個(gè)月有錢進(jìn)賬，睡覺都踏實(shí)"。

26年剛性兌付，憑什么敢承諾

你可能會(huì)問：憑什么敢承諾26年剛性兌付？萬(wàn)一保司出問題呢？

這個(gè)問題問得好。我當(dāng)初也有同樣的疑慮。

但了解完國(guó)壽（海外）的背景后，我放心了。

這不是一家普通的保險(xiǎn)公司，這是央企的親兒子。

國(guó)壽（海外）是中國(guó)人壽境外唯一的全資子公司，由我國(guó)財(cái)政部和社保基金直接控股。

來看這張股權(quán)結(jié)構(gòu)圖：

最頂層：財(cái)政部持股90%，社保基金持股10%。

這意味著什么？這是國(guó)家隊(duì)下場(chǎng)兜底的保險(xiǎn)公司。

再看幾個(gè)硬指標(biāo)：

• 穆迪評(píng)級(jí)A1，標(biāo)普評(píng)級(jí)A


• 償付充足率208%（監(jiān)管要求是100%，它是兩倍多）


• 香港規(guī)模最大、運(yùn)營(yíng)時(shí)間最久的中資保司

合并總資產(chǎn)4903億港元，可投資資金達(dá)3932億港元，布局全球近50個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

這家公司的體量和背景，決定了它不會(huì)輕易倒，也不敢輕易食言。

國(guó)壽海外的「國(guó)資背景+全球布局」，讓「萬(wàn)里優(yōu)悠」的收益和安全都有「硬核兜底」。

**對(duì)于我們這種臨近退休的人來說，安全感比什么都重要。**這是給自己的一份兜底，不能出任何差錯(cuò)。

分紅實(shí)現(xiàn)率：歷史從不說謊

光說背景還不夠，還要看實(shí)際表現(xiàn)。

保險(xiǎn)公司的分紅承諾能不能兌現(xiàn)，看的是歷史分紅實(shí)現(xiàn)率。

國(guó)壽（海外）的表現(xiàn)怎么樣？堪稱「教科書級(jí)」。

2024年度數(shù)據(jù)：

• 終期紅利實(shí)現(xiàn)率平均值：100%


• 終期紅利最高實(shí)現(xiàn)率：100%


• 高于70%分紅實(shí)現(xiàn)率的數(shù)據(jù)占比：100%

過往所有終期紅利實(shí)現(xiàn)率都在**100%及以上。發(fā)售10年以上的保單，實(shí)現(xiàn)率基本沒有低于80%**的。

這個(gè)成績(jī)單，放在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)都是頂尖水平。

為什么能做到？因?yàn)閲?guó)壽（海外）的投資策略非常穩(wěn)健——90%以上的債券投資都是投資級(jí)債券，固收類資產(chǎn)占比高，堅(jiān)持"不求暴利，只求穩(wěn)贏"的投資理念。

而且，它依托的都是全球最頂尖的投資機(jī)構(gòu)：

貝萊德、摩根大通、高盛、KKR、黑石、橡樹資本……這些名字，隨便拿一個(gè)出來都是全球資管界的巨頭。

投資規(guī)模達(dá)4151.37億港元，布局全球近50個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

這樣的投資能力，是它敢承諾26年剛性兌付的底氣。

在當(dāng)下多變的市場(chǎng)環(huán)境里，這種"不求暴利，只求穩(wěn)贏"的風(fēng)格，反而是最適配的。

同類對(duì)比：確定性賽道的王者

有人可能會(huì)說：美式分紅產(chǎn)品不止國(guó)壽一家，友邦、宏利也有類似的產(chǎn)品，憑什么選「萬(wàn)里優(yōu)悠」？

這個(gè)問題我也研究過。結(jié)論是：在美式分紅這條賽道上，「萬(wàn)里優(yōu)悠」確實(shí)是目前的王者。

來看對(duì)比數(shù)據(jù)：

與友邦、宏利等市場(chǎng)同類美式分紅產(chǎn)品對(duì)比，「萬(wàn)里優(yōu)悠」在流動(dòng)性、安全性和收益性上全面領(lǐng)先：

• 第30年及以后保證IRR領(lǐng)先，中長(zhǎng)期確定性最強(qiáng)


• 短中長(zhǎng)期預(yù)期IRR全面領(lǐng)先，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力優(yōu)秀

還有一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：「萬(wàn)里優(yōu)悠」的"保證部分+周年紅利"占比高達(dá)63.13%。

這意味著什么？你的收益里，絕大部分都是寫在合同里的「穩(wěn)拿項(xiàng)」。

不是畫在演示表上的"預(yù)期"，而是保司必須兌付的"承諾"。

「萬(wàn)里優(yōu)悠」是一款定位極其清晰的產(chǎn)品：不追求最高收益，但追求最高確定性。

對(duì)于我這種臨近退休、極度厭惡波動(dòng)的人來說，這才是真正的"天菜"。

長(zhǎng)期增值+類信托傳承

可能有人會(huì)擔(dān)心：保證派息只到第30年，之后呢？

別急，后面還有驚喜。

從第31年起，周年分紅接力派發(fā)，繼續(xù)每年派發(fā)38,800美元，直至終身。

而且，保單價(jià)值還在持續(xù)增長(zhǎng)：

• 23年翻2倍


• 47年翻5倍


• 60年翻10倍


• 100年時(shí)，本金增長(zhǎng)至130倍

長(zhǎng)期回報(bào)IRR高達(dá)6.23%。

這就是「萬(wàn)里優(yōu)悠」的核心設(shè)計(jì)理念：短期確定性+長(zhǎng)期增長(zhǎng)性的完美結(jié)合。

前30年，你拿的是保證的剛性現(xiàn)金流；30年后，周年紅利接力，保單價(jià)值繼續(xù)復(fù)利增值。

更重要的是，這款產(chǎn)品還具備類信托功能：

• 保單分拆：可以把一張保單拆成多張，分給不同子女


• 無限次轉(zhuǎn)換受保人：保單可以一代傳一代


• 后備機(jī)制：指定后備受保人和后備保單持有人


• 身故賠償自選賠付方式：靈活安排身故金分配

實(shí)現(xiàn)財(cái)富的定向分配、跨代延續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、稅務(wù)籌劃和高效傳承。

優(yōu)悠相伴，傳承無憂。

對(duì)于高凈值人群來說，這不僅是一份養(yǎng)老金，更是一份家族財(cái)富傳承的工具。

最終結(jié)論：它究竟適合誰(shuí)

說了這么多，最后總結(jié)一下：「萬(wàn)里優(yōu)悠」究竟適合誰(shuí)？

第一類：極度厭惡波動(dòng)、追求確定性的「現(xiàn)金流愛好者」

對(duì)市場(chǎng)起伏感到焦慮，只相信每年按時(shí)到賬的真金白銀。這份26年的保證契約，是安撫焦慮的最佳良藥。

第二類：為子女規(guī)劃明確教育金的父母

孩子未來15-25年的教育支出是剛性的，不能出錯(cuò)。用這份保單鎖定一筆從孩子青少年時(shí)期開始發(fā)放的、確定的"教育年金"，是最高級(jí)的規(guī)劃。

第三類：臨近退休、尋求養(yǎng)老金確定性補(bǔ)充的人士

就像我這樣的70后。未來10-20年正是退休生活過渡期。一份從50多歲開始發(fā)放、持續(xù)到70多歲的兜底收入，能極大提升退休生活的安全感和品質(zhì)。

第四類：需要配置低波動(dòng)、高確定性「防守型」資產(chǎn)的高凈值人士

在資產(chǎn)組合中，需要配置一部分低波動(dòng)、高確定性的"防守型"資產(chǎn)，以平衡整體風(fēng)險(xiǎn)。「萬(wàn)里優(yōu)悠」正是此類資產(chǎn)的杰出代表。

再說說優(yōu)惠。現(xiàn)在5年預(yù)繳可享3.5%保證優(yōu)惠利率。

以5萬(wàn)美金×5年為例，年總保費(fèi)25萬(wàn)美元，預(yù)繳模式下實(shí)際保費(fèi)只要23.3萬(wàn)美金，直接省下16,346美金（約11萬(wàn)人民幣）。

相當(dāng)于首期保費(fèi)打了個(gè)7折。

從2025年上半年的標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，國(guó)壽海外排名第三（78億元，市場(chǎng)份額7.9%），業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常快。

「萬(wàn)里優(yōu)悠」是2026年開門紅限定產(chǎn)品，先到先得，額滿即止。

如果你也是那種"到了這個(gè)年紀(jì)，求穩(wěn)比求富更重要"的人，這款產(chǎn)品值得認(rèn)真考慮。

大賀說點(diǎn)心里話

寫完這篇測(cè)評(píng)，我自己也在認(rèn)真考慮要不要配置一份。對(duì)于我們這代人來說，養(yǎng)老金缺口是實(shí)實(shí)在在的問題，而「確定性」是最稀缺的資源。

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