國壽傲瓏盛世：3年老客戶實測，產(chǎn)品一般但有個優(yōu)勢沒人說

你好，我是大賀。

3年前我買了傲瓏創(chuàng)富，當時就是沖著美式分紅去的——每年派現(xiàn)金紅利，保證金額后期還能高于本金，這在港險市場上算是稀缺品種。

前段時間國壽出了傲瓏盛世，我第一時間拿到了計劃書。

結果一看，直接愣住了：怎么變成英式分紅了？

說實話一開始我也糾結，這到底是升級還是降級？作為老客戶，我花了兩周時間把新老產(chǎn)品、競品全部拉出來對比了一遍。

今天就把我的分析分享給你們，尤其是正在幾款產(chǎn)品之間猶豫的朋友。

新舊對決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創(chuàng)富

當初我買傲瓏創(chuàng)富的時候，最打動我的就是它的美式分紅結構。

什么意思呢？每年派發(fā)的是現(xiàn)金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。更關鍵的是，在保單后期，保證金額是一直高于本金的。

這意味著你提領的時候心里有底，不用擔心把本金給"掏空"了。

但傲瓏盛世完全換了套路。它變成了英式分紅，紅利結構變成了復歸+終期紅利。

這跟市面上大部分英式分紅產(chǎn)品一樣了，提取之后在一定程度上會傷害本金。

我用 255 提取方案做了個對比，結果挺扎心的：

可以很直觀地看到，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金。而傲瓏創(chuàng)富呢？保證金額在后期一直高于本金。

另外還有一點，傲瓏盛世只支持兩年繳費，靈活性上也打了折扣。

后來我想明白了，國壽這次是拋棄了原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但說實話，沒卷出太多名堂——既丟了原來的差異化優(yōu)勢，新賽道上也沒能一騎絕塵。

靜態(tài)收益PK：與第一梯隊的差距

既然變成英式分紅了，那就得用英式分紅的標準來衡量。

我把傲瓏盛世和市場上所有 1/2/3 年繳費的英式分紅產(chǎn)品放在一起比了比，結果如下：

先看短期：10年 IRR 4.01%，中規(guī)中矩，不算出彩，但也不算拉胯。

再看中長期：20年到40年的IRR處于第一梯隊，這個表現(xiàn)還是可以的。跟其他比較能打的幾家產(chǎn)品相比，上下差距也就零點幾個百分點。

到了 40 年，IRR 達到封頂 6.5%，增長速度也算比較快的。

怎么評價呢？如果你只看靜態(tài)收益，傲瓏盛世不是最優(yōu)選，但也絕對不是差生。

它的問題在于沒有明顯的領先優(yōu)勢，屬于"跟著大部隊走"的水平。

但這里我要多說一句：港險的收益大部分來自不確定的分紅，純看預期數(shù)字意義不大。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現(xiàn)率好一點就能抹平。這個我們后面會詳細說。

提領實戰(zhàn)：與啟航創(chuàng)富、星河尊享2的較量

靜態(tài)收益只是一方面，更多人買儲蓄險是為了提領用的。

那我們就用國壽最經(jīng)典的"255提領密碼"來測一測：

• 2年交，每年交 5萬美金


• 第5年開始每年領取 5000美金

這個方案模擬的是早期就開始提領的場景，比如給孩子做教育金、給自己做現(xiàn)金流補充。

結果怎么樣呢？

領到保單第10年，傲瓏盛世的剩余現(xiàn)金價值和表現(xiàn)最好的啟航創(chuàng)富卓越班相比，差距約 5000美金。

領到保單第30年，和表現(xiàn)比較好的永明萬年青星河尊享2相比，差距約 2萬美金。

說實話，國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產(chǎn)品，前中后期都不算最有優(yōu)勢的。

但話說回來，跟優(yōu)秀產(chǎn)品之間的差距也不算大。5000美金、2萬美金，放在 20-30年的時間跨度里，其實沒那么夸張。

關鍵是，這個差距背后有更深層的原因——紅利結構。

紅利結構對比：復歸占比的差距與彌補

錢放國壽這幾年，我對英式分紅的結構算是摸透了。這里給大家解釋一下，為什么紅利結構這么重要。

英式分紅的保單結構都大差不差：保證金額 + 復歸紅利 + 終期紅利。

如果你要從保單里提錢，一般是優(yōu)先從復歸紅利里取。因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額，對未來增值沒什么影響。

但如果復歸紅利取完了，就要按比例從保證金額和終期紅利里取。這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值影響很大。

所以結論很簡單：復歸紅利占比越高，就越適合提領。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣呢？我用 2 年繳、年繳 10 萬美金做了測算：

• 第10年：復歸紅利 4.2 萬，三個賬戶總收益 29 萬，復歸占比 14%


• 第30年：復歸紅利 8.9 萬，三個賬戶總收益 124 萬，復歸占比 7.1%

再來看看競品永明星河尊享2：

同樣的繳費方式：

• 第10年：復歸紅利 4.7 萬，總收益 29 萬，占比 16%


• 第30年：復歸紅利 15.4 萬，總收益 123 萬，占比 12.5%

可以很直觀地看到，這兩款產(chǎn)品總收益差距不大，到第30年傲瓏盛世甚至還高一點點。

但復歸紅利占比卻明顯更低。

這就解釋了為什么傲瓏盛世在提領場景下不占優(yōu)勢——復歸紅利消耗得快，更早就要動用保證賬戶和終期紅利。

但是，國壽在這里做了一個很巧妙的設計。

我仔細看了國壽的計劃書，發(fā)現(xiàn)它提領時并沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優(yōu)勢，但這個產(chǎn)品用了這個方式巧妙地化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

不得不說，國壽在產(chǎn)品設計上還是花了心思的。

分紅實現(xiàn)率對比：國壽的隱藏王牌

前面說了，港險的收益大部分來自不確定的分紅。預期收益再高，如果分紅實現(xiàn)率拉胯，那都是紙上富貴。

這一點上，國壽是真的能打。

2024年內地訪客赴港投保 628億港元，同比增長 6.5%。這么多人涌入港險市場，但真正會看分紅實現(xiàn)率的有多少？

國壽今年公布的最新分紅數(shù)據(jù)：

• 9成以上的產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率在 70% 以上


• 約一半的產(chǎn)品實現(xiàn)率在 80% 以上


• 終期紅利連續(xù) 8年100% 達成


• 10年以上保單分紅實現(xiàn)率全部在 78% 以上，最高達 99%，平均值 85%

這個數(shù)據(jù)放在整個港險市場，國壽穩(wěn)居第一梯隊。

尤其是10年以上的老保單，分紅實現(xiàn)率全部在78%以上，最高99%。這說明什么？

說明國壽的長期投資和分紅實力是經(jīng)得起時間檢驗的。

幾千幾萬的預期收益差距，后期分紅實現(xiàn)率好一點就可以抹平。這不是我瞎說，是數(shù)學事實。

公司實力對比：央企背景的不可替代性

如果讓我再選一次，我還是會選國壽。

不是因為產(chǎn)品最好，而是因為公司最讓人放心。

現(xiàn)在中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)配置正在發(fā)生變化，房產(chǎn)占比從70%下降，越來越多人開始配置海外資產(chǎn)。港險作為海外資產(chǎn)配置工具，你選的不只是一款產(chǎn)品，更是一個"基金經(jīng)理"。

這個"基金經(jīng)理"的畫像應該是：公司體量大、值得信任、分紅要穩(wěn)、足夠安全。

國壽完美符合這個畫像。

首先是央企背景。國壽的股東是中國財政部和社保基金會，錢放這里很安心。即便中美關系再怎么緊張，央企的資產(chǎn)安全性是有保障的。

其次是投資策略。我上次去香港跟他們的負責人聊過，他們采取的是"內外兼修"的投資策略：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業(yè)資管團隊，通過賽馬機制篩選業(yè)績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩(wěn)定傳統(tǒng)，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達 3932億港元。其中 81% 投向固收類資產(chǎn)，主要包括美國國債、發(fā)達市場投資級信用債等高評級債券，以穩(wěn)健為主。其余小部分投向權益類、另類資產(chǎn)和現(xiàn)金。

從公司層面和過往分紅表現(xiàn)來說，國壽有非常大的不可替代的優(yōu)勢。

對比總結：產(chǎn)品中規(guī)中矩，公司無可挑剔

最后說說傲瓏盛世的兩個新功能。

第一個是保單暫托人功能。

比如媽媽給孩子買了傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。如果媽媽不幸去世，小姨可以代為監(jiān)管這張保單，但權力有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，權益自動轉移給孩子。這個功能對于給未成年人買保單的家庭來說，非常實用。

第二個是年金轉化功能。

受保人滿 65歲后可以全數(shù)退保，轉換成 10 年期或 20 年期年金。但說實話，既要全數(shù)退保，又不是終身年金，應用場景有限，有點雞肋。

最后總結一下：

傲瓏盛世這款產(chǎn)品沒有讓我非常驚艷，收益中規(guī)中矩，提領表現(xiàn)也不是最優(yōu)。

但在如今的港險市場，我覺得公司品牌以及投資分紅的穩(wěn)定性可能比產(chǎn)品細節(jié)更重要。

國壽這家公司的產(chǎn)品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產(chǎn)品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，才是真正拉開差距的地方。同樣的產(chǎn)品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。