8家港險公司投資策略大起底：99%的人不知道，選錯保司可能虧掉一套房

你好，我是大賀。

2025年初人民幣跌破7.3，年底又升回7.05——匯率像坐過山車。

但我發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象：聰明錢早就完成了布局。

最近咨詢港險的朋友明顯多了，問得最多的就是："大賀，這么多保司，我到底選哪家？"

說實話，這個問題問到點子上了。

同樣投50萬美金，不同保司的投資策略差異，30年后可能差出幾百萬。

今天我就用"競技PK"的方式，把友邦、保誠、宏利、安盛、永明、周大福、萬通、富衛(wèi)這八大保司拉出來遛遛，看看誰才是你的最佳拍檔。

八大保司同臺競技：誰是你的最佳拍檔？

香港保險市場的競爭，本質(zhì)上是投資能力的比拼。

這話不是我說的，是市場用真金白銀投票出來的結(jié)果。

各家保司的投資策略差異巨大——有的穩(wěn)如老狗，有的激進(jìn)如狼。沒有絕對的好壞，只有適不適合你。

雞蛋不要放一個籃子，這是資產(chǎn)配置的基本功。但更重要的是，你得知道每個籃子的底有多厚。

接下來，我們分四個回合PK：投資規(guī)模、資產(chǎn)配置風(fēng)格、信用評級、分紅實現(xiàn)率。

最后，我會告訴你三類人群的最佳選擇。

第一回合：投資規(guī)模PK

先看硬實力——誰的錢袋子最鼓？

投資規(guī)模直接決定了保司的議價能力、風(fēng)險分散能力和投資機(jī)會獲取能力。簡單說，錢多好辦事。

2024年八大保司投資規(guī)模排名：

安盛毫無懸念拿下冠軍，全球管理總資產(chǎn)超過1萬億美元，相當(dāng)于香港外匯基金的2.4倍。

被譽(yù)為歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司，這個title不是白叫的。

宏利緊隨其后，作為138年歷史的老牌公司，4,425億加元的投資盤子，分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區(qū)。

穿越周期才是真本事。

萬通和友邦分列三四位，都在2500億美元以上，屬于第一梯隊。

周大福雖然規(guī)模最小，但復(fù)合年度增長率達(dá)到18%，增速亮眼。

第一回合結(jié)論： 安盛、宏利、萬通在規(guī)模上領(lǐng)先，但規(guī)模不是唯一標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵看怎么用這些錢。

第二回合：資產(chǎn)配置風(fēng)格PK

這一回合才是真正見真章的地方。

同樣的錢，有人買債券，有人買股票，有人玩私募——風(fēng)格不同，收益和波動也天差地別。

八大保司資產(chǎn)配置一覽：

友邦堪稱保守型投資的典范，近70%配置于固定資產(chǎn)，股權(quán)資產(chǎn)占24%，房地產(chǎn)僅3%。

70%以上投資期限超過10年，充分體現(xiàn)保險資金的長期性特征。

保誠是八大保司里最激進(jìn)的選手，權(quán)益類資產(chǎn)占比高達(dá)50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。

2024年權(quán)益類資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類減持了11%。這種策略雖然波動大，但年度凈利潤整體增長了40%。

金融投資總額161,184百萬美元" />

安盛的投資風(fēng)格分為謹(jǐn)慎型、平衡型和進(jìn)取型三檔：謹(jǐn)慎型資產(chǎn)更集中在債券，平衡型債券+股票并行，進(jìn)取型更大膽配置非固定收益類資產(chǎn)。

這是機(jī)構(gòu)都在用的配置邏輯。

永明注重ESG與信用評級，債券資產(chǎn)占43%，抵押貸款占32%，穩(wěn)健的固收資產(chǎn)占比高達(dá)75%。

專業(yè)化投資團(tuán)隊跨周期、跨市場、跨區(qū)域篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

周大福債券投資(含債券基金)占75%，上市股票占10%，采用謹(jǐn)慎穩(wěn)健投資策略，主打多元化分散風(fēng)險。

富衛(wèi)固收類資產(chǎn)投資占比超66%，公司債券占51%，政府債券占5%，股票和基金占25%。

資產(chǎn)管理強(qiáng)調(diào)主動出擊，控制風(fēng)險分散。

第二回合結(jié)論： 保守派（萬通、宏利、永明、周大福）適合求穩(wěn)的人；激進(jìn)派（保誠）適合能扛波動的人；平衡派（安盛、友邦、富衛(wèi)）適合大多數(shù)人。

第三回合：信用評級PK

債券買得多不代表安全，關(guān)鍵看買的是什么債。

垃圾債和優(yōu)質(zhì)債的區(qū)別，就像P2P和國債的區(qū)別——前者可能血本無歸，后者穩(wěn)如泰山。

八大保司債券信用評級對比：

富衛(wèi)在這一項拿下冠軍，99%是優(yōu)質(zhì)投資級別，傲視同業(yè)。

友邦的企業(yè)債券投資組合總規(guī)模28.7b美元，亞太地區(qū)占67%，優(yōu)先票據(jù)占94%，地域分散做得很好。

保誠雖然激進(jìn)，但資產(chǎn)質(zhì)量也不差。76%的政府債券和56%的公司債券達(dá)到A級及以上評級。

永明的固收資產(chǎn)中，97%評級為"投資級"高質(zhì)量（BBB及以上級），行業(yè)分布覆蓋物業(yè)、金融業(yè)、能源、醫(yī)療等13個行業(yè)。

第三回合結(jié)論： 八大保司的債券質(zhì)量都在線，富衛(wèi)、永明、萬通在信用評級上略勝一籌。

終極回合：分紅實現(xiàn)率PK

前面三個回合都是"說的"，這個回合看"做的"。

分紅實現(xiàn)率直接告訴你：保險公司過去承諾的收益，到底兌現(xiàn)了多少。

2024年八大保司分紅實現(xiàn)率排名：

友邦以**99%**的分紅實現(xiàn)率拿下冠軍，是港險市場中表現(xiàn)最好的第一梯隊保司。

「充裕未來2」連續(xù)7年100%達(dá)成，說到做到。

安盛、萬通、周大福、宏利緊跟其后，分紅實現(xiàn)率都在90%以上，效益優(yōu)良。

保誠雖然投資風(fēng)格激進(jìn)，但分紅實現(xiàn)率84.5%，在八大保司中墊底。

這也印證了一個道理：高收益必然伴隨高波動。

主流保司的平均分紅實現(xiàn)率都在80%以上，整體來看香港保險市場的履約能力還是很強(qiáng)的。

終極回合結(jié)論： 友邦、安盛、萬通在分紅兌現(xiàn)上表現(xiàn)最好；保誠雖然激進(jìn)但也能兌現(xiàn)80%以上。

代表產(chǎn)品對比：各保司的王牌儲蓄險

光說投資策略太抽象，落到具體產(chǎn)品上你才能感受到差異。

八大保司王牌儲蓄險資產(chǎn)配置對比：

友邦「盈御3」

• 債券及其他固定收入工具：25%-100%


• 增長型資產(chǎn)：0%-75%


• 特點：投資策略穩(wěn)健，兼顧穩(wěn)健與增長潛力

保誠「信守明天」

• 固定收益證券：30%


• 股票類別證券：70%


• 特點：股票類別證券投資占比高，適合長期主義者

宏利「宏利傳承」

• 債券及其他固定收入資產(chǎn)：25%-55%


• 非固定收入資產(chǎn)：45%-75%


• 特點：通過多元化債券及私募債券實現(xiàn)穩(wěn)健增值

安盛「盛利」

• 債券及其他固定收益資產(chǎn)：25%-80%


• 增長資產(chǎn)：20%-75%


• 特點：收益波動可控，資產(chǎn)靈活適配市場變化

永明「萬年青·星河尊享」

• 固定收入資產(chǎn)：25%-80%


• 非固定收入資產(chǎn)：20%-75%


• 特點：收益波動可控，"穩(wěn)+可持續(xù)"

周大福「匠心傳承」

• 一般情況：**25%-50%**固定收入 + **50%-75%**股權(quán)


• 財富躍進(jìn)選項：**15%-40%**固定收入 + **60%-85%**股權(quán)


• 特點：三種投資策略，高度靈活，滿足不同風(fēng)險偏好需求

萬通「富饒千秋」

• 債券及其他固定收益資產(chǎn)：25%-100%


• 股權(quán)類型資產(chǎn)：0%-75%


• 特點：長期資產(chǎn)穩(wěn)定增值、"機(jī)構(gòu)級別配置"

富衛(wèi)「盈聚天下」

• 固定收益類型資產(chǎn)：25%-100%


• 股權(quán)類型資產(chǎn)：0%-75%


• 特點：投資于不同的地區(qū)和行業(yè)

產(chǎn)品對比結(jié)論：

從資產(chǎn)配置范圍來看，大多數(shù)產(chǎn)品都給了較大的調(diào)整空間（25%-100%債券，0%-75%股權(quán)），這意味著保司可以根據(jù)市場情況靈活調(diào)整。

唯獨(dú)保誠「信守明天」是個例外——固定30%債券+70%股票，這是八大保司里最激進(jìn)的配置。

最終推薦：三類人群的最佳選擇

說了這么多，到底怎么選？

資產(chǎn)配置決定90%的收益，選對保司就是選對"財富合伙人"。

第一類：極度風(fēng)險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛(wèi)、周大福人壽

高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優(yōu)先。

適合人群： 教育金、養(yǎng)老金等剛性需求，輸不起的錢。

第二類：平衡型投資者（穩(wěn)中求進(jìn)）

推薦保司：安盛、永明

債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合人群： 投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

第三類：進(jìn)取型投資者（能扛波動，追求高復(fù)利）

推薦保司：保誠、萬通

保誠高配權(quán)益資產(chǎn)（約70%），波動大但長期復(fù)利潛力強(qiáng)；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質(zhì)量非公開市場機(jī)會。

適合人群： 資金為長期閑錢，目標(biāo)年化6.5%+，能承受中期波動者。

特殊需求

• 想自主調(diào)控風(fēng)險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）


• 需要"類美債"替代品：萬通（高質(zhì)債券+私募債）

最后說一句： 看懂大趨勢才能做對決策。

2025年人民幣匯率先貶后升，年初跌破7.3，年底回升至7.05附近。中美利差擴(kuò)大至300個基點左右的歷史高位。

在這種環(huán)境下，配置一些美元資產(chǎn)不是激進(jìn)，而是理性。港險美元保單既能鎖定美元資產(chǎn)收益，又能對沖單一貨幣風(fēng)險。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

大賀說點心里話

八大保司的底牌我都攤給你了，但選對保司只是第一步。怎么買、什么時候買、怎么配置才最省錢——這里面的信息差，才是真正值錢的東西。