保誠(chéng)信守明天2025：25年IRR 6.35%全港第一，但這個(gè)"激進(jìn)升級(jí)"的坑你必須知道

你好，我是大賀。

前幾天有個(gè)老客戶找我，說他2019年移民加拿大前，把大部分資產(chǎn)都留在了國(guó)內(nèi)。

當(dāng)時(shí)人民幣兌加元大概是5.2，現(xiàn)在呢？跌到4.9左右。賬面上看著沒少，但換成加元一算，六年時(shí)間憑空蒸發(fā)了近6%的購(gòu)買力。

他問我：早知道這樣，當(dāng)初是不是應(yīng)該配點(diǎn)美元或者加元資產(chǎn)？

我說：雞蛋不能放一個(gè)籃子里，這話說了多少年了，但真正做到的人太少。

這不是個(gè)例。2025年初，在岸人民幣跌破7.3，離岸更是一度跌破7.35，中美利差擴(kuò)大到300個(gè)基點(diǎn)的歷史高位。

財(cái)聯(lián)社和中信證券的分析都指出，2025年匯率波動(dòng)區(qū)間會(huì)比2024年更大。

胡潤(rùn)百富最新的白皮書也印證了這個(gè)趨勢(shì)：86%的高凈值人群考慮配置境外產(chǎn)品，其中境外保險(xiǎn)以57%的占比成為首選。

30-44歲群體的增配意愿更是高達(dá)61%。

說白了，人民幣資產(chǎn)和美元資產(chǎn)要平衡，這已經(jīng)不是什么新鮮觀點(diǎn)，而是越來越多人的剛需。

正好，保誠(chéng)的王牌產(chǎn)品**「信守明天」**在去年8月18日做了一次大升級(jí)。

老版本的信守明天在市場(chǎng)上幾乎可以用默默無聞來形容，這次升級(jí)直接把25年預(yù)期收益拉到了6.35%——全港第一。

但我必須提前說清楚：這次升級(jí)，我給它的評(píng)價(jià)是"一次激進(jìn)的升級(jí)"。

收益是真的高，但風(fēng)險(xiǎn)你也必須了解清楚。

今天這篇文章，我就從不同的理財(cái)場(chǎng)景出發(fā)，幫你判斷：信守明天到底適不適合你。

場(chǎng)景一：追求長(zhǎng)期高收益

如果你的核心訴求是讓資產(chǎn)長(zhǎng)期增值，不急著用錢，那信守明天確實(shí)值得重點(diǎn)關(guān)注。

先看數(shù)據(jù)。

升級(jí)后的信守明天，第25年預(yù)期復(fù)利回報(bào)達(dá)到6.35%，是全港所有儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里最高的。

換算成絕對(duì)收益，就是你投進(jìn)去的本金翻了4.13倍。

再看和主流產(chǎn)品的對(duì)比。把宏摯傳承、啟航創(chuàng)富這兩款"非主流"產(chǎn)品剔除后（它們的投資門檻和風(fēng)險(xiǎn)特征不太一樣），信守明天在保單第14到26年這13年里，綜合收益都是市場(chǎng)第一。

保誠(chéng)宣傳說"最快達(dá)到6.5%"，這話對(duì)了一半。

信守明天確實(shí)28年就能達(dá)到6.5%的收益上限，比友邦環(huán)宇盈活的30年快了2年。

但要說"市場(chǎng)最快"，還有個(gè)安達(dá)傳承首創(chuàng)V-豐成版，27年就到了6.5%。

我把這三款最快達(dá)到6.5%的產(chǎn)品拉出來做了個(gè)對(duì)比：

• 前13年：優(yōu)勢(shì)在環(huán)宇盈活


• 14到26年：優(yōu)勢(shì)在信守明天，和環(huán)宇相差不大


• 27到29年：優(yōu)勢(shì)在傳承首創(chuàng)V-豐成

整體看下來，升級(jí)后的信守明天不再是默默無聞了。最強(qiáng)的時(shí)間點(diǎn)在保單25年左右，這個(gè)位置是實(shí)打?qū)嵉氖袌?chǎng)第一。

就收益來說，信守明天的升級(jí)至少是有吸引力的，是比較成功的。

這次升級(jí)完全是一次自救行為——進(jìn)入6.5%時(shí)代之后，很多老產(chǎn)品再不做出變化，恐怕就都要成為時(shí)代的眼淚了。

場(chǎng)景二：養(yǎng)老金/教育金晚提領(lǐng)

如果你買儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的目的是給自己存養(yǎng)老金，或者給孩子存教育金，而且不急著在前幾年就開始提領(lǐng)，那信守明天簡(jiǎn)直是為你量身定做的。

我測(cè)算了兩個(gè)晚提領(lǐng)方案。

方案一：5-15-12（5年交費(fèi)，第15年起每年提取總保費(fèi)的12%）

在這個(gè)方案下，保單第23到29年，信守明天的賬戶余額都是市場(chǎng)第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，而永明星河尊享II只剩66萬美金，多出近4萬美金。

方案二：5-20-16（5年交費(fèi)，第20年起每年提取總保費(fèi)的16%）

結(jié)果類似，保單第23到29年依然是信守明天領(lǐng)先。30年之后才和星河尊享II這類強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品打平。

這個(gè)結(jié)論很清晰：信守明天非常適合晚提領(lǐng)。

什么叫晚提領(lǐng)？就是你投保之后，愿意讓資金在保單里多滾幾年，等到第15年甚至第20年再開始提取。

這種策略特別適合兩類人：

• 給剛出生或者幾歲的孩子存教育金，等孩子18歲上大學(xué)時(shí)再開始提領(lǐng)


• 給自己存養(yǎng)老金，等退休后再開始提領(lǐng)

如果你的規(guī)劃是這樣的，信守明天的優(yōu)勢(shì)會(huì)非常明顯。

場(chǎng)景三：需要早期現(xiàn)金流

但如果你需要的是早期現(xiàn)金流——比如第6年就開始提領(lǐng)，用來補(bǔ)貼日常開支——那我必須坦誠(chéng)告訴你：信守明天不是最優(yōu)選擇。

業(yè)內(nèi)有個(gè)經(jīng)典的提領(lǐng)測(cè)試叫"566提領(lǐng)密碼"：5年交費(fèi)，第6年起每年提取總保費(fèi)的6%，一直提到終身。

我用這個(gè)方案測(cè)了一下，投入30萬美金，第6年起每年提取1.8萬美金：

• 保單第10年：信守明天剩余28萬，星河尊享剩余29萬


• 保單第20年：信守明天剩余32萬，星河尊享剩余42萬


• 保單第30年：信守明天剩余60萬，星河尊享剩余69萬


• 保單第40年：信守明天剩余92萬，星河尊享剩余106萬

差距還是很明顯的。升級(jí)后的信守明天相比老版來說提領(lǐng)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品。

為什么會(huì)這樣？

我仔細(xì)對(duì)比了升級(jí)前后的計(jì)劃書，發(fā)現(xiàn)了問題所在：

這次升級(jí)，保證金額完全沒動(dòng)，復(fù)歸紅利也完全沒動(dòng)，提升的只有終期紅利。

復(fù)歸紅利是什么？就是派發(fā)之后就鎖定、不會(huì)再變的紅利，確定性最高。

終期紅利呢？是退保或者身故時(shí)才結(jié)算的紅利，波動(dòng)最大。

早提領(lǐng)方案之所以對(duì)復(fù)歸紅利要求高，是因?yàn)槟忝磕甓荚谔徨X，需要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流支撐。

而信守明天的復(fù)歸紅利占比只有13.25%，比星河尊享II的22.76%、盈聚天下的**24.03%**差了一大截。

所以結(jié)論很明確：信守明天不適合566這種早提領(lǐng)方案。

如果你需要早期現(xiàn)金流，星河尊享II、盈聚天下這類產(chǎn)品會(huì)更適合你。

但這不代表信守明天是弱提領(lǐng)產(chǎn)品。它的定位很清晰：不適合早提領(lǐng)，但非常適合晚提領(lǐng)。選對(duì)場(chǎng)景，才能發(fā)揮它的優(yōu)勢(shì)。

場(chǎng)景四：多幣種資產(chǎn)配置

回到開頭那個(gè)移民客戶的故事。他的問題本質(zhì)上是：資產(chǎn)過度集中在單一貨幣上，沒有做分散配置。

貨幣是有周期的。今天強(qiáng)勢(shì)的貨幣，十年后可能走弱；今天弱勢(shì)的貨幣，十年后可能反彈。

配置比擇時(shí)更重要，與其去猜哪種貨幣會(huì)漲，不如一開始就做好分散。

信守明天在多幣種配置這塊，有個(gè)很實(shí)在的優(yōu)勢(shì)。

它支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。第3年起就可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)換貨幣。

但我要提醒你一個(gè)很多人不知道的坑。

多元貨幣轉(zhuǎn)換功能是個(gè)新玩意，開發(fā)出來沒多久，而且不同幣種之間轉(zhuǎn)換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預(yù)期。

如果你仔細(xì)看過一些多元貨幣產(chǎn)品的條款，會(huì)發(fā)現(xiàn)有些產(chǎn)品是這么寫的：

翻譯成大白話就是：

• 轉(zhuǎn)換后收益可能會(huì)變


• 保單可能會(huì)變成新的計(jì)劃，原有的權(quán)益條款都可能會(huì)變

什么意思？假設(shè)你手上有一張美元保單，因?yàn)橐泼瘛⑶髮W(xué)等需求要轉(zhuǎn)換成加元保單。

轉(zhuǎn)換之后，新保單的現(xiàn)金價(jià)值可能會(huì)莫名其妙縮水，預(yù)期收益也可能從7%降到6%。更夸張的是，原來的無限變更受保人等功能都可能失去，因?yàn)槟愕谋我呀?jīng)變成了加拿大本土的保單計(jì)劃……

這不是少數(shù)公司的問題。你多看幾家就會(huì)發(fā)現(xiàn)，很少有多元貨幣產(chǎn)品能真正避免轉(zhuǎn)換的摩擦成本。

而信守明天不同于其他產(chǎn)品，它把這事兒放到臺(tái)面上來了，沒有遮遮掩掩。

它明確承諾了：轉(zhuǎn)換貨幣后保單功能不變、已有現(xiàn)金價(jià)值不會(huì)縮水。

這個(gè)承諾的含金量很高。

如果你有明確的跨境資產(chǎn)配置需求，比如計(jì)劃移民、孩子將來可能出國(guó)留學(xué)、或者生意涉及多個(gè)國(guó)家，信守明天的多幣種轉(zhuǎn)換功能確實(shí)能幫你省掉很多麻煩。

場(chǎng)景五：財(cái)富傳承/家族信托

如果你的資產(chǎn)規(guī)模比較大，開始考慮財(cái)富傳承的問題，信守明天也有一些值得關(guān)注的功能。

最有特色的是**"自主入息"功能**，這個(gè)功能被同行瘋狂抄襲，足以說明它的價(jià)值。

大白話解釋就是：自主選擇保單價(jià)值的提取方式。怎么提取、什么時(shí)候提取、提多少、提給誰，都可以明明白白地自主設(shè)定。

既可以一筆過提取，也可以設(shè)置自動(dòng)定期提取。受益人既可以是自己，也可以是其他人。

關(guān)鍵是受益人的范圍很廣。除了常規(guī)的家屬親人、法定監(jiān)護(hù)人，還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機(jī)構(gòu)——這些非親屬關(guān)系、非血緣關(guān)系的人和機(jī)構(gòu)。

而且所有受益人都享有同樣的權(quán)益。

這對(duì)于有復(fù)雜家庭結(jié)構(gòu)、或者有企業(yè)傳承需求的人來說，靈活度非常高。

其他傳承相關(guān)的功能也比較齊全：

• 無限次變更受保人


• 后繼持有人/后備受保人


• 終期紅利鎖定+解鎖


• 開枝散葉（保單分拆）


• 身故賠償及支付選擇


• 延伸意外身故保障


• 投保人意外身故保障


• 無行為能力選項(xiàng)


• 學(xué)術(shù)優(yōu)異獎(jiǎng)


• 保單貸款


• 保費(fèi)假期

基本上市面上主流的傳承功能，信守明天都有。

風(fēng)險(xiǎn)適配：你能接受多大波動(dòng)？

前面說了那么多優(yōu)點(diǎn)，現(xiàn)在必須說說風(fēng)險(xiǎn)了。

我在開頭就說過，這次升級(jí)我給它的評(píng)價(jià)是**"一次激進(jìn)的升級(jí)"**。為什么這么說？

第一，收益提升全部來源于終期紅利。

這次升級(jí)保證金額沒動(dòng)，復(fù)歸紅利沒動(dòng)，提升的只有終期紅利。

終期紅利是什么？是退保或者身故時(shí)才結(jié)算的紅利，在那之前都是"預(yù)期"，不是"保證"。

市場(chǎng)好的時(shí)候可能超預(yù)期，市場(chǎng)差的時(shí)候也可能打折。雖然收益更高了不假，但不確定性也相應(yīng)提高了。

第二，投資策略偏激進(jìn)，股債比例固定。

信守明天的投資策略是：權(quán)益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

70%的股票類資產(chǎn)，這個(gè)比例在儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里算是比較高的了。而且是"固定"的，不像有些產(chǎn)品可以根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整股債比例。

相比其他可以靈活調(diào)整股債比例的產(chǎn)品，信守明天的波動(dòng)會(huì)更大。牛市的時(shí)候你可能賺得更多，熊市的時(shí)候你也可能虧得更慘。

第三，保誠(chéng)不采用分紅平滑機(jī)制。

大多數(shù)保險(xiǎn)公司會(huì)采用"分紅平滑機(jī)制"——市場(chǎng)好的時(shí)候少分一點(diǎn)，存起來；市場(chǎng)差的時(shí)候多分一點(diǎn)，補(bǔ)上去。這樣客戶每年拿到的分紅波動(dòng)會(huì)比較小，體驗(yàn)更平穩(wěn)。

但保誠(chéng)不這么干。它是客觀反映市場(chǎng)波動(dòng)，多賺了就多分，少賺了就少分。

好聽點(diǎn)說，這叫"忠實(shí)反映市場(chǎng)表現(xiàn)"；不好聽點(diǎn)說，這意味著你的分紅會(huì)跟著市場(chǎng)坐過山車。

更要命的是，**保誠(chéng)有一段"黑歷史"：它是全港唯一一家回撤過分紅的保司。**就是說，之前承諾給你的分紅，后來又收回去了一部分。

保誠(chéng)確實(shí)被某些自媒體黑得太慘了，有些是為了黑而黑。

但從客觀的角度來說，我也不能對(duì)保誠(chéng)的過去避之不談。

那到底該怎么看待這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)？

我的建議是：做好預(yù)期管理。

信守明天適合能接受分紅有較高波動(dòng)的朋友。市場(chǎng)好的時(shí)候能收獲超額收益，市場(chǎng)不好的時(shí)候分紅也可能打個(gè)8折。

但換個(gè)角度想，保誠(chéng)有相對(duì)較高的波動(dòng)性，同時(shí)也支付了相應(yīng)的溢價(jià)——信守明天的預(yù)期收益足夠高。即便它的分紅實(shí)現(xiàn)率打了8折，算下來你依舊是賺的。

這就像買股票型基金和債券型基金的區(qū)別。股票型基金波動(dòng)大，但長(zhǎng)期收益高；債券型基金波動(dòng)小，但收益也低。沒有絕對(duì)的好壞，只有適不適合你。

如果你是那種看到賬戶浮虧就睡不著覺的人，信守明天可能不適合你。你大可以選擇收益和保誠(chéng)差不多的環(huán)宇盈活，友邦的穩(wěn)健，對(duì)未來幾十年的血壓也很友好。

如果你能接受短期波動(dòng)、看重長(zhǎng)期收益，而且你的投資期限足夠長(zhǎng)（至少20年以上），那信守明天的高收益確實(shí)有吸引力。

如果你覺得信守明天和你期待的理財(cái)效果不匹配，市場(chǎng)上也有其他產(chǎn)品可以選擇，不必糾結(jié)。我們的目標(biāo)是選對(duì)公司，選對(duì)產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

說了這么多，核心就一句話：產(chǎn)品沒有絕對(duì)的好壞，只有適不適合你的場(chǎng)景。

信守明天適合追求長(zhǎng)期高收益、能接受一定波動(dòng)、有晚提領(lǐng)需求或者多幣種配置需求的人。

如果你是早提領(lǐng)需求，或者對(duì)波動(dòng)特別敏感，那就看看其他產(chǎn)品。

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