宏摯傳承、環(huán)宇盈活、星河尊享II全測評：99%的人不知道，選錯保司比選錯產(chǎn)品更坑

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫200多個家庭做過資產(chǎn)配置，自己也是港險老客戶。

前幾天一個朋友問我：手上有50萬美金閑錢，想給孩子存教育金，順便規(guī)劃自己的養(yǎng)老，港險該怎么選？

這個問題太典型了。

我發(fā)現(xiàn)很多人一上來就問"哪款產(chǎn)品收益最高"，其實這個問題問反了。港險這東西，選錯保司比選錯產(chǎn)品更坑。

為什么？因為分紅險的收益能不能兌現(xiàn)，取決于保險公司的投資能力和分紅意愿。一家百年老店和一家新成立的公司，同樣寫6.5%的預期收益，你覺得誰更靠譜？

今天這篇文章，我就從家庭資產(chǎn)配置的角度，把香港主流保司和產(chǎn)品都給你捋一遍。先選公司，再選產(chǎn)品，最后用數(shù)據(jù)驗證——這才是正確的決策順序。

港險為什么收益更高？

很多人覺得港險收益高是因為"香港金融中心"這幾個字，其實沒那么玄乎。這筆賬很簡單，核心就兩個字：投資。

香港儲蓄分紅險的中長期收益能做到6%-6.5%，而內(nèi)地長期險種回報率只有**2.0%-3.2%**左右。差了一倍還多，為什么？

第一，投資范圍不一樣。

香港保險公司可以把錢投向全球市場——美股、歐股、亞太股市、對沖基金、共同基金，哪里有機會就投哪里。而內(nèi)地保險公司的境外投資只占**2%**左右，剩下的錢主要買國內(nèi)的債券和銀行存款。

你想想看，一個是全球精選，一個是只能在家門口轉(zhuǎn)悠，收益能一樣嗎？

第二，資產(chǎn)配置比例不一樣。

香港保險可以更多地投資權(quán)益類資產(chǎn)，比如股票、對沖基金這些。權(quán)益類資產(chǎn)波動大，但長期回報也高。

內(nèi)地保險受監(jiān)管約束，只能以固定收益類資產(chǎn)為主，穩(wěn)是穩(wěn)了，但收益天花板就在那兒。

從我自己家來說，我給孩子買的港險，5年繳費期，持有20年預期能拿到5%-6%的年化復利，持有30年能到6%-6.5%。這個收益放在當下的利率環(huán)境里，已經(jīng)相當可觀了。

這張圖很直觀：同樣1塊錢，2%復利和6%復利，99年后差了幾百倍。時間越長，復利的威力越恐怖。

這也是為什么我一直跟客戶說，港險要趁早買，給時間足夠的發(fā)酵空間。

但收益高只是第一步，關(guān)鍵是能不能拿到。這就涉及到保險公司的選擇了。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

香港保險圈有個說法叫"老五家"——宏利、友邦、保誠、安盛、永明。這五家都有百年以上歷史，是港險市場的絕對主力。

我跟我的客戶都這么說：選保司就像選結(jié)婚對象，人品比長相重要。 保險是幾十年的事，公司能不能活得久、分紅能不能兌現(xiàn)，比產(chǎn)品收益高那零點幾個百分點重要得多。

宏利：強積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，創(chuàng)辦人麥克唐納爵士厲害到什么程度？加拿大十元紙幣上印的就是他。

這家公司在多倫多、紐約、菲律賓、香港四地上市，進入香港已經(jīng)超過126年。

最能說明宏利投資能力的一個數(shù)據(jù)：截至2024年6月30日，宏利管理的香港強積金資產(chǎn)占27.9%，全港第一。

什么是強積金？就是香港的養(yǎng)老金。香港人的養(yǎng)老錢，近三成都交給宏利打理，這說明什么？

說明香港人用真金白銀投票，認可宏利的資管能力。

宏利的王牌產(chǎn)品「宏摯傳承」，最大的特點是前期收益爆發(fā)力強。5年交6年回本，這個速度在市場上是領(lǐng)先的。

如果你未來10-20年有大筆用錢需求，比如孩子留學、置換房產(chǎn)，宏摯傳承是非常合適的選擇。

友邦：香港保單最多，穩(wěn)健派代表

業(yè)內(nèi)流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話有點夸張，但也從側(cè)面說明了友邦在香港的地位。友邦1919年在上海成立，1931年開始經(jīng)營香港業(yè)務，現(xiàn)在是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超過360萬。

一個更直觀的數(shù)據(jù)：每3個擁有個人醫(yī)療保險的香港人，就有1個是友邦客戶。

友邦的投資風格是公認的穩(wěn)健型。體現(xiàn)在分紅實現(xiàn)率上，就是波動很小，不會今年給你120%明年給你70%，而是每年都比較平穩(wěn)。

從我自己家來說，我給父母買的就是友邦的產(chǎn)品。老人家不喜歡刺激，要的就是穩(wěn)穩(wěn)當當。

友邦的「環(huán)宇盈活」，雖然前期收益不如宏利那么猛，但勝在后勁足、分紅穩(wěn)。

保誠：英式分紅鼻祖，進取型選手

保誠1848年創(chuàng)立，至今176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市。

保誠最大的特點是英式分紅的引領(lǐng)者。1995年首次引入英式分紅產(chǎn)品，在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經(jīng)驗，其他保險公司都不超過十年。

但保誠的風格和友邦完全不同。保誠堅持"一期產(chǎn)品一個資金池"，不吃大鍋飯。好處是好年份能多分，壞處是差年份也得自己扛，所以分紅實現(xiàn)率波動比較大。

這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。如果你能接受某一年分紅實現(xiàn)率只有80%，但另一年可能有130%，那保誠的「信守明天」值得考慮。

安盛：低調(diào)的全球第一

安盛保險總部位于法國，擁有200多年歷史，1995年進入香港。

很多人沒聽過安盛，但它其實是連續(xù)10年全球No.1保險品牌。2023年《財富》世界500強排名第91位，安盛投資管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模達9460億歐元。

安盛是一家低調(diào)卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產(chǎn)管理領(lǐng)域是一個不可忽視的存在。

安盛的「摯匯」產(chǎn)品，在長期收益上表現(xiàn)不錯，適合追求穩(wěn)健增長的家庭。

永明：人民幣保單的首選

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。這家公司的成立時間比加拿大政府還早，至今158年歷史。

永明最大的特點是全球管理資產(chǎn)規(guī)模高達8萬億港元，超過中國內(nèi)地保險業(yè)總資產(chǎn)的四分之一。旗下有五家自有資管公司，在公募股權(quán)、固收、房產(chǎn)、基礎設施四大領(lǐng)域都很厲害。

永明還有一個獨特優(yōu)勢：首創(chuàng)美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。大多數(shù)保司的人民幣保單收益比美元低，但永明不會。

如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，可以重點關(guān)注永明的「星河尊享II」和「星河傳承II」。

港資新銳：周大福、富衛(wèi)、萬通

除了百年老五家，香港本土還有幾家新興力量值得關(guān)注。它們歷史雖短，但背景不弱，產(chǎn)品也有獨到之處。

周大福：別被名字騙了，人家富可敵國

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽的前身是成立于1985年的富通保險。2019年新世界集團宣布收購，總資產(chǎn)達到812億港幣。2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團的業(yè)務涵蓋多個領(lǐng)域：周大福珠寶、K11、瑰麗酒店、新世界百貨……其中周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統(tǒng)計，位列第八位。

你沒看錯，一家珠寶公司的黃金儲備，比很多國家的央行還多。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。2024年三季度從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業(yè)務的重視。

周大福的分紅實現(xiàn)率一直都很好，多款產(chǎn)品100%。它的「飛揚盛世」和「匠心傳承2」，在收益和功能性上都不輸老五家的產(chǎn)品。

富衛(wèi)：李澤楷的保險帝國

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業(yè)務，更名為富衛(wèi)集團。2019年又收購美國大都會的香港業(yè)務，業(yè)務規(guī)模保持在全港前五。

很多朋友反饋，香港本地醫(yī)療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛(wèi)了。在香港本土消費者眼里，富衛(wèi)是知名度比較高、口碑比較好的。

富衛(wèi)應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司，對數(shù)字化比較看重的年輕朋友，可以重點關(guān)注富衛(wèi)的「盈聚天下」。

萬通：真年金選萬通

萬通保險的股東包括云峰金融和美國萬通人壽。美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。2018年，坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業(yè)務。

萬通旗下的資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經(jīng)驗，也是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有**"真年金選萬通"**的說法。為什么？因為儲蓄險的終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。

而年金一旦寫進合同，就必須一分不差地終身派發(fā)。霸菱公司從70年代就開始管理美國的個人養(yǎng)老金，對年金產(chǎn)品擁有獨到的經(jīng)驗。

如果你考慮補充養(yǎng)老收入，可以重點關(guān)注萬通的「富饒千秋」。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老五家和港資新銳，還有一些外資和中資保司值得了解。特別是中資保司，對于想要"香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老"的家庭，有獨特優(yōu)勢。

忠意：意大利百年老店

忠意保險1831年在意大利創(chuàng)立，擁有超過190年的歷史，業(yè)務遍布全球超過50個國家和地區(qū)。2023年《財富》雜志世界500強第137位。

1975年首次在香港開展業(yè)務，并將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

忠意的「啟航創(chuàng)富（卓越版）」在前中期收益上表現(xiàn)亮眼，15-22年收益全場最高。

不過忠意在香港的分紅產(chǎn)品樣本數(shù)量較少，參考意義不如宏利那么強。

國壽海外：香港最大中資保司

國壽（海外）是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構(gòu)投資者。早在1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業(yè)。

作為中國人壽集團境外唯一的全資子公司，國壽海外的背景非常硬：中國人壽集團**90%**的股份由中國財政部直接持有，**10%**由全國社保基金理事會持有。

國壽海外的「傲瓏盛世」和「智裕世代」，適合對中資背景有偏好的家庭。

太保香港：香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老

**太保（香港）**是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內(nèi)三大壽險公司之一，也是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業(yè)。

2022年，太保壽險香港推出「太保尊尚會」，通過「太保家園禮遇」，為合資格客戶提供內(nèi)地高端養(yǎng)老社區(qū)服務，是市場首家為客戶提供養(yǎng)老解決方案的人壽保險公司。

這個功能對于計劃未來回內(nèi)地養(yǎng)老的家庭來說，非常有價值。配合高收益的香港產(chǎn)品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。

太平香港：百年民族品牌

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創(chuàng)建于1929年，既是第一家境外上市的中資保險企業(yè)，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構(gòu)。

和太保一樣，太平也能做到香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老，依托的是內(nèi)地完善的太平養(yǎng)老社區(qū)。

你想想看，2025年1月起延遲退休正式啟動，男職工退休年齡從60歲延至63歲，女職工從50/55歲延至55/58歲。延遲退休意味著更長的工作年限和更大的養(yǎng)老壓力。

而中國養(yǎng)老金替代率僅40%，遠低于國際**70%**的基準線。2025-2030年養(yǎng)老金缺口預計8-10萬億元。 提前規(guī)劃養(yǎng)老，已經(jīng)不是"有錢人的事"，而是每個家庭的剛需。

太保和太平的"香港投保+內(nèi)地養(yǎng)老"模式，正好解決了這個痛點。

各保司王牌產(chǎn)品實力驗證

保司背景說完了，現(xiàn)在進入產(chǎn)品環(huán)節(jié)。我按照0歲男寶作被保險人、每年6萬美金×5年、總保費30萬美金的條件，把主流產(chǎn)品的收益做了一個全面對比。

預期總收益對比

這張表信息量很大，我?guī)湍銊澲攸c。

第一梯隊（前20年）：宏利「宏摯傳承」

宏摯傳承5年交6年回本，市場領(lǐng)先。9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。如果你想在6-20年這個期間用錢，宏摯傳承具有壓倒性的優(yōu)勢。

第二梯隊（20年后）：友邦、保誠、永明、安達

今年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產(chǎn)品收益率最高不會超過6.5%。所以長期來看，誰先到6.5%，誰就更強。

達到6.5%的時間對比：

• 安達傳承首創(chuàng)豐成：第27年


• 保誠信守明天：第28年


• 友邦環(huán)宇盈活：第30年


• 永明星河傳承II：第35年

這四款是表現(xiàn)最好的，彼此差距不大。

預期復利IRR對比

從IRR曲線來看，宏摯傳承在前20年斷層領(lǐng)先，但47年才能達到6.5%，后期稍微有點乏力。

忠意「啟航創(chuàng)富（卓越版）」15-22年收益全場最高，和宏摯傳承賣點撞了。但我更推薦宏摯傳承，因為宏利作為國際老牌保司，品牌更強、分紅樣本更多。

綜合推薦

如果考慮品牌、資管、分紅穩(wěn)定性，我的推薦順序是：

1. 友邦「環(huán)宇盈活」——穩(wěn)健首選，分紅波動小


2. 永明「星河傳承II」——人民幣保單首選，長期收益穩(wěn)


3. 保誠「信守明天」——進取型選擇，英式分紅經(jīng)驗豐富


4. 安達「傳承首創(chuàng)」——后期收益強，27年到6.5%

特別提醒：友邦的「盈御3」靜態(tài)收益被「環(huán)宇盈活」全面碾壓，復歸少不適合提領(lǐng)，別選錯了。

另外，周大福「匠心傳承2」、富衛(wèi)「盈聚天下」、萬通「富饒千秋」由于限高政策，無法再憑借高收益與大保司產(chǎn)品打得有來有回。選這幾款，更多是看重保司的特色服務，而非收益優(yōu)勢。

提領(lǐng)場景下的產(chǎn)品表現(xiàn)

很多人買港險是為了養(yǎng)老，那就不能只看總收益，還得看提領(lǐng)之后保單還能剩多少。

我跟我的客戶都這么說：別光看收益，得看能不能拿到。提領(lǐng)環(huán)節(jié)基本上大家只用關(guān)注兩款產(chǎn)品：20年內(nèi)看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

場景一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）：

分階段來看：

• 前20年：宏摯傳承表現(xiàn)好


• 20年后：永明星河尊享II賬戶余額大幅領(lǐng)先，一直到終身都是最高

場景二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）：

這種提領(lǐng)方式下，很多產(chǎn)品都斷單了。剩下的產(chǎn)品中，整體還是星河尊享II表現(xiàn)最好。

• 前20年：宏摯傳承表現(xiàn)好


• 20年后：星河尊享II賬戶余額領(lǐng)先得很明顯，其次是匠心傳承2和盈聚天下

場景三：第10年開始每年提8%

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）：

![5年交從第10年開始每年提取24000美金的賬戶余額對比表](https://img.dahe2016.com/