國(guó)壽萬里優(yōu)悠：保證派息3.88%？有個(gè)真相99%的人被蒙在鼓里

你好，我是大賀。

北大碩士，在港險(xiǎn)行業(yè)摸爬滾打9年了。

今天聊一款剛出的產(chǎn)品——國(guó)壽「萬里優(yōu)悠」。

說實(shí)話，剛看到的時(shí)候，我是興奮的。

保證派息、比例不低、還是國(guó)壽出品，這幾個(gè)標(biāo)簽放在一起，很難不多看兩眼。

但在我仔細(xì)研究完產(chǎn)品條款，做了幾份計(jì)劃書對(duì)比后，一下冷靜了。

這款產(chǎn)品有亮點(diǎn)，但也有銷售不會(huì)告訴你的坑。

今天掰開揉碎講清楚。

優(yōu)點(diǎn)一：保證派息，但3.88%是個(gè)文字游戲

先說這個(gè)產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)——保證派息。

以40歲女性，每年交20萬，交5年，總保費(fèi)100萬為例。

從保單第5年開始，每年派息37310元，一直派到第30年，連續(xù)派發(fā)26年。

港險(xiǎn)市場(chǎng)上，如此高的派息比例，還是保證派息，幾乎沒有第二個(gè)。

但這里有個(gè)被市場(chǎng)反復(fù)誤讀的點(diǎn)：

所有跟你說派息3.88%的人，全是玩文字游戲，沒有講清楚情況。

所謂的3.88%，是指派發(fā)「基本金額」的3.88%，而基本金額不等于你交的保費(fèi)。

看這張保障摘要：

100萬保費(fèi)，對(duì)應(yīng)的基本金額是961585。

再看產(chǎn)品條款的原文：

961585 × 3.88% = 37310元。

而37310 ÷ 100萬 = 3.73%。

產(chǎn)品的實(shí)際派息率是3.73%，不是3.88%。

這3.73%是完全確定的，白紙黑字寫進(jìn)合同的保證收益。

優(yōu)點(diǎn)二：吃息的同時(shí)，本金還在漲

很多人擔(dān)心：每年領(lǐng)錢，本金會(huì)不會(huì)越領(lǐng)越少？

這款產(chǎn)品有意思的地方在于——吃息的同時(shí)，本金還在快速增長(zhǎng)。

從保單第5年開始，每年領(lǐng)3.73萬利息，一直領(lǐng)到第30年。

總共保證領(lǐng)回97萬的利息。

此時(shí)保單里剩余的本金還有約140萬，總收益接近240萬。

如果繼續(xù)持有到90歲（保單50年），本金甚至能漲到近400萬。

優(yōu)點(diǎn)三：無限傳承，代代吃息

這款產(chǎn)品還有個(gè)隱藏功能——可以無限傳承。

保單滿一周年后，可以無限次更改被保人。第5個(gè)保單周年日起，還可以行使保單分拆權(quán)益。

每次轉(zhuǎn)換受保人后，保單保障年期延長(zhǎng)至新受保人138歲。

什么意思？

你吃完利息，可以給兒子接著吃。兒子吃完，給孫子接著吃。

無限傳承，吃息永動(dòng)機(jī)。每一代的現(xiàn)金流都能安排好，賬戶里剩下的本金還越滾越大。

優(yōu)點(diǎn)四：國(guó)家隊(duì)背書，穩(wěn)得可怕

買保險(xiǎn)圖的就是一個(gè)放心，而國(guó)壽這家公司就是穩(wěn)的代表。

看股權(quán)結(jié)構(gòu)：

中華人民共和國(guó)財(cái)政部持股90%，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持股10%。

把錢放這里，跟你放社保里，一個(gè)安全等級(jí)。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率：

國(guó)壽過往所有終期紅利實(shí)現(xiàn)率都在100%及以上。

終期紅利實(shí)現(xiàn)率平均值100%，最高100%，高于70%占比100%。

這個(gè)水平，就算是跟香港一眾世界頂級(jí)保險(xiǎn)集團(tuán)比，也是強(qiáng)得可怕。

缺點(diǎn)：派息慢、收益一般、回本周期長(zhǎng)

優(yōu)點(diǎn)講完，該潑冷水了。

這款產(chǎn)品有四個(gè)明顯的短板，銷售大概率不會(huì)主動(dòng)告訴你。

第一，派息速度不夠快。

這款產(chǎn)品從保單第5年開始派息。

這個(gè)速度，在內(nèi)地算快的，但在香港不夠看。其它派息類產(chǎn)品，可能下個(gè)月就派息，或者保單第一年結(jié)束就派息。

如果你急需現(xiàn)金流，這款產(chǎn)品的等待期偏長(zhǎng)。

第二，30年后現(xiàn)金流變成「非保證」。

保證派息只持續(xù)到保單第30年。

30年之后，雖然每年也有3.73%的現(xiàn)金流，但這個(gè)3.73%不是保證的，而是周年紅利，屬于非保證收益。

前30年像固定收益?zhèn)?0年之后像股票分紅。

第三，整體收益一般，保證回本極慢。

這款產(chǎn)品算下來，40歲女性領(lǐng)到100歲，保單60年預(yù)期復(fù)利5.16%。

這個(gè)收益，在收益已經(jīng)卷到白熱化的港險(xiǎn)市場(chǎng)，并不算特別好。

更關(guān)鍵的是——保證回本時(shí)間需要25年。

前30年拿走的保證利息，大大傷害了保證本金。保單前50年，保證現(xiàn)金價(jià)值基本都在40萬以下，長(zhǎng)期只有本金兩三成的水平。

持有保單八九十年，保證現(xiàn)金價(jià)值才基本回本。

如果你中途想退保，只能拿回很少的保證部分，剩下的都是非保證的紅利。

這款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)邏輯就是「鎖定你長(zhǎng)期持有」，如果你有可能中途用錢，要慎重考慮。

第四，追求高收益的別看這款。

如果你的目標(biāo)是讓資產(chǎn)快速增值，追求7%以上的長(zhǎng)期復(fù)利，這款產(chǎn)品不適合你。

它的定位很明確——用確定性換收益率。適合的是那些需要「穩(wěn)定現(xiàn)金流」的人，而不是追求「高回報(bào)」的人。

總結(jié)：誰適合這款產(chǎn)品？

這款產(chǎn)品有比較明確的適用場(chǎng)景——它解決的是人生關(guān)鍵階段不能出錯(cuò)的錢。

場(chǎng)景一：給孩子買教育金

給剛出生的孩子買，從孩子5歲開始領(lǐng)錢，一直領(lǐng)到30歲。

每一年的利息都是確定的，作為學(xué)費(fèi)、教育金特別合適。

孩子人生前30年，成長(zhǎng)、讀書、成家、買房、創(chuàng)業(yè)，哪樣能靠「分紅好不好」決定？你總不能說，今年保險(xiǎn)分紅不好，孩子學(xué)費(fèi)不交了，這不現(xiàn)實(shí)。

等孩子30而立了，自己足夠成熟穩(wěn)重了，這筆現(xiàn)金流變成分紅也沒問題。

場(chǎng)景二：35歲給自己買一份兜底收入

35歲以后，誰都不能保證明天。

2025年兩會(huì)期間，「35歲就業(yè)歧視」登上熱搜。數(shù)據(jù)顯示，超60%崗位明確要求「35歲以下」，40歲以上求職者簡(jiǎn)歷回復(fù)率不足20%。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)更慘，35歲以上員工再就業(yè)率不足40%。字節(jié)、騰訊、阿里2024年裁員比例超20%，35歲以上員工成重點(diǎn)優(yōu)化對(duì)象。

與其等著被優(yōu)化，不如早做打算。

35歲投保，40歲開始領(lǐng)錢，可以一直領(lǐng)到65歲。每年這筆確定的現(xiàn)金流，就是你重新出發(fā)的底氣。

知道自己餓不死，這很重要。

到了65歲，社保養(yǎng)老金的現(xiàn)金流接上了，你可以松口氣。此時(shí)，保險(xiǎn)賬戶里每年的分紅還能讓你的養(yǎng)老金更上一層樓。

不適合的人

• 追求快速回本的——25年回本太慢


• 追求高收益的——5.16%復(fù)利在港險(xiǎn)里不算高


• 可能中途用錢的——保證現(xiàn)金價(jià)值長(zhǎng)期很低

總得來說，這款產(chǎn)品使用范圍比較窄。

如果你需要的是「確定性現(xiàn)金流」，它很能打。如果你追求的是「高收益」或「靈活性」，不適合。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品怎么選，只是第一步。怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更大。