安盛盛利II：保證回本期25年，為什么我說這個"硬傷"不致命？

你好，我是大賀。

做港險規劃這些年，我見過太多人被產品宣傳的高收益吸引，卻忽略了最該關注的風險點。

今天聊的安盛「盛利II-至尊版」，我打算反著來——先把最扎眼的缺點擺出來，你看完再決定要不要往下讀。

先說缺點：盛利II的保證收益確實不行

咱先把丑話說前頭。

如果你是那種"保證拿到手的錢必須夠多"的保守型投資者，盛利II可能會讓你失望。

我直接上數據。下面這張表是香港五大保險公司旗艦儲蓄產品的保證收益對比：

看到盛利II至尊版那一欄了嗎？保證回本期長達25年，峰值保證IRR僅有0.23%。

什么概念？同樣是港險市場的頭部產品，永明的星河傳承10年就能保證回本，星河尊享13年保證回本，峰值保證IRR都是1%。

盛利II的保證收益，連人家的四分之一都不到。

這是我見過的主流儲蓄險里，保證收益最"拉胯"的之一。

你可能會問：安盛是不是只有這一個版本？

不是。盛利II其實有兩個版本——至尊版和至盛版。

安盛自己說得很清楚：至尊版主打高傳承總價值，至盛版主打短保證回本期。

換句話說，安盛知道至尊版的保證收益是短板，所以專門出了個至盛版來彌補。

但問題是，市面上99%的人買的都是至尊版，因為預期收益更高。這就意味著，你大概率要接受這個"25年保證回本"的現實。

說白了就是：如果你買了盛利II至尊版，前25年退保，拿到手的保證金額可能還不如你交的保費多。這一點，你必須知道。

但是，港險的保證收益本來就不高

別急著關掉頁面。

我剛才說的是盛利II的缺點，但這個缺點放在整個港險市場來看，其實沒那么"致命"。

為什么？因為香港儲蓄分紅險的保證收益，普遍都不高。

咱們橫向對比一下其他幾家：

• 宏利宏摯傳承：保證18年回本，峰值IRR 0.64%


• 友邦環宇盈活：保證18年回本，峰值IRR 0.32%


• 保誠信守明天：保證18年回本，峰值IRR 0.32%

看到沒？除了永明那兩款能做到1%的保證IRR，其他主流產品的保證收益也就在0.3%-0.6%之間晃悠。

盛利II的0.23%確實墊底，但差距沒有想象中那么大。

這就是港險的游戲規則——保證收益只是"底線"，真正決定你能拿多少錢的，是分紅能不能兌現。

說白了，港險不是銀行存款，它的高收益來自于保險公司的投資能力。保證收益低，恰恰是因為保險公司把更多資金配置到了高收益資產上。

那問題來了：安盛的分紅靠譜嗎？

這點我實話實說，安盛確實拿得出手。

2024報告年度，安盛旗艦儲蓄、危疾、年金及人壽等全線指標產品的分紅實現率均達100%。

不是某一款產品達標，是全線產品達標。

在港險圈，分紅實現率100%意味著什么？意味著計劃書上演示的預期收益，安盛全部兌現了。你買的時候看到的數字，到期就是那個數字。

我見過太多人栽在"分紅實現率"這個坑里——計劃書寫得天花亂墜，結果實際派發只有預期的70%、80%。安盛這塊，至少目前沒讓人失望過。

所以，盛利II保證收益低這個"硬傷"，你要結合分紅實現率來看。如果分紅能100%兌現，那保證收益低就只是賬面上的數字，實際到手的錢并不會少。

預期收益才是正菜：市場前三的實力

說完缺點，咱們聊聊盛利II真正能打的地方。

先看靜態收益，也就是"買了之后一直放著不動"能拿到多少錢。

以6萬美金×5年、總保費30萬美金為例，盛利II的收益表現是這樣的：

• 預期7年回本


• 10年IRR 3.52%


• 15年IRR 5.01%


• 20年IRR 5.82%


• 25年IRR 6.07%


• 30年達到峰值IRR 6.5%

這個數據什么水平？我給你排個序：

• 保單20年內，宏利宏摯傳承略勝一籌，盛利II緊隨其后


• 保單20-30年，保誠信守明天（28年達到6.5%）> 友邦環宇盈活（30年達到6.5%）> 盛利II（30年達到6.5%）

你可能會說：那盛利II也不是第一啊？

別光看排名，看差距。這幾款產品的預期收益其實非常接近，30年后基本都穩定在6.5%左右。差的只是誰先到達峰值，到達之后收益幾乎一模一樣。

但如果算上保費回贈和預繳優惠，情況就不一樣了。

優惠后的復利IRR：

• 10年：3.93%


• 20年：6.01%


• 30年達到峰值：6.62%

這里有個關鍵信息：30-45年之間，盛利II優惠后的收益能排到市場第一位。

也就是說，如果你的投資期限在30年以上（比如給孩子存教育金、給自己存養老金），盛利II的長期收益優勢會逐漸顯現出來。

順便提一句，2025年銀行存款利率又調了。六大國有銀行三年期存款利率降到1.25%，五年期1.3%，一年期更是跌破1%只有0.95%。

盛利II即便保證收益0.23%看著寒磣，但預期收益6.5%對比內地1%出頭的存款利率，差距是5倍以上。

這就是為什么越來越多人把目光投向港險——不是因為港險沒風險，而是內地的無風險收益已經低到讓人絕望了。

提領表現更驚艷：557密碼獨步市場

靜態收益只是盛利II的"基本功"，它真正讓我眼前一亮的，是提領能力。

先解釋一下什么是"557提領密碼"：5年交，第5年開始，從保單中提取總保費的7%，一直到終身不會中斷。

這意味著什么？

假設你總共交了30萬美金保費，從第5年開始，每年可以提取2.1萬美金（30萬×7%），而且可以一直提到100歲，中間不會斷。

我做港險這么多年，5年交產品里，聽過最牛的提領密碼是"567"（第6年開始提7%）。而"557"——第5年就開始提7%——在我的認知里，市場上應該僅此一款。

我專門測算了一下：

結果驗證了，盛利II確實能做到557提領，沒在吹牛。更夸張的是，哪怕是1萬美金×5年交這種小單，也能實現557。

這對于有早期提領需求的人來說，簡直是量身定做。比如你40歲買，45歲就能開始領錢，一直領到終身。

那其他提領場景呢？盛利II表現怎么樣？

在567提領場景下（第6年開始提7%）：

• 前14年，宏利宏摯傳承領先


• 15年開始，盛利II一路領先


• 永明星河尊享II要到保單75年才能追平盛利II

在5108晚提領場景下（第10年開始提8%）：

• 前18年，宏摯傳承領先，盛利II緊隨其后


• 19年開始，盛利II領先


• 30年后，星河尊享II才能追平

在極致的早提領場景下，盛利II的優勢極大。

之前我一直推薦永明星河尊享II作為提領首選，現在它算是碰上一個強有力的競爭對手了。多數提領場景下，盛利II都能壓制星河尊享II。

當然，星河尊享II也有它的優勢——保證收益更高，穩定性更強。如果你是極度保守型投資者，星河尊享II可能更適合。但如果你能接受保證收益低、更看重提領靈活性，盛利II就是你的菜。

功能也沒落下：從I代到II代的全面升級

你可能聽說過盛利I代，那是2025年初的爆款產品，以"極致收益"著稱。

但盛利I有個問題——只支持2年交，繳費壓力太大。

盛利II這次做了全面升級：

繳費期擴容：從只能2年交，升級為5年和10年兩個選項。5年交的繳費壓力小很多，更適合普通家庭。

貨幣靈活性大幅提升：盛利I只支持美元、港元、人民幣三種貨幣，盛利II支持9種保單貨幣（新增英鎊、歐元、加元等）。而且從第3個保單周年日起，每年可以免費轉換一次貨幣。

這個功能的意義在于：如果你擔心美元貶值，可以把保單貨幣換成歐元或英鎊；如果你孩子將來要去加拿大留學，可以提前換成加元。一份保單，多種貨幣配置。

更厲害的是"雙重貨幣戶口"功能——在同一份保單下，你可以同時以兩種貨幣進行儲蓄。這在市場上是首創。

傳承功能也做了創新：

財富管家服務支持向至多3位收款人派發自主入息。你可以提前設定每個人的開始提取年份、提取期、提取金額及支付次序。

比如大兒子30歲開始每年領5萬，二女兒35歲開始每年領3萬，完全按你的意愿來。

身故保障也有亮點：

盛利II提供兩種身故賠償選擇：

• 基本身故保障：賠付**100%**標準保費總額


• 特級身故保障：賠付**130%**標準保費總額

相當于比市面其他儲蓄險多出**30%**的身故金。

重要的是，無論選哪種身故保障，產品收益都完全一樣。這意味著你可以免費多拿30%的身故保障，沒有任何代價。

綜合來看，盛利II的產品設計實現了從"單一收益"到"多元配置"的升級。繳費期、貨幣靈活性、傳承功能、身故保障，每個維度都做了加強。

用一句話總結：盛利II在功能上滴水不漏，十分全面。

優惠力度：保費回贈最高31%

聊完產品本身，再說說優惠政策。

盛利II的保費回贈力度相當可觀。5年交基本保費回贈如下：

• 年保費5,000-39,999美元：回贈10%


• 年保費40,000-79,999美元：回贈15%


• 年保費80,000-199,999美元：回贈22%


• 年保費200,000美元以上：回贈26%

如果你持有安盛指定的儲蓄及投資計劃，還可以額外獲得**5%**回贈。也就是說，最高可以拿到31%的保費回贈。

舉個例子：年交6萬美金，5年總保費30萬美金，按15%回贈計算，相當于少交4.5萬美金。這筆錢直接加到你的保單價值里，相當于白送的收益。

除了保費回贈，還有預繳優惠：

• 首次年繳保費80,000美元以下：享年利率4.0%


• 首次年繳保費80,000美元或以上：享年利率4.5%

這個**4.5%的預繳利率可以享受到第4年（5年交美元保單）。對比內地銀行現在0.95%**的一年期存款利率，這個預繳利率已經相當誘人了。

把保費回贈和預繳優惠都算上，盛利II的實際收益會比計劃書上演示的更高。前面提到的"優惠后30年IRR 6.62%"，就是把這些優惠都折算進去之后的數字。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

說了這么多產品層面的分析，最后聊聊保險公司本身。

買港險，本質上是把錢交給一家保險公司，讓它幫你投資理財幾十年。這幾十年里，保險公司會不會倒？能不能持續兌現分紅？這些問題，比產品本身更重要。

安盛能給我足夠的安全感，原因有幾個：

第一，歷史最悠久

安盛1817年成立于法國，到今天已經屹立208年，跨越3個世紀。這期間經歷過2次世界大戰、3次工業革命、無數次經濟危機，安盛都挺過來了。

在香港所有保險公司里，安盛的歷史最悠久，沒有之一。一家公司能活208年，本身就是最好的信用背書。

第二，規模龐大到"大而不能倒"

安盛是全球最大的保險集團，業務網絡覆蓋全球五大洲超過50個國家及地區，服務將近1億客戶，全球職員及保險代理人約15萬名。

資產規模有多大？6840億美元，差不多是友邦、保誠、永明加起來的總和。

同時，安盛也是全球第三大國際資產管理機構，管理資產超過1萬億美元。

更重要的是，安盛是世界G20評選出的**9家"大而不能倒"**的保險公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是這家公司如果出問題，會引發系統性金融風險，所以政府必須出手救。

第三，國際評級高

• 標準普爾信用評級：AA-


• 穆迪長期債務評級：AA3


• 惠譽國際評級：AA


• 償付能力充足率：227%

這些評級意味著安盛的財務狀況非常健康，償付能力遠超監管要求，短期內不存在兌付風險。

第四，投資策略穩健

這一點我要展開說說，因為它直接關系到分紅能不能兌現。

安盛的資管業務主要由兩大獨立子公司負責：美國的聯博基金（Alliance Bernstein）和法國的安盛投資管理公司（AXA IM）。這兩家都是世界頂級的投資管理機構，AXA IM更是世界十大資管公司之一。

安盛的投資策略有兩個特征：穩健均衡 + 長期投資。

具體來看：

• 整個投資布局中，固定收益類占比74%（主要是各類債券）


• 保險類投資布局中，各類債券投資總占比60.35%，股權基金類投資總計占比13.47%


• 72%的投資時限在5年以上


• 投資組合評級77%在A及以上


• 整體固定收益類投資的收益率是4%

說白了就是：安盛把大部分錢投到了高評級、長期限的債券上。這類資產收益穩定、風險低，不會因為短期市場波動而大起大落。

72%的投資期限在5年以上，意味著安盛不追求短期暴利，而是穩扎穩打做長期投資。這種投資風格，決定了安盛的分紅能力是可持續的，不會今年給你10%、明年給你2%那種大起大落。

第五，分紅能力強勁

前面提過，安盛2024年全線指標產品的分紅實現率均達100%。這不是偶然，而是安盛穩健投資策略的必然結果。

債券的投資期限5年以上占比72%，且平均年化收益4%，投資組合評級A及以上的占比77%——這一套組合拳，是安盛分紅能夠持續兌現的根基。

綜合來看，選擇在歷史和市場都驗證過的安盛，一般不會太錯。208年的歷史、6840億的資產規模、100%的分紅實現率，這些都是實打實的背書。

大賀說點心里話

盛利II確實有缺點，保證收益低是事實。

但把它放在整個港險市場來看，預期收益市場前三、提領能力獨步市場、功能全面升級、背后還有安盛208年的信譽背書——這樣的產品，值得作為重點選項認真考慮。

當然，產品只是一方面。怎么買、從哪個渠道買、能省多少錢，這些"信息差"同樣重要。