安盛盛利II火遍全網，但我必須先告訴你它的致命短板

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近盛利II在港險圈簡直殺瘋了，朋友圈、小紅書、各種測評號鋪天蓋地都在吹它的557提領有多牛。

說實話，作為一個幫上千位客戶避開過產品雷區的從業者，每次看到一款產品被捧上天，我的第一反應不是跟風，而是先別急著上車——好產品經不起挑刺嗎？

今天我要做一件可能得罪同行的事——先潑盆冷水，把盛利II的短板攤開了說。

不是說這產品不好，恰恰相反，它確實有兩把刷子。

但我見過太多人沖著"爆款"兩個字就無腦入手，結果發現不適合自己。咱們掰開了揉碎了說，先看風險，再看優勢，最后你自己判斷值不值得買。

核心瑕疵：保證金額占比低，意味著什么

直接上干貨。

盛利II最大的結構性問題是：保證收益占比太低了。

它的保證復利IRR峰值只有0.233%——你沒看錯，連1%都不到。

這意味著什么？意味著如果安盛未來分紅表現不達預期，你拿到手的實際收益會大打折扣。

再看復歸紅利占比。港險的英式分紅產品，總收益由三部分構成：保證金額、復歸紅利、終期紅利。前兩者越高，收益越穩；終期紅利占比越高，波動風險越大。

盛利II的復歸紅利占比只有14.12%。

對比一下同類競品：

• 永明星河尊享II：22.76%


• 周大福匠心傳承2：22.77%


• 萬通富饒千秋：20.87%

差距一目了然。盛利II的復歸紅利占比比主流產品低了將近10個百分點。

這意味著盛利II的實際收益會更加依賴安盛的分紅實現率。

說白了，計劃書上那些漂亮的數字，能不能拿到手，很大程度上要看安盛未來幾十年的投資表現。

一旦分紅實現率不達標，那再高的賬戶余額都是紙面財富。

我知道有人會說：哪款產品不依賴分紅？確實，港險分紅險都有這個特點。

但問題在于程度——盛利II對分紅的依賴程度，明顯高于同類產品。這個坑我幫你踩過了，買之前必須心里有數。

安盛分紅實現率：歷史數據能否讓人安心

瑕疵講完了，接下來的問題是：安盛的分紅實現率，到底靠不靠譜？

先說結論：還是很不錯的，至少歷史數據能讓人安心。

我翻了安盛過去十年的分紅實現率數據，最高值117%，最低值50%。

50%確實有點嚇人，但那是個別產品在特定年份的表現，整體來看沒有大幅波動，還是蠻穩定的。

更重要的是看總現金價值實現率——這個指標更能反映實際到手收益。安盛很多年份都能達到**85%**左右，在港險市場屬于中上水平。

再看幾個具體產品的表現：

安進儲蓄系列2-躍進，自推出以來總價值比率達到100%-107%，意思是實際收益不僅達到了計劃書預期，有些年份還超了。

摯匯首次公布總價值比率就達到100%，起步就兌現承諾。

這些都是實打實的靠譜證明。

說到這里，可能有人會問：國內那些暴雷的理財產品，當初不也說自己歷史業績好嗎？

這個擔憂我理解。2024年信托違約規模超653億，中植集團暴雷資金缺口2600億，15萬高凈值客戶血本無歸——這些慘痛案例確實讓人對"高收益"三個字心有余悸。

但港險和國內理財產品有本質區別：監管體系不同，資產配置邏輯不同，風險敞口完全不在一個量級。

港險的分紅實現率雖然有波動，但不會出現"暴雷歸零"的情況。最壞的結果是收益不及預期，但本金和保證收益是寫進合同的。

相比之下，盛利II"保證收益偏低"這個瑕疵，反而顯得沒那么可怕了——至少它不會讓你血本無歸。

公司實力：207年老牌保司的底氣

分紅實現率只是一方面，更重要的是看這家公司能不能扛過未來幾十年的風風雨雨。

畢竟買港險是幾十年甚至跨代際的事，公司倒了，什么收益都是空談。

安盛是什么來頭？

1817年在法國成立，跨越3個世紀，是香港所有保司中歷史最悠久的。

207年，經歷過兩次世界大戰、多次經濟危機、無數次金融風暴，還能穩穩立足，這本身就是最硬核的背書。

再看硬指標：

• 全球最大的保險集團之一


• 標準普爾信用評級：AA-


• 穆迪長期債務評級：Aa3


• 惠譽國際評級：AA

三大評級機構給的都是"高度評級"，信譽沒得說。

更讓人安心的是它的資產規模：背后的資管集團管理著超萬億資金，規模相當于香港金管局外匯基金的2.4倍。

什么概念？香港金管局外匯基金是香港金融體系的壓艙石，安盛管理的資金是它的2.4倍。

這種體量的公司，擁有強大的兜底能力，遠超出監管要求。

償付能力充足率達到227%——監管要求是100%，安盛是它的2倍多。意思是即便遇到極端情況，它也有足夠的資金儲備來履行保單承諾。

2025年上半年的財報也很亮眼：集團總收入643億歐元，同比增長7%；綜合收益45億歐元，同比增長6%。

在全球經濟不確定性加劇的背景下，還能保持這種穩定增長，說明公司經營實力很扎實。

所以，盛利II"保證收益低、依賴分紅"這個瑕疵，需要用什么來彌補？就是安盛的分紅實現率和綜合實力。

經歷過歷史、時間和市場驗證過的安盛，還是非常值得信賴的。

回到優勢：557提領到底有多強

瑕疵分析完了，該說說盛利II為什么能火成這樣了。

一個詞：557提領。

什么是557提領？5年交，第5年起每年提領總保費的7%。

這個數字有多變態？在此之前，港險市場567提領已經是頂格配置了——5年交，第6年起提領7%。

盛利II直接把提領時間提前了一年，還是交完就能領。

目前5年交的熱門產品高達40款，一線品牌基本都有布局，但能滿足557提領的寥寥無幾。

數據不會騙人，我們拿周大福匠心傳承2做對比——這是目前少數能做到557提領的產品之一。

測算條件：0歲男孩，5年交，年交10萬美金，從第5年起每年提取3.5萬美元。

結果怎么樣？

• 第20年：盛利II剩余59.7萬，匠心傳承2剩余38萬，差值21.6萬美元


• 第40年：盛利II剩余83.6萬，匠心傳承2剩余18.8萬，差值64.8萬美元


• 第60年：盛利II剩余158.9萬，匠心傳承2剩余9.7萬，差值149.2萬美元

越往后，安盛的優勢越大。

到第100年，盛利II領先1164萬美元——多么恐怖的數字。

在557提領規則之下，安盛盛利II是妥妥的王者，目前全市場沒有對手。

還有個細節值得一提：盛利II不僅能做到中高保費的557提領，就連1萬美金×5年交這種小額保單，也能實現557提領。

產品設計真的沒得說，說它是安盛的炫技之作，一點不夸張。

567提領同樣領先：五款產品橫向對比

有人可能會說：557提領太激進了，我用不上。那567提領呢？

我們換個測算條件：5年交，年交6萬美元，第6年起每年提取2.1萬美元（總保費的7%）。

這次拉了五款熱門產品一起比：宏利宏摯傳承、安盛盛利II-至尊、永明星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒千秋。

結果很有意思：

前14年，宏利宏摯傳承賬戶余額最高，還能維持傳統優勢。

但從第15年開始，盛利II反超成為第一，直至第70年，盛利II的賬戶余額表現都是最突出的。

不論是更苛刻的557提領，還是更主流的567提領，盛利II的整體優勢都很明顯。

它直接接過永明星河尊享II"提領王"的稱號，成了新的領跑者。

結論：瑕不掩瑜，但不是所有人都該買

最后幫你捋一捋。

盛利II有沒有瑕疵？有。保證收益占比低，復歸紅利占比只有14.12%，實際收益高度依賴分紅實現率。這是結構性問題，買之前必須接受。

但這個瑕疵能不能接受？要看你怎么理解風險。

2025年銀行存款利率持續下調，活期利率降到0.05%，3年定存低至1.20%。在這個低利率時代，盛利II 15年IRR突破5%、**30年達到6.5%**的預期收益，即便有波動風險，也比躺在銀行強太多。

更何況，這個瑕疵需要安盛的分紅實現率和綜合實力來彌補——而安盛恰恰是港險市場里最讓人放心的老牌保司之一。

所以我的結論是：盛利II瑕不掩瑜，但不是所有人都該買。

如果你追求絕對穩健、對分紅波動零容忍，它可能不適合你。

但如果你想更早更快地獲取現金流，能接受一定程度的收益波動，同時信任安盛的長期兌付能力——那安盛盛利II-至尊確實是個不錯的選擇，前20年收益完全不輸友邦環宇盈活，557提領更是無人能敵。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。同樣一份保單，有人多花了幾萬甚至十幾萬，你信嗎？