國壽傲瓏盛世：央企背景的"穩妥之選"，為什么我說產品一般但值得考慮？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年開年，人民幣兌美元一度跌破7.3關口，中美利差擴大到300基點的歷史高位。

與此同時，海銀財富700億暴雷的陰影還沒散去，很多人問我：現在的錢到底還能放哪里？

存款利率一降再降，理財暴雷此起彼伏，人民幣匯率又持續承壓——雞蛋不能放一個籃子里，這個道理大家都懂。

但真正能落地的選擇并不多。

今天聊的國壽傲瓏盛世，就是在這個背景下上市的一款產品。

先說結論：產品本身沒有讓我特別驚艷，但國壽這家公司的底色，在當下這個環境里，可能比產品細節更重要。

產品定位：從美式到英式的轉型

很多老客戶對國壽的印象，還停留在傲瓏創富那款產品上。

傲瓏創富是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發的是現金紅利。

這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額，而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

這是它最大的賣點。

但傲瓏盛世沒有走老路線。

新產品變成了英式分紅，紅利結構調整為復歸紅利+終期紅利。

說白了，就是加入了英式分紅這個賽道，開始跟其他保司卷收益了。

另外一個變化是，傲瓏盛世只支持兩年繳費，選擇更少了。

坦白講，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始在英式分紅賽道里競爭，但沒卷出太多名堂。

這是我對產品形態的第一印象。

不過，犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益變高了。

這個取舍值不值，我們接著往下看。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

先看不提領的情況下，產品的靜態收益表現。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我們拿它跟市場上所有1/2/3年繳費的產品做對比。

10年IRR是4.01%，說實話，中規中矩，沒有特別突出。

但從20年開始就不一樣了。

20年到40年的IRR，傲瓏盛世處于第一梯隊。

跟其他比較能打的幾家產品相比，上下差距也就零點幾個百分點。

40年的時候，IRR漲到了封頂的6.5%，增長速度算比較快的。

這里要說一句心里話：買保險不是買收益，是買確定性。

靜態IRR只是一個參考，真正決定你最終拿到手多少錢的，是保司的分紅實現率。

這個我們后面細說。

動態收益：255提領實測

很多人買港險儲蓄險，不是為了放著不動，而是要定期提領出來用。

那我們就用國壽最經典的"255提領密碼"來測算：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

拿傲瓏盛世跟市面上其他比較適合提領的產品做對比，結果怎么樣呢？

說實話，前中后期都不算最有優勢的。

具體來看：

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，剩余現金價值和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

聽起來好像差了不少？

但換個角度想，30年累計領了15萬美金，剩余價值差2萬，這個差距大嗎？

跟真正優秀的產品之間，差距確實不算大。

而且這還只是預期數字，幾千幾萬的差距，后期分紅實現率好一點就能抹平。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

為什么傲瓏盛世在提領場景下不是最優？

這跟它的紅利結構有很大關系。

先給大家解釋一下英式分紅的邏輯：一般保單結構都是保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果你要從保單里提領，通常是優先從復歸紅利里取。

因為從復歸紅利取錢不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。

這時候取錢相當于部分退保，會直接影響保單名義金額，對未來增值影響很大。

所以，英式分紅的保單，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

我們來看傲瓏盛世的復歸占比：

以2年繳、年繳10萬美金測算——

第10年復歸紅利是4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%。

第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比只有7.1%。

對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式，第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%。

第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

兩款產品總收益差距不大，到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低，這就導致如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

不過，國壽在這里做了一個小創新。

我仔細看了計劃書，發現傲瓏盛世提領時，一開始并不是只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣做的好處是：復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了巧妙的方式化解了這一點。

這個細節，說明國壽的精算團隊確實花了心思。

功能升級：暫托人與年金轉化

除了收益層面，傲瓏盛世在功能上也做了升級。

第一個是保單暫托人功能

這個功能我認為非常實用。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

如果孩子還沒成年時媽媽不幸去世，小姨就代為監管這張保單。

但暫托人的權力是有限的——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人這些關鍵角色，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益會轉移給孩子本人。

這和"后備持有人"功能完全不同。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后小姨會直接成為保單持有人，可以行使所有權益，包括更改受保人、提取保單價值。

這樣一來，未成年孩子作為受保人的權益就得不到最大保障。

對于給孩子買保單的家庭來說，暫托人功能是個很貼心的設計。

第二個是年金轉化功能

這個功能名字聽起來不錯，但實際上有點雞肋。

簡單來說：受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，退保拿到的錢可以轉換成10年期或20年期的年金，每年固定領錢。

問題在于：既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景非常有限。

跟萬通富饒千秋那種真正的年金轉換功能完全不是一回事。

公司背書：央企底色與全球視野

聊完產品，重點來了。

在我看來，國壽這家公司才是傲瓏盛世最大的優勢。

為什么這么說？

你的錢放哪里，決定了20年后的生活。

港險這個品類，真正的用途其實是兩點：

一是美元資產的對沖——中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

二是在保本的前提下做全球優質資產的投資。

所以，你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理。

專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

別只看收益，要看誰幫你管錢。

這個"基金經理"的畫像應該是：公司體量大、值得信任、分紅要穩、足夠安全。

國壽完美符合這個畫像。

先說央企背景

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。

央企背景這四個字值多少錢？

在海銀財富700億暴雷、各種理財平臺立案多年仍未退賠的當下，這份安全感是稀缺的。

再說投資能力

我上次去香港跟國壽負責人聊投資策略，了解到他們采取"內外兼修"的模式：

內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管機構，通過賽馬機制篩選業績更好的投資團隊。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中81%投向固收類資產，主要是美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。

其余投向權益類、另類資產和現金。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

最后說分紅實現率

國壽在我們的分紅實現率排名中位列第一梯隊。

最新數據顯示：9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在80%以上。

更厲害的是終期紅利，連續8年100%達成。

10年以上的老保單更能說明問題：分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這說明什么？

國壽的長期投資和分紅實力值得信任。

總結：產品一般，公司很好

最后給大家一個總結。

以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

單從產品來說，傲瓏盛世確實沒有讓我非常驚艷。

但在如今的港險市場，我覺得公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

各家保司在收益賽道上卷得越來越厲害，但大家預期收益已經差得不多了。

幾千幾萬的差距，后期分紅實現率好一點就能抹平。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一——尤其對于看重安全感、追求長期穩健的投資者來說。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，可能比選產品本身更影響你的最終收益。