永明萬年青·星河尊享2：我們把資料翻了好幾遍，愣是找不到這款港險的短板

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個事兒挺有意思。

我們團隊在做630后港險產品的橫向測評時，遇到了一個"麻煩"——永明的萬年青·星河尊享2這款產品，我們前前后后把所有資料翻了好幾遍，愣是找不到它的明顯短板。

說實話，這讓我挺意外的。

做測評這么多年，幾乎每款產品都能挑出幾個毛病。

但這次，我們從收益、功能、公司背景、產品細節各個維度扒了個遍，結論是：這可能是630之后港險市場最全面的"六邊形王者"。

當然，我不會只給你一個結論。

接下來咱們用事實說話，一項一項驗證。

驗證一：收益能不能打？

先看大家最關心的——收益。

數據不會騙人。

萬年青·星河尊享2支持2年交和5年交兩種繳費方式。2年交的話，35年就能達到6.5%的復利收益上限，這個速度在市場上算非常快的。

為什么要強調這個？

因為今年5月20日，國有大行又調整了人民幣存款利率，部分中小銀行3年期定存利率已經降到1.2%，比大行的1.25%還低。

銀行凈息差也創了歷史新低，降到1.43%，明顯低于1.8%的警戒線。

在這個背景下，港險6.5%的復利收益上限就顯得格外扎眼了。

但收益高不代表穩。

很多人買港險最擔心的就是"預期很美好，保證很骨感"。這款產品的保證收益長期能達到1%，保證回本時間13年，預期回本周期7年。

我把它和市場上其他熱門產品放在一起比了一下：

從表里可以看到，不管是保證收益還是預期收益，它雖然不是每個時間節點都排第一，但始終能排到前幾名的位置。

要收益有收益，而且保證部分也不拉胯——這一點很重要。

驗證二：提領后會不會拉胯？

很多產品賬面收益好看，但一旦開始提領，剩余現金價值就斷崖式下跌。

所以第二輪驗證，我們專門測了提領場景。

以567提取為例——也就是第6年開始，每年提取總保費的7%。我們選了幾款市場熱門產品做對比，同樣是5年繳費。

結果讓我挺意外的：

提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

這跟它的紅利結構有關。星河尊享2的復歸紅利占比大，這種結構天然適合早期提領。

提領之后，對保單收益的影響比較小。

打遍天下無敵手？

可能有點夸張，但數據確實支持這個結論。

驗證三：功能有沒有坑？

收益過關了，功能呢？

港險的功能設計往往藏著魔鬼細節，這部分我們扒得最仔細。

先說貨幣轉換

貨幣轉換功能現在不稀奇，很多產品都有。

但我去翻了其他公司的條款，發現大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性。

看這段條款：

轉換后的新保單，保單價值"將會被我們釐定及調整（可增加或減少）"。

說白了，轉換后相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

而且往往有一個"調整基數"，意味著你可能要額外掏手續費。

永明怎么做的？

不設調整基數，轉換公式寫得清清楚楚：

轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不讓用戶額外掏錢，用起來更放心。

永明是把貨幣轉換功能打磨得最好的，這一點我沒找到反例。

再說多貨幣回報

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

關鍵來了：

除了英鎊和港元，其他4種貨幣的回報完全一樣。

這對想買人民幣保單的朋友是個大好消息。

其他大部分港險產品，人民幣保單的回報都會稍微低一點。

選這個產品就不用糾結了。

最后說歸原紅利

歸原紅利一旦派發，面值是確定的。

但提取或退保時，到手的錢不是面值，而是現金價值——這兩個數之間有個折現率，你到手的錢會少一點。

一般產品都是這么寫的：

"該等紅利之現金價值及面值未必相等"。

永明呢？

復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。

這一點是寫進合同的。

目前我沒有看到任何哪一家把這點寫到了合同里。

驗證四：保障和附加功能夠不夠用？

功能細節過關了，保障和附加功能呢？

保費豁免這個功能很能體現永明的關懷精神

選擇5年交的方式，如果受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

不同貨幣有不同的豁免限額：

• 美元200,000


• 加元240,000


• 英鎊140,000


• 人民幣1,400,000


• 澳元300,000


• 港元1,600,000

這個功能也被寫進了條款，而且目前很多公司的產品沒有這個功能。

其他功能就簡單報個菜名

• 貨幣轉換


• 紅利鎖定


• 保單分拆


• 更改被保人


• 指定收款人


• 候補保單主權人


• 保單暫托人


• 身故支付選項


• 意外護理保障


• 喪失行為能力保障

各種管家式類信托功能都有。

功能的豐富程度以及實用性，可以滿足99%的人。

驗證五：公司靠不靠譜？

產品再好，公司不行也白搭。

永明這家公司什么來頭？

歷史底蘊

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。

扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件……

不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。

這一點比較難得。

財務實力

管理資產超1萬億美元。

財務評級一等一的穩：

• A.M BEST **A+**超卓


• DBRS AA優越


• 穆迪Aa3卓越


• 標準普爾AA非常強

市場表現

2024年保費規模在非銀保司里排名第6，是香港前三大強積金服務供應商。

但有個數據更有意思：

永明的人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。

2024年過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

深受高凈值客戶偏愛。

沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

驗證六：投資策略經得起考驗嗎？

公司背景過關了，投資策略呢？

畢竟分紅險的收益最終要靠投資來實現。

兩個詞概括永明的投資特點：多元、全面。

旗下有5大資產管理公司，分別聚焦不同領域：

• MFS：超5560億美元，主攻股票


• SLC：580億加元，專注固定收益類資產


• CRESENT：550億加元，聚焦實物資產


• BGO：840億加元，深耕地產


• InfraRed：170億加元，布局另類資產

金融投資策略圖" />

每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，**74%**為固定收入，**97%**的固定收入被評為投資級。

投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。

終于找到了：唯一的短板在這里

驗證了六輪，終于找到了這款產品唯一的短板——分紅實現率表現不算最優秀的。

說實話，硬要給永明找一個短板的話，可能就是這個了。

我們前段時間剛統計過12家主流香港保司的分紅實現率情況，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過，比較亮眼的地方在于永明的10+保單表現還不錯，平均值有**86%**左右。

光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

而且10+保單的數據更有說服力——畢竟時間越長，數據越能反映真實的投資能力。

結論：六邊形戰士實至名歸

驗證完了，回到最初的問題：

市場上真的存在沒有短板的港險產品嗎？

答案是：幾乎沒有，但萬年青·星河尊享2非常接近。

綜合從收益、功能、公司以及產品細節看，這是目前市場最能擔得起"六邊形戰士"稱號的一個。

唯一的瑕疵是分紅實現率不算頂尖，但10+保單數據表現不錯，瑕不掩瑜。

2025年一季度，全港新造保單保費達934億港元，同比增長43.1%，創2001年以來季度新高。

市場用腳投票，說明港險的價值正在被越來越多人認可。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。