保誠信守明天25年復利635全港第一但這個激進升級有3個坑必須說清

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，幫不少家庭做過資產配置規劃。

今天這篇文章，可能會讓一些同行不太高興——因為我要把保誠「信守明天」的底褲扒個干凈。

收益和風險是一體兩面。這款產品8月18日升級后，25年復利IRR 6.35%確實是全港第一，但我必須先告訴你它的問題在哪里。

開篇直言：這是一次激進的升級

先說結論：這次升級，我給它的定性是——一次激進的升級。

為什么這么說？我們來算一筆賬。

2025年5月，六大行存款利率全面下調，3年期定存利率降到1.25%，5年期才1.3%。10萬塊錢存5年，到期利息比之前少了1250塊。

商業銀行凈息差已經收窄到1.43%，創歷史新低。

在這個背景下，信守明天升級后宣稱25年能翻4.13倍本金，復利6.35%，確實很誘人。

但高收益從來不是免費的午餐。

翻開這次升級的真相，你會發現一個關鍵事實：收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。

什么意思？港險的收益由三部分組成：

• 保證金額（100%確定）


• 復歸紅利（派發后鎖定）


• 終期紅利（波動最大）

這次升級，保證金額沒動，復歸紅利沒動，漲的全是終期紅利。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

更讓我擔心的是保誠的投資策略：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意這個"固定"二字。其他公司可以根據市場情況靈活調整股債比例，保誠不行，它就是70%股票、30%債券，雷打不動。

還有一點必須說：保誠不采用分紅平滑機制。

大多數保險公司會用"分紅平滑機制"來熨平波動——市場好的時候少分點，市場差的時候多分點，讓客戶體驗更穩定。

保誠不這么干，它是客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

這就導致一個結果：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點，這叫忠實反映市場波動；說難聽點，就是投資失利的時候，你的分紅會縮水。

所以，數據不會騙人——這確實是一次激進的升級。

保證收益：18年回本，復利僅0.32%

說完風險，再看保證收益。

從資產配置角度看，保證收益是一份保單的"安全墊"。不管市場怎么波動，這部分是白紙黑字寫進合同的。

信守明天5年交的保證收益是什么水平？

18年保證回本，長期持有保證復利回報僅0.32%。

0.32%是什么概念？現在銀行活期利率都有0.2%，貨幣基金也能到1.5%左右。0.32%的保證復利，只能說是市場中游水準，談不上有什么優勢。

更關鍵的是，這次升級后，保證金額完全沒有變化：

看這張對比圖，升級前后的保證金額一模一樣，復歸紅利也一模一樣，提升的只有終期紅利那一列。

這意味著什么？你的"安全墊"沒有變厚，只是"風險收益"變高了。

提領短板：早提領打不過星河尊享

接下來看動態收益，也就是提領競爭力。

很多人買儲蓄險是為了養老或者子女教育金，需要定期提取現金流。那信守明天的提領能力怎么樣？

我們用業內通用的"566提領方案"來測試：總保費30萬美金，5年交完，第6年起每年提取1.8萬美金（總保費的6%）到終身。

結果是這樣的：

信守明天第10/20/30/40年分別剩余28/32/60/92萬美金，而永明星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金。

差距一目了然：保單第40年，星河尊享比信守明天多剩14萬美金。

升級后的信守明天相比老版來說提領競爭力有所提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

為什么會這樣？問題出在復歸紅利占比上：

信守明天復歸紅利占比13.25%，星河尊享II是22.76%，盈聚天下更高達24.03%。

復歸紅利是"派發即鎖定"的，提領的時候優先扣的是這部分。復歸紅利占比越高，提領的時候賬戶價值越扛造。

結論很清晰：信守明天不適合566這種早提領方案。

轉折：但預期收益確實夠猛

說了這么多問題，你可能覺得這產品不咋地。

別急，話鋒一轉——預期收益這塊，信守明天確實夠猛。

先看官方數據：

升級后第28年總內部回報率達6.5%，第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍。

4.13倍是什么概念？投入100萬，25年后變成413萬。

再看升級前后的對比：

5年交預期收益：從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

17年是什么概念？如果你今年35歲投保，原來要等到80歲才能達到6.5%的復利，現在63歲就能達到。

老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容，升級后不再是默默無聞了。

這次信守明天提升收益完全是一次自救行為。進入6.5%時代之后，很多之前火爆的產品都熄火了——友邦的盈御3、萬通的富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕就都要成為時代的眼淚了。

保誠這次升級，至少在收益數據上，確實打出了一手好牌。

橫向對比：14-26年綜合市場第一

光看自己的數據不夠，我們把市場上的主流產品拉出來橫向對比。

先看包含所有產品的對比：

乍一看，信守明天的收益似乎只有23～26年能做到市場第一，前期打不過宏利的宏摯傳承和周大福的啟航創富卓越版。

但這兩款產品比較特殊，一個是宏利的王牌，一個是周大福的激進版，不是所有人都適合。

如果我們把它們剔除，看"常規產品"的競爭格局：

保單14～26年，這13年綜合市場第一。28年收益達到上限6.5%。

再把"最快達到6.5%"的三款產品單獨拉出來對比：

• 前13年優勢在環宇盈活（30年達6.5%）


• 14～26年優勢在信守明天（28年達6.5%）


• 27～29年優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。最強的時間點是保單25年左右，市場第一。

就收益來說，信守明天的升級是比較成功的。

隱藏優勢：晚提領才是真香

前面說了，信守明天不適合早提領。但這不代表它是"弱提領產品"。

我又測算了晚提領的情況，結果相當意外——信守明天非常適合晚提領！

先看5-15-12提領方案（5年交，第15年起每年提取總保費的12%）：

保單23～29年信守明天市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

再看5-20-16提領方案（5年交，第20年起每年提取總保費的16%）：

保單23～29年同樣是信守明天市場第一。

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

另外，3年交的情況也值得看一眼：

3年交的保證金額同樣是18年回本，保證復利0.45%，比5年交略高。預期收益達到6.5%的時間由原來的48年提升至43年，提前了5年。

但如果對比預期收益的話，5年交全面碾壓3年交。選擇5年交的性價比是要高于3年交的。

到這里，我們可以給信守明天的提領能力下個定論了：不適合早提領，但非常適合晚提領。

如果你的需求是15年后再開始提取（比如給孩子準備教育金，孩子現在剛出生），信守明天是個很好的選擇。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

除了收益，信守明天還有兩個功能亮點值得說說。

第一個：自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

大白話解釋就是：自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、什么時候提取、提多少、提給誰，都可以自己設定。既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

更厲害的是受益人設置。普通產品的受益人只能是家屬親人、法定監護人這些有親屬關系的人。

但信守明天的受益人還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，并且所有受益人都享有同樣的權益。

這對于企業主來說非常實用。比如你想用保單給核心員工發獎金，或者給慈善機構定期捐款，信守明天都能實現。

第二個：真多元貨幣轉換

這個功能更值得細說。

2026年人民幣匯率怎么走？中信銀行和CME Group的預測是，人民幣對美元匯率預計在6.7-7.1區間波動，有望升值5%，多數機構預測年底回到7.0以下。

配置美元資產需要考慮匯率因素。信守明天支持6種貨幣——美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可以轉換貨幣。

但這里有個大坑，很多人不知道：多元貨幣轉換功能是個新玩意，不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你仔細看某些產品的小冊子條款，會發現這么寫：

條款明確了貨幣轉換的風險：

• ①收益會變


• ②保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能會變

也就是說，如果你手上有一張美元保單，因為移民、求學等需求要轉換成加幣保單，新保單原有的現金價值可能會莫名其妙縮水，預期總收益也會降低，比如從7%降到6%。

甚至原來的無限變更受保人等功能都可能失去，因為你這份保單已經變成了加拿大本土的保單計劃……

這不是少數公司的問題，如果你多看看，會發現很少有多元貨幣產品能避免轉換的摩擦成本。

而信守明天不同，它承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水：

這就是"真多元貨幣轉換"和"假多元貨幣轉換"的區別。

最后，附上信守明天的完整功能圖：

其他功能包括：無限次變更受保人、后繼持有人/后備受保人、終期紅利鎖定+解鎖、保單分拆、身故賠償選擇、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、無行為能力選項、學術優異獎、保單貸款、保費假期等等。

功能層面，信守明天確實是第一梯隊的產品。

結論：高收益高波動，你能接受嗎？

最后，回到開頭的問題：低利率時代，6.35%的港險值不值得配置？適合誰？

銀行5年定存1.3%，國債收益率跌破2%，商業銀行凈息差創歷史新低——傳統儲蓄收益持續縮水是長期趨勢。從資產配置角度看，港險長期鎖定收益的價值確實在凸顯。

但信守明天這款產品，我必須給你一個清醒的認知：

它的投資策略是權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。 相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友，市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

不過，換個角度想：保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價，信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

適合你的才是最好的。如果你是這類人，信守明天值得考慮：

1. 投資周期長（15年以上再提領）


2. 能接受分紅波動（不會因為某一年分紅低就焦慮）


3. 看重預期收益（愿意用確定性換更高的預期回報）


4. 有多幣種需求（可能涉及移民、海外求學等）

如果你覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的友邦環宇盈活，友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

這篇文章5000多字，把信守明天的優缺點都擺在了臺面上。

但說實話，選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。

同樣一份保單，有人多花了10萬，有人省下了10萬——這中間的信息差，才是真正值錢的東西。