8家港險公司投資策略全拆解：99%的人不知道，選錯保司30年少賺幾百萬

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一個扎心的話題——你的養老錢，該交給誰打理？

2025年3月的博鰲論壇上，安聯集團扔出一個炸彈：全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

更扎心的是，中國養老金替代率僅40%，遠低于國際**70%**的基準線。

算一筆賬你就明白了：假設你退休前月薪2萬，按40%替代率，退休后每月只能拿8000。

剩下的1.2萬缺口，30年就是432萬。

這不是危言聳聽。2025年1月1日起，延遲退休已經正式啟動。男職工退休年齡要從60歲延到63歲，女職工也要延3-5年。

養老這事兒，早規劃早安心。但問題來了——

香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱，8大保司都在搶這塊蛋糕。

可它們的投資策略差異巨大，同樣的保費投入，選錯保司可能讓你30年少賺幾百萬。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

今天我不按保司逐個講，而是從你的風險偏好倒推——先搞清楚你是什么類型的投資者，再看誰最適合你。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

在聊具體保司之前，我想先問你三個問題。

第一，你的這筆錢是用來干嘛的？

如果是孩子的教育金、自己的養老金，那本金安全必須放第一位。萬一市場大跌，你扛不住的。

如果是長期閑錢，10年20年都不急著用，那可以適當追求更高收益。

第二，你能接受賬戶浮虧多久？

有些保司的投資策略偏激進，短期波動大。

比如2022年全球股市大跌，激進型產品的賬戶價值可能縮水20%以上。雖然長期看會漲回來，但你能不能扛住這一兩年的煎熬？

第三，你對"預期收益"有多大執念？

港險演示的6%-7%年化收益，是"預期"不是"保證"。

有些保司歷史分紅實現率99%，有些只有84%。差15個百分點，30年復利下來差距驚人。

想清楚這三個問題，你就知道自己是哪類投資者了：

• 保守型：本金安全第一，寧可少賺也不能虧


• 平衡型：穩中求進，能接受小幅波動換取更高收益


• 進取型：能扛大波動，追求長期高復利

下面我就按這三類，手把手幫你匹配最適合的保司。

保守型：本金安全是第一優先級

如果你屬于極度風險厭惡者，教育金、養老金這類剛性需求的錢，我建議重點看這幾家：友邦、宏利、富衛、周大福人壽。

為什么是它們？一個字：穩。

友邦：近70%配置固定資產

先看友邦。

2024年投資總額達2553億美元，近70%配置于固定資產。什么概念？大部分錢都買了債券，而且70%以上投資期限超過10年。

政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

這種配置的好處是：不管股市怎么跌，你的保單價值波動都很小。

它的代表產品「盈御3」，債券及固定收入工具占比25%-100%，增長型資產0%-75%。策略非常靈活，但整體偏穩。

宏利：138年老牌，70%優質債券

再看宏利。

138年歷史的老牌公司，2024年總投資資產高達4425億加元。

**70%**資產為A級及以上優質債券，投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區。

它的投資策略是以高信用評級債券為安全墊，同時配置另類長期資產獲取高收益。

代表產品「宏利傳承」，債券占25%-55%，非固定收入資產45%-75%。

富衛：99%優質投資級債券

富衛也值得關注。

固收類資產投資占比超66%，而且**99%**是優質投資級別。這個比例在行業里是頂尖的。

總結一下保守型選擇邏輯：

這幾家保司的共同特點是高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。適合教育金、養老金等剛性需求。

我自己就是這么配的——養老金那部分，選的就是這類穩健型保司。

平衡型：債券打底，彈性增長

如果你的投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力，又不愿承受過大波動，那重點看：安盛、永明。

安盛：歐洲第一資管，萬億美元級規模

安盛的資管能力是真的強。

被譽為歐洲排名第一的資產管理公司。截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

總收益達約1,130億美元，償付比率高達227%。

在總資產布局中，固定收益占比74%，房地產11%，上市股權3%。

安盛的投資風格分三檔：謹慎型、平衡型、進取型。你可以根據自己的風險偏好選擇。

代表產品「盛利」，債券占25%-80%，增長資產20%-75%。收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

永明：ESG+97%投資級債券

永明的特點是ESG+信用評級。

2024年投資總盤近1765億加元。穩健的固收資產占比極高達75%，其中**97%**評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

永明的專業化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區域篩選優質標的。

代表產品「萬年青·星河尊享」，固定收入資產25%-80%，非固定收入資產20%-75%。

**平衡型的核心邏輯：**債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。

既不會像保守型那樣收益太低，也不會像進取型那樣波動太大。

進取型：能扛波動，追求高復利

如果你的資金是長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動，那可以看：保誠、萬通。

保誠：權益資產占比50%+，行業最激進

保誠是真的激進。

2024年總投資資產1600億美元，權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平。

相較于2023年，權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

金融投資總額161,184百萬美元" />

這種高權益配置的好處是什么？年度凈利潤整體增長了40%。

但代價是波動大——2022年那種市場環境下，賬戶價值縮水會比較明顯。

不過，保誠是少數在極端市場下仍維持較高紅利派發能力的老字號保險公司之一。

代表產品「信守明天」，固定收益證券占30%，股票類別證券占70%。

萬通：債券打底+頂尖私募網絡

萬通走的是另一條路。

2024年總投資資產2853億美元，**83%配置于債券且96%**為高評級債券。

聽起來很保守對吧？但它的特點是依托霸凌資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴，捕捉高質量非公開市場機會。

代表產品「富饒千秋」，債券占25%-100%，股權類資產0%-75%。策略靈活，適合追求"機構級別配置"的投資者。

進取型的核心邏輯：

保誠高配權益資產，波動大但長期復利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉非公開市場機會。

特殊需求：靈活調控與類美債替代

除了上面三類，還有兩種特殊需求值得關注。

第一，想自主調控風險——看周大福人壽。

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元，復合年度增長率達到18%。

債券投資(含債券基金)占總投資組合資產價值的75%。

代表產品「匠心傳承」有三種投資策略：

• 一般情況：固定收入25%-50% + 股權50%-75%


• 財富躍進選項：固定收入15%-40% + 股權60%-85%


• 第10年后還能靈活切換策略

高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

第二，需要"類美債"替代品——看萬通。

萬通的高質債券+私募債配置，很適合想要穩定現金流的投資者。

分紅實現率：用歷史驗證選擇

光看投資策略還不夠，還得看歷史兌現能力。

分紅實現率直接告訴你，保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告都出了，我匯總了一下：

• 友邦：平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成


• 安盛：平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）


• 萬通：平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%


• 周大福：平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%


• 宏利：平均分紅實現率94.5%，99%保單總現金價值比率>95%


• 保誠：平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分紅實現率都在80%以上。友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽：波動小，多年數據扎實，更穩。

算一筆賬你就明白了：假設同樣投入50萬美元，30年后，99%實現率和84%實現率的差距，可能是幾十萬美元。

結語：把錢交給全球頂配資管團隊

香港保險市場的競爭，本質是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但它們的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

養老這事兒，早規劃早安心。

大賀說點心里話

今天講了這么多保司的投資策略，但說實話，選對保司只是第一步。

怎么買、什么時候買、能省多少錢——這里面還有很多信息差。