富衛盈聚天下II：保證收益只有0.3%，我為什么還說它"真香"？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，見證過太多產品的潮起潮落。

今天聊的這款富衛**「盈聚天下II」**，最近在港險圈討論度很高——25年IRR到6.5%，全港最快。

但在吹它之前，我必須先把丑話說在前頭。缺點不說清楚，優點都是耍流氓。

先說缺點：這款產品的3個「硬傷」

這個坑我必須先告訴你。

硬傷一：保證收益低到可憐。

盈聚天下II的長線保證回報僅為0.3%。什么概念？30年保證IRR只有0.1%，50年也才0.2%，峰值不過0.3%。

相比上一代，保證收益幾乎腰斬——原來30年0.2%，現在0.1%；原來峰值0.5%，現在0.3%。說人話就是：如果未來分紅拉胯，你能保證拿到的錢，少得可憐。

硬傷二：保證回本時間拉長。

5年交的保證回本時間從13年延長到17年，2年交從13年延長到16年。

這意味著，最壞情況下，你要等更久才能確保不虧本。

硬傷三：富衛不是百年老店。

富衛成立于2013年，到現在也就12年歷史。相比友邦、安盛、宏利這些百年老店，市場認可度和穩定性確實稍遜一籌。

你可能會問：那還聊什么？

別急。看完缺點還能接受，那才是真愛。接下來的內容，是寫給能接受這些硬傷的人看的。

但是，富衛真的不靠譜嗎？

很多人對富衛的印象停留在"港資小公司"，這其實是個誤解。

先看股東背景。富衛的主要股東是盈科拓展，由李嘉誠次子李澤楷創立。

但更值得關注的是它的11家重要股東：

• 瑞士再保險——全球第二大國際再保險公司


• 新加坡政府投資公司——主權基金，管著新加坡的國家錢袋子


• 阿波羅資管——全球頂級私募巨頭


• 加拿大養老基金——管理加拿大人的養老錢


• 華泰證券——國內頭部券商

這些股東隨便拎一個出來，都是全球金融界的頭部玩家。有這樣的資本背書，富衛的底子并不薄。

再看行業地位。2021年，富衛與友邦、保誠亞洲一起，被認定為香港三大國際保險集團之一，同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

2024年，富衛在香港上市（股票代碼：1828），償付能力充足率高達290%，在行業排名靠前。

國際信用評級方面，穆迪給了A2，惠譽給了A，都是投資級評級。

更直觀的數據：2025年上半年，富衛總保費已經上升到全港第四。儼然當之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

分紅實現率：10年數據說話

公司背景再好，最終還是要看分紅能不能兌現。

我花了幾天時間，整理了香港12家保險公司上百款產品、10年以來的分紅實現率數據。富衛的表現如何？

直接上數據：

• 產品數量：22款


• 總分紅實現率：10年+均值91%


• 70%的產品表現≥100%


• 多款產品連續3年100%達成

總體表現穩中向好，波動屬于正常范疇。91%的均值在行業里屬于中上水平，不算頂尖，但絕對不拉胯。

對比一下：保誠73%，友邦93%，安盛95%，宏利96%。富衛91%的成績，放在老五家里也不掉隊。

收益有多猛？25年到6.5%，全港最快

鋪墊完公司背景和分紅實現率，現在進入正題——盈聚天下II的收益到底有多能打？

先看5年交的升級對比：

達到6.5%的時間：從44年縮短到25年，提前了整整19年。

這是什么概念？直接超越友邦環宇盈活的30年、安盛盛利II的30年、保誠信守明天的28年，以及之前的市場紀錄保持者安達傳承首創V的27年。

目前整個港險市場最快到達6.5%的產品，就是盈聚天下II。

收益曲線也很好記：15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%。

還有個小亮點：5年交預期6年回本，比上一代快了1年。預期次年即可回本，可以說是冠絕5年交市場。

2年交同樣給力：18年達到6%，28年達到6.5%，幾乎是市場最快。

你可能會說：預期收益再高，不也是"預期"嗎？

沒錯。但換個角度想，2025年國內銀行存款利率第七次下調，六大行3年期定存利率已經降到1.25%，5年期1.30%，活期只有0.05%。

10萬存1年，利息從1100元降到950元。在這個低利率時代，港險0.3%的保證收益雖然低，但預期6.5%的收益曲線，依然有足夠的吸引力。

更何況，浙金中心百億理財產品暴雷的教訓還歷歷在目——那些年化4%-5%的"低風險"理財，最終血本無歸。保險公司的剛性兌付屬性，至少是一道安全墊。

和老五家對比：前20年僅次于宏摯傳承

光說自己強沒用，得和競品比一比。

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我拿盈聚天下II和香港老五家的旗艦產品做了對比。

前20年，依舊是宏摯傳承的收益最突出。港險更新迭代到如今，依舊沒有什么產品能撼動它的地位。

但盈聚天下II在這個階段表現也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承。

20~30年，盈聚天下II開始發力，持續領先于其他競品。

30年+長期持有，盈聚天下II的收益和環宇盈活、盛利II并駕齊驅，不分先后。

再看和同級別港資保險公司的對比：

富饒千秋需要41年、匠心傳承2需要42年達到6.5%，而盈聚天下II僅需28年。

從第6年回本開始，收益就一騎絕塵，遠遠甩開另外兩家港資保司的產品。和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。

2年交同樣能打。以15萬美元×2年交=30萬美元為例，盈聚天下II前20年能和宏摯傳承打個有來有回，后期也是市場第一的水準。整個看下來，盈聚天下II的綜合性價比是2年交第一梯隊中最高的。

提領實測：和盛利II、星河尊享II三分天下

很多人買港險不只是為了放著增值，而是要定期提領出來用。

盈聚天下這個IP向來和"強提領"掛鉤，這次升級后能不能和盛利II、星河尊享II這些頂級提領產品掰腕子？

先看5年交的567提領（第6年起每年提取總保費7%到終身）：

對比提取后的賬戶價值：

• 6~14年：宏摯傳承最有優勢，其次是盛利II


• 15~25年：盛利II最有優勢，其次是盈聚天下II


• 25年后：盈聚天下II = 盛利II

在567這種極速高額提領的場景下，盛利II依舊是首選。但盈聚天下II已經能排到第二梯隊了。

再看5-10-8提領（第10年起每年提取總保費8%）：

• 10~17年：宏摯傳承一家獨大，其次是盈聚天下II


• 18~25年：盈聚天下II剩余賬戶價值最高，其次是盛利II


• 30年后：盈聚天下II = 盛利II = 星河尊享II

盈聚天下II、盛利II、星河尊享II是目前長期提領的最優解。 怎么選？

• 看重保險公司品牌 → 優先盛利II


• 看重提領的確定性、穩定性 → 優先星河尊享II


• 看重綜合提領收益 → 優先盈聚天下II

順便解釋下為什么盈聚天下II的提領強化了這么多。詳細對比新老盈聚天下的計劃書發現：盈聚天下II的歸原紅利不僅占比提高了，而且提早一年釋放，兩兩疊加更加有利于提領。

2年交時盈聚天下II比5年交時更加有統治力。看255提領（第5年起每年提取總保費5%）：

與2年交第一梯隊產品相比，盈聚天下II提取后剩余賬戶價值幾乎從頭領先到尾，直到第25年才被星河尊享II追平。

就數據來看，盈聚天下II的提領水準確實能和盛利II、星河尊享II這兩款超級提領產品掰一掰腕子了。

特色功能：富傳家+初生嬰兒獎賞

除了收益和提領，盈聚天下II還有兩個差異化功能值得一提。

富傳家選項

這個功能可以指定繼承順位，支持提前指定被保人去世時拆分保單，每份拆分保單可預設3位順位繼承被保人。

說人話就是：你可以提前規劃好，這份保單將來怎么分給子女、孫輩，甚至更下一代。富傳家選項將盈聚天下II升級為可定制、可延續、可跨代傳承的財富傳承工具。

初生嬰兒獎賞

受保人孩子出生，且保單生效超過10個月，富衛直接支付20000港幣新生兒獎勵。

一胎二胎都能享受，每個受保人最多獎勵一次。特別適合新婚夫妻或準父母用來儲蓄育兒費用。生孩子就給錢，這個設計挺實在的。

結論：接受缺點的人，會發現它真香

最后總結一下。

盈聚天下II的核心邏輯是：用保證收益換預期收益，用確定性換成長性。

適合的人：

• 能接受0.3%保證收益，相信富衛能兌現預期分紅


• 看重中后期收益爆發力，愿意持有20年以上


• 有提領需求，想要前期就開始穩定提取


• 新婚夫妻或準父母，看中初生嬰兒獎賞

不適合的人：

• 對保證收益有硬性要求，接受不了0.3%的底線


• 只認友邦、安盛這些百年老店，對富衛品牌有顧慮


• 持有周期較短，可能在17年內退保

升級后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了。

5年交預期6年回本，25年到6.5%全港最快；2年交**18年復利破6%，28年到6.5%**幾乎市場最快。盈聚天下II的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

有意思的是，即使是保證收益較低的盈聚天下II，保證回本速度依舊比不少市場爆款要快——環宇盈活18年、信守明天18年、盛利II 25年，盈聚天下II 5年交只要17年。

不過，如果你求穩妥、喜歡大保司產品，友邦、安盛、永明的旗艦產品可能更適合。

畢竟港險限高后，各家長期收益上限都是6.5%，25年到還是30年到，差距沒那么大。這種情況下，大保險公司的品牌加持就成了加分項。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但怎么買、從哪個渠道買，其實還有很多門道。同樣一款產品，渠道不同，成本可能差出好幾萬。