國壽萬里優悠4%派息港險，我差點踩坑——扒完計劃書才發現一個致命問題

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天這篇文章，我想用一個"老客戶"的身份來聊聊最近港險圈很火的兩款快返產品。

說實話，作為配置港險5年、手上持有3份保單的人，看到"4%保證派息"這幾個字，我也心動過。

但研究完兩款產品的計劃書后，我的選擇可能會讓你意外。

國企打架！兩款快返產品同臺競技

最近接觸的客戶里，有一類需求特別精準：就是能快速拿到確定的現金流。

這種心態我太理解了。2025年銀行降息已經"全品類覆蓋"，有銀行年內降息7次，3年期利率從2.8%降到2.15%。存錢越來越不劃算，大家都在找穩定收益的替代品。

最懂這種需求的"國家隊"保司，最近接連放出大招。太平洋人壽（香港）推出「鑫相伴」，主打終身2.5%保證派息+長線收益率5.5%；緊接著，中國人壽（海外）也跟上節奏，推出開門紅新品「萬里優悠」，直接打出"**4%**保證提領"。

都是國企出品，又都主打保證派息，作為老客戶說句實話，我很難不把它們放一起比一比。

萬里優悠：4%派息確實誘人

先說國壽的萬里優悠，它的賣點非常明確——就是"4%保證派息"，派息率很高。

具體規則是這樣的：如果選擇5年交，交完保費后每年能拿到總保費的3.73%；要是選擇一次性預繳保費，每年就能拿到總保費4%。

而且5到30年這個期間，派息是純保證的，不受任何市場波動影響，總的確定能拿到手100多萬美元。

買之前我也糾結過，畢竟4%這個數字真的很亮眼。想想看，100萬美元的保費，每年穩穩拿4萬美元，換算成人民幣將近30萬，這現金流確實香。

從表面看，萬里優悠贏在超高比例的提取，鑫相伴勝在快速派息和長線潛力，各有側重。

但是……我扒了計劃書，發現問題了

只看表面是不夠的。我當初也差點踩坑，還好兩款產品我都深度扒了一下，發現并沒有那么簡單。

以5年交、總保費104萬美元為例，我把萬里優悠的計劃書拉出來仔細看了看：

第一個問題：25年才保證回本，而且是"注水"的回本。

保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。說實話，這個速度確實是港險市場里最慢的產品之一了。

更關鍵的是，這個回本是把25年間累計發的77.6萬美元也一并算進了回本總額里。要是每年都提取，賬戶里剩下的保證現金價值就只剩23.3萬美元，遠低于最初交的104萬美元總保費。

后來才明白，這相當于什么？你交了104萬，每年拿4萬出來花，25年拿了77.6萬，賬戶里只剩23.3萬。加起來剛好100萬出頭，勉強"回本"。

但這不是利息，這是在拆自己的本金啊！

第二個問題：派息不全保證。

只有5到30年這個期間，派息是純保證的。31年之后呢？領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。雖然國壽的分紅一直還算穩定，但總歸是有不確定性。

第三個問題：長線收益率表現一般。

我又測算了一下它的長線收益率，不提取、累計生息的情況下：

• 20年 IRR：3.42%


• 30年 IRR：4.03%


• 40年 IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

我的真實感受是，為了實現每年的保證派息，這款產品把保證現金價值的增值拖得極慢，有點顧此失彼了。用作長期儲蓄增值，收益率很一般；當作快返年金，又不是終身固定領取，屬于兩頭都沒占到優勢。

再看鑫相伴：2.5%背后的真實力

再說太平洋的鑫相伴。表面上看**2.5%比4%**低不少，買之前我也糾結過這個數字。

但深入研究后發現，本質上和萬里優悠完全不同。

以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

第一，8年保證回本，速度快得多。

保單第8年就實現回本了。這時候已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，加起來剛好100萬。而且后續保證現金價值還在持續增值，不是越拿越少。

一對比就看出來了：鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"，萬里優悠卻是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"。這差距可不是一星半點。

第二，終身保證派息2.5%，綜合派息3.3%。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終身。注意，是終身，不是只保證到30年。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。既有確定性，又有期待，這種終身固定領取模式更適合大部分人。

第三，長線收益率5.55%，增值能力強。

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也相當不錯：

• 20年 IRR：3.83%


• 30年 IRR：4.44%


• 長線 IRR：5.55%

作為老客戶說句實話，經歷過這幾年理財產品暴雷的恐懼，我現在選產品首先看的就是本金安全。海銀財富涉嫌非法集資超700億，涉及4.66萬名客戶——這種新聞看多了，更看重"保證"二字的含金量。

鑫相伴這款產品，整體能實現"終身穩定的現金流+財富增值"，沒那么多彎彎繞繞，更實在。

結論：數字大不代表更劃算

國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面**4%和2.5%**派息率的區別，核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的。 要是每年提取，本金縮水就很嚴重。即便選擇累積生息當儲蓄工具，收益率也平平無奇。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

再看鑫相伴：

• 8年保證回本，保證現金價值不低且持續增值


• 終身保證派息2.5%，預期派息3.3%


• 長線收益率高達5.55%，兼顧了穩健和增值

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算，既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬里優悠兩頭不占。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯是更值得推薦的。

我的真實感受是：選產品不能只看表面的派息率數字，得看清背后的邏輯——是真給你發利息，還是在分期返還你的本金。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身還重要。