港險VS內地險：86%有錢人都在買的"境外資產"，普通人能抄作業嗎？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近胡潤百富發布了一份報告，讓我挺意外的——《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，**86%的高凈值人群正在考慮配置境外產品，其中56%**計劃提高境外投資比例。

更有意思的是，在所有境外資產類別中，境外保險以**28%的占比排名第一，超過了境外銀行理財（20%）和境外股票（17%）。而中國香港，以52%**的占比成為境外配置的首選目的地。

聰明的錢都在往哪里流？答案已經很明顯了。

但問題來了：高凈值人群的選擇，對普通人有參考價值嗎？港險和內地險到底有什么本質區別？

今天我就從監管、投資、產品三個維度，把這件事掰開揉碎講清楚。

監管制度：強監管 vs 行業自律

要理解兩地保險的差異，得先從"游戲規則"說起。

內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責監管，遵循《中華人民共和國保險法》。這是典型的強監管模式——產品推出需要經過層層報批，從條款設計到費率厘定，每一步都有嚴格的審核流程。

好處是什么？消費者保護到位，市場秩序井然。但代價是產品創新空間有限，同質化嚴重。

香港這邊畫風完全不同。保險業由獨立于政府的香港保監局（IA）管理，遵循《保險業條例》，主要靠行業自律。

香港作為國際金融中心，在連接中國與世界方面，擁有獨一無二的優勢。這種自由度高的市場環境，給了保險公司更大的發揮空間——產品設計更靈活，投資范圍更廣，功能創新更多。

當然，自由度高也意味著投資者需要更強的辨別能力。這也是為什么我常說，買港險一定要找專業的人。

投資邏輯：保守固收 vs 全球配置

監管制度的差異，直接影響了兩地保險公司的投資策略。這一點，決定了你的保單能賺多少錢。

無論內地還是香港，保險公司的底層資產配置都分為兩類：固定收益類投資和權益類投資。

固定收益類包括債券、銀行存款等，特點是穩定但收益有限；權益類包括股票、基金、房地產等，波動大但長期回報高。

內地儲蓄險的投資邏輯：

底層投資以固收類為主，權益類比較少。更關鍵的是，內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產——A股、國內債券、內地房地產。

這種配置的結果是：收益穩定，但上限不高。

香港儲蓄險的投資邏輯：

僅有30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%的權益類投資。只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

更重要的是，香港保險公司可以在全球范圍內自由捕捉優質資產。

拿宏利舉例，看看它的投資區域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。截至2024年12月31日，資產賬面價值達442.5億加元。

這意味著什么？你的保費不是躺在某個單一市場里，而是跟著全球經濟一起成長。美國的科技股、加拿大的資源股、亞洲的成長機會——都能分一杯羹。

當然，多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的，會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。這不是賭博，是科學的資產配置。

收益對比：高保證低收益 vs 低保證高分紅

投資邏輯的差異，最終會體現在產品收益上。這里我用數據說話。

內地儲蓄險的收益：

目前固收型產品預定利率為2.0%，分紅型產品預定利率是保底1.75%+**2%**左右的分紅。

優點是確定性高，白紙黑字寫在合同里，睡得著覺。缺點是收益天花板太低，跑贏通脹都費勁。

香港儲蓄險的收益：

目前收益率限高到6.5%。但這里面，保證部分只有0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。

很多人一聽"非保證"就慌了。但對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。

看看底層資產的表現：

30年期美債收益率4.7%左右，這是無風險收益的打底。再看標普500指數，過去10年平均報酬率為12.39%，過去20年為9.75%+，過去30年為9.9%+。

用**4.7%的美債打底，再加上標普9.9%**的收益拔高，綜合下來，你會覺得6%難以實現嗎？

當然，分紅是不確定的，主要看分紅實現率。香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率，這也算是給客戶的一種安全感。選保司和產品時，一定要關注這個指標。

產品形態：存錢罐 vs 多幣種資產池

除了收益，兩地產品的基本形態也有本質區別。

內地儲蓄險：

只支持用人民幣投保，主要有兩類產品。

增額終身壽險，像個"保本保息的存錢罐"。你每年交一筆錢，保險公司按合同約定的利率幫你管錢，現金價值逐年增長，急用錢時可以通過減保取出部分資金。

年金險，更像"未來的工資卡"。比如退休前交錢，60歲后就能定期領取固定金額，領錢的時間和金額都是固定的。

這兩種保險都和被保人壽命掛鉤——人活著，合同有效；人不在了，合同終止。

香港儲蓄險：

支持美元、港元、人民幣、英鎊等多種貨幣選擇，靈活度高很多。收益結構由保證收益和非保證紅利構成，分紅形式主要有美式分紅和英式分紅兩種。

格局要打開——這種多元的貨幣選擇，對于有海外教育、海外置業、全球旅居需求的家庭來說，價值巨大。 你的資產不再被鎖死在單一貨幣里。

功能設計：港險的"隱藏技能"

接下來要講的，可能是很多人不知道的——港險在功能設計上的獨特優勢。這些功能，內地保單幾乎都不具備。

財富管理的本質是什么？不只是讓錢變多，更是讓錢按照你的意愿流動、傳承、分配。港險在這方面，確實做得更好。

1. 多幣種自由轉換

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

舉個例子：你在內地工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作。你可以先把保單貨幣轉成美元支付學費，等孩子工作后再轉成加元。

一張保單，跟著家庭需求走。

很多高凈值客戶都在這樣做——用保單做貨幣規劃，對沖單一貨幣風險。這不是有錢人的專利，只要有海外需求，普通家庭也能用得上。

2. 可變更被保人

這個功能，原本是不敢想象的，但港險就是實現了。

傳統保單，被保人身故，合同終止。但香港儲蓄險支持變更被保人——不少公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單，預防當前被保人突然離世導致的保單終止風險。

這意味著什么？保單可以永續復利增值，一代傳一代。

看這張圖，1元本金在6%復利下，99年后變成接近350元；而**2%**復利下，幾乎沒什么增長。

時間是復利最好的朋友，而可變更被保人功能，讓你的保單有了"永生"的可能。

3. 終期紅利鎖定

香港儲蓄險為終期紅利提供鎖定選擇權。

相當于你可以自行調整"資產配置"——在無需退保的前提下，把波動較大的終期紅利鎖定成保證收益，方便隨時支取現金。

市場好的時候讓紅利繼續滾，覺得夠了就鎖定落袋為安。主動權在你手里。

4. 保單拆分

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，而無需強制退保或部分退保。

比如你有三個孩子，可以把一張保單拆成三份，每人一份。靈活調度保單價值，規避退保帶來的金錢損耗。

5. 簡易信托

身故賠償金可依據你的意愿進行分配——分階段、分額度發放保險理賠金。

比如你擔心孩子太年輕，一次性拿到大筆錢會揮霍。你可以設定：25歲發放30%，30歲發放30%，35歲發放剩余40%。盡可能防止受益人"敗家"。

6. 其他功能

身故保險金或退保險金可按年金形式領取，提供穩定的現金流；部分產品可通過保費融資進一步提升預期收益。

保單的功能性方面，香港儲蓄險確實更好用。

這些功能，是很多高凈值家庭選擇港險的核心原因——不只是為了收益，更是為了靈活的財富管理工具。

胡潤報告顯示，高凈值家庭年均保費支出達59萬元，主要用于長期財富規劃（68%）、資產安全隔離（59%）、家庭財富傳承（51%）。保險在財富管理中的戰略地位，已經不言而喻。

總結：工具無優劣，選擇看需求

分析到這里，你應該能看出來——監管制度、投資邏輯、產品設計，這三個方面是相互對應、相互影響的。

內地與香港因為市場環境和監管制度的差異，催生出不同的投資思路，進而形成了各自適配不同需求的產品體系。

內地儲蓄險：

• 監管嚴格，投資偏保守


• 收益雖然相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小


• 對大多數生活在內地的普通人來說，完全夠用

香港儲蓄險：

• 行業自律為主，保司自主性強


• 長線收益高，功能靈活，但保證部分收益低，主要看分紅表現，有一定風險


• 更適合想做多元資產配置、分散單一貨幣風險、能承擔一定風險的投資者，或有海外求學、生活需求的人

其實內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。

還是要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

看完這篇對比，你心里應該有個大概的判斷了。但如果你決定配置港險，還有一件事比"買哪款"更重要——怎么買、找誰買，能差出多少錢。