中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2：3年前我糾結了2個月，今天告訴你真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

說實話，今天這篇文章我憋了很久。因為3年前，我自己就在這三款美式分紅產品里糾結了整整2個月，翻遍了各種測評、問了一圈同行、算了無數遍計劃書。

最近看到銀行存款利率又降了，有些村鎮銀行3年期定存已經跌到1.20%，比大行還低。很多朋友開始焦慮：錢放哪兒能既穩當又有點收益？

正好最近問我美式分紅產品的人越來越多，那我就把當時的選擇邏輯和這3年的真實體驗，一次性說清楚。

美式分紅vs英式分紅：為什么我當時選了美式？

買之前我也做了很多功課，發現港險市場上大多數產品都是英式分紅，美式分紅反而是少數派。

這兩種分紅到底有什么區別？我用最通俗的話解釋一下。

英式分紅的結構是"復歸紅利+終期紅利"，紅利會加到保單價值里，但你不能馬上拿到。大部分錢會留在保險公司繼續投資，得等理賠或者退保的時候才能兌現。說白了，錢在賬上，但不在手上。

美式分紅不一樣，結構是"周年紅利+終期紅利"。一旦保險公司宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式派發給你——要么直接拿現金，要么滾存生息。錢是實實在在能到手的。

還有一個關鍵區別：美式分紅產品的保證部分占比通常更高。這意味著什么？紅利大幅波動的可能性小很多，每年能拿到多少錢，心里更有數。

我當時也糾結了很久，到底選英式還是美式？后來想明白了：如果你像我一樣，想要確定能拿到手的收益，尤其是希望每年有穩定的現金流，那美式分紅確實更適合。

當然，英式分紅也有它的優勢，如果你能接受長期持有、不急著要紅利，更看重保單復利增長的潛力，英式也是不錯的選擇。

但今天只聊"穩定派息"這一個需求，那美式分紅的產品確實更貼合。不過這里得說清楚，任何分紅都是非保證的，但產品可以靠自身結構優勢來保持穩定性，這也是我們選產品時可以利用的點。

三款產品核心參數一覽

現在市場上做得比較扎實的美式分紅產品，主要就是這三款：中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2。

為了方便對比，我統一用10萬美金的總保費來做計劃書。

先看核心參數：

簡單總結一下差異：

• 周大福閃耀傳承：10萬美元一次性繳清，第11年才開始派息，但第2年就能提領，支持5%提領比例，累計生息利率4.25%（紅利鎖定），預期回本第5年，保證回本第10年


• 中銀月悅出息：5萬美元×2年繳費，第3年開始派息和提領，同樣支持5%提領比例，累計生息利率4.00%，預期回本第4年，保證回本第17年


• 宏利赤霞珠2：2萬美元×5年繳費，第1年就開始派息，但要到第6年才能提領，只支持4%提領比例，累計生息利率3.50%，預期回本第9年，保證回本第15年

看完這張表，你應該能感受到這三款產品的定位差異了。接下來我一個個詳細說說。

中銀月悅出息：穩定派息的代表

說說我的真實感受，這款產品給我的第一印象就是"穩"。

2年繳費期，從投保的第25個月開始，就能享有**5%**的穩定派息。派息設計很簡單直接，而且只要保單有效，派息就是剛性的——只要保險公司宣告了當年的派息率，就一定會兌現。

再看現金價值，這才是讓我印象最深的地方：

保證現金價值每年都在穩步增長，持有時間越長，累積效果越明顯。到了保單第17年，保證金額會持續高于本金。

這意味著什么？產品保證部分占比高，波動就小，本金不僅不會減少，還能穩定增值。

真正能做到"保本派息"，這一點其實挺難得的。所以它很適合用來當長期現金流賬戶，比如退休后想多一筆固定收入，它的派息就能直接用。

宏利赤霞珠2：第一年就能拿錢

這款產品最大的賣點就是"快"——從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在**2%-3%**之間。

總保費10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元。在提供短期現金流方面確實很有優勢。

不過這款產品有個特殊的地方：和傳統美式分紅的"周年紅利+終期紅利"不太一樣，它沒有周年紅利，只有終期紅利，卻能在第一年就派發現金流。

大家可能會想到之前的老產品赤霞珠，看分紅實現率確實有點嚇人：

非保證的終期分紅實現率部分年份低于80%，最低只有56%。看到這個數字，很多人可能就直接pass了。

但再看總現金價值比率：

保單第10年總現金價值比率約93%，表現還不錯。是不是很奇怪？

給大家解釋一下，我們以第10年為例，保單的現金價值是10.9萬美金，但是終期紅利只有1.8萬美金，保證部分占比非常高。

總現金價值比率是由保證部分加上分紅部分，達成計劃書上演示的比例，而分紅實現率僅代表分紅部分達成的比例。

算一下就明白了：保單第10年計劃書演示的終期紅利是18652美金，如果當年分紅實現率只有60%，分紅部分收益就是18652×60%=11191.2美金。保證部分加上分紅部分收益，65347+21971+3804+11192.2=102314.2美金，那保單第10年的總現金價值比率就是102314.2÷109773×100%=93.2%。

赤霞珠2這款產品主要就是靠保證部分創造收益。如果你只看分紅實現率就覺得這款產品不行，那可太冤了。

產品的分紅實現率確實是重要的考量依據，但單看分紅實現率就下判斷容易看走眼，看退保時的總錢數（總現金價值比率）更實在。

周大福閃耀傳承：長期增值但派息弱

這款產品我當時也仔細研究過，最亮眼的地方就是能做到首日保證回本78%。這意味著你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

不過實際拿到手的感覺確實不一樣。它的派息很少，雖然結構上和其他兩款一樣都是美式分紅，但它其實更像借鑒了英式分紅的市場定位，側重于保單的長期積累而不是早期派息。

在現金流的派發效果上并不咋樣，如果是沖著穩定派息來的，這款可能就不是首選了。

提領后動態收益大PK

說了這么多，到底哪款產品實際收益更好？

我把這3款產品的提領時間都壓到了交完保費的次年，看看提取后的動態收益情況：

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費的次年，都能支持每年提領大約5%，而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

可以很明顯地看到，月悅出息的保證余額和賬戶剩余價值一直都是最高的。

比如第30年：

• 中銀月悅出息賬戶剩余現金價值13萬美金


• 宏利赤霞珠2剩余9.2萬美金


• 周大福只有3.7萬美金

再看預期總收益和IRR：

• 第10年：周大福147014（IRR 3.93%），中銀142737（IRR 3.81%），宏利109821（IRR 1.18%）


• 第20年：周大福259913（IRR 4.89%），中銀248151（IRR 4.77%），宏利182127（IRR 3.38%）


• 第30年：周大福462786（IRR 5.24%），中銀392932（IRR 4.75%），宏利297326（IRR 3.96%）

從預期總收益來看，周大福確實是最高的。

但別忘了，即使所有非保證紅利都沒實現，中銀月悅出息的保單價值也是最高的，安全性更足。

雖然這三款都是美式分紅，穩定性比不少英式分紅產品都還要強，但畢竟分紅是非保證的，保險公司的投資能力、經營狀況都會影響實際派息。不過這三家公司在港險市場都有多年經驗，投資團隊比較成熟，歷史分紅實現率也比較穩定。

總結：誰適合哪款產品？

如果讓我重新選一次，我會怎么選？

這三款美式分紅產品各有側重，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己。

中銀月悅出息：適合想要盡早開始拿較高、穩定現金流，同時非常看重本金安全穩定增長的朋友。特別適合有養老現金流需求的朋友，穩穩的讓人很安心。如果你和我一樣，主要目的是給自己或父母做一個長期的現金流賬戶，這款是首選。

宏利赤霞珠2：最大優點是拿錢最早，保單第一年就開始，有**2%-3%**保證派息。適合那些希望盡快有些現金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。如果你對"馬上就能拿到錢"這件事特別在意，可以考慮這款。

周大福閃耀傳承：早期回本快，首日回本78%，保單長期累積潛力比較大，預期總收益雖然是最高的，但穩定派息能力弱。其實不太適合主要想做現金流提取的朋友，更適合有長期積累需求、不急著用錢的人。

最后再強調一次：任何分紅都是非保證的。 保險的核心就是合適，不是別人說好就一定好，自己用著踏實、能滿足需求，才是最好的選擇。

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產品本身還大。同樣的保障，有人多花了10萬，有人省下來還能多賺。這里面的信息差，才是真正值錢的東西。