友邦環宇盈活vs永明星河尊享2：兩大港險爆款對決，99%的人不知道這個隱藏差距

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，服務過不少高凈值家庭的資產配置。

最近胡潤百富發布了《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》，有個數據很有意思：56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以**28%**的比例位居榜首，中國香港（52%）是首選投資地。

這不奇怪。2025年人民幣匯率在7.1-7.3區間雙向波動，美元指數上半年累計下跌10.8%，創下70年代以來最差開局。

雞蛋不能放在一個籃子里，人民幣資產和美元資產要平衡——這是高凈值人群的共識。

很多人問我：港險儲蓄險該買哪款？今天就拿市場上最火的兩款——友邦**「環宇盈活」和永明「星河尊享2」**——做個全方位對比。

買保險最怕什么？分紅兌不了現

說實話，買儲蓄險最大的焦慮不是收益高不高，而是——這錢能不能真拿到。

計劃書上寫得再好看，6%、7%的預期收益，如果分紅實現率只有50%、60%，那就是畫餅。我見過太多客戶被"預期收益"忽悠，最后發現實際到手的錢和計劃書差了一大截。

所以今天我先不講產品，先講公司。

不是賺多少，是先保住多少——這是我做資產配置的第一原則。

友邦：萬億資管巨頭撐腰

友邦的股東陣容，放在全球金融圈都是頂配。

貝萊德集團持股6.02%，美國資本公司5.12%，先鋒集團4.22%，紐約梅隆銀行3.37%，摩根大通集團2.07%。這幾家是什么概念？都是資管總額超過萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供什么？不只是錢，更是全球頂級的投資經驗和資源。

穿越周期才是真本事，這些機構都是經歷過多輪經濟周期的老手。

再看分紅實現率。2025年友邦公布了63款產品的分紅數據，過往所有產品分紅實現率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

更重要的是長期表現。10年以上的產品有38款，長期平均實現率86%。

不管是從分紅產品數量、分紅波動度還是長期分紅保單表現來看，友邦都非常穩定。在我們統計的12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。

2025年1季度，友邦總保費達到82億港元，在非銀行系保險公司里排第2名，市場占有率8.8%。

向下波動小，而且上限非常高——這就是友邦的特點。

永明：160年從未斷過分紅

永明的底氣來自另一個維度：時間。

1865年成立，比加拿大政府還早。經歷過一戰、二戰，160年間分紅從未間斷。

這種穿越周期的能力，不是靠說的，是靠歷史驗證的。

永明旗下有5大資產管理公司，分別聚焦不同領域：

• MFS 管理超過5560億美元，專注股票投資，有近100年歷史


• SLC 管理580億加元，專注固定收益類資產


• CRESCENT 管理550億加元


• BGO 管理440億加元，專注全球房地產


• InfraRed 管理170億加元，專注基礎設施投資

這種多元化的投資體系，能有效分散風險。

分紅實現率方面，永明最新公布28款產品，平均分紅實現率87.8%，最低52%，最高120%。其中8成產品分紅實現率在80%以上。

10年及以上產品分紅最低62%，最高105%，平均86%。

2025年1季度，永明總保費35億港元，在香港非銀系保司里排到第6位。

整體來看，永明也是比較穩定的。

不過和友邦比，在分紅實現率的穩定性上差了一點。

信任建立后，來看收益

兩家公司都靠譜，那產品本身呢？

先看靜態收益，也就是不提取情況下的表現。選擇5年繳費，0歲男性，10萬美元總保費。

保單第30年，環宇盈活預期IRR達到6.5%，星河尊享2是6.31%。這個差距看起來不大，但環宇盈活第30年就能達到6.5%的增值速度，在整個香港保險市場能排到前三名。

保單第60年，兩款產品現金價值幾乎一致，僅差36美元，預期IRR均為6.50%。

如果只看靜態收益，環宇盈活略勝一籌。

但儲蓄險不只是放著不動。很多人買港險是為了養老、教育金、現金流補充，所以動態收益更重要——中途取錢后，賬戶還能漲多少？

同樣10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取總保費的6%（3萬美元）。

這時候情況反轉了。

保單第100年，星河尊享2現金價值5788萬美元，環宇盈活3750萬美元。差了2000多萬美元。

為什么差這么多？因為星河尊享2的復歸紅利賬戶占比非常高，提取后剩余的錢還能保持高速增長。

星河尊享2提取后的收益水平在整個香港保險市場里能排到第一位。

總結一下：長期持有不動，環宇盈活更強；邊取邊漲，星河尊享2更強。

功能亮點：真貨幣轉換與人性化身故選項

收益之外，功能也是選擇的關鍵。

兩款產品都有無限更改被保人、保單分拆、紅利鎖定、多元貨幣轉換、靈活指定提取、保費豁免、多種身故支付選項等常規功能。但有幾個差異化功能值得重點說。

第一，多元貨幣轉換

環宇盈活支持9種貨幣轉換，星河尊享2支持6種，數量上環宇盈活更多。

但星河尊享2有個殺手锏：全市場唯一的真貨幣轉換。

什么叫"真"？轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

而且星河尊享2有4種貨幣保單回報相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。

這意味著你可以根據匯率波動靈活切換，不損失收益。對于做全球資產配置的家庭來說，這個功能價值很大。

第二，身故支付選項

兩款產品都很靈活，可以自行指定支付比例、時間、頻率。

星河尊享2有個特殊選項：可以在受益人發生指定人生事件（大學畢業、結婚、生子）時，一筆支付指定比例的身故金。

環宇盈活則有受益人靈活選項：如果受益人不幸患上重大疾病，且達到指定年齡，可以提前把身故金拿走。

舉個例子：受益人原本設定18歲開始每年領取身故金的5%，但20歲時不幸患上重大疾病，此時可以提前把之后沒領取的身故金全部拿走，方便治療。

環宇盈活的受益人靈活選項很人性化，關鍵時刻能救命。

紅利鎖定：落袋為安的選擇

儲蓄險的收益分兩部分：保證收益和非保證收益（分紅）。分紅雖然"非保證"，但可以通過紅利鎖定功能變成"保證"。

這就是落袋為安的邏輯。

環宇盈活的紅利鎖定：

從保單第15年開始可以使用。單次鎖定比例最低10%，最高70%，鎖定金額不低于100美元，沒有累計鎖定比例的要求。也就是說，理論上你可以把所有紅利都鎖定。

環宇盈活還有個"價值保障選項"，從保單第6年就能用。除了鎖定復歸紅利和終期紅利，還可以選擇鎖定保證收益賬戶。

更重要的是，環宇盈活支持紅利解鎖。如果市場行情好，你可以把之前鎖定的紅利解鎖，繼續享受增值。

星河尊享2的紅利鎖定：

從保單第5年就能用，比環宇盈活早10年。單次鎖定比例最低10%，最高50%，累計最高也只有50%。

但星河尊享2鎖定后，保單的名義金額、保費總額、保證收益和非保證收益都會按比例下降。而且不支持紅利解鎖。

對比下來：

• 想早點鎖定，選星河尊享2（第5年 vs 第15年）


• 想鎖定比例高、靈活解鎖，選環宇盈活（70% vs 50%，支持解鎖）

兩家都靠譜，選誰看需求

說了這么多，總結一下。

在公司層面，兩家保司的實力都非常強大。友邦憑借更高的市占率和更穩定的分紅表現，略勝一籌。但永明160年從未斷過分紅的歷史，同樣值得信任。

在產品層面，按需求來選：

• 長期持有、快速增值 → 更適合環宇盈活。第30年就能達到**6.5%**的預期IRR，在整個市場排前三。


• 靈活提取、邊取邊漲 → 可以選擇星河尊享2。提取后的收益水平全市場第一。


• 全球資產配置、多幣種對沖 → 星河尊享2的真貨幣轉換是獨家優勢。

當然，也可以既要又要，綜合配置。這兩款產品，不管是收益、功能還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。同樣的產品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。