國壽傲瓏盛世：產品一般公司卻很強，這個反直覺結論背后藏著什么？

你好，我是大賀。

今天聊一款讓我糾結了很久要不要推薦的產品——國壽「傲瓏盛世」。

糾結的原因很簡單：產品本身沒讓我驚艷，但我依然會把它放進推薦清單。

這聽起來很矛盾對吧？一個產品不夠出色，憑什么還值得買？

從家庭角度看，這恰恰是港險選擇中很多人忽略了的核心問題。

接下來我會一層層拆解，為什么我會得出這個反直覺的結論。

先說結論：國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

但在得出這個結論之前，我們得先搞清楚，這款產品到底「一般」在哪。

為什么說產品「一般」？——形態轉型的代價

傲瓏盛世的前身是傲瓏創富，這是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發現金紅利，主打提領。

但傲瓏盛世沒有走老路，直接轉型成了英式分紅。

這意味著什么？

紅利結構變了。 從每年派發現金紅利，變成了復歸紅利+終期紅利的組合。提取之后，在一定程度上會傷害本金。

更直觀的對比是保證金額的變化：

以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

而傲瓏創富呢？保證金額在后期是一直高于本金的。

另外，傲瓏盛世只支持兩年繳費，靈活性上也打了折扣。

說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，加入了英式分紅賽道想卷收益，但沒卷出太多名堂。

為什么說產品「一般」？——收益不是最強

既然轉型是為了提升收益，那收益到底怎么樣？

先看靜態收益：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩


• 20年到40年的IRR處于第一梯隊


• 40年IRR達到封頂6.5%，增長速度算比較快

再看動態收益，用國壽常用的255提領密碼測算：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

結果是：國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

• 領到保單第10年，與啟航創富卓越班剩余現金價值差距約5000美金


• 領到保單第30年，與永明萬年青星河尊享2剩余現金價值差距約2萬美金

不過嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。

幾千到兩萬美金的差距，放在30年的時間維度里，其實沒那么致命。

為什么說產品「一般」？——紅利結構的先天劣勢

收益差距不大，那問題出在哪？

紅利結構。

英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。因為提領時優先從復歸紅利里取，不會影響保單的名義金額。復歸紅利占比越高，就越適合提領，提領后的保單收益不會受太大影響。

來看傲瓏盛世的紅利占比（以2年繳，年繳10萬美金測算）：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2，同樣的繳費方式：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大，到第30年傲瓏盛世甚至還高一點。

但復歸紅利占比卻更低，這就導致如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

轉折：那為什么還值得選？

說了這么多「一般」，你可能覺得我要勸退了。

但恰恰相反，接下來才是重點。

第一，國壽在提領機制上做了一個巧妙的創新。

我仔細看了計劃書，發現它提領時沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個方式巧妙地化解了這一點。

第二，很多人忽略了一個新功能——保單暫托人。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為了保單暫托人。在孩子還沒成年的時候，媽媽不幸去世了。

這時小姨代為監管這張保單，但權力有限：只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等到孩子成年后，保單權益會完整地轉移給孩子。

這跟「后備持有人」完全不同。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，可以行使所有權益，未成年孩子的利益就無法得到最大保障。

根據普益集團的調研，48.14% 的中產家庭壓力來源于子女教育。規劃要趁早，安全第一。

這個功能對于給孩子做長期規劃的家庭來說，價值遠超賬面收益。

第三，港險真正的用途是什么？

從家庭角度看，港險的價值其實是兩點：

• 美元資產的對沖——中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方


• 在保本前提下做全球優質資產投資——目前在國內想找優質資產投資還是比較困難的

所以，挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

公司體量大、值得信任、分紅穩定、足夠安全，即便出現大的沖突也不會傷害財產。

這才是選港險的核心邏輯。

揭秘：國壽這個「基金經理」有多強

說到公司，國壽的優勢就太明顯了。

第一，央企背景，安全第一。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會，錢放這里，確實很安心。

2024年12月，國務院國資委明確了2025年央企「一利五率」經營目標，要求利潤總額穩定增長、資產負債率保持穩定。這意味著央企的穩健經營不是口號，而是有政策約束的。

第二，全球投資做得比較好。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是內外兼修的策略：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到 3932億港元，其中 81% 投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，其余投向權益類、另類資產和現金。

第三，分紅實現率表現優秀。

國壽在我們的分紅實現率排名中位列第一梯隊：

• 9成以上產品分紅實現率在 70% 以上


• 約一半產品實現率在 80% 以上


• 終期紅利連續 8年100% 達成


• 10年+保單分紅實現率全部在 78% 以上，最高達 99%，平均值 85%

這說明什么？長期投資和分紅實力值得信任。

630之后，各家保司在收益賽道上卷得更厲害了。但港險的收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

根據嘉實財富和畢馬威的預測，到2025年中國居民可投資資產總規模將達 50萬億美元。財富管理需求從單一保值增值，延伸到風險隔離、財富傳承。

從這個角度看，國壽的央企背景和穩健分紅，恰恰是最稀缺的價值。

答案揭曉：選港險，公司比產品更重要

現在回到開頭的問題：產品一般，為什么還推薦？

因為在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

傲瓏盛世還有個年金轉化功能：受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金。說實話，既要全數退保，而且不是終身年金，感覺有點雞肋，應用場景有限。

但保單暫托人功能非常實用，能保障未成年受保人權益。對于給孩子做長期規劃的家庭，這個功能的價值是實打實的。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

如果你把港險當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，選一個靠譜的「基金經理」，比糾結產品細節更重要。

國壽這家公司，就是那個靠譜的選擇。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身更大。

很多人不知道，同樣的產品，渠道不同，首年保費能差出一大截。