港險VS內地險：56%高凈值人群選它，普通人別跟風踩坑

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近看到一組數據挺有意思：胡潤百富2025年底發布的報告顯示，**56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以28%**的占比排名第一，投資地域更是集中在香港（52%）。

聰明錢都在往外跑，他們在想什么？

這讓我想起經常被問到的一個問題：港險和內地險到底怎么選？今天就從資產配置的角度，把這事兒掰扯清楚。

先說結論：兩類人，兩種選擇

我先把結論放在前面，省得你看半天云里霧里。

內地險和港險都是工具，各有各的好，關鍵看你是誰。

如果你是大多數生活在內地的普通人，收入穩定、沒有海外規劃、風險承受能力一般——說實話，內地儲蓄險完全夠用了。安全、穩定、省心，雖然收益不算高，但勝在確定性強。

但如果你是另一類人：想做多元資產配置、擔心單一貨幣風險、能接受一定波動，或者有海外求學、生活、養老的需求——那香港儲蓄險值得認真考慮。

這不是說港險一定比內地險好，而是它們解決的是不同的問題。

雞蛋不要放在一個籃子里，這是資產配置的基本常識。問題是，你需要幾個籃子？籃子放哪里？這才是關鍵。

下面我從收益、投資邏輯、功能、風險四個維度，把差異講透。

論據一：收益差距有多大？

先看數字，最直觀。

內地儲蓄險：

• 固收型產品預定利率：2.0%


• 分紅型產品：保底1.75% + 約**2%**分紅

香港儲蓄險：

• 目前收益率上限：6.5%

2%出頭 vs 6%+，差距擺在這兒。

你可能會問：港險憑什么能做到6%以上？

看看底層資產就明白了。香港保險公司可以在全球范圍內自由捕捉優質資產——**30年期美債收益率4.7%**左右，這是無風險打底；標普500指數過去30年平均回報率9.9%+，這是收益拔高。

4.7%的美債打底，加上9.9%的標普拔高，綜合下來6%+難嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現**6%+**的收益并非難事。

更重要的是，這個收益差距會隨著時間被復利放大。

同樣1塊錢，2%復利和6%復利，30年后差多少？50年后呢？

這張圖看完你就懂了——時間越長，差距越恐怖。

論據二：為什么收益能差這么多？

收益差距的根源，在于底層投資邏輯完全不同。

保險公司的底層資產配置，無非兩大類：固定收益類投資（債券、存款等）和權益類投資（股票、基金、房地產等）。

區別在于兩點：投資范圍和資產配比。

內地儲蓄險：

• 底層投資以固收類為主，權益類比較少


• 受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產

投資保守，范圍受限，所以收益天花板就在那兒。

香港儲蓄險：

• 僅有**30%-50%**的債券類投資


• 大部分英式分紅保單是**70%**的權益類投資


• 可以在全球范圍選擇優質資產

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

拿宏利舉例，它的投資區域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

以美國為主，分散到全球各地，能夠捕捉到不同地區的發展機會。

這就是有錢人都在做全球配置的原因——哪里有機會，錢就去哪里。

論據三：功能差距在哪里？

除了收益，港險在功能設計上的靈活性，可能更讓人眼前一亮。

多幣種選擇與轉換

香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

更厲害的是，自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

這意味著什么？

舉個例子：你在內地工作，孩子去美國留學，畢業后去加拿大工作。你可以先把保單貨幣轉成美元交學費，之后再轉成加元支付生活費。

匯率風險不得不防，而多幣種功能恰恰能幫你做貨幣規劃，對沖單一貨幣風險。

可變更被保人

這個功能原本是不敢想象的，但人家就是實現了。

傳統保險，被保人身故，合同就終止了。但香港儲蓄險支持變更被保人，不少公司可以無限次變更，甚至可以設置候補被保人名單。

所以保單才能永續復利增值且傳承下去——爺爺買的保單，可以傳給兒子，再傳給孫子。

保單拆分

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，而無需強制退?；虿糠滞吮?。

比如你有一張保單，想分給三個孩子，直接拆成三份就行，規避了退保帶來的金錢損耗。

簡易信托功能

身故賠償金可以依據你的意愿，分階段、分額度發放給受益人。

擔心孩子年紀小一次性拿到大筆錢會揮霍？可以設置每年發放一定金額，或者達到某個年齡才能領取。

以上這些功能，內地保單幾乎都不具備。

當然，這些功能對普通人來說可能用不上，但對有傳承需求、有海外規劃的人來說，就是剛需了。

論據四：風險也要看清楚

說了這么多港險的好，但我必須把風險也講清楚，不然就成了忽悠。

第一，保證收益很低

香港儲蓄險保證部分只有0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。

分紅是不確定的，主要看分紅實現率。就是保險公司計劃書上寫的預期收益，實際能不能兌現，要看每年公布的分紅實現率。

好消息是，香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率，這算是給客戶的一種安全感。

但你要明白：6%+的收益不是板上釘釘的，是需要保險公司"掙出來"的。

第二，監管相對寬松

香港儲蓄險管得沒那么嚴，主要靠行業自律，保司的自主性很強。

這是一把雙刃劍：自由度高意味著產品可以更靈活、收益可以更高，但也意味著你需要更仔細地選擇保司和產品。

第三，需要親自赴港投保

首次投保必須本人到香港簽單，后續服務雖然可以遠程，但理賠等環節可能比內地險麻煩一些。

所以我說，香港儲蓄險長線收益很高，功能也很靈活，但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定的風險。它更適合能夠承擔一定風險、有明確海外需求的投資者，而不是所有人。

追根溯源：監管差異決定一切

為什么兩地保險差別這么大？追根溯源，是監管制度不同。

內地保險市場：

• 由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責


• 遵循《中華人民共和國保險法》


• 實行強監管模式，產品推出需經過層層報批

香港保險業：

• 由獨立于政府的香港保監局（IA）管理


• 遵循《保險業條例》


• 主要靠行業自律，市場自由度很高

這種監管差異，直接影響了投資策略——內地保司投資受限，只能偏保守；香港保司可以全球配置，策略更激進。

投資策略又決定了產品形態——內地產品高保證、低收益；香港產品低保證、高分紅。

監管制度、投資邏輯、產品設計，三個方面相互對應、相互影響，形成了兩套完全不同的產品體系。

這也是為什么香港能成為全球財富管理中心——2024年底香港管理資產總值達35萬億港元，私人財富管理業務凈資金流入3840億港元。有錢人用腳投票，看看聰明錢怎么做，你就明白了。

回到結論：你是哪類人？

說到最后，還是那句話：內地險和港險都是工具，關鍵看你需要什么。

內地儲蓄險： 監管嚴格，投資偏保守，收益雖然相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小。對大多數普通人來說，完全夠用。

香港儲蓄險： 監管寬松，投資激進，長線收益高，功能靈活，但保證部分低，有一定風險。適合想做多元配置、有海外需求、能承擔波動的人。

那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，說白了不過是吸引流量的噱頭。

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

看完這篇，你應該對港險和內地險的差異有了清晰認知。但"怎么選"只是第一步，"怎么買"才是真正省錢的關鍵——同樣的產品，不同渠道價格可能差出一輛車。