港險20款產品深度拆解：99%的人不知道，選錯保司比選錯產品更致命

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年，全球資產管理規模TOP10里，有3家是港險公司的母公司或關聯方——宏利、安盛、永明，管理資產合計超過3萬億美元。

這意味著什么？意味著你買的那份保單背后，站著的可能是全球頂級的資金操盤手。

但問題來了：市面上20多款港險儲蓄產品，背后是十幾家保險公司，有百年老店，也有新銳勢力，有外資巨頭，也有中資國企。

選錯保司，可能比選錯產品更致命。

從數據來看，2025年人民幣匯率先弱后強，從7.30附近開局到升破7.00收官，在岸累計上漲約4.27%。

匯率波動加劇的當下，保司的全球資管能力、多幣種運營經驗，才是決定你保單長期收益的核心變量。

今天這篇文章，我會用最硬核的數據，帶你看清每家保司的真實實力，再告訴你它們各自的王牌產品到底值不值得買。

一、港險為什么收益更高？

很多人只知道港險收益高，但不知道為什么高。這個邏輯是這樣的——

第一，投資范圍完全不同

香港保險可以更多地投資權益類資產，如股票、對沖基金、共同基金等。而內地保險主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右。

什么概念？香港保司的錢可以全球跑，美股、歐債、亞太房產、另類投資，哪里有機會往哪里配。

內地保司的錢基本只能在國內轉，買國債、買存款、買少量A股。

第二，收益差距是實打實的

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

我們拉長周期看，這個差距有多大？

1塊錢，**2%**復利滾99年，終值幾乎可以忽略不計；**4%**復利滾99年，大概50塊；**6%**復利滾99年，接近350塊。

這就是復利的威力，也是港險和內地險的本質差距。

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。

根據香港證監會《2024年資產和財富管理活動調查報告》，截至2024年底，香港管理資產總值按年增長13%達35萬億港元。

香港作為國際金融中心的地位依然穩固，選擇扎根香港的大型保司，本身就是一種保障。

但問題來了：都是港險，不同保司的實力差距可能比你想象的大得多。

二、百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

香港保險圈有個說法叫"老五家"，指的是宏利、友邦、保誠、安盛、永明這五家百年老店。

它們的共同特點是：歷史夠長、規模夠大、穿越過多輪經濟周期。

我一家一家給你拆。

1. 宏利：強積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士創辦——就是加拿大十元紙幣上的那位。

這家公司比加拿大很多政府機構成立得還早。

幾個硬指標：

• 在多倫多、紐約、菲律賓、香港四地上市


• 總資產規模突破1.4萬億加元


• 進入香港超過126年


• 截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一

什么是強積金？就是香港的政府養老金。香港人的養老錢，近三成交給宏利管，這說明香港政府認可它的資管能力。

財務評級方面，惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

宏利的王牌產品「宏摯傳承」，主打前期高爆發，后面我會用數據詳細拆解。

2. 友邦：香港保單最多的公司

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話有點夸張，但也說明了友邦在香港市場的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務。經過百年沉淀，成為最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋亞太區18個市場，總部位于中國香港。

幾個硬指標：

• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬


• 每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶


• 2010年上市后市值升逾三倍，總資產達2860億美元


• 恒生指數第四大成分股


• 信貸評級：標準普爾AA-、惠譽AA


• 償付能力充足率275%

從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型。它的固收投資組合里，政府債券占51%，公司債券占47%，貸款及存款占2%。

所以體現在分紅實現率上，波動很小，比較穩。

友邦的王牌產品是「環宇盈活」，主打后期穩健增長。

3. 保誠：英式分紅的引領者

保誠1848年創立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，經營香港業務60年。

保誠最大的特點是什么？它是英式分紅的引領者。

1995年，保誠首次引入英式分紅產品。在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

什么是英式分紅？簡單說就是"不吃大鍋飯"。保誠堅持一期產品一個資金池，所以收益波動比較大。

不像其他保司會把收益做平滑，用好年份的利潤去填補差年份的虧損。這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。

如果你看重英式分紅經驗，保誠就是當之無愧的老大。

幾個硬指標：

• 1800萬客戶


• 瀚亞投資管理資產規模2280億美元


• 償付能力充足率295%


• 信貸評級：標準普爾A、穆迪A2、惠譽A-

保誠的王牌產品是「信守明天」。

4. 安盛：低調的全球No.1

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球的保險和資產管理領域是一個不可忽視的存在。

幾個硬指標：

• 連續10年全球No.1保險品牌


• 2023年《財富》世界500強第91名


• 安盛投資管理公司管理資產規模達9460億歐元


• 在全球資產管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規模位列第九


• 信貸評級：標準普爾AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-


• 償付能力比率227%

安盛的資管能力是真的強。1.5萬億美元是什么概念？僅次于貝萊德、先鋒、富達這些國際金融巨頭。

安盛的代表產品是「摯匯儲蓄計劃」。

5. 永明：人民幣保單的最優選

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。成立時間比加拿大政府還早，至今158年歷史。

永明最突出的特點是什么？全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。

幾個硬指標：

• 旗下有五家自有的資管公司（SLC Management和MFS）


• 信貸評級：標準普爾AA級、穆迪Aaa3級、A.M. Best **A+**級


• 業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司


• 連續14年入選Corporate Knights全球100間最可持續發展企業


• LICAT比率130%

還有一個很重要的點：永明首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

什么意思？目前市場上大多數保險公司給出的美元保單收益更高，其他貨幣收益打折扣。但永明做到了四種貨幣收益一樣。

如果你對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保，永明是最優選。

永明的王牌產品是「星河尊享II」和「星河傳承II」。

三、港資新銳：周大福、富衛、萬通

除了百年老五家，香港本土還有幾家新興力量值得關注。

1. 周大福人壽：被低估的港資黑馬

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司。那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險。2019年新世界集團宣布收購，總資產達到812億港幣。2024年三季度正式更名為周大福人壽。

新世界集團的業務涵蓋多個領域，包括我們熟知的周大福珠寶、K11、瑰麗酒店以及新世界百貨等。

一個冷知識：周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計位列第八位——簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。2024年三季度從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

幾個硬指標：

• 信貸評級：惠譽A-、穆迪A3


• 償付能力充足率314%


• 分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%

周大福的王牌產品是「匠心傳承2」和「飛揚盛世」。

2. 富衛：李澤楷的數字化保險帝國

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

通過多筆并購，如2019年收購美國大都會的香港業務，富衛快速發展。

幾個硬指標：

• 整個業務規模保持在全港前五


• 新業務保單數目全港第四（2023年1-12月）


• 8年擴張亞洲10個市場


• 投資1億美元于金融科技公司


• 信貸評級：穆迪A3、惠譽A


• 償付能力比率292%

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便、比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。富衛應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司。

對數字化比較看重的年輕朋友，可以重點關注富衛。

富衛的王牌產品是「盈聚天下」。

3. 萬通：真年金選萬通

萬通保險的股東主要包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

萬通最厲害的是什么？旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗。

霸菱不僅是萬通的資管公司，還是中國社?；鹬饕墓芾碚咧弧?/p>

幾個硬指標：

• 信貸評級：惠譽A-


• 償付能力充足率292%

香港一直有"真年金選萬通"的說法。為什么？

儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。而年金一旦寫進合同，就必須一分不差的終身派發——這就使得保司對所投資產的穩健性要求較高。

個人養老金是始于70年代的美國，而管理政府養老金的霸菱公司就是早期的參與者，所以它對年金產品擁有獨到的經驗。

考慮補充養老收入的朋友，可以重點關注萬通保險。

萬通的王牌產品是「富饒千秋」。

四、外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老五家和港資新銳，還有兩類保司值得關注：歐洲外資和中資國企。

1. 忠意：意大利第一保險集團

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史。

幾個硬指標：

• 業務遍布全球超過50個國家和地區


• 截止2023年12月的資產規模超過6500多億歐元


• 2023年保費收入825億歐元


• 《財富》雜志世界500強第137位


• 約82000名員工


• 財務實力評級：A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+

忠意1975年首次在香港開展業務，將中國香港定為忠意集團的亞洲總部，以便更高效地進行亞洲業務的拓展和執行。

忠意的王牌產品是「啟航創富（卓越版）」，主打前期高爆發。

2. 國壽海外：最大的中資保險公司

**國壽（海外）**是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

國壽（海外）早在1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業，目前在體量上也是穩居第一。

作為中國人壽集團境外唯一的全資子公司，國壽海外在母公司戰略版圖中占據重要地位。

最關鍵的一點：中國人壽集團90%的股份由中國財政部直接持有，10%由全國社保基金理事會持有。

實控人雄厚的政府關系支持，能進一步惠及公司發展。

幾個硬指標：

• 連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位


• 連續16年入選世界品牌500強，2023年品牌價值4855.67億元人民幣


• 2019-2022年新造保單年度化保費位列全港三甲


• 2022年總保費收入492億港元，總資產達4631億港元


• 信貸評級：穆迪A1、標準普爾A

國壽海外的代表產品是「傲瓏盛世」和「智裕世代」。

3. 太保壽險香港：首家提供養老解決方案的保司

**太保（香港）**是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一。

幾個硬指標：

• 首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業


• 在全球保險品牌100強連續多年位于第5名


• 資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地


• 信貸評級：穆迪A3、標準普爾A


• 2023年分紅實現率100%

太保香港最大的特色是什么？2022年推出「太保尊尚會」，提供內地高端養老社區服務。

這是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。配合高收益的香港產品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。

太保的代表產品是「世代悅享2」和「世代鑫享」。

4. 太平人壽香港：香港投保、內地養老

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年。

幾個硬指標：

• 既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構


• 2022年總資產規模超1000億港元


• 2022年新單保費在香港位列第七位，澳門位列第四位


• 2023年位居《財富》雜志世界500強第385位


• 品牌金融"全球最具價值保險品牌100強"第31位

跟太保壽險（香港）一樣，太平也能做到香港投保、內地養老，依托的就是內地完善的太平養老社區。

太平的代表產品是「頤年樂享II」。

五、各保司王牌產品實力驗證

前面介紹了這么多保司背景，現在進入硬核環節：用數據驗證各家王牌產品的真實實力。

測算條件統一：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

1. 預期總收益對比

先看預期總收益，這是衡量產品長期回報的核心指標。

從數據來看，宏摯傳承5年交6年回本，市場領先。

感受一下這個速度：9年復利到4%，14年本金翻倍復利5.8%，21年本金翻3倍復利6%。

宏摯傳承主要在前20年發力，如果你想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優勢。

但沒有100%完美的產品。宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

2. 預期復利IRR對比

再看預期復利IRR，這個指標更能反映長期年化收益。

忠意「啟航創富（卓越版）」15-22年收益全場最高，它主打的也是前期高爆發。和宏摯傳承賣點撞了，但我更推薦宏摯傳承。

為什么？一方面宏摯傳承背后的宏利作為國際老牌保司，對比忠意實力更強，知名度也更高。

此外，兩款產品都只有單一的終期紅利，因此分紅實現率需要重點考核。而忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

3. 限高政策后的格局變化

這里要說一個重要背景：2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？各家產品大概50年之后都看不出什么區別。因此，單從產品角度來看，誰先到6.5%，誰就更強。

都是6.5%的話，誰的保險公司品牌大、資管強，誰就勝出。

按照達到**6.5%**的時間來看，表現最好的四款：

• 安達傳承首創豐成：27年


• 保誠信守明天：28年


• 友邦環宇盈活：30年


• 永明星河傳承II：35年

這4款彼此差距不大。

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性的話，我的推薦順序就變成：友邦環宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達傳承首創。

4. 二年交產品對比

再看二年交的情況。

測算條件：0歲